3p
Nagy értékű, éles versenyben új gazdára találó vagyonelemek cseréltek gazdát az elmúlt évben a világ M&A piacai. Az Allen & Overy értékelése szerint egyelőre még mindig a portfóliótisztítás vezérli az eladókat.

Egyre nagyobb a verseny

A fúziós és felvásárlási (M&A) piacon az elmúlt 3 évben közel 400 ügyletben közreműködött az Allen & Overy. Hugh Owen, a társaság közép-európai vezető partnere szerint csak saját adataik alapján is optimisták lehetnek, tekintve, hogy évről-évre mind több tranzakcióban közreműködhettek közre - tavaly már 170 ügyletben vettek részt. Ezek közül 55 ügyletet segített a társaság régiónkban.

Az ügyletek felfutásának egyik oka a szakértő szerint az, hogy a pénzügyi válság múltával a vevők egyre több pénzzel rendelkeznek, ugyanakkor komolyan alkudtak, mivel komoly a félelem attól, hogy túlárazzák az ügyleteket. Ezt a félelmet némileg enyhítheti ugyanakkor, hogy az A&O tapasztalatai szerint szignifikánsan növekedett az olyan ügyletek aránya, ahol komoly verseny bontakozott ki az értékesítésre kijelölt cég iránt. A 2013-as 57 százalékról 50 százalékra csökkent a kétoldalú megállapodások keretében tető alá hozott M&A ügylet. A legversenyzőbb piac Amerika, ahol szinte minden ügyletet verseny előz meg, ám ezt követi 37 százalékos súllyal Kelet-Közép-Európa.

Jön fel a kockázati tőke

Az elmúlt hónapokban még mindig inkább portfóliótisztítások voltak napirenden, nem cégfelvásárlások, hanem inkább üzletág-leépítések és értékesítések voltak napirenden. Ez elvben magyarázhatja azt a nemzetközi tendenciát, amely szerint inkább stratégiai partnerek, semmint kockázati tőkések voltak a vevők, bár - mint azt Lengyel Zoltán, az A&O magyarországi partnere elmondta, a cég által támogatott ügyletek között előrelépett a kockázati tőke. Ennek ellenére döntően a nagy összegű ügyletek voltak napirenden. Ezen ügyletek terén egyértelmű az aukciós értékesítés - az 500 millió dollár feletti értékű ügyletek 48 százalékát értékesítették így, míg a 250 millió dollár alatti ügyletek esetében 69 százalék a kétoldalú megállapodások aránya.

Hol a legnagyobb a forgalom?

A szektorok között az IT, Média és Telekom és a pénzügyi terület mutat legkomolyabb mozgást. Az ipari, termelő üzemek terén is komoly mozgás látható, ugyanakkor például a korábbi évekhez képest visszaestek az infrastruktúrához kapcsolódó felvásárlások és a nyersanyagárak mélyrepülése miatt az energetikai és bányavállalatok sem túl keresettek voltak az elmúlt hónapokban. A kereskedelmi cégek esetében új trend kezd kibontakozni: nagymúltú európai kereskedőházakat ázsiaiak kezdték el felvásárolni.

A verseny határozza meg az árakat

A tanácsadó cég értékelése szerint az, hogy milyen versenyben kel el egy-egy vállalat, alapjaiban határozza meg, hogy milyen szintű árkülönbséget lehet elérni a különböző jogérvényesítés során. A fentiek okán az abszolút kompetitívnek számító Egyesült Államokban - ahol a verseny miatt amúgy is érdekes szabályok érvényesülnek, pl. a cégek jogi megtámadhatóságuk miatt nem készítenek az értékesítés előtt (kibocsátási) tájékoztatókat - mindössze 13 százalékos az átlagos értékesítési különbség, míg például Ázsiában  akár 52 százalékos is lehet az eltérés az induló és a zárás ára között.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Pénzügyi szektor Külföldi biztosítókat hoz helyzetbe a túladóztatás Magyarországon
Privátbankár.hu | 2025. március 4. 10:30
A hazai biztosítók bevételei nemcsak az inflációnak, hanem a növekvő szerződésszámnak köszönhetően is emelkednek – a szektor azonban komoly adóterheket nyög, abban bíznak, hogy legalább a különadót jövőre már tényleg kivezetik. Ellenkező esetben a külföldi szolgáltatók további teret nyerhetnek a hazaiak kárára.
Pénzügyi szektor Egészen döbbenetes hibát vétett egy bank – csak perceken múlt
Privátbankár.hu | 2025. február 28. 14:56
Majdnem egy félelmetes összegű utalás landolt egy ügyfél számláján.
Pénzügyi szektor Véget ért a Matolcsy-éra a jegybankban, búcsúzott az elnök
Privátbankár.hu | 2025. február 27. 18:01
A jegybank elnöke egy az intézmény elmúlt 12 évét összegző könyv bemutatóján vett búcsút beosztottjaitól, és a pénzpiac meghatározó szereplőitől.
Pénzügyi szektor Már a győri sportlétesítményeket is a Fidesz őrző-védő cége biztosítja
Privátbankár.hu | 2025. február 26. 15:21
A Győr Projekt Kft., amely nemrégiben az Őrült nők ketrece című előadása miatt került kellemetlen helyzetbe, a Valton-Sec Kft. ajánlatára rábólintott.
Pénzügyi szektor Komoly elismerést kapott az OTP – Csányi Sándor mosolyoghat
Privátbankár.hu | 2025. február 14. 07:41
Az év bankjának választották.
Pénzügyi szektor Valakik még mindig milliárdokkal finanszírozzák az Orbán-rendszert
Privátbankár.hu | 2025. február 11. 12:30
Hozamcsökkenés mellett értékesített 3 hónapos diszkont kincstárjegyet keddi aukcióján az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK).
Pénzügyi szektor Még minket is megcsaphat a kaliforniai tűzvész szele
Kormos Olga | 2025. január 26. 14:10
Közgazdászok szerint a kaliforniai biztosítási válság szélesebb körű pénzügyi instabilitást válthat ki. A Fed a közelmúltban „stresszteszteknek” vetette alá az amerikai bankokat.
Pénzügyi szektor Nagy Márton döntött egy kulcspozícióról
Privátbankár.hu | 2025. január 17. 11:01
Nagy Márton nemzetgazdasági miniszter az Államadósság Kezelő Központ alapítói joggyakorlójaként 2025 februárjától Hoffmann Mihályt nevezi ki a társaság vezetői feladatainak ellátására.
Pénzügyi szektor Mi lehet az inflációkövető állampapírok alternatívája?
Privátbankár.hu | 2025. január 17. 08:25
Átrendeződés várható a magyar befektetési piacon.
Pénzügyi szektor Minden magyar büszke lehet a forintra, nem szégyen kikapni az erősebbtől
Privátbankár.hu | 2025. január 17. 07:24
Vegyesen alakult a forint árfolyama a főbb devizákkal szemben péntek reggel az előző esti jegyzéséhez képest a nemzetközi devizakereskedelemben.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG