1p
Londoni elemzők kitartanak amellett, hogy Magyarország csakis rövid távon tudja magát finanszírozni a piacról a jelenlegi feltételek mellett. Az ÁKK által javasolt devizakötvény-kibocsátást továbbra is az IMF/EU megállapodáshoz és szigorú költségvetéshez kötik. A londoniak többsége továbbra is hisz a megállapodásban.

Magyarország rövid távon továbbra is finanszírozni tudja magát a jelenlegi finanszírozási csatornákon - vélekedtek legújabb helyzetértékelésükben londoni felzárkózó piaci elemzők. A City elemzői közösségében az is felmerült, hogy Magyarország finanszírozása IMF/EU-program nélkül is lehetséges, de költséges. Az alábbiakban közzétesszük a londoni elemzőházak legfrissebb helyzetértékelését.

Morgan Stanley

A Morgan Stanley elemzőstábja szerint Magyarország az első negyedév végéig az idei egész évi bruttó finanszírozási igény 28 százalékát teljesítette, ami "nagyjából megfelel a célnak". Az Államadósság Kezelő Központ szerintük kihasználta javuló piaci kondíciókat, és erőteljes kibocsátásba kezdett, gyakran a meghirdetettnél több állampapírt értékesítve. A ház szerint Magyarország azonban idén még nem jelent meg a nemzetközi tőkepiacon, és visszatérése a külső adósságpiacra nem is valószínű addig, amíg a nemzetközi hitelezők - különösen az EU - arra a megállapításra nem jutnak, hogy az ország teljesítette az új IMF/EU-program összes előfeltételét.

HSBC

A Canary Wharf Londonban

Egy másik nagy londoni befektetési bankcsoport, az HSBC közgazdászai annak a véleményüknek adtak hangot, hogy a magyar gazdaságpolitikának eddig a küszöbönálló IMF/EU-megállapodás ígérete biztosított mozgásteret, ám egyre inkább úgy tűnik, hogy az egyezség még igencsak odébb van. Az HSBC elemzői szerint az euróövezeti válságban tapasztalható valamelyes stabilizálódás csökkentette is az IMF/EU-megállapodás nyújtotta biztosíték szükségességét. A befektetők számára az IMF/EU-program jórészt a gazdaságpolitikai váltás garanciáját jelentette. A bank szerint a program nélkül e garancia gyengül, de nem tűnik el teljesen, mivel Magyarországon a piac maga is a gazdaságpolitikai iránymódosítás erőteljes vezérlő tényezőjévé válhat, tekintettel a magas küladósságra és a forintárfolyam ezzel összefüggő erős volatilitására.

A ház szerint ennek alapján Magyarország végül is elboldogulhat IMF/EU-program nélkül, de ennek meglennének a költségei. Az HSBC szakértői szerint ha a javuló külső kockázati megítélés azt sugallná is, hogy nincs szükség erre "a biztosítási kötvényre, bár ez vitatható", az IMF/EU-programnak olyan költségelőnyei lennének, mint például a forint potenciális erősödése, a korábban lehetővé váló jegybanki kamatcsökkentés, az alacsonyabb adósságszolgálati költség, valamint az üzleti bizalom gyorsabb visszatérése.

Más nagy londoni házak továbbra is látnak esélyt arra, hogy a megállapodás az IMF/EU-programról ebben a negyedévben létrejön.

JP Morgan

A JP Morgan elemzői legújabb térségi előrejelzésükben közölték: változatlanul az a véleményük, hogy Magyarország júniusig egyezségre jut a valutaalappal és az EU-val egy 10-15 milliárd eurós, két évre szóló készenléti programról. A JP Morgan szakértői az elemzésben ezzel kapcsolatban megjegyezték, hogy jóllehet Magyarország folyómérleg-egyenlege többletet mutat, ez a többlet azonban "apró" a következő évek külső finanszírozási igényeihez mérve. A ház elemzői szerint a magyar bankszektor euróövezeti kitettsége a legmagasabbak között van a térségben, és máris jelentős méreteket ölt a külső finanszírozás kivonása. A JP Morgan adatai szerint a magyar bankrendszerből az elmúlt két évben kivont külső finanszírozások kumulatív értéke eléri a 10 milliárd eurót, ami a magyar hazai össztermék (GDP) 10 százalékának felel meg.

BNP Paribas

A BNP Paribas bankcsoport elemzői Magyarországgal kapcsolatban szintén azt jósolták, hogy a kormány az idei második negyedévben várhatóan megállapodásra jut az EU-val és a Nemzetközi Valutaalappal egy hozzávetőleg 15 milliárd eurós finanszírozási csomagról, és ezután megkezdődhet az eddigi jegybanki kamatemelések visszafordítása is.

Bank of America-Merrill Lynch

A Bank of America-Merrill Lynch bankcsoport londoni globális piacelemző részlegének közgazdászai legutóbbi helyzetértékelésükben azt valószínűsítették, hogy ha a magyar kormány által beterjesztett javaslatok megfelelnek az EU által kért intézkedések "szellemiségének", akkor a hivatalos tárgyalások április vége felé megkezdődhetnek, és így lehetővé válhat a megállapodás véglegesítése a második negyedév végére. A Bank of America-Merrill Lynch londoni elemzői is két évre szóló, 10-15 milliárd eurós készenléti programra számítanak.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 16665 16630 16700 +0,39% 16670 16690 98 257 585 HUF 2024-03-28 09:45:09
MOL 2950 2938 2950 +1,03% 2942 2944 58 359 312 HUF 2024-03-28 09:45:29
MTELEKOM 895 890 895 +0,56% 890 895 511 116 HUF 2024-03-28 09:38:48
RICHTER 9315 9300 9340 +0,54% 9305 9315 61 876 585 HUF 2024-03-28 09:44:33
OPUS 401 397 401 0,00% 399 401 5 951 881 HUF 2024-03-28 09:41:48
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Állampapír / Kötvény Német függő ügynököt buktatott le az MNB
Privátbankár.hu | 2024. március 27. 10:36
Az MNB 30 millió forint piacfelügyeleti bírsággal sújtotta a Timberland Finance International GmbH & Co. KG magyarországi fióktelepét jogosulatlan függő ügynöki tevékenység miatt. 
Állampapír / Kötvény Kesztyűt dob az állam bankja a többi hazai pénzintézetnek
Privátbankár.hu | 2024. március 18. 16:19
A Magyar Fejlesztési Bank (MFB) is beszállt a zöldkötvény-kibocsátási buliba.
Állampapír / Kötvény Egy hét múlva itt az új állampapír
Privátbankár.hu | 2024. március 11. 19:26
Euró alapú befektetési lehetőség nyílik meg.
Állampapír / Kötvény Fogós kérdések az állampapírokról, amelyeket sohasem mert feltenni
Eidenpenz József | 2024. március 11. 05:43
Alapkérdések, amelyeket a kisbefektetők feltesznek maguknak, de senki sem meri megválaszolni. Hogyan védekezhetünk az infláció ellen? Miért pont állampapírt vegyek? Ha igen, mégis melyiket és hol? Nem kéne inkább eurót vásárolni? Esetleg dollárt vagy aranyat? Mi lesz, ha…?
Állampapír / Kötvény Rogán Antal egy lakás árával sietett Varga Mihály segítségére
Csabai Károly | 2024. március 8. 05:42
Nem Orbán Viktor kabinetfőnöke rendelkezik azonban a legnagyobb állampapír-állománnyal a parlamenti képviselők közül. Például a harmadik Orbán-kormány nemzeti fejlesztési minisztere egy nagyságrenddel értékesebb paketten csücsül.
Állampapír / Kötvény Hadat üzent a kormány a legmagasabb kamatozású állampapírnak
Privátbankár.hu | 2024. február 13. 06:57
Keddtől kevesebb összeget lehet befizetni a közel 21 százalékot hozó Babakötvénybe.
Állampapír / Kötvény Ezekben a devizákban lehet inflációkövető kötvényt kapni (2. rész)
Eidenpenz József | 2024. február 13. 05:41
Tetszik az inflációkövetés gondolata, de a forinté már nem? Meg akarja őrizni devizája vásárlóértékét? Egyes országokban bocsátanak ki a hazai PMÁP-hoz hasonló termékeket, csak éppen nem túl olcsón. De ha még sokáig csökken a magyar kamat…
Állampapír / Kötvény Inkább eurós inflációkövető kötvényeket kellene venni?
Eidenpenz József | 2024. február 8. 19:12
A forintkamatok drasztikus csökkenésével felmerül a kérdés, nem kellene-e legalább részben devizába fektetni a pénzt? Sőt, mi lenne, ha valahogy össze lehetne kombinálni az inflációkövetést a forintgyengülés elleni védelemmel, azaz a devizabefektetésekkel? Nem lehetetlen.
Állampapír / Kötvény Hatvanszázalékos bukó állampapíron? Önnek is sikerülhet!
Eidenpenz József | 2024. február 5. 05:42
Van két, nem is olyan ritka és távoli kötvény, amelyek árfolyama nemrég hatvan százalékos mínuszban is járt. Hát ezt meg hogyan sikerült összehozni? A szuperhosszú futamidejű kötvények kalandos élete hogyan érinti a magyar kisbefektetőket? Túlélhetők-e a világ leghosszabb kötvényei?
Állampapír / Kötvény Még rosszabb lesz a PMÁP kamata, de pár napig kaphat a régiből
Eidenpenz József | 2024. február 1. 11:28
Megint csökkent a kamat, tovább rontották a legkedveltebb lakossági állampapírok feltételeit, az első 14 hónapban már csak 7,9 százalék lesz. Ám akinek van pénze, még léphet pár napig, kaphat a magasabb kamatúból. Aki a nemsoká esedékes kamatokat fekteti majd be újra, már nem lesz ilyen szerencséje.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG