3p

Hamarabb hazahozná az uniós pénzeket egy Tisza-kormány, mint az Orbán-kormány?
Maradt még szövetségese Magyarországnak Európában?

Online Klasszis Klub élőben Szent-Iványi Istvánnal!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a neves külpolitikai szakértőt!

2025. július 30. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

Egyre többen elégedetlenkednek amiatt, hogy az amerikai jegybank szerepét betöltő FED húzza-halasztja a kamatemelést, 0 százalékon, vagyis válság üzemmódban tartva a kamatszintet. Most egy elemző összefoglalja, miért is lehet ez végzetes hiba, mire számíthatunk.

Máris baj van

A BNP-Paribas elemzője, Paul Mortimer-Lee a Bloomberg szerint az ügyfeleknek küldött tájékoztatóban fejtette ki véleményét, miszerint máris végzetessé vált a helyzet a FED időhúzása miatt. Eközben Larry Summers volt amerikai pénzügyminiszter még a decemberi kamatemeléstől is óv. Lássuk az elemző gondolatmenetét.

A kocka máris el van vetve Mortimer-Lee szerint, mivel most már eső után köpönyeg, ha decemberben belekezd a jegybank egy enyhe kamatemelési ciklusba. A végzetes hiba az volt, hogy ezt jóval előbb nem tette meg, és ez mindenképpen megágyaz a következő recessziónak.

A FED azt várta, hogy 5 százalékra, vagy az alá csökkenjen a munkanélküliség. Korábban, ha ilyen alacsonyra csökkent, azt már komoly inflációs veszélyként értékelték, mivel Amerikában az 5 százalékot tekintik közgazdasági 0-nak, vagyis amikor sok szakmában már szakemberhiány mutatkozik, ezért megerősödik a béremelési, így az inflációs nyomás.

Nem látták a fától az erdőt

Most a FED a jelenlegi rendkívül alacsony inflációs adatok miatt nem vette figyelembe az alacsony munkanélküliséget, csak amikor már 5 százalék alá esett az adat, akkor kezdték mondogatni, hogy decemberben már valószínűleg emelnek. A közgazdász szerint a FED alulbecsülte azt az inflációs veszélyt, ami ebből a helyzetből adódhat, mivel máris nagy a bérnyomás, az emelkedés megindult, a munkanélküliség szintje pedig aláesett annak a szintnek, ami befűti az inflációt.

Amerikai munkanélküliség az elmúlt 6 évben. Forrás: Bloomberg

Minél alacsonyabb a munkanélküliség ezeken a szinteken, annál nagyobb a veszélye, hogy a gazdaság túlfűtött állapotba kerül, akkor megint jön a fékezés, annak az eredménye pedig újra 0 kamat és pusztító recesszió lesz. A munkanélküliség most már saját lendületénél fogva is csökken, közgazdasági értelemben negatív lesz, így akkora kamatemelés kell majd a megemeléséhez, hogy az már önmagában meghozza a recessziót.

Nem léptek időben

A FED-nek egy éve kellett volna elkezdeni a kamatemelést, amikor a gazdasági növekedés és a munkaerőpiac egyaránt erős volt, az olajárak még magasabbak voltak, a fejlődő piacok pedig még jobb állapotban voltak. Akkor különösebb kockázat nélkül lehetett volna kissé normalizálni az extrém alacsony kamatszintet.

A hiba tehát egy éve történt, most már a FED nem tudja korrigálni tévedését, és ezzel az amerikai gazdaság (és így részben a világgazdaság) is súlyos hátrányt szenved. Nagy az esélye, hogy egy nagyobb recesszió köszönthet Amerikára a következő években.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 28460 28350 28670 -0,70% 0 0 3 351 247 300 HUF 2025-07-25 17:09:23
MOL 3080 3056 3080 +0,26% 0 0 972 047 516 HUF 2025-07-25 17:13:03
MTELEKOM 1760 1748 1770 -0,11% 0 0 537 636 724 HUF 2025-07-25 17:05:18
RICHTER 10410 10240 10410 +1,26% 0 0 1 597 785 550 HUF 2025-07-25 17:05:18
OPUS 590 585 590 +1,03% 0 0 48 043 736 HUF 2025-07-25 17:06:39
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Megvan a vámmegállapodás: a forint is reagált
Privátbankár.hu | 2025. július 28. 07:43
Erősödött a forint a főbb devizákkal szemben hétfő reggelre a péntek esti jegyzéséhez képest a nemzetközi devizakereskedelemben.
Részvény / Deviza / Áru Történelmi csúcson zárt a BUX a héten
Privátbankár.hu | 2025. július 27. 08:16
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 9,53 pontos, 0,01 százalékos emelkedéssel 101 380,77 ponton, új történelmi csúcson zárta a hetet.
Részvény / Deviza / Áru Kitört a forinton a péntek esti láz
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 18:45
A magyar fizetőeszköz egyre erősebb lett a pénteki nap folyamán a bankközi kereskedésben.
Részvény / Deviza / Áru Alig emelkedett, de csúcsra járt a BUX
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 17:41
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 9,53 pontos, 0,01 százalékos emelkedéssel, 101 380,77 ponton, új történelmi csúcson zárt pénteken.
Részvény / Deviza / Áru Rámosolygott a bika New Yorkra
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 16:25
Emelkedéssel nyitottak az amerikai értékpapírpiacok pénteken.
Részvény / Deviza / Áru A Richter még mindig kitart a tőzsdei esés ellenére
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 14:41
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe a mínusz 1,41 pontos nyitás után tovább csökkent péntek kora délutánig.
Részvény / Deviza / Áru Csak a Richter maradt talpon Pesten
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 12:42
Az eső még nem, de az árfolyamok már esnek pénteken a pesti tőzsdén – egy kivétellel.
Részvény / Deviza / Áru Nyugaton a helyzet nem változatlan – így indítottak pénteken a tőzsdék Európában
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 09:46
Nincs nagy hangulat a nyugat-európai tőzsdéken.
Részvény / Deviza / Áru Nem indult jól a nap a pesti börzén, Ázsiából sem érkeztek jó hírek
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 09:13
Csökkenés nyitáskor, csökkenés záráskor.
Részvény / Deviza / Áru Örülni fog, ha eurót szeretne váltani
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 07:41
A dollár viszont drágult. Péntek reggeli árfolyamok.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG