4p
Az EKB előre hozza a QE egy részét, vagyis májusban és júniusban több pénzt pumpálna az európai kötvénypiacokra, igaz, szeptemberben meg kevesebbet. A hír alaposan felkavarta a tőkepiacokat, a BUX-ot és forintot is erősítette, de kérdés, mennyire lesz ez tartós.
(Fotó: 123rf.com)

Az európai részvények és kötvények erőteljes emelkedésbe kezdtek kedden, miután Benoit Coeure, az EKB egyik vezetője arról beszélt, hogy májusban és júniusban előrehozza, felpörgeti a kötvényvásárlásokat, a QE-t.

Ezt a Bank of France vezetője, Christian Noyer is megerősítette, és arról is beszélt, hogy a vásárlások folytatódhatnak 2016 után, illetve szükség esetén kiterjesztik a programot. Az EKB tehát határozottan jelezte elkötelezettségét a kötvényvásárlási program fenntartására, de előre is hozza azt a nyár előtt.

A forint is megérezte az euró/dollárt

Ennek messzemenő következményei lehetnek a világ tőkepiacaira. A közelmúltig, tavaly év végén-idén év elején az volt a tendencia, hogy a várt amerikai kamatemelés miatt – ami dollárerősítő hatású –, és az európai QE miatt – ami gyengíti az eurót – mélybe szállt az euró/dollár árfolyam.

Azaz erősödött a dollár, leértékelődött az euró, ami jó volt a német és más EU-s exportőröknek, szárnyaltak is az európai részvényárfolyamok, a DAX és a BUX is. Valamint erős volt a forint is az euróhoz képest (300 alatt). Az olaj és más nyersanyagok jellemzően estek.

További árfolyamok>>>

Kellett egy kis áramszünet

Néhány hete azonban változás kezdett kibontakozni, az utóbbi időben ugyanis gyenge amerikai makroadatok érkeztek, amelyek kétségessé tették vagy legalábbis kitolták a tervezett amerikai kamatemelést. Ezzel gyengítették a dollárt, az árfolyam közel kilenc százalékot emelkedett, 1,05 környékéről 1,14 környékére.

Begyűrűzött hozzánk is

Az amerikai részvényindexek erre csúcsra jártak, a német index viszont jókorát esett, jórészt valószínűleg az erősödő euró és az ezzel kevésbé versenyképessé váló export miatt. Ráadásul az európai kötvényhozamok is emelkedtek, amit a részvénypiacokra rossz hatással van, és rögtön begyűrűzött Magyarországra is. A magyar részvényekről is mintha elment volna a befektetők kedve, és a forint is ütemes gyengülésbe kezdett, 299 forint környékéről majdnem 309-ig drágult az euró.

Ezt csinálja a QE

Na ebben a trendben, vagy legalábbis korrekcióban hozhat változást az EKB bejelentése. Ha az EKB nagy összegeket önt a kötvénypiacra, hígítja az eurót, azzal újra lendületet ad az eurógyengülés-dollárerősödés folyamatának, jót tesz az európai részvényekkel és rosszat az amerikai társaikkal.

Lenyomja az európai kötvényhozamokat, ami a magyar államadósság finanszírozására nézve is kedvező. Vélhetően erősödik a forint is, amint azt ma is láthattuk. Persze csak ha a folyamat tartós marad. Néha egészen kicsi szikra is elegendő egy-egy trend megfordításához, néha pedig egészen nagy láng sem elég.

További árfolyamok>>>

Stabilizálhat legalább

Kétségeink voltak, hogy nem szárad-e ki a likviditás (Európában), most megkaptuk azt a megerősítést, amire szükségünk volt a piacok stabilizálódásához – idéz a Bloomberg egy 6,9 milliárd dollárt menedzselő német alapkezelőt.

„Ez ismét le fogja nyomni az eurót, támogatja a növekedést és visszahozza a vásárlókat Európába. Ez egy olyan környezet, ami az exportőröket, mint az autógyártókat hozza ismét előnyös helyzetbe” – írják. A mai európai részvénypiaci emelkedést ugyanis az autógyártók vezetik.

Csúcstámadás?

Csúcstámadásra készül a DAX? - ez volt a címe a KBC Equitas délelőtti hírlevelének. "A piacok ugyanis nagy örömmel fogadták, hogy a jegybank több kötvényvásárlást hajthat végre májusban és júniusban is a korábban tervezettnél. Ennek köszönhetően pedig igen biztatóan fest a német DAX grafikonja, amely rövidesen akár újabb csúcstámadásra készülhet" - írják.

Alapvető változás az nincs

„A gyenge euró erősíti a DAX-ot”- írja a Handelsblatt.com is. Az általa idézett Commerzbank-elemző viszont azt mondja, logikus lépés az EKB részéről, hogy nem a nyári hónapokban igyekszik sok kötvényt vásárolni, amikor kevés az érdeklődő, csekély a forgalom.

A pénzpolitikában ettől még nem történt változás. Egyes befektetők azonban ezt félreérthették, és úgy vélték, hogy a kötvényvásárlások növeléséről van szó. Ez csak azt mutatja, mennyire ideges a piac – írják.

Szezonális alkalmazkodás

Coeure ugyanis azt is hozzátette, hogy a kötvénypiac szezonális viselkedéséhez igazodva alakítják a kötvényvásárlási programot. Az alacsonyabb likviditású nyári hónapok előtt növelik a mértékét, de ezt szeptemberben, amikor ismét megnő a forgalom, alacsonyabb összegű vásárlások követhetik.

Azt is mondta, hogy nem az európai kötvényhozamok emelkedése, inkább annak sebessége az aggasztó.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 27870 27660 28050 -0,46% 0 0 5 860 463 040 HUF 2025-07-04 17:09:12
MOL 3016 2984 3018 -0,13% 0 0 613 841 250 HUF 2025-07-04 17:05:12
MTELEKOM 1768 1756 1780 -0,45% 0 0 160 290 776 HUF 2025-07-04 17:05:27
RICHTER 10180 10180 10290 -0,39% 0 0 944 902 950 HUF 2025-07-04 17:07:59
OPUS 593 586 593 +1,02% 0 0 69 759 679 HUF 2025-07-04 17:05:06
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Mosolyogni fog, ha meglátja ezt a forintárfolyamot
Privátbankár.hu | 2025. július 4. 18:31
Volt egy kis erősödés, 400 alatt az euró. Pezsgőt azért nem bontunk.     
Részvény / Deviza / Áru Csúnyán zárta a hetet a pesti tőzsde
Privátbankár.hu | 2025. július 4. 18:16
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 309,73 pontos, 0,31 százalékos csökkenéssel, 99 589,80 ponton zárt pénteken.
Részvény / Deviza / Áru Tovább csorog lefele a BUX
Privátbankár.hu | 2025. július 4. 15:01
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe a mínusz 0,66 pontos nyitás után csökkent pénteken kora délutánig.
Részvény / Deviza / Áru Csökkent a BUX péntek délelőtt
Privátbankár.hu | 2025. július 4. 13:46
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe a mínusz 0,66 pontos nyitás után csökkent pénteken délelőtt.
Részvény / Deviza / Áru Eséssel kezd a BUX, iránykereskedésre lehet számítani
Privátbankár.hu | 2025. július 4. 09:09
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 0,66 pontos csökkenéssel, 99 898,87 ponton nyitott pénteken.
Részvény / Deviza / Áru A technológiai részvények tovább húzták a tőzsdét New Yorkban
Privátbankár.hu | 2025. július 4. 08:05
Emelkedéssel zártak csütörtökön a New York-i értéktőzsde irányadó mutatói.
Részvény / Deviza / Áru A forint nem tudta bekapcsolni a klímát – vegyesen alakul a helyzet
Privátbankár.hu | 2025. július 4. 07:45
A magyar deviza határozatlan mozgást mutat péntek reggel.
Részvény / Deviza / Áru A forintot még a kánikula sem tudja ledönteni a lábáról
Privátbankár.hu | 2025. július 3. 18:59
Erősödött a főbb devizákkal szemben csütörtökön, 400 forint alatt is járt az euró. 
Részvény / Deviza / Áru Új történelmi csúcson fejezte be a napot a pesti börze
Privátbankár.hu | 2025. július 3. 18:22
Közel 22 milliárd forintos forgalom mellett. Pluszban zárták a kereskedést a vezető nyugat-európai tőzsdék is. 
Részvény / Deviza / Áru Pluszban nyitottak az amerikai tőzsdék
Privátbankár.hu | 2025. július 3. 16:59
Miközben csökkent a Brent ára. 
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG