Stanley Fischer, a Fed júniusban kinevezett új elnökhelyettese hétfőn szólalt fel egy stockholmi konferencián, ahol elmondta: a 2007-2009 közötti pénzügyi válság és recesszió után még mindig nem állt teljesen talpra az amerikai gazdaság.

Átmeneti vagy tartós?

A rövid és hosszabb távú gazdasági növekedési és munkaerő-piaci előrejelzéseket is rendre lefelé kell módosítani. Nem világos, hogy a jelenlegi gyenge növekedési és foglalkoztatottsági mutatók az amerikai gazdaság hosszú távú, strukturális jellemzői lesznek-e, vagy csak átmeneti, ciklikus jelenségről van-e szó. Hozzátette: néha nem könnyű meghúzni a határt a strukturális és a ciklikus tényezők között, és annak is megvan a kockázata, hogy ciklikus jelenségek strukturálissá válnak.

Ezek miatt nem megy a szekér?

A vártnál alacsonyabb amerikai növekedés okai közül kiemelte a gyenge lakáspiacot és költségvetési konszolidációt, valamint a várakozásoktól elmaradó külső keresletet. Hangsúlyozta azonban, hogy hathatós makrogazdasági intézkedésekkel meg lehet előzni vagy vissza is lehet fordítani a visszaesést. 

Válaszként a recesszióra és az azt követő lassuló amerikai gazdasági teljesítményre a Fed csaknem nullára csökkentette az alapkamatot. Ezen kívül több mint 3000 milliárd dollárnyi (700 ezer milliárd forint) jelzálogot és kincstári kötvényt vásárolt fel, hogy alacsonyan tartsa a hosszú távú hitelek költségét, és ösztönözze a foglalkoztatottság növekedését, valamint a befektetéseket.

Amennyiben ciklikus gyengülésről van szó, a Fed nulla százalékos kamatlába és kötvényvásárlásai pozitív hatással lehetnek a gazdasági és munkaerő-piaci mutatókra szakértők szerint.