7p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Az athéni kormány kisebb tételekben akar engedni a hitelezők követeléseinek. Ugyanakkor a tervbe vett intézkedések egy részét akár az Orbán-kormány törvényeiből is másolhatták. A Privátbankár.hu-hoz került athéni állásfoglalásban a kabinet hangsúlyozza: a Sziriza-kormány számos ponton változtatott álláspontján, miközben a hitelezők az anyag szerint semmilyen engedményt nem tettek.

Az EU intézményei által Brüsszelben elővezetett javaslat olyan szélsőséges álláspontokat tartalmaz, melyeket a görög fél nem fogadhat el – áll a görög kormány álláspontját rögzítő anyagban. Athén szerint az elővezett igények nem felelnek meg a Brüsszeli Csoportban elfogadott változásoknak sem. Annak ellenére nem változtak meg a követelések hogy ez alatt a négy hónap alatt a két fél közös álláspontot alakított ki egyes reformokról, melyeket a görög kormány be is épített saját javaslatába. A hitelezők javaslata azonban ezeket nem tartalmazza. Jogos kérdés merülhet fel azzal kapcsolatban, hogy a hitelezőknek ez a magatartása mennyiben járul hozzá egy kölcsönösen előnyös megállapodás eléréséhez – teszi fel a kérdést a görög kabinet álláspontját rögzítő dokumentum. Amennyiben a hitelezők javaslatai elfogadásra kerülnek, ez a Szamarasz-Venizelosz kormány tragikusan hibás politikájának folytatását jelentené, amely révén az országot a megszorítások stratégiájával zsákutcába vezették.

Esküdöznek: ők már változtattak

A görög kormány javaslata nem a – programnyilatkozatában kinyilvánított – eredeti álláspontját tükrözi, hanem a Brüsszeli Csoport és a szakértői munkacsoport által kidolgozott elképzelések alapján tett engedmények és kompromisszumok eredménye – hangsúlyozza a Privátbankár.hu birtokába került anyag. E szerint a Sziriza-kormány a megállapodás aláírását csak az adósságproblémával illetve a görög gazdaság finanszírozásának a megoldásával kapcsolja össze. Alexisz Ciprasz kormányfő az Economist konferenciáján is hangsúlyozta már: bármely megoldás négy alapvető pont függvénye:

1. Alacsony elsődleges többlet,

Athén szerint a korábbiaknál alacsonyabb szinten kellene meghúzni az elvárt többlet-előíráokat, hogy az ország képes legyen megtörni a megszorítások újratermelésének mechanizmusát, és visszaszerezni a szükséges pénzügypolitikai mozgásteret. Egy százalékponttal alacsonyabb elsődleges többlet 1,8 milliárd eurónak felel meg, amely összeg az adósság feneketlen tölcsére helyett reálgazdaságba áramolna Athén szerint.

Többlet-vállalások

2015

2016

2017

2018

Szamarasz-memorandum

3%

4,5%

4,5%

4,2%

Hitelezők

1%

2%

3%

3,5%

Kormány

0,6%

1,5%

2,5%

3,5%

Athén szerint négy éves időszakra számítva a görög gazdaság kb. 14 milliárd eurót nyerne az alacsonyabb többlet-előírással, arról nem is beszélve, hogy az intézkedés növelné a GDP-t, amely ezt az összeget még inkább növelné. Éves bontásban Athén szerint 3,6; 5,4; 3,6 illetve 1,1 milliárd euró lenne a nyereség.

2.  Nyugdíjas kérdések, adóváltozások

Athén kitart amellett, hogy ne kötelezzék az országot további kiadáscsökkentésekre: nem fogadható el semmilyen további fizetés- vagy nyugdíjcsökkentés, azaz olyan intézkedések, amelyek növelik a társadalmi egyenlőtlenséget, és az országot ismét recessziós spirálba taszítják. Ezek közül az anyag külön nevesíti az áfát, amelyet a hitelezők szerint 1 százalékkal meg kellene növelni, ez évi 1,8 milliárd euró többetbevételt jelentene. Ugyancsak javaslatot tettek arra, hogy minden kedvezményt azonnal töröljön el Athén 2015.07.01-től.

ÁFA kulcs

Hitelezők

Kormány

6%

-

Gyógyszer, könyv, színházjegy

11%

Gyógyszer, élelmiszer

Közétkeztetés, napilapok, energia, folyóiratok, szállodaárak, friss élelmiszer, víz

23%

Energia, közétkeztetés

Speciális élelmiszerek, felvágottak

A kormány az idegenforgalomra is tekintettel az új Áfa-kulcsokat a szállodák, szállások esetében és a szigeteken - ahol eltörlésre kerülnek a kedvezmények - 2015 október 1-től vezetné be. Fél százalékkal csökkennének ugyanakkor a gyógyszerárak és lényegesen csökken az elektromos energia ára.

hitelezők nagyszabású bércsökkentést szorgalmaznak a közszférában, amit a kormány anyaga azért tart elfogadhatatlannak, mert - mint fogalmaznak - főleg az alacsony fizetések esetében lenne az intézkedés érvényesítendő.

A hitelezők a nyugdíjkorhatárt 67 évre növelnék, ráadásul akik 2015 június 30-a után mennek nyugdíjba,nem járulékalapú nyugdíjat kapnának, miután betöltötték 67. életévüket. 2016-ig fokozatosan eltörölnék a Nyugdíjasok Társadalmi Szolidaritási Pótlékát (NyTSZP) - bár igaz, hogy ez már Stournaras korábbi pénzügyminiszter által aláírt előzetes feltételek között is megtalálható volt. A trojka úgy számol,hogy a GDP 1 százalékának megfelelő, évi 1,8 milliárd euró megtakarítás várható a nyugdíjcsökkentésből.

Athén álláspontja szerint nem lehet nyugdíjcsökkentés és létező nyugdíjjogosultságok nem sérülhetnek. Ugyanakkor a kabinet kész lenne a korkedvezményes nyugdíjazás ellen ható ösztönzők bevezetésére. A kormány módosítaná a szolidaritási hozzájárulás sávjait. A cél az, hogy végre a magasabb jövedelműek fizessene. A javaslat 30 ezer euró jövedelem felett indítaná az emelést, ott a korábbi 1,4 százalék helyett 2 százalék lenne a hozzájárulás, 50 ezertől 4 (2,1 százalék helyett) 100 ezer eurótól 6, míg 500 ezertől 8 százalék lenne az elvonás a korábbi 2,8 százalékos kulcs helyett.

Athén szerint az ingatlanárak csökkenése ellenére akarnak a hitelezők idén és jövőre is 2,65 milliárd euró bevételt beszedni, ráadásul drasztikusan megemelnék a mezőgazdasági termelők adóját. Ezzel szemben a görög kormány - ugye ismerős? - adópolitikája kialakításánál, azokkal akar konfrontálódni, akik a memorandumok idején – és nem csak akkor – kedvezőbb elbánásban részesültek, hogy könnyíthessen a társadalom alsóbb rétegei: a bérből és fizetésből élők ill. a nyugdíjasok sorsán. Ennek kapcsán Athén a következőket tervezi:

- Különadó kivetése a legnagyobb vállalatokra
- Adó kivetése a televíziós reklámokra
- A luxusadó felemelése 10 százalékról 13 százalékra (magánrepülőgépek, vitorlázó repülőgépek, üdülési célú hajók, gépkocsik 2500 cm3 hengerűrtartalom felett)
- Televíziós csatorna engedélyek
- A műszakivizsga-központ által a biztosítással nem rendelkező gépkocsik után beszedett bírságok.
- Az adóelkerülés visszaszorítása és az áfa-bevételek növelése ellenőrzések és az egyes ügyek rendezésének törvényben rögzített lehetősége révén, a bírságok behajthatósága érdekében.
- Az üzemanyagcsempészet visszaszorítása.
- A banki tranzakciók (fekete pénzek) ellenőrzése.
- Együttműködés azoknak az országoknak a hatóságaival, amelyekben eltitkolt pénzeket tarthatnak [Svájccal már létezik ilyen, technikai jellegű, együttműködés].

3. Athén el akarja  érni az államadósság átütemezését, hogy meg lehessen szakítani az utóbbi években kialakult ördögi kört, amelyben az ország folyamatosan azért kényszerül újabb és újabb kölcsönök felvételére, hogy kiegyenlíthesse a régebbieket, végül pedig.

4. A görög kormány erőteljes beruházási programot, szeretne beindítani a beruházások összehangolt finanszírozásával, különösen az infrastruktúra és az új technológiák bevezetése terén. (Arról nem szól az anyag, hogy mindehhez honnan szerezne forrást Athén.)

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Magyar Péter: „Nem abból a kőbányából érkezik a paksi beruházásra a több tonna kő, amire sokan gondolnak”
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 17:30
Magyar Péter miniszterelnök és két szakember tartott sajtótájékoztatót a paksi helyzettel kapcsolatban. Arról is beszélt, hogy a két beruházásról döntöttek a Duna vízszintjének megemelése érdekében.  
Makro / Külgazdaság Mi vár az autósokra a benzinkutakon? Itt az előrejelzés
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 16:46
Péntekre sem érkezik újabb nagykereskedelmi árváltozás.
Makro / Külgazdaság Magyar Péter: újra apadásnak indult a Duna
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 16:02
Erről a kormányzati tájékoztatón beszélt.
Makro / Külgazdaság Új fejlemény az MNB-botrányban: dokumentumokat adtak át az ügyészségnek
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 15:02
Az előző jegybanki vezetés idején történt ügyben.
Makro / Külgazdaság Teljesen leálíltják Románia egyetlen atomerőművét a vízállás miatt
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 11:40
Túl alacsony a Duna, és a vízállás folyamatosan és jelentősen csökken. Románia jelentős, 2000 megawattot meghaladó áramimportra szorul a leállítás után az esti csúcsidőben.
Makro / Külgazdaság Nem tétlenkedett Krausz Ferenc: új vállalkozást alapított
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 10:42
Az államhoz kerülnek a Nobel-díjas fizikushoz, Krausz Ferenchez köthető Élvonal Alapítvány közfeladatai és a hozzá tartozó Molekuláris Ujjlenyomat Kutató Központ (CMF) – mindeközben a tudós egy hónapja már létre is hozott egy új vállalkozást.
Makro / Külgazdaság Nagyot megy az autógyártás, de van egy magyar ágazat, ami ennél is meredekebben bővül
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 08:59
A számítógép, perifériás egység gyártása 116 százalékkal emelkedett egy év alatt. Az ipar összességében bővült éves alapon, de májushoz képest júniusban visszaesést mért a KSH.
Makro / Külgazdaság Dübörög az út- és vasútépítés, de az építőipar összességében így is visszaesett
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 08:30
Kevesebb új építőipari szerződést is kötöttek, és az épületek építése is jelentősen csökkent. 
Makro / Külgazdaság A magyar gazdaságnak is jól jön a Sziget fesztivál: kiderült, mennyivel tehet hozzá a GDP-hez
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 07:29
Csak az adó- és járulékbefizetések 4,5 milliárd forintot tehetnek hozzá az államkasszához, az összes hozzájárulás ennél több mint kétszer magasabb.
Makro / Külgazdaság Egy iparág, amiben óriásit kellene fejlődnünk, de itt is Kína fújja a passzátszelet
Imre Lőrinc | 2026. augusztus 13. 05:43
Akár a Paks 2 beruházás sorsát is megpecsételheti a kormány energiafejlesztési programja, aminek egyik központi eleme a magyarországi elektromostároló-kapacitások megháromszorozása 2030-ra. Jelenleg ugyanis az ipari akkumulátorok hiánya jelenti az egyik legfontosabb akadályát annak, hogy a megújulóenergia-források által megtermelt villamos energia még Paks részleges kiesése esetén is stabil hálózatot biztosítson a lakosságnak és a vállalatoknak anélkül, hogy a súlyos milliárdokba kerülő importra kelljen támaszkodnia a hazai ellátásnak. 
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG