A HVCA és az Európai Kockázati és Magántőke Egyesület (EVCA) minden évben statisztikát és elemzést készít az előző évi európai tőkebefektetésekről. A 2012-es adatok szerint Európában a tavalyi évben közel 5000 vállalatba fektettek be, összesen 36,5 milliárd euró értékben. Ezen belül a kockázatitőke-befektetések 3,2 milliárd eurót tettek ki, és mintegy 2900 vállalatot érintettek. Az iparág alapjaiba közel 250 milliárd eurót gyűjtöttek össze, aminek majdnem 40%-a Európán kívülről érkezett.

Van pénz - de honnan is?

A magyarországi adatok kettős képet mutatnak. A korai stádiumú, ún. kockázatitőke-befektetéseknél Európa élbolyába tartozunk, míg az érettebb fázisú, ún. magántőke befektetéseknél nem egyértelmű a helyzet. Az utóbbi csoportba tartozó kivásárlásoknál bár az európait messze nem, de a régiós átlagot meghaladjuk. A szintén érettebb fázisú növekedési tőke tekintetében azonban a régiós átlag alatt teljesítünk – foglalta össze az iparág hazai helyzetét Bethlen Miklós, a HVCA elnöke.

Magyarországon a kockázati tőkeiparnak első sorban az EU visszatérítendő támogatásával elrajtolt ún. Jeremie-programok adtak hatalmas lökést. Ennek a programnak a harmadik körét írták ki nemrég, meglehetősen szűkös határidővel (ennek hátteréről írt korábbi cikkünket lásd itt >>>). Magyarországon hamarosan 22 kockázati tőkealap-kezelő kereshet befektetésre érdemes cégeket, rengeteg forrás vár arra, hogy elköltsék, nem is biztos, hogy menni fog mind.

Ha a kockázatitőke-befektetések értékét az ország GDP-jéhez viszonyítjuk, Magyarország az iparági statisztikák alapján – Luxemburg és Dánia mögött – Európában a harmadik, piaci adatok alapján pedig az első helyen áll. Míg a hazai GDP-arányos kockázatitőke-befektetések értéke 2007 és 2011 között az európai átlagnak körülbelül a felét érte el, 2012-ben majdnem háromszorosan meg is haladta azt (Magyarország: 0,065%, Európa: 0,023%).

Itt már sereghajtók vagyunk

Ha azonban a magántőke befektetéseknél vizsgáljuk ugyanezeket a számokat, akkor azt látjuk: Magyarország az utolsók között van a kivásárlások és a növekedési tőke tekintetében is. A 2012-es piaci adatok alapján a GDP-arányos növekedési tőkebefektetésekben Lengyelország például Európában a 7. volt, megelőzve Németországot, Dániát és a 2012-ben gyengébben teljesítő Ausztriát is. Ezzel szemben hazánk a 21. helyre szorult, és csupán Bulgária és Görögország követi a sorban. Szintén figyelmeztető adat, hogy Magyarország azon kevés országok egyike, ahol a kockázatitőke-befektetések értéke tavaly meghaladta a magántőke befektetések értékét.

Ebből is látszik, a hazai kockázati- és magántőkepiac nagyban függ az uniós finanszírozástól.

Mi úgy látjuk, hogy a forrás a növekedési fázisban lévő magyar cégek számára is elérhető, a hazai vállalatok viszont kevésbé nyitottak a tőkebefektetőkre. Ez az elzárkózás azonban többek között azt is jelenti, hogy a külföldi megjelenéshez nem tudnak forrást teremteni, és ezáltal komoly hátrányba kerülnek a többi régiós társasággal szemben. Magyarország számára azért is fontos ez a kérdés, mert a kockázati és magántőkével finanszírozott társaságoknak nemcsak a munkahelyteremtési képessége, hanem a hatékonysága is nagyobb, így komoly mértékben tudnak hozzájárulni a gazdaság versenyképességéhez – tette hozzá Dr. Zsembery Levente, a HVCA Oktatási Bizottságának elnöke, az X Ventures Zrt. vezérigazgatója.