4p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Maga a Fehér Ház gazdasági tanácsadója nyilatkozta azt, hogy az immár 35 napja tartó leállás, ami az amerikai költségvetési szervek egy részét érinti, súlyosan visszavetheti a gazdasági növekedést, az első negyedévre le is nullázhatja. Közben meredeken csökken Donald Trump népszerűsége, de egyelőre nem változtat politikáján.

Az amerikai történelemben példátlanul hosszú ideje, öt hete nem működik a költségvetés, ezért az állami kiadások egy része, többek között 800 ezer alkalmazott bére kifizethetetlen. Rövidebb leállás már többször előfordult annak köszönhetően, hogy a képviselőház nem hagy automatikusan jóvá bizonyos kiadásokat vagy az államadósság egy adott szinten túli növekedését, így korábban nem is volt jelentős hatása a dolognak, a demokrácia részének tekintették.

Kötélhúzás

Most azonban némileg más a helyzet, mivel egy olyan kiadási tétel miatt került sor a leállásra, amit lényegében az elnök is, a képviselőház is presztízskérdésnek tekint, és egyik oldal sem enged. Az immár demokrata többségű ház nem szavazta meg, hogy az elnök 5,7 milliárd dollárért falat építsen Mexikó határára, válaszul az elnök más kiadásokra nem ad pénzt. Igazi kötélhúzás kezdődött, de egyik fél sem enged. A makacsság látszólag megdöbbentő, de mind a két fél politikájába beleillik.

Donald Trump két éves elnöksége az erőből való politizálás, a nyomásgyakorlás jegyében telt, és most is erről van szó. A novemberi képviselőházi választások előtt nem voltak különösebb gondjai a kongresszussal, miután mindkét házban republikánus többség volt, az ellenzéki többségű képviselőházzal most kell először megmérkőznie. Az elnök úgy gondolja, hogy létfontosságú nemzeti érdeket támogat a fallal, míg a demokraták úgy gondolják, akadályozni kezdik az elnök különc politikáját, ha már egyszer megtehetik.

Fékek és egyensúlyok

Kérdés persze, hogy ki hogy jön ki a kérdésből, de egyre inkább úgy tűnik, hogy a közvélemény az elnököt okolja a kudarcért. Ha másért nem, azért, mert ő mégiscsak egy emberként áll szemben egy egész testülettel, akik talán nem lennének ilyen egységesek, ha nem lennének ennyire meggyőződve igazukról. Így a közvélemény józanabb része azt várná, hogy az elnök engedjen a fékek és egyensúlyok rendszerében jól felépített kontrollnak, ráadásul maga a szóban forgó kérdés is nagy vitát kelt, szó sincs arról, hogy a közvélemény a fal pártján állna.

Gazdasági károk

Az idő múlása egyre több gondot kezd okozni: most már a gazdaság és megsínyli a részleges állami leállást. A gazdasági növekedés lelassul, Kevin Hassett, az elnöki gazdasági tanácsadó bizottság elnöke szerint az első negyedéves növekedés teljesen el is tűnhet, ha a leállás kiterjed a negyedév nagy részére. A tanácsadó hozzáteszi, hogy a második negyedév viszont erős növekedést hozhat, mivel az első negyedév eleve gyengébb szokott lenni, bár ez nem pótolja a kiesést.

A kemény mag

A CNBC szerint a legújabb közvélemény-kutatások szerint az elnököt támogató „kemény mag” körében is elbizonytalanodás tapasztalható, amire a 2016-os választások óta még nem volt példa. Az elnök munkájának elutasítottsága a Real Clear Politics szerint 55,7 százalékos, egy másik kimutatás szerint elfogadottsága 39 százalékos, elutasítottsága 54 százalékos.

Ami a kemény magot illeti: a fehérbőrű evangélikus választók között elfogadottsága egy hónap alatt 73-ról 66 százalékra csökkent, elutasítottsága 17-ről 23 százalékra nőtt. A nem felsőfokú végzettségű fehér férfiak között 56-ról 50 százalékra esett az elfogadottság, az elutasítottság egy százalékponttal 35 százalékra emelkedett. Az összes republikánus érzelmű szavazó között az elfogadottság 90-ről 83 százalékra esett vissza. Arra a kérdésére, hogy 2020-ban Trumpra szavaznának-e, a megkérdezettek 30 százaléka mondta, hogy biztosan igen, 57 százaléka, hogy biztosan nem.

Elszámította magát

Az elnök abban bízott, hogy a demokratákat hibáztatják majd a választópolgárok a leállásért, de ez nem jött be, hisz elfogadottságának nagyfokú csökkenése december eleje óta következett be. Az elnök rendkívüli állapot bevezetésével is fenyegetőzött: ebben az esetben jóváhagyás nélkül is megépíthetné a falat, de úgy tűnik, erről még a vezető republikánusok is lebeszélték, mondván, egy ilyen eszköz politikai célú bevetése igen népszerűtlen lenne.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság A 4iG az Egyesült Arab Emírségekben tárgyalt
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 16. 19:19
A 4iG Csoport regionális növekedési stratégiájáról, a vállalat tervezett nemzetközi kötvénykibocsátásáról és a Nasdaq-bevezetés előkészítéséről egyeztetett Jászai Gellért, a 4iG Csoport elnök-vezérigazgatója Khaldoon Khalifa Al Mubarakkal, a Mubadala Investment Company ügyvezető igazgatójával és csoportszintű vezérigazgatójával, valamint az az Egyesült Arab Emírségek elnökének stratégiai szakpolitikai tanácsadó szervezetének elnökével.
Makro / Külgazdaság Elhalasztották a kamatstop eltörlését
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 16. 16:52
A hírt még hétfő este jelentette be a parlamenti felszólalása közben a pénzügyminisztérium államtitkára.
Makro / Külgazdaság Kemény e-kereskedelmi és vámügyi szabályok jönnek Európában
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 16. 16:22
Az Európai Parlament (EP) strasbourgi plenáris ülésén jóváhagyta szerdán az uniós vámkódex reformját, amely szigorúbb szabályokat vezet be az e-kereskedelemben, és új vámhatóságot hoz létre.
Makro / Külgazdaság Tavaly május óta nem láttunk ilyet a 30 éves jelzáloghiteleknél
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 16. 14:59
Az Egyesült Államokban tavaly május óta a legmagasabb szintre emelkedett a 30 éves jelzáloghitelek kamata a szeptember 11-én végződött héten – derült ki az amerikai jelzáloghitelező bankok szövetsége (Mortgage Bankers Association of America – MBA) szerdán közzétett adataiból.
Makro / Külgazdaság Sokkal drágább lett a benzin
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 16. 12:15
A gázolaj ára változatlan maradt.
Makro / Külgazdaság Lehullt a lepel: ennyit kerestek a magyarok júliusban
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 16. 08:30
2026 júliusában a teljes munkaidőben alkalmazásban állók bruttó átlagkeresete 745 500, a nettó átlagkereset 523 300 forint volt a bruttó átlagkereset 7,5, a nettó átlagkereset 9,1, a reálkereset pedig 7,8 százalékkal múlta felül az egy évvel korábbit. A nettó átlagkereset emelkedése többek között a családi kedvezmény, illetve az anyákat érintő kedvezmények bővülésének köszönhetően haladta meg a bruttó átlagkereset növekedését. A bruttó kereset mediánértéke 618 200, a nettó kereset mediánértéke 437 900 forintot ért el, 8,5, illetve 9,7 százalékkal magasabb értéket mutatott az előző év azonos időszakánál.
Makro / Külgazdaság GKI: nem csak a bérlakások számát kell növelni
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 16. 06:56
Ausztriában a lakások 45 százalékát bérlik, a szociális bérlakások aránya 15 százalék, Németországban pedig a bérlők vannak többségben.
Makro / Külgazdaság Szétzilált családokban tört utat magának a kristály – interjú a szociális, család- és idősügyi államtitkárral
Vámosi Ágoston | 2026. szeptember 16. 06:01
Szabó-Tóth Kinga 25 éve járja a mélyszegény telepeket, és arról beszélt: nem lehet lemondani az ott élő gyerekekről. Az államtitkárral lapunk újságírója, Vámosi Ágoston beszélgetett a kristályhelyzetről, hajléktalanságról, és arról, miben fog különbözni az általa vezetett államtitkárság az elődjétől.
Makro / Külgazdaság Megkeresik a nemzetközi jó példákat – Kármán András új munkacsoportról döntött
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 15. 19:44
A közpénzügyi keretreform előkészítésével, végrehajtásával összefüggő feladatok ellátására a pénzügyminiszter közpénzügyi munkacsoportot hoz létre, az erről szóló utasítás kedden jelent meg a Hivatalos Értesítőben.
Makro / Külgazdaság Örülhetnek az autósok, megszavazta a parlament a támogatást
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 15. 14:30
Fontos döntéseket hoztak meg a parlamentben.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG