Lapunk Minőségi Újságírás díjat kapott 2020. júliusában
A nagyon alacsonyra süllyedt forintkamatok ismét elhozhatják az érdeklődést az ingatlanalapok iránt. Kérdés, hogy képesek lesznek-e megfelelő hozamokat kínálni, és mennyire emlékeznek majd a befektetők 2008-2009-re. Mementó pedig van, az alapok mezőnyének egy része ugyanis még ma is valamiféle roncsderbire hasonlít.

Ugyanaz a bérletidíj-bevétel évi 6-8 százalékos kamatokkal összehasonlítva nyilván jóval kevesebbet ér, mint évi 3-4 százalékos kamatok mellett, vagyis sokkal vonzóbb alacsony kamatok esetén. Ezen az alapon elvileg jelentősen megélénkülhet a kereslet az ingatlanbefektetések iránt a közeljövőben, ami az ingatlanpiacra is élénkítőleg hathat.

Már jövögetnek a milliárdok

Vannak, akik ezt már felismerték, az alapkezelők szervezete, a Bamosz statisztikái szerint tavaly az első 11 hónapban 65 milliárd forinttal nőtt az ingatlanalapok vagyona, a bővülés kisebb mértékben már tavasszal elkezdődött. Az alapkezelők is jobban elkezdték ajánlgatni, reklámozni a portékáikat, ahogy az egy decemberi közleményből kiderül.

Tavaly a nagyobb alapok hozama általában ól alakult, az Erste Ingatlan 5,88, az OTP Ingatlan 6,71, a Raiffeisen Ingatlan 10,58 százalékot ért el a Bamosz adatai szerint, ezek a számok mind meghaladják a jelenlegi 3-4 százalékos maximális banki kamatokat vagy állampapír-hozamokat. (Más kérdés, hogy valójában az egy évvel korábbi, jelentősen magasabb állampapír-hozamokkal hasonlítandók össze.)

A piaci átlaghozam nem magas

Több kisebb vagy közepes alap azonban jóval szerényebben teljesített vagy egyenesen mínuszban végzett tavaly (lásd táblázatunkat). A piacon levő ingatlanalapok teljesítményét a vagyonnal súlyozva mutató BIX index a legfrissebb adatok alapján, 2012. december 21-e és 2013. december 23-a között csak 4,2 százalékkal nőtt, ennyi volt tehát a piaci átlaghozam.

Az Európa Alap logisztikai központja (www.europaalap.hu)

Körülbelül tucatnyi alapot sorolhatunk az ingatlanalapok „felsőházába”, a piacszerűen működő, likvid, bármikor visszaváltható, kiegyensúlyozott gazdálkodású alapok közé, amelyben 416 milliárd forintot kezelnek. (Ennek több mint felét az Erste Ingatlanban). Van egy másik mezőny, amelybe némileg önkényesen az 2008-2009-ben megrokkant, befagyott és illikvid ingatlanokat őriző, vagy egyenesen megszűnés alatt álló alapokat soroltunk. (Valamint néhány zártkörű, a nyilvánosság számára hozzá nem férhető konstrukciót – Carion, Diófa –, amelyek gazdálkodásával ugyanakkor feltehetően nincsen gond.)

Több tízmilliárd forint hozam nélkül

Az OTP Ingatlan irodaháza (www.otpingatlanalap.hu)

Ez a hangsúlyozottan szubjektíven összeállított csoport szintén tucatnyi befektetésijegy-sorozatból áll, mintegy 36 milliárd forintnyi össztőkével, és ma is roncsderbihez hasonlít. Alig-alig találunk ebben a körben pozitív hozamot mutatóban, van viszont negatív tőkéjű alap és nulla forintos árfolyamú befektetési jegy, több alapot éppen felszámolnak.

A listán látható „IL” jelzésű sorozatok például úgy keletkeztek, hogy egyes alapokból elkülönítették az illikvid (légyegében értékesíthetetlen) befektetéseket az értékesíthetőektől, hasonlóan ahhoz, ahogy a bankrendszerekben néha a „jó bank-rossz bank” szétválasztására akad példa.

Különválasztották az eladhatatlanokat

Az MKB Ingatlan befektetői 2012 áprilisában papírjaik értékének 16,36 százalékáért kaptak IL-sorozatú értékpapírokat, ezek ára később le is nullázódott. (A MAG Ingatlan elértéktelenedése miatt.) A Budapest Ingatlannál 2013 szeptemberében az invesztíció 24,74 százaléka ment az IL-sorozatba. Ennek indoklásában a Biggeorge’s-NV 4. és a FirstFund is szerepelt, mint mögöttes illikviddé vált befektetések.

Üres Hegyhát-úti telek, beszerzési érték: 510 millió forint

Az említett sok tízmilliárd forintos tőkebeáramlásból ítélve azonban a befektetők már kevéssé emlékeznek arra, hogy mi történt korábban, illetve mi történt más bankhálózatokban. „A mi bankunkban másként van, itt ilyen nem történhet” – gondolhatják, ha egyáltalán hallanak róla, hiszen a kérdéssel már a szaksajtó is csak elvétve foglalkozik, nemhogy a népszerű bulvár.

De mi történt 2008-2009-ben?

Emlékeztetőül, 2008-ban a Lehman Brothers összeomlását követő pénzügyi válságban, általános pénzhiányban a hazai ingatlanalapokból is egyre gyorsuló ütemben kezdett el távozni a tőke. Több alapnál teljesen vagy majdnem teljesen elfogytak a kifizethető pénzeszközök, amikor a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete az egész ingatlanalap-szektorban felfüggesztette a befektetési jegyek visszaváltását. (Ráadásul a mögöttes ingatlanbefektetések is eladhatatlanokká váltak, fejlesztési projektek álltak le stb.)

Sok alapnál csak 2009 áprilisában újították fel a kifizetéseket, azt is úgy, hogy valamilyen módon a mögöttes bankcsoportok az alap mögé álltak, és felvásárolták a kiszállni kívánó befektetők befektetési jegyeit, vagy pénzt tettek az alapba a kilépők kifizetéséhez. Néhány kisebb ingatlanalap azonban, amelynél ilyen háttér nem volt, máig nem tért magához.

Kétszer lépni ugyanabba a folyóba?

Arra a kérdésre, hogy megtörténhet-e, ami 2008-ban, egyrészt igen a válasz. A nyílt végű ingatlanalapok alapproblémája ugyanis változatlan: hosszú futamidejű és nehezen, lassan értékesíthető befektetéseket – ingatlanokat – finanszíroznak rövid távú, folyószámlaszerű, kisebb-nagyobb korlátozásokkal ugyan, de bármikor felmondható forrásokból. Másrészt úgy tűnik, Magyarországon és a világban is sokat tanultak az akkori eseményekből a pénzügyi szektorban, a jogszabályok is változtak, így kicsi a valószínűsége annak, hogy a történelem megismételje önmagát.

Ingatlanalapok adatai (2013. év vége)








Alap neve Alapfajta Deviza Indulás Dátum Neé HUF-ban 1 éves hozam 3 éves hozam 5 éves hozam 10 éves hozam



dátuma
(millió forint)



Alpok Ingatlan Alapok alapja HUF 2005.09.22 2013.12.31 29 637 5,11% 6,12% 6,64% -
Budapest Ingatlan A sorozat Alapok alapja HUF 2003.05.07 2013.12.31 591 -29,55% -10,41% -6,30% -0,09%
Capitol Ingatlan Ingatlanalap HUF 2004.04.07 2013.12.30 538 -2,42% -15,65% -16,72% -
CIB Ingatlan Alapok alapja HUF 2003.09.03 2013.12.30 655 3,12% -1,77% -3,92% 1,23%
Erste Euro Ingatlan Ingatlanalap EUR 2009.04.29 2013.12.31 58 584 2,95% 3,81%
-
Erste Ingatlan Ingatlanalap HUF 2004.03.30 2013.12.31 240 975 5,88% 6,80% 7,46% -
Európa Ingatlan A Ingatlanalap HUF 2001.03.12 2013.12.31 14 379 -2,67% 0,01% -4,17% 0,26%
MKB Ingatlan Alapok Alapja A Alapok alapja HUF 2007.01.26 2013.12.31 396 8,12% -1,34% 1,80% -
OTP Ingatlan Ingatlanalap HUF 2002.12.05 2013.12.31 38 539 6,71% 5,37% 4,16% 5,29%
Quaestor I. Hazai Lakásalap Ingatlanalap HUF 1996.02.02 2013.12.30 1 486 -5,97% -3,11% -4,83% -0,42%
Raiffeisen Ingatlan Ingatlanalap HUF 2002.10.07 2013.12.31 30 452 10,58% 6,17% 5,18% 6,07%
Reálszisztéma Ingatlan Ingatlanalap HUF 2000.10.09 2013.12.30 86 -1,86% -13,20% -12,93% -3,07%
Összesen:



416 317













Zártkörű, illikvid és megszűnés alatt levő sorozatok








Aberdeen Euró Ingatlan B (megszűnés alatt) Alapok alapja EUR 2005.02.16 2013.12.16 849 -15% - - -
Aberdeen Euró Ingatlan I (megszűnés alatt) Alapok alapja EUR 2006.01.04 2013.12.16 179 -14,96% - - -
Aberdeen Ingatlan (megszűnés alatt) Alapok alapja HUF 2006.01.04 2013.12.16 4 323 -9,17% - - -
Biggeorge's-NV 4. Ingatlanalap HUF 2007.12.13 2013.12.31 1 582 -43,17% -19,84% -24,81% -
Budapest Ingatlan IL sorozat Alapok alapja HUF 2013.09.27 2013.12.31 216 - - - -
Carion Ingatlan Ingatlanalap HUF 2004.10.15 2013.08.28 7 748 -22,51% -6,55% -6% -
Diófa Ingatlan Befektetési Alap Ingatlanalap HUF 2009.07.17 2013.12.31 9 860 -3,40% - - -
Firstfund Ingatlanalap HUF ? 2013.12.31 3 145 -12,00% - - -
Futureal 1. Ingatlan Ingatlanalap HUF 2004.04.28 2013.12.31 8 183 1,78% 0,64% 5,17% -
MAG Ingatlan (megszűnés alatt) Ingatlanalap HUF 2007.03.20 2013.12.31 -70 - - - -
MKB Ingatlan Alapok Alapja IL Alapok alapja HUF 2012.04.11 2013.12.21 0 - - - -
N A P Ingatlanalap HUF 2008.07.08 2013.12.31 168 -16,86% -15,03% -12,46% -
NAP B Ingatlanalap HUF 2009.11.04 2013.12.31 70 -16,86% -10,99% - -
Összesen:



36 252



Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vételi ajánlat eladási ajánlat forgalom dátum idő
OTP 14130 13795 14145 +1,47% 0 0 3 979 568 540 Ft 2021-05-11 17:11:55
MOL 2208 2192 2244 -1,60% 0 0 1 551 407 106 Ft 2021-05-11 17:14:19
MTELEKOM 418 414 419 0,00% 0 0 215 360 351 Ft 2021-05-11 17:05:23
RICHTER 8340 8075 8570 -2,63% 0 0 4 121 641 920 Ft 2021-05-11 17:10:59
OPUS 241 241 246 -1,02% 0 0 16 684 670 Ft 2021-05-11 17:05:25
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára. Sok éves tapasztalattal a hátunk mögött elérkezettnek láttuk az időt arra, hogy szintet lépjünk és egy olyan lehetőséget kínáljunk Önöknek, amelynek segítségével egyes témakörök elismert szakértőinek - így többek között Bod Péter Ákos, Pogátsa Zoltán, László Csaba, Prinz Dániel vagy Szakonyi Péter - véleményeihez, mélyelemzéseihez, neves újságírók által készített egyedi tartalmakhoz jutnak hozzá. Ennek formája egy ELŐFIZETÉS, mely egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között klubtagságot, webinárumokon való részvételt, a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.

Előfizetőink naponta 4-6 unikális, máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá az első hónapban 390 forintért.

Cikkeink túlnyomó többsége azonban továbbra is szabadon olvasható marad.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Jól jönne 1,5 millió forint?

A Bank360.hu és a Privátbankár kalkulátora alapján az alábbi induló törlesztőkre számíthatsz januárban, ha 1,5 millió forintra van szükséged 60 hónapra: a Raiffeisen Bank személyi kölcsöne 30 379 forintos törlesztőrészlettel lehet a tiéd. Az Ersténél 32 831 forint, a Cetelemnél pedig 33 102 forint a törlesztőrészlet. Más kölcsönt keresel? Ezzel a kalkulátorral összehasonlíthatod a bankok ajánlatait!

Befalap Lehet úgy is részvénybe fektetni, hogy nem a beszállási ponton stresszelünk
Gáspár András | 2021. május 11. 15:04
A mostani időszak nem a kötvény-típusú befektetéseknek kedvez, a tőzsdéken pedig nagyobb volatilitásra kell felkészülni – csak az aktív befektetési stratégia működhet 2021-ben, de az is jó, ha találunk olyan befektetési alapot, ami leveszi a vállunkról a megfelelő beszállási pont megtalálásának terhét. A jövő pedig egyértelműen a zöld és a felelősségteljes befektetéseké. Interjú Varga Zalánnal, az Erste Alapkezelő értékesítési és termékfejlesztési igazgatójával.
Befalap Jön az infláció, több reáleszközt érdemes tartani, mint korábban
Eidenpenz József | 2021. május 3. 16:59
Nem tudjuk pontosan, hogy mikorra ér el zavaróan magas szintet, de számos tényező arra mutat, hogy a magasabb infláció korszaka felé haladunk. Emiatt főleg reáleszközöket érdemes vásárolni, részvényeket, árupiaci termékeket és ingatlanokat. A részvényeknek hosszabb távon azonban megárthat a pénzromlás, ha nagyon felgyorsul és nem mindegy, milyen papírt veszünk – mondja az Év Portfóliómenedzsere.
Befalap Két okból lehet jobb a BUX, mint a többi feltörekvő tőzsde
Eidenpenz József | 2021. április 29. 17:35
A növekvő átoltottság és a fokozatos nyitás nyomán erősödő optimizmus az év további részében a feltörekvő országok és Európa részvénypiacainak is jót tesz majd. A magyar piacban két okból van többletpotenciál. Erősödő inflációs nyomással is kell számolni az Eurizon Asset Management várakozásai szerint. A társaság, március végéig CIB Alapkezelő, 484 milliárd forintnyi vagyont kezelt alapjaiban.
Befalap Nem árt portfóliónk egy részét mindig devizában tartani
Eidenpenz József | 2021. április 28. 17:09
Bár az idén nagy növekedés várható, a kötvényhozamok pedig emelkedtek, nem biztos, hogy ez tartós lesz. A növekedés pedig kedvez a vállalati kötvényeknek, a kötvénypiacot nem szabad leírni. A forint gyengülése már évtizedes trend, kockázatviselő képességünktől és az időtávtól függően pénzünk egy részét nem árt devizában tartani. Interjú a Budapest Alapkezelő portfólió-menedzsereivel.
Befalap Tavaly jó volt felülni a trendre, idén érdemes a lemaradókra vadászni – Amundi Alapkezelő
Privátbankár.hu | 2021. április 16. 13:20
A 2021-ben nyolcadszorra átadott Klasszis díjak kategóriái közül az Amundi Alapkezelő kettőben is dobogós helyezést ért el. A cég befektetési igazgatója adott rövid helyzetértékelést.
Befalap Érdemes idén is számolni a részvényalapokkal, abszolút hozamú alapokkal – Generali Alapkezelő
Privátbankár.hu | 2021. április 16. 12:06
A 2021-ben nyolcadszorra átadott Klasszis díjak kategóriái közül a Generali Alapkezelő kettőben is dobogós helyezést ért el, Munkácsi Dávid pedig Az Év Feltörekvő Portfóliómenedzsere lett. A cég befektetési területének vezetője adott rövid helyzetértékelést.
Befalap Eljött az aktív befektetési stratégiák ideje – MKB-Pannónia Alapkezelő
Privátbankár.hu | 2021. április 15. 17:57
A 2021-ben nyolcadszorra átadott Klasszis díjak közül a Legjobb Fejlett Piaci Részvényalap díját Az MKB-Pannónia Alapkezelő alapja nyerte el - a cég befektetési vezetője adott rövid helyzetértékelést.
Befalap 2021 még mindig jó év lehet a kockázatos eszközöknek – Aegon Alapkezelő
Privátbankár.hu | 2021. április 15. 17:24
A 2021-ben nyolcadszorra átadott Klasszis díjak közül az Aegon Alapkezelő hármat is elnyert, és két fődíj is náluk landolt. Szűcs Zoltán portfóliómenedzser, az Év Feltörekvő Portfóliómenedzsere 2021 díj nyertese értékelte az elmúlt évet és az idei kilátásokat.
Befalap Új tulajdonosával új területeken keresi a sikert a Diófa Alapkezelő
Privátbankár.hu | 2021. április 14. 14:36
A 2021-ben nyolcadszorra átadott Klasszis díjak közül a Diófa Alapkezelő alapja kapta A Legjobb Vegyes Óvatos Alap 2021 elismerést - a cég ingatlanportfólió-menedzsere adott rövid helyzetértékelést.
Befalap 2021 sok szempontból fordítottja lesz a tavalyinak - Hold Alapkezelő
Privátbankár.hu | 2021. április 14. 13:42
A 2021-ben nyolcadszorra átadott Klasszis díjak közül a Hold Alapkezelő kettőt is elnyert, és az egyik fődíj is náluk landolt - a cég igazgatóságának elnöke, befektetési igazgatója adott rövid helyzetértékelést.
hírlevél
depositphotos

Legyen Ön is előfizetőnk!

Előfizetőink naponta 4-6 egyedi, máshol nem olvasott,
minőségi tartalomhoz jutnak hozzá, az első hónapban 390 forintért.