<img height="1" width="1" style="display:none" src="https://www.facebook.com/tr?id=947887489402025&amp;ev=PageView&amp;noscript=1">
7p
A nagyon alacsonyra süllyedt forintkamatok ismét elhozhatják az érdeklődést az ingatlanalapok iránt. Kérdés, hogy képesek lesznek-e megfelelő hozamokat kínálni, és mennyire emlékeznek majd a befektetők 2008-2009-re. Mementó pedig van, az alapok mezőnyének egy része ugyanis még ma is valamiféle roncsderbire hasonlít.

Ugyanaz a bérletidíj-bevétel évi 6-8 százalékos kamatokkal összehasonlítva nyilván jóval kevesebbet ér, mint évi 3-4 százalékos kamatok mellett, vagyis sokkal vonzóbb alacsony kamatok esetén. Ezen az alapon elvileg jelentősen megélénkülhet a kereslet az ingatlanbefektetések iránt a közeljövőben, ami az ingatlanpiacra is élénkítőleg hathat.

Már jövögetnek a milliárdok

Vannak, akik ezt már felismerték, az alapkezelők szervezete, a Bamosz statisztikái szerint tavaly az első 11 hónapban 65 milliárd forinttal nőtt az ingatlanalapok vagyona, a bővülés kisebb mértékben már tavasszal elkezdődött. Az alapkezelők is jobban elkezdték ajánlgatni, reklámozni a portékáikat, ahogy az egy decemberi közleményből kiderül.

Tavaly a nagyobb alapok hozama általában ól alakult, az Erste Ingatlan 5,88, az OTP Ingatlan 6,71, a Raiffeisen Ingatlan 10,58 százalékot ért el a Bamosz adatai szerint, ezek a számok mind meghaladják a jelenlegi 3-4 százalékos maximális banki kamatokat vagy állampapír-hozamokat. (Más kérdés, hogy valójában az egy évvel korábbi, jelentősen magasabb állampapír-hozamokkal hasonlítandók össze.)

A piaci átlaghozam nem magas

Több kisebb vagy közepes alap azonban jóval szerényebben teljesített vagy egyenesen mínuszban végzett tavaly (lásd táblázatunkat). A piacon levő ingatlanalapok teljesítményét a vagyonnal súlyozva mutató BIX index a legfrissebb adatok alapján, 2012. december 21-e és 2013. december 23-a között csak 4,2 százalékkal nőtt, ennyi volt tehát a piaci átlaghozam.

Az Európa Alap logisztikai központja (www.europaalap.hu)

Körülbelül tucatnyi alapot sorolhatunk az ingatlanalapok „felsőházába”, a piacszerűen működő, likvid, bármikor visszaváltható, kiegyensúlyozott gazdálkodású alapok közé, amelyben 416 milliárd forintot kezelnek. (Ennek több mint felét az Erste Ingatlanban). Van egy másik mezőny, amelybe némileg önkényesen az 2008-2009-ben megrokkant, befagyott és illikvid ingatlanokat őriző, vagy egyenesen megszűnés alatt álló alapokat soroltunk. (Valamint néhány zártkörű, a nyilvánosság számára hozzá nem férhető konstrukciót – Carion, Diófa –, amelyek gazdálkodásával ugyanakkor feltehetően nincsen gond.)

Több tízmilliárd forint hozam nélkül

Az OTP Ingatlan irodaháza (www.otpingatlanalap.hu)

Ez a hangsúlyozottan szubjektíven összeállított csoport szintén tucatnyi befektetésijegy-sorozatból áll, mintegy 36 milliárd forintnyi össztőkével, és ma is roncsderbihez hasonlít. Alig-alig találunk ebben a körben pozitív hozamot mutatóban, van viszont negatív tőkéjű alap és nulla forintos árfolyamú befektetési jegy, több alapot éppen felszámolnak.

A listán látható „IL” jelzésű sorozatok például úgy keletkeztek, hogy egyes alapokból elkülönítették az illikvid (légyegében értékesíthetetlen) befektetéseket az értékesíthetőektől, hasonlóan ahhoz, ahogy a bankrendszerekben néha a „jó bank-rossz bank” szétválasztására akad példa.

Különválasztották az eladhatatlanokat

Az MKB Ingatlan befektetői 2012 áprilisában papírjaik értékének 16,36 százalékáért kaptak IL-sorozatú értékpapírokat, ezek ára később le is nullázódott. (A MAG Ingatlan elértéktelenedése miatt.) A Budapest Ingatlannál 2013 szeptemberében az invesztíció 24,74 százaléka ment az IL-sorozatba. Ennek indoklásában a Biggeorge’s-NV 4. és a FirstFund is szerepelt, mint mögöttes illikviddé vált befektetések.

Üres Hegyhát-úti telek, beszerzési érték: 510 millió forint

Az említett sok tízmilliárd forintos tőkebeáramlásból ítélve azonban a befektetők már kevéssé emlékeznek arra, hogy mi történt korábban, illetve mi történt más bankhálózatokban. „A mi bankunkban másként van, itt ilyen nem történhet” – gondolhatják, ha egyáltalán hallanak róla, hiszen a kérdéssel már a szaksajtó is csak elvétve foglalkozik, nemhogy a népszerű bulvár.

De mi történt 2008-2009-ben?

Emlékeztetőül, 2008-ban a Lehman Brothers összeomlását követő pénzügyi válságban, általános pénzhiányban a hazai ingatlanalapokból is egyre gyorsuló ütemben kezdett el távozni a tőke. Több alapnál teljesen vagy majdnem teljesen elfogytak a kifizethető pénzeszközök, amikor a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete az egész ingatlanalap-szektorban felfüggesztette a befektetési jegyek visszaváltását. (Ráadásul a mögöttes ingatlanbefektetések is eladhatatlanokká váltak, fejlesztési projektek álltak le stb.)

Sok alapnál csak 2009 áprilisában újították fel a kifizetéseket, azt is úgy, hogy valamilyen módon a mögöttes bankcsoportok az alap mögé álltak, és felvásárolták a kiszállni kívánó befektetők befektetési jegyeit, vagy pénzt tettek az alapba a kilépők kifizetéséhez. Néhány kisebb ingatlanalap azonban, amelynél ilyen háttér nem volt, máig nem tért magához.

Kétszer lépni ugyanabba a folyóba?

Arra a kérdésre, hogy megtörténhet-e, ami 2008-ban, egyrészt igen a válasz. A nyílt végű ingatlanalapok alapproblémája ugyanis változatlan: hosszú futamidejű és nehezen, lassan értékesíthető befektetéseket – ingatlanokat – finanszíroznak rövid távú, folyószámlaszerű, kisebb-nagyobb korlátozásokkal ugyan, de bármikor felmondható forrásokból. Másrészt úgy tűnik, Magyarországon és a világban is sokat tanultak az akkori eseményekből a pénzügyi szektorban, a jogszabályok is változtak, így kicsi a valószínűsége annak, hogy a történelem megismételje önmagát.

Ingatlanalapok adatai (2013. év vége)








Alap neve Alapfajta Deviza Indulás Dátum Neé HUF-ban 1 éves hozam 3 éves hozam 5 éves hozam 10 éves hozam



dátuma
(millió forint)



Alpok Ingatlan Alapok alapja HUF 2005.09.22 2013.12.31 29 637 5,11% 6,12% 6,64% -
Budapest Ingatlan A sorozat Alapok alapja HUF 2003.05.07 2013.12.31 591 -29,55% -10,41% -6,30% -0,09%
Capitol Ingatlan Ingatlanalap HUF 2004.04.07 2013.12.30 538 -2,42% -15,65% -16,72% -
CIB Ingatlan Alapok alapja HUF 2003.09.03 2013.12.30 655 3,12% -1,77% -3,92% 1,23%
Erste Euro Ingatlan Ingatlanalap EUR 2009.04.29 2013.12.31 58 584 2,95% 3,81%
-
Erste Ingatlan Ingatlanalap HUF 2004.03.30 2013.12.31 240 975 5,88% 6,80% 7,46% -
Európa Ingatlan A Ingatlanalap HUF 2001.03.12 2013.12.31 14 379 -2,67% 0,01% -4,17% 0,26%
MKB Ingatlan Alapok Alapja A Alapok alapja HUF 2007.01.26 2013.12.31 396 8,12% -1,34% 1,80% -
OTP Ingatlan Ingatlanalap HUF 2002.12.05 2013.12.31 38 539 6,71% 5,37% 4,16% 5,29%
Quaestor I. Hazai Lakásalap Ingatlanalap HUF 1996.02.02 2013.12.30 1 486 -5,97% -3,11% -4,83% -0,42%
Raiffeisen Ingatlan Ingatlanalap HUF 2002.10.07 2013.12.31 30 452 10,58% 6,17% 5,18% 6,07%
Reálszisztéma Ingatlan Ingatlanalap HUF 2000.10.09 2013.12.30 86 -1,86% -13,20% -12,93% -3,07%
Összesen:



416 317













Zártkörű, illikvid és megszűnés alatt levő sorozatok








Aberdeen Euró Ingatlan B (megszűnés alatt) Alapok alapja EUR 2005.02.16 2013.12.16 849 -15% - - -
Aberdeen Euró Ingatlan I (megszűnés alatt) Alapok alapja EUR 2006.01.04 2013.12.16 179 -14,96% - - -
Aberdeen Ingatlan (megszűnés alatt) Alapok alapja HUF 2006.01.04 2013.12.16 4 323 -9,17% - - -
Biggeorge's-NV 4. Ingatlanalap HUF 2007.12.13 2013.12.31 1 582 -43,17% -19,84% -24,81% -
Budapest Ingatlan IL sorozat Alapok alapja HUF 2013.09.27 2013.12.31 216 - - - -
Carion Ingatlan Ingatlanalap HUF 2004.10.15 2013.08.28 7 748 -22,51% -6,55% -6% -
Diófa Ingatlan Befektetési Alap Ingatlanalap HUF 2009.07.17 2013.12.31 9 860 -3,40% - - -
Firstfund Ingatlanalap HUF ? 2013.12.31 3 145 -12,00% - - -
Futureal 1. Ingatlan Ingatlanalap HUF 2004.04.28 2013.12.31 8 183 1,78% 0,64% 5,17% -
MAG Ingatlan (megszűnés alatt) Ingatlanalap HUF 2007.03.20 2013.12.31 -70 - - - -
MKB Ingatlan Alapok Alapja IL Alapok alapja HUF 2012.04.11 2013.12.21 0 - - - -
N A P Ingatlanalap HUF 2008.07.08 2013.12.31 168 -16,86% -15,03% -12,46% -
NAP B Ingatlanalap HUF 2009.11.04 2013.12.31 70 -16,86% -10,99% - -
Összesen:



36 252



Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vételi ajánlat eladási ajánlat forgalom dátum idő
OTP 19000 18720 19180 -0,73% 0 0 5 408 014 100 Ft 2021-10-15 17:05:00
MOL 2738 2716 2778 -1,08% 0 0 2 607 131 320 Ft 2021-10-15 17:05:14
MTELEKOM 427 425 430 +0,47% 0 0 85 142 687 Ft 2021-10-15 17:05:01
RICHTER 8565 8490 8675 -0,46% 0 0 1 513 148 385 Ft 2021-10-15 17:09:44
OPUS 246 243 248 +0,61% 0 0 30 559 002 Ft 2021-10-15 17:05:26
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

Jól jönne 1,5 millió forint?

A Bank360.hu és a Privátbankár kalkulátora alapján az alábbi induló törlesztőkre számíthatsz májusban, ha 1,5 millió forintra van szükséged 60 hónapra: a Raiffeisen Bank személyi kölcsöne 30 379 forintos törlesztőrészlettel lehet a tiéd. Az Erste Banknál 32 831 forint, a Cetelemnél pedig 33 556 forint a törlesztőrészlet. Más kölcsönt keresel? Ezzel a kalkulátorral összehasonlíthatod a bankok ajánlatait!

Befalap A jövő zenéi – mesterséges intelligenciával működő alapot kínálnak a bankárok
Eidenpenz József | 2021. szeptember 29. 18:29
Szeptember közepétől Magyarországon is kapható öntanuló mesterséges intelligencia segítségével kezelt dinamikus vegyes alap. A befektetési döntéseknél felhasználják azokat a modelleket, amelyeket egy algoritmus hatalmas mennyiségű adat feldolgozásával készít. Erre ember nem lenne képes. De nem iktatták ki teljesen az emberi tényezőt sem.
Befalap Részvényalapoktól várnak magasabb hozamot a magyarok
Privátbankár.hu / MTI | 2021. szeptember 15. 14:59
Augusztusban 0,6 százalékkal, 43 milliárd forinttal nőtt a befektetési alapokban kezelt vagyon - közölte a Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetsége.  
Befalap Kockáztatni márpedig kell, ha rendes hozamot szeretnénk elérni
Eidenpenz József | 2021. július 14. 11:24
Az alapok portfóliójában legalább tíz és húsz százalék közötti részvényarányt kell tartani, enélkül a nulla közeli kötvényhozamok időszakában nem fognak tudni megfelelő hozamot felmutatni. Az ingatlanalapok a válság ellenére is hozhatják az elvárásokat. Interjú Borbély Miklóssal, a Diófa Alapkezelő befektetési igazgatójával.
Befalap Nagyon jók a lehetőségek mind a régióban, mind a magyar részvényekben
Csabai Károly | 2021. június 10. 13:35
Öt kategóriában is bekerültek az első háromba az MKB-Pannónia Alapkezelő Zrt. által menedzselt alapok a Privátbankár.hu Klasszis-díjkiosztón. A legjobban az MKB Észak-Amerikai Részvény Alap szerepelt, amely az első lett a Legjobb Fejlett Piaci Részvény Alapok között, míg a három eurós és az abszolút hozamú nem származtatott konstrukciójuk a képzeletbeli dobogók alsóbb fokaira fért fel. Wéber Tamással, az MKB-Pannónia Alapkezelő befektetési igazgatójával beszélgettünk.
Befalap A jó befektetéseket a főnixek és az ESG-improverek körében érdemes keresni – de vajon mi lesz a kamatokkal?
Gáspár András | 2021. június 5. 13:10
A járvány alatt felhalmozott megtakarítások egy részét biztosan költeni kezdik a nyáron az emberek, de a korábban jellemző fogyasztási lázhoz talán nem térnek vissza, javulhat a megtakarítási hajlandóság. A befektetések között előtérbe kerülhetnek a megújulásra képes hagyományos cégek, az ESG-terén fejlődni képes vállalatok és a globális megatrendek. Interjú Vizkeleti Sándorral, az Amundi Alapkezelő elnök-vezérigazgatójával.
Befalap Aki MÁP Plusz helyett devizakötvényt tartott, az sem érzi úgy, hogy rossz döntést hozott
Eidenpenz József | 2021. május 17. 15:10
A rövid futamidejű kockázatmentes befektetések szinte nem adnak hozamot, így a rövidkötvény-alapok jó alternatívát nyújtanak ma is. A kötvényhozamok tetőzhetnek, a dollár új erőre kaphat, a forint gyengülése pedig a jövőben is megmaradhat. Érdemes lehet ma is devizakötvényeket, részvényeket vásárolni. Interjú.
Befalap Havi 5 ezer forintos megtakarítással is megkaphatjuk ugyanazt, amit 5 milliárddal
Gáspár András | 2021. május 15. 18:12
A Klasszis-díjak közül a legjobb ingatlanalapnak járó elismerést évek óta a Raiffeisen Alapkezelő nyeri el, de a társaság az értékpapír-alapok terén is erős. Idén már a rendszeres megtakarítóknak is kínálnak programot, az ESG-befektetésekkel pedig a hazai élmezőnyt célozták meg. Simon Péter vezérigazgatóval és Gyetvai Károly vezető értékesítés-támogatóval beszélgettünk.
Befalap A részvénypiacok felülsúlyozása továbbra is indokolt
Csabai Károly | 2021. május 14. 14:34
A Generali Alapkezelő két alapja is dobogós lett a Privátbankár.hu Klasszis-díjkiosztón: a Generali Triumph B sorozat a második a Legjobb Abszolút hozamú Származtatott Alap kategóriában, míg az Innováció Részvény Alap a harmadik a Legjobb Globális Részvény Alapok között. Az utóbbi alapot kezelő Munkácsi Dávid pedig az egyik feltörekvő portfoliómenedzseri díjban részesült. Varga Róberttel, a Generali Alapkezelő április 1-jén kinevezett vezérigazgatójával beszélgettünk.
Befalap Lehet úgy is részvénybe fektetni, hogy nem a beszállási ponton stresszelünk
Gáspár András | 2021. május 11. 15:04
A mostani időszak nem a kötvény-típusú befektetéseknek kedvez, a tőzsdéken pedig nagyobb volatilitásra kell felkészülni – csak az aktív befektetési stratégia működhet 2021-ben, de az is jó, ha találunk olyan befektetési alapot, ami leveszi a vállunkról a megfelelő beszállási pont megtalálásának terhét. A jövő pedig egyértelműen a zöld és a felelősségteljes befektetéseké. Interjú Varga Zalánnal, az Erste Alapkezelő értékesítési és termékfejlesztési igazgatójával.
Befalap Jön az infláció, több reáleszközt érdemes tartani, mint korábban
Eidenpenz József | 2021. május 3. 16:59
Nem tudjuk pontosan, hogy mikorra ér el zavaróan magas szintet, de számos tényező arra mutat, hogy a magasabb infláció korszaka felé haladunk. Emiatt főleg reáleszközöket érdemes vásárolni, részvényeket, árupiaci termékeket és ingatlanokat. A részvényeknek hosszabb távon azonban megárthat a pénzromlás, ha nagyon felgyorsul és nem mindegy, milyen papírt veszünk – mondja az Év Portfóliómenedzsere.
hírlevél
depositphotos