10p
A legtöbbünk inkább rövid távon gondolkodik, de vajon érdemes volt-e hosszú távra megtakarítani? Mely eszközök hozták a legtöbbet?

Sokszor halljuk alapkezelőktől, tanácsadóktól, hogy ezt vagy azt a kockázatosabb alapot három, négy vagy öt, sőt lehetőleg még több évre kell megtartani. Mert például rövidebb távon nagyok az áringadozások, nem lehet pontosan eltalálni az ideális belépési pontot, de a hullámzás hatása hosszú távon kiegyenlítődik. Vagy mert a részvények, kötvények a statisztikák hosszú távon szoktak jól teljesíteni.

Csak a hetedük van meg tíz éves

Ennek ellenére sokan rövid távú, pár hónapos, vagy jó, ha egy éves visszatekintő hozamokat figyelnek és használnak fel befektetési döntéseiknél. Most nézzük meg, mi történt hosszú távon, az első negyedév végéig eltelt tíz év alatt.

Azt mondhatjuk, hogy a magyar befektetésialap-piac még fiatal. Ugyanis hiába jöttek létre az első alapok már 1992 körül és hiába van jelenleg 640 féle különböző befektetésijegy-sorozat, csak egy kis részük, szám szerint 92 rendelkezik igazán hosszú, tíz éves visszatekintő hozammal. (Az egyre gyakrabban használt angol kifejezéssel track recorddal.)

Van-e reálhozamod?

Ezeknek több mint kétharmada, 65 sorozat érte el az átlagosan évi 3,89 százalékos fogyasztóiár-emelkedésnél (inflációnál) jobb eredményt. Ez viszonylag jól hangzik, bár nem nagyon jól, hiszen a befektetők közel egyharmada végül reálhozam nélkül maradt. A BUX index teljesítménye rosszabb volt az inflációnál, az amerikai S&P 500-é, főleg pedig a német DAX indexé jobb, ráadásul ez utóbbiak teljesítményét még a forint gyengülése is igencsak növelte.

Összehasonlító mutatók, 2005 márc.-2015 márc.
Változás (%) Éves vált. (%) 2005. márc. 2015. márc.
Magyar árszínvonal, infláció* 46,5 3,89 464,0 679,7
BUX 15,1 1,42 17 107,63 19 689,16
MAX 133,5 8,85 286,2781 668,3669
RMAX 91,9 6,73 280,1684 537,5715
DAX 175,2 10,65 4348,77 11 966
S&P 500 75,2 5,77 1180,59 2068
EUR/HUF 21,6 1,97 247,1 300,39
EUR/USD 46,7 3,91 190,61 279,68
*Az MNB havi fogyasztóiár-változásaiból számított saját index, 1992. december=100.

Az állampapírokat azonban már csak keveseknek sikerült túlteljesítenie. A hosszú futamidejű kötvények árfolyamát ábrázoló MAX indexet csak két alap szárnyalta túl, a rövid futamidejű kötvények RMAX indexét pedig 22 sorozat. (Táblázat a cikk végén.) Voltak közöttük részvényalapok, hosszú futamidejű kötvényalapok és vegyes alapok is szép számmal.

Mínuszosak és lemaradók

Kilenc alap viszont kifejezetten mínuszos hozamot ért el, elsősorban a magyar részvényekbe és az ingatlanokba fektető konstrukciók. Az ingatlanalapok egy része még mindig a 2008-2009-es válságot nyögi.

De miért van az, hogy ilyen kevesen érték utol az állampapírokat? Ehhez tudni kell, hogy az utóbbi évek, évtizedek óriási kötvénypiaci hossz jegyében teltek, ami valószínűleg megismételhetetlen lesz. Hiszen a legbiztonságosabb nyugat-európai államkötvények negatív hozammal forognak, ami elképzelhetetlen volt korábban, de a magyar alapkamat és kötvényhozam is rekordmélységekben van.

Nagy tételben olcsóbb volt

Könnyen lehet, hogy a következő tíz év sokkal rosszabb kötvénypiaci teljesítményt hoz majd. Ehhez nincs szükség kötvényhozam-emelkedésre sem – az emelkedő hozam eső árfolyamokat jelent –, az is elég, ha a jelenlegi alacsony szinten vagy azok közelében maradnak az elérhető hozamok.

Az is említést érdemel, hogy a „nagy tételben olcsóbb” elv alapján sokáig az intézményi befektetők, mint amilyenek az alapok is, jobb feltételeket tudtak elérni az állampapír-piacon, az intézményi hozamok magasabbak voltak, mint a lakossági hozamok. Csak az utóbbi pár évben hozták a lakosságot előnyösebb helyzetbe, kínáltak nekik magasabb kamatokat. Most a lakossági állampapírokat még nehezebb lesz túlszárnyalniuk az alapoknak, mint korábban a MAX indexcsaládot. (Ami az egyén szintén azt is jelenti, hogy sok esetben érdemes megfontolni az állampapír-vásárlást.)

Azok a fránya költségek

A költségek miatt is nehéz utolérni az indexeket, hiszen még ha hozza is valamelyik alapkezelő egy index teljesítményét, évi 1-2 százaléknyi költség mindenképp levonandó ebből. Ez tíz év alatt már jó nagy különbséget okoz. A lakossági részvény- vagy kötvényvásárlásnak, -tartásnak pedig vannak szintén vannak költségei, de a kötvény-vagy részvényindexek ezekről nem vesznek tudomást. Ilyenek a számlavezetési díj, brókerjutalék, a részvények vételénél, eladásánál a legjobb ajánlatok közötti marzs (árfolyam-különbség).

(A legjobb alapokat, alapkezelőket díjazó Privátbankár Klasszis 2015 díjakról itt írtunk.)

Befektetési alapok tíz éves visszatekintő hozama
(2015. március 31.)
Alap neve Alapkezelő Bef.pol szerinti Deviza Árfolyam 10 éves
kategória hozam
AEGON MoneyMaxx Aegon Abszolút hozamú HUF 2,583603 7,23%
–––––––––––––––––––––––– –––––––– –––––––– –––– –––– ––––
K&H Válogatott IV. K&H Dinamikus HUF 2,122369 6,76%
–––––––––––––––––––––––– –––––––– –––––––– –––– –––– ––––
AEGON Pénzpiaci Aegon Egyéb pénzpiaci HUF 2,23866 6,03%
Generali Cash B Generali Egyéb pénzpiaci HUF 2,409789 5,84%
Pioneer Magyar Pénzpiaci A Pioneer Egyéb pénzpiaci HUF 3,89935 5,83%
CIB Pénzpiaci CIB Egyéb pénzpiaci HUF 2,5889 5,51%
Erste Alpok Tőkevédett Pénzpiaci Erste Egyéb pénzpiaci HUF 1,7185 5,28%
Erste Tőkevédett Pénzpiaci Erste Egyéb pénzpiaci HUF 2,238568 4,78%
Quaestor Kurázsi Quaestor Egyéb pénzpiaci HUF 3,538135 4,49%
Budapest Pénzpiaci Budapest Egyéb pénzpiaci HUF 1,431511 4,15%
OTP EUR OTP Egyéb pénzpiaci EUR 0,01437892 2,78%
OTP USD OTP Egyéb pénzpiaci USD 0,01323242 2,30%
–––––––––––––––––––––––– –––––––– –––––––– –––– –––– ––––
OTP Maxima A sorozat OTP Hosszú kötvény HUF 3,3711 8,74%
Concorde Kötvény Concorde Hosszú kötvény HUF 3,202248 8,62%
Generali Hazai Kötvény B Generali Hosszú kötvény HUF 3,008806 8,37%
AEGON Belföldi Kötvény Aegon Hosszú kötvény HUF 4,84757 8,21%
Pioneer Magyar Kötvény A Pioneer Hosszú kötvény HUF 5,517764 7,78%
K&H Kötvény K&H Hosszú kötvény HUF 6,929059 7,63%
Budapest Kötvény A sorozat Budapest Hosszú kötvény HUF 7,4788 7,22%
Raiffeisen Kötvény Raiffeisen Hosszú kötvény HUF 4,149928 7,22%
Futura Kötvény Aberdeen Hosszú kötvény HUF 2,180333 6,50%
MKB Állampapír MKB Hosszú kötvény HUF 6,450293 6,29%
CIB Kincsem CIB Hosszú kötvény HUF 4,1805 6,09%
–––––––––––––––––––––––– –––––––– –––––––– –––– –––– ––––
Concorde 2000 Concorde Kiegyensúlyozott HUF 7,200957 7,99%
Pioneer Nemzetközi Vegyes D Pioneer Kiegyensúlyozott HUF 3,20215 7,94%
K&H Válogatott III. K&H Kiegyensúlyozott HUF 2,109843 6,85%
OTP Paletta OTP Kiegyensúlyozott HUF 4,079204 5,77%
Raiffeisen Konvergencia Raiffeisen Kiegyensúlyozott HUF 5,049127 4,61%
Quaestor Tallér Quaestor Kiegyensúlyozott HUF 3,6669 2,94%
Quaestor Deviza QUAESTOR Kiegyensúlyozott HUF 0,983091 1,79%
Access Global Selection Access Kiegyensúlyozott HUF 1,72961 1,58%
–––––––––––––––––––––––– –––––––– –––––––– –––– –––– ––––
CIB Ingatlan CIB Közvetett HUF 1,1848 0%
Budapest Ingatlan A sorozat BUDAPEST Közvetett HUF 1,0764 -1,31%
–––––––––––––––––––––––– –––––––– –––––––– –––– –––– ––––
Erste Ingatlan Erste Közvetlen HUF 2,196 7,08%
Raiffeisen Ingatlan Raiffeisen Közvetlen HUF 1,536774 5,50%
OTP Ingatlan OTP Ingatlan Közvetlen HUF 1,934824 4,26%
Európa Ingatlan A Európa Közvetlen HUF 1,1894 -0,77%
Q1 Ingatlanfejlesztő QUAESTOR Közvetlen HUF 1,032195 -2,33%
Reálszisztéma Ingatlan Globeserv Közvetlen HUF 1,001961 -4,59%
CAPITOL Ingatlan Access Közvetlen HUF 0,560271 -6,73%
–––––––––––––––––––––––– –––––––– –––––––– –––– –––– ––––
CIB Hozamvédett Betét Alap CIB Likviditási HUF 1,7131 5,47%
Raiffeisen Likviditási Raiffeisen Likviditási HUF 2,179163 5,18%
BP Bonitas Budapest Likviditási HUF 2,3748 5,16%
K&H Tőkevédett Forint Pénzpiaci K&H Likviditási HUF 2,718206 5,13%
OTP Tőkegarantált Pénzpiaci OTP Likviditási HUF 1,638672 4,92%
Sberbank Pénzpiaci Budapest Likviditási HUF 1,646985 4,76%
Concorde Pénzpiaci Concorde Likviditási HUF 2,511245 4,64%
Budapest Bonitas Plus Budapest Likviditási HUF 1,659 3,76%
–––––––––––––––––––––––– –––––––– –––––––– –––– –––– ––––
K&H Válogatott II. K&H Óvatos HUF 2,06438 6,90%
K&H Válogatott I. K&H Óvatos HUF 1,828724 5,80%
ACCESS PP Deposit Alap Access Óvatos HUF 2,170588 4,11%
Quaestor AranyTallér Quaestor Óvatos HUF 4,0482 3,16%
–––––––––––––––––––––––– –––––––– –––––––– –––– –––– ––––
Concorde Rv. Concorde Részvény HUF 6,389823 9,49%
Pioneer USA DevizaRv. A Pioneer Részvény HUF 1,785109 9,10%
Concorde Nemzetközi Rv. Concorde Részvény HUF 2,275315 8,07%
Pioneer Selecta A Pioneer Részvény HUF 1,885693 7,87%
OTP Omega Fejlett Piaci Rv. A OTP Részvény HUF 1,636368 6,79%
K&H Ingatlanpiaci K&H Részvény HUF 2,763118 6,78%
AEGON Közép-Európai Rv. A Aegon Részvény HUF 4,578145 6,44%
CIB Fejlett Rv.piaci CIB Részvény HUF 1,6 5,98%
Raiffeisen Nemzetközi Rv. Alapok Alapja Raiffeisen Részvény HUF 3,369227 5,09%
K&H Amerika K&H Részvény HUF 0,864084 4,78%
AEGON Nemzetközi Rv. Aegon Részvény HUF 1,32216 4,74%
K&H Közép Európai Rv. K&H Részvény HUF 1,933383 4,66%
Generali Arany Oroszlán A Generali Részvény HUF 1,037144 4,43%
GE Money Fejlett Piaci Rv. Alap Budapest Részvény HUF 1,188 4,36%
K&H Unió K&H Részvény HUF 1,239179 4,34%
OTP Quality OTP Részvény HUF 2,890008 3,52%
CIB Közép-európai Rv. CIB Részvény HUF 2,0814 2,90%
Raiffeisen Rv. Raiffeisen Részvény HUF 2,048542 2,88%
GE Money Közép-Európai Rv. Budapest Részvény HUF 3,6706 2,76%
Pioneer Közép-Európai Rv. Pioneer Részvény HUF 7,702053 2,36%
MKB Bonus Rv. MKB Részvény HUF 1,956592 1,72%
Pioneer Magyar Indexkövető Rv. Pioneer Részvény HUF 2,483453 1,56%
K&H Navigátor K&H Részvény HUF 2,614677 1,35%
MKB Európai Rv. MKB Részvény HUF 0,697097 0,69%
Futura Indexkövető Aberdeen Részvény HUF 2,053055 -0,56%
CIB Indexkövető CIB Részvény HUF 1,2966 -0,65%
Erste Közép-Európai Rv. ERSTE Részvény HUF 1,8748 -0,73%
Reálszisztéma-Marco Polo Nemzetközi Rv Globeserv Részvény HUF 0,626275 -7,23%
–––––––––––––––––––––––– –––––––– –––––––– –––– –––– ––––
Concorde Rövid Kötvény Concorde Rövid kötvény HUF 4,106389 7,41%
OTP Optima A sorozat OTP Rövid kötvény HUF 6,133049 6,71%
Budapest I. Állampapír Budapest Rövid kötvény HUF 7,8611 6,22%
K&H Aranykosár K&H Rövid kötvény HUF 4,96299 6,22%
Raiffeisen Kamat Prémium Raiffeisen Rövid kötvény HUF 3,750544 6,16%
Futura Rövid Kötvény B Aberdeen Rövid kötvény HUF 2,083337 5,61%
Erste Rövid Kötvény Erste Rövid kötvény HUF 3,0816 5,42%
MKB Prémium Rövid Kötvény MKB Rövid kötvény HUF 1,994678 4,80%
GE Money Euró Rövid Kötvény Alap HUF Budapest Rövid kötvény HUF 1,7911 4,58%
–––––––––––––––––––––––– –––––––– –––––––– –––– –––– ––––
AEGON Nemzetközi Kötvény Aegon Szabad futamidejű HUF 1,977705 5,81%
Quaestor Borostyán Quaestor Szabad futamidejű HUF 4470,81 5,29%
–––––––––––––––––––––––– –––––––– –––––––– –––– –––– ––––
GE Money Kontroll Alap A sorozat BUDAPEST Származtatott HUF 1,5249 0,74%
(Forrás: Bamosz-adatbázis, Privátbankár-számítás)

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 16675 16630 16700 +0,45% 16680 16690 517 623 780 HUF 2024-03-28 11:05:28
MOL 2968 2938 2968 +1,64% 2962 2968 269 075 042 HUF 2024-03-28 11:08:24
MTELEKOM 900 890 900 +1,12% 891 900 48 834 713 HUF 2024-03-28 11:09:10
RICHTER 9295 9295 9370 +0,32% 9295 9320 283 948 415 HUF 2024-03-28 11:09:14
OPUS 403 397 403 +0,50% 400 402 6 900 682 HUF 2024-03-28 10:27:18
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Befektetési alapok Nőtt a befektetási alapok vagyona februárban - a hozamok változatosak
Privátbankár.hu | 2024. március 14. 12:54
Februárban 4,3 százalékkal, 626 milliárd forinttal nőtt a befektetési alapokban kezelt vagyon, így az előző hónap végén a Bamosz tagjai 15 179 milliárd forintot kezeltek befektetési alapokban.
Befektetési alapok Ingatlanalapok: kiemelkedő eredmények nehéz piaci helyzetben
PR | 2024. március 13. 08:58
Noha a tavalyi- év jelentős kihívásokat tartogatott a hazai és a nemzetközi kereskedelmi ingatlanpiacon, az ingatlanalapok és a magyarországi befektetési alapkezelők szempontjából 2023 kifejezetten eredményes évnek volt tekinthető. Ezen belül pedig kiemelkedően teljesítettek a Gránit Alapkezelő ingatlanos termékei. Az elemzők várakozása szerint a következő években az ingatlanbefektetések volumene emelkedni fog hazákban és a régióban, ami új lendületet adhat a kereskedelmi ingatlanpiacnak, és kedvezően hathat az ingatlanalapok teljesítményére is. A hazai és nemzetközi kereskedelmi ingatlanpiac, valamint az ingatlanalapok tavalyi teljesítményéről és idei kilátásairól beszélgettünk Pozsgai Gáborral, a Gránit Alapkezelő értékesítési vezetőjével és Duha Bencével, szenior értékesítési és terméktámogatási menedzserrel.
Befektetési alapok Az év legjobb alapkezelőjét díjazták
Privátbankár.hu | 2024. március 1. 11:23
A Real Estate Awards Gálán az Erste Alapkezelő Zrt. kapta az Év Asset Management Cége 2023 elismerést. Ezzel a társaság másodszor nyerte el az ingatlanpiaci szakma egyik legjelentősebb díját.
Befektetési alapok Egy vagy két számjegyű hozam jutott az ingatlanalap-befektetőknek tavaly?
Eidenpenz József | 2024. január 26. 05:41
Nagy átlagban elmaradtak az évi tíz százaléktól a hazai ingatlanalapok hozamai tavaly, de volt néhány kivétel. Ennek számos oka lehet, nem csak a gazdaság és az ingatlanpiac lehűlése, még a kamatszint és a forint is belejátszhatott.
Befektetési alapok Már túl erős a forint, százmilliárdokat fizet nekünk idén a PMÁP
Eidenpenz József | 2024. január 18. 15:01
Az Equilor szerint 2024-ben a magyar gazdaság kilábalhat a recesszióból, 3,2 százalékkal bővülhet a GDP, a forint viszont enyhén gyengülhet, év végén 395 forint lehet az euró. Nemsokára több százmilliárd forintnyi állampapírkamat keres majd új helyet. Az év azonban a nagy kérdőjelek éve lesz a sok kockázat miatt.
Befektetési alapok Mi történt a magyarok legkedveltebb alapjaival?
Eidenpenz József | 2024. január 15. 05:44
Megnéztük a kötvényalapok tavalyi teljesítményét, a hozamuk pedig átlagosan jóval meghaladta az inflációt, 14,77 százalékra rúgott az évben. Ám nagy a szórás, devizában például nem volt jó ötlet megtakarítani. Másrészt pedig még ez sem tudja feledtetni a rettenetes 2022-es esztendőt.
Befektetési alapok Az MBH önálló, specializált befektetési bankjánál is a reneszánszukat élik a kötvénybefektetések
Natív tartalom | 2024. január 2. 13:04
A három hitelintézet fúziójából létrejött és 2023. május 1-jén indult MBH Bank a turbulens gazdasági környezet és az egyesüléssel járó plusz feladatok mellett is kiemelkedő tavalyi első háromnegyedéves eredményeket tudhat maga mögött. A privátbanki üzletág által kezelt vagyon mintegy 20 százalékos gyarapodásához vezető folyamatok mellett természetesen szó esett az idei kilátásokról is az újonnan alakult MBH Befektetési Bank vezérigazgató-helyettesével, Pleschinger Gyula Márkkal készült interjúban.
Befektetési alapok Van, ahol 362 milliárd forintot ért a november
Privátbankár.hu | 2023. december 14. 15:41
Szépen híznak a befektetési alapok.
Befektetési alapok Évi 35 százalékos hozam kötvényalappal
Eidenpenz József | 2023. október 24. 09:31
Az utóbbi egy évben 15-35 százalék közötti hozamot értek el a forintos hazai rövid és hosszú kötvényalapok, de ennek megismétlődése valószínűtlen. Ha a hozamcsökkenési trend tovább tart, akkor azért még előfordulhatnak két számjegyű értékek. A devizavétel sem jött be tavaly, a devizás alapok eredményei szerényebbek voltak. 
Befektetési alapok Ez a vagyon 438 milliárd forinttal hízott egy hónap alatt
Privátbankár.hu | 2023. október 16. 13:57
A befektetési alapokban kezelt pénzekről van szó.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG