4p
Felvetődött az elképzelés, hogy az MNB komolyabb, esetleg többségi tulajdonrészt vásárolna a Budapesti Értéktőzsdében, ezzel visszakerülne a börze hazai kézbe, feladva az eddigi, nem túl sikeres integrációs kísérleteket. Vajon hogy hatna ez a tőzsdére, fellendülne, vagy még jobban eljelentéktelenedne?

Logikus lépés

A tőzsde MNB általi megvásárlása tulajdonképpen logikus lépés. A jegybank mostanában műkincseket és ingatlanokat vett, a tőzsde sokkal jobban beleillene a profiljába. Ráadásul nem is egy túl nagy összeg, nem képvisel gigantikus értéket, az ügylet pár milliárd forintból megúszható.

A lépés beleillene az utóbbi évek trendjébe, miszerint maga az állam, vagy állami szervek komoly tulajdonrészeket vásároltak vissza magánkézben lévő cégekből. Ezek egy részénél stratégiai megfontolások játszottak szerepet (pl. Mol), másoknál a cégek általi lakossági szolgáltatások árának csökkentése (közműszolgáltatók). A tőzsde igazán egyikbe sem illik bele, viszont az említett cégekhez képesti alacsony ára miatt mindenképpen vonzó darab.

Mit várhatunk?

Az igazán érdekes kérdés persze az, hogy mi fog történni a tőzsdén a lépés után, felpezsdül-e, jönnek-e új papírok a parkettre, növekszik-e a forgalom és a befektetési kedv. Önmagában csoda nem tud történni egy tulajdonváltás által, hisz a tőzsde hanyatlása alapvetően nem a tulajdonosi viszonyokkal, hanem rajtunk kívülálló okokkal, a technikai fejlődéssel és a globalizációval függ össze. Régen minden nagyobb városban ill. kisebb országban volt egy tőzsdeterem, ahol brókerek kiabáltak, ma mind a 7 milliárdan felférünk egy elektronikus platformra.

Ilyen körülmények között a kisebb, nemzetinek mondható tőzsdék jelentősége óhatatlanul visszaesett. A befektetők a nagyobb, likvidebb piacokat választják, hisz hozzáférni ugyanolyan egyszerű, ugyanakkor sokkal több lehetőséget kínálnak. Erre megoldás csak az lehetne, ha Európában is 1-2 óriás tőzsde lenne, mint Amerikában, de eddig nem erre indultak a folyamatok. A kisebb integrációs folyamatok, melynek eddig a BÉT is része volt, nem igazán hoztak sikert.

Új papírok jöhetnek

Bármi is lesz tehát, a 90-es éve aranykorát már semmi nem tudja visszahozni a BÉT-en, hisz a fejlődés egyszerűen átlépett rajta. Viszont kérdés az, hogy a jelenlegi helyzethez képest milyen kisebb változások jöhetnek. A tőzsde élénkítésének leghatékonyabb módja új, lehetőleg nagyobb cégek papírjainak bevezetése lenne. Ezek célszerűen a ma teljes állami tulajdonban lévő néhány cég, pl. az MVM, a Posta vagy a Szerencsejáték Rt. kisebbségi részesedéseinek tőzsdére vezetése lenne, ahogy ez 2008-ban már egyszer felmerült, de akkor a válság elfújta az ötletet.

Elvileg a dolog most is logikus lenne, hisz ha az állam többsége megmaradna a cégekben, befolyását semmi nem veszélyezteti. Ellene az szól, hogy a jelenlegi kormány inkább megszerezni akarta a cégek teljes hányadát, mint sem eladni belőlük. Kérdés, hogy ez a gyakorlat változna-e, ha egyszer a tőzsde az MNB tulajdonába kerül: nyilván ebben az esetben a kormány bizalma sokkal nagyobb lenne a tőzsdével kapcsolatban.

Felmerülhet az is, hogy a tőzsde támogatni kezdi kisebb magáncégek tőzsdére vezetését, kedvezményeket ad, esetleg minimalizálja a tőzsdére vezetés és tőzsdén tartás költségeit, hisz egy MNB tulajdonú tőzsde kevésbé profitorientált, mint a jelenlegi fő tulajdonos. Kérdés, hogy akadnának-e az eddigiekhez képest jobb, nagyobb, likvidebb cégek, akik eddig távol maradtak a parkettől.

Aki akart, már elvonult

Nézzük az érem másik oldalát: jelentene-e visszaesést az, hogy egyes alapok vagy befektetők elvonulnának önmagában a tulajdonosváltás miatt. A jelenlegi forgalmakat elnézve ez nem valószínű, hisz minden arra utal, hogy aki ilyen vagy olyan okból el akart vonulni a BÉT-ről, már megtette. Aki maradt, azok egyrészt azok az alapok, akik minden tőzsdén jelen vannak, másrészt az MSCI tagság önmagában is generál egy garantált befektetői kört.

Összességében tehát a tulajdonosváltás valószínűleg nem hozna drámai változásokat. Visszaesni már szinte nincs honnan, ugyanakkor ha az új tulajdonos megfelelő cégeket hozna a börzére, az fellendíthetné a szebb napokat látott budapesti börzét.

A rovat támogatója a 4iG

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 23810 23800 24740 -5,14% 0 0 19 023 586 690 HUF 2025-04-03 17:13:09
MOL 3006 2984 3066 -1,83% 0 0 3 265 797 314 HUF 2025-04-03 17:11:56
MTELEKOM 1540 1476 1564 -2,04% 0 0 4 238 265 562 HUF 2025-04-03 17:09:24
RICHTER 10420 10220 10470 +0,10% 0 0 1 964 912 880 HUF 2025-04-03 17:11:47
OPUS 545 537 550 -0,91% 0 0 145 541 239 HUF 2025-04-03 17:05:13
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru A dollárral igen, de az euróval nem bírt el a forint
Privátbankár.hu | 2025. április 3. 19:51
A magyar fizetőeszköz is jócskán megérezte az amerikai elnök által bejelentett új vámintézkedéseket.
Részvény / Deviza / Áru A pesti tőzsde is megérezte Trump brutális vámjait
Privátbankár.hu | 2025. április 3. 19:11
A vezető részvények közül egyedül a Richter részvényei nem csökkentek csütörtökön. 
Részvény / Deviza / Áru Rekordméretű osztalékot fizetne az OTP
Privátbankár.hu | 2025. április 3. 13:09
Korábban nem fizetett akkora osztalékot az OTP, mint amekkorára most készülhet.
Részvény / Deviza / Áru Trump szétverte a dollárt – és lehet, hogy a forintot is
Eidenpenz József | 2025. április 3. 12:28
Nagy zuhanással nyithatnak ma az amerikai tőzsdék Donald Trump vámháborús meglepetései miatt, az európai tőzsdék is szakadnak, a forint keresi az irányt, csapkod. Pedig Trump bejelentései negatív hatással vannak a hazai gazdaság növekedési potenciáljára is, így indokolt lehet a forint gyengülése. Egyre több a dollármilliárdos, köztük 16 kriptómilliárdos is van.
Részvény / Deviza / Áru Tíz perc alatt 4,4 százalékot esett a Nikkei Trump bejelentése után
Privátbankár.hu | 2025. április 3. 08:09
Az importvámok híre sokkolta az ázsiai pénzpiacokat. 
Részvény / Deviza / Áru Komoly csatába keveredett a forint a legnagyobb devizákkal
Privátbankár.hu | 2025. április 3. 07:52
Vegyesen alakult a forint árfolyama csütörtök reggelre a főbb devizákkal szemben az előző esti jegyzésekhez képest a nemzetközi devizapiacon.
Részvény / Deviza / Áru Estére bombaformába került a forint, elesett a 400 eurós szint
Privátbankár.hu | 2025. április 2. 19:11
A hazai fizetőeszköz egyetlen nap alatt nagyot erősödött, az euróval szemben megint a 400-as határ alé került.
Részvény / Deviza / Áru Trump szigorával szemben csak a Mol dacolt
Privátbankár.hu | 2025. április 2. 18:48
Az amerikai elnök büntetővámjainak híre rontotta a nemzetközi hangulatot, amitől rendesen megremegett a pesti börze, egy fő aktor kivételével.
Részvény / Deviza / Áru Történelmi fordulat jöhet: már megkezdődött a helyezkedés
Csernátony Csaba | 2025. április 2. 11:55
Mindenki arra kíváncsi, hogy milyen feltételekkel indul az új kereskedelmi háború. A jövő pedig minimum kérdéses. 
Részvény / Deviza / Áru Erősebb lett a forint, mint amilyen korábban volt
Privátbankár.hu | 2025. április 2. 07:56
Vegyesen alakult, kevéssé változott szerda reggelre a forint árfolyama az előző esti jegyzéséhez képest a főbb devizákkal szemben a nemzetközi devizakereskedelemben.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG