1p
Miközben egyre több kötvény hozama közelít a nullához, azaz egyre nő a feszültség a kötvénypiacokon, addig a részvénytőzsdéken nincs nyoma hasonló aggodalomnak. Ennek egyik oka, hogy a befektetési alapok kötelező mértékben vásárolják a biztonságot és a vállalati fundamentumok is jók.

Egyre több ország állampapírjainak rövid és hosszú hozama csökken, illetve közelít a nulla felé, miközben a részvénypiacokon nincs nyoma egyelőre a fokozódó aggodalomnak. Orbán Gábor az Aegon Magyarország Befektetési Alapkezelő kötvényportfólió-menedzsere szerint a kötvénypiacokon két válságjel van. Az egyik, hogy a perifériás országok állampapír hozamai egyre emelkednek, azaz egyre magasabb felárért hajlandó nekik hitelezni a piac.

Az európai negatív hozamokról szóló korábbi írásunkat itt olvashatja.

A másik pedig az, hogy a biztonságosnak tekintett országok kötvényhozamai közelítenek a nullához, vagy éppen az alá is kerülnek, mint láthattuk ezt Németország és Dánia esetében. Mind a kettő arra utal, hogy fokozódik a feszültség az állampapírpiacokon. Mindennek nincs nyoma a részvénytőzsdéken. Az alábbiakban a New York-i tőzsde Dow Jones ipari átlagindexének és a frankfurti DAX indexnek a mozgása látszik.

 

 

Orbán Gábor

Orbán Gábor elmondta, hogy a vállalati kötvények - a bankszektor kivételével - hasonlóan jó állapotban vannak, mint a részvénypiacok. Az olyan jó fundamentumokkal rendelkező cégek, mint a General Electric, vagy a Volkswagen könnyedén értékesítik a vállalati kötvényeiket, a hozamok a szakértő elmondása szerint jóval alacsonyabbak, mint az európeriféria országainak kötvényhozamai.

A nagyvállalatok fundamentumai alapvetően jók, már csak a renomé miatt is. Azt Orbán Gábor is elismeri, hogy a jó céges alapok mögött kőkemény leépítések, készletfelhalmozások állnak, ahogy azt a tegnapi euróövezeti beszerzési menedzser-index is mutatta, az európai vállalatok az eddig gondoltnál is szigorúbban készülnek a válság becsapódására. Leépítések, készletfelhalmozás, költségcsökkentés az ára a felszínen maradásnak.

Orbán Gábor szerint a jó mérlegekkel rendelkező vállalatok joggal tűnnek fel jó színben a részvénypiacon, pompás számokkal kecsegtetve a befektetőket. A következő képeken jól látszik, ahogy a 10 éves euróövezeti és amerikai kötvényhozamok estek az elmúlt évben.

Az Aegon Alapkezelő szakembere szerint a kötvénypiaci "pánikhangulat" elsősorban annak tudható be, hogy a világ nagy befektetési alapjainak, magánnyugdíj-pénztáraknak kötelezően biztonságos eszközökben kell tartaniuk a pénzüket. Ez az oka annak, hogy folyamatos a kereslet az olyan kötvények iránt is, amelyek akár a nulla százalék alatt kamatoznak, azaz még a befektető fizet azért, hogy a pénzét abban a papírban tartsa. Mindeközben a részvénypiaci profithajhászás is fennmaradt, amihez részben a fenti okok miatt jól teljesítő vállalatok, részben és a központi bankok által a rendszerbe nyomtatott pénzek húzzák a háttérzenét.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 18005 17840 18200 -1,53% 0 0 7 839 793 305 HUF 2024-05-17 17:07:11
MOL 3026 3026 3052 -0,13% 0 0 1 898 395 270 HUF 2024-05-17 17:06:54
MTELEKOM 949 931 953 -1,35% 0 0 1 540 237 008 HUF 2024-05-17 17:05:08
RICHTER 9285 9200 9485 -1,64% 0 0 2 833 958 655 HUF 2024-05-17 17:10:09
OPUS 389 381 395 -0,38% 0 0 97 506 832 HUF 2024-05-17 17:08:00
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Állampapír / Kötvény Állampapír helyett ETF-et is lehet vásárolni
Privátbankár.hu | 2024. május 13. 17:05
A hagyományos állampapírok és befektetési alapok egyik alternatívája lehet a tőzsdén kereskedett alap, amelyekből hatalmas választék áll rendelkezésre Nyugat-Európában, köztük alacsony kockázatú kötvényalapokból is. Ha valaki nem mer nagyot kockáztatni a kriptovalutapiacon, de mégis érdekli, akkor játszhat ingyenes játékokat, feltöltheti művészi fotóit, játszva tanulhat.
Állampapír / Kötvény Felejtsd el a múltat, ha állampapírról van szó
Eidenpenz József | 2024. április 29. 14:55
Lenne három alternatíva is, de… Hiába volt magasabb az állampapírok kamata régebben, ha egyszer most nincs jobb ezeknél, mert vagy az adó, vagy a kockázatok nyomják agyon a lehetséges versenytársakat. A kriptovaluták egyre inkább egy új eszközosztályt jelentek a befektetések világában. Erről beszélt a Trend FM reggeli műsorában Eidenpenz József, a Privátbankár.hu és az Mfor.hu főmunkatársa.
Állampapír / Kötvény Van-e alternatívája a lakossági állampapírnak?
Eidenpenz József | 2024. április 29. 05:39
Banki kötvények kontra lakossági állampapírok – vannak, akik rá tudnak ígérni az államilag támogatott magas kamatokra? De mennyi marad abból adók levonása után? Hogyan kerülhető el az adó? Mennyivel nagyobb a banki kötvények kockázata, mint az állampapíroké?
Állampapír / Kötvény Mi történt? Roham indult a magyar állampapírokért
Privátbankár.hu | 2024. április 17. 11:47
Legalábbis Varga Mihály pénzügyminiszter Facebook-posztja szerint.
Állampapír / Kötvény Mit tehet az, aki euróban akar takarékoskodni?
Eidenpenz József | 2024. április 8. 05:42
Akár mert van eurónk, akár mert nincs, mindig érdemes lehet befektetéseink egy részét devizában tartani. De nem érdemes azt kamat nélkül hagyni, hiszen az eurónak is van inflációja. Az eurós magyar államkötvény nem valami jó, nincs például kamatprémiuma, de nincs nála jobb. Vagy maradjunk inkább a forintnál?
Állampapír / Kötvény Varga Mihály elárulta: megint pandakötvényt bocsát ki Magyarország
Privátbankár.hu | 2024. április 3. 09:09
A pontos időpont még nincs meg.
Állampapír / Kötvény Állampapírja van? Beleborzonghat ezekbe a változásokba
Privátbankár.hu | 2024. március 31. 11:06
Sok mindent kell a napokban észben tartania az állampapírban utazóknak.
Állampapír / Kötvény Német függő ügynököt buktatott le az MNB
Privátbankár.hu | 2024. március 27. 10:36
Az MNB 30 millió forint piacfelügyeleti bírsággal sújtotta a Timberland Finance International GmbH & Co. KG magyarországi fióktelepét jogosulatlan függő ügynöki tevékenység miatt. 
Állampapír / Kötvény Kesztyűt dob az állam bankja a többi hazai pénzintézetnek
Privátbankár.hu | 2024. március 18. 16:19
A Magyar Fejlesztési Bank (MFB) is beszállt a zöldkötvény-kibocsátási buliba.
Állampapír / Kötvény Egy hét múlva itt az új állampapír
Privátbankár.hu | 2024. március 11. 19:26
Euró alapú befektetési lehetőség nyílik meg.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG