3p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?
Early bírd jegyek most ajándék 100 Leggazdagabb magazinnal!

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Ami 10 éve történt, szinte mindenki életét máig hatóan meghatározta, ami 20 éve, az „csak” a Buda-Cash károsultjaiét, na meg azokét, akik részt vettek a 90-es évek egészen páratlan hazai részvényár-száguldásában. A válságok azonban elmúlnak, szerencsére mindig hosszas fellendülések következnek utánuk.

Orosz válság

20 évvel ezelőtt ezekben a napokban az orosz válság bontakozott ki teljes erejével: ez azonban az oroszokon kívül csak a tőzsdézőket érintette, igaz, őket világszerte. Az akkori tőzsdei összeomlásnak lett áldozata, mint kiderült, a Buda-Cash brókercég is, amely azonban még bő 16 évig tudta takargatni a hiányt, közben a pilótajáték szabályai szerint egyre növelve azt.

Összességében annyi történt, hogy az olajár hirtelen 10 dollár alá esése miatt az amúgy is gyengén muzsikáló, Jelcin vezette Oroszország gazdaságilag összeomlott, és ez összedöntötte az előtte rengeteget emelkedő, hirtelen felfedezett piacokat, köztük a hazai tőzsdét is. Az olajár azonban emelkedni kezdett, a válság elmúlt, a részvényárak újra szárnyaltak, a tönkrementek szomorkodtak, mindenki más elégedett volt.

Amerikai bajok

10 évvel ezelőtt azonban teljesen más történt, noha lezajlása sokáig hasonlónak tűnt. Akkor Amerikából indult ki a fertőzés, ahol egy páratlan ingatlanpiaci pilótajátékban felelőtlenül, a mai terminológia szerint tőkepiaci csalásokat elkövetve vettek részt befektetési bankok és biztosítók, majd a veszteséget egymásra, illetve más szereplőkre sózták értékpapírosított jelzáloghitelek és ezekre kötött biztosítások formájában.

Amikor a pilótajáték végképp összeomlott, sorra fizetésképtelenek lettek a pénzügyi intézmények. Először csak a jelzálogbankok dőltek be, majd a két legnagyobb ilyen intézmény, a Freddie Mac és a Fannie Mae is bajba került, de a dolgok akkor vettek drámai fordulatot, amikor szeptember 15-én csődbe ment egy nagynevű befektetési bank, a Lehman Brothers.

Világválság

Először úgy tűnt, hogy ennyivel meg lehet úszni, de nem így lett: jöttek sorban a többiek. Azonban mindenki nem mehet csődbe, hisz működésképtelenné válik a bankrendszer, így kisebb bizonytalankodás után, ami alatt a tőzsdék összeomlottak, és nagyobbat estek, mint 1929 kritikus időszakában, az amerikai állam kénytelen volt az összeomló pénzintézetek megmentése és ezzel arányos állami átvétele mellett dönteni.

Más országokban is ezt kellett tenni, bár jóval kevesebb bankról volt szó, mint Amerikában. A bizalom átmeneti megrendülése, a pénz áramlásának elakadása azonban világszerte komoly kárt okozott: mély recesszió lett belőle. A pénzügyi rendszer végül is hamar újra működni kezdett az állami, sőt a G20-ak összehangolt beavatkozásának köszönhetően, a félelmek azonban csak a következő évben szűntek meg, az akkor elindított gazdaságélénkítő programok pedig sok helyen azóta is tartanak, immár 10 évvel később, igaz, hogy cserébe a modern gazdaságtörténelem leghosszabb fellendülését éljük.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Észak-Korea tengeri haderejét is nukleáris fegyverekkel szerelné fel
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 7. 06:44
Észak-Korea nukleáris fegyverekkel felszerelt haderővé fejlesztené haditengerészetét – jelentette ki Kim Dzsongün észak-koreai vezető Vonszan keleti kikötővárosban, a haditengerészet második, 5000 tonnás rombolójának hadrendbe állítása alkalmából.
Makro / Külgazdaság Elszólta magát a parlament alelnöke: nem is volt pontrendszer az NVVH-elnöki pályázatnál
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 6. 11:05
Hallerné Nagy Anikó elmondta: a politikai kockázatokat vagy az összeférhetetlenséget nem is lehetett volna pontozni.
Makro / Külgazdaság Vitézy Dávid: Négy várost is összeköthet az új borsodi tram-train
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 6. 10:33
Miskolc és Ózd térségét is összekötheti az új Borsod-Abaúj-Zemplén megyei vasúthálózat, amelynek tervezését bejelentette a közlekedési és beruházási miniszter.
Makro / Külgazdaság Minden idők legnépessebb magyarországi félmaratonja zajlik Budapesten
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 6. 09:32
Rekordot döntött a résztvevők száma, a délutáni 10 kilométeres távra pedig ennél is többen regisztráltak.
Makro / Külgazdaság Klímaváltozás: néhány év múlva még vissza is sírhatjuk az idei nyarat
Imre Lőrinc | 2026. szeptember 6. 06:01
Sorra dőltek meg a melegrekordok idén nyáron Magyarországon, miközben a szárazság is soha nem látott méreteket öltött. Hőhullámok, többlethalálozás, energiakrízis – a rossz hír, hogy a klímakutatók szerint az előttünk álló néhány évtizedben még szinte biztosan a globális átlaghőmérséklet emelkedésére kell számítani. Hazánk az éghajlati viszonyait tekintve egyre inkább Spanyolország középső vagy Görögország északi részéhez hasonlít.
Makro / Külgazdaság Lesz nemulass a benzinkutakon?
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 5. 09:17
Az Mfor Üzemanyagár-figyelő várakozása szerint tovább emelkedhet a dízel ára.
Makro / Külgazdaság Ennyi pénzt adtak az adófizetők a Mandinernek
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 4. 18:06
Tíz számjegyű összeg folyt be közpénzből a Mandinerhez, ennek ellenére lett veszteséges a kiadó. A pénzügyminiszter közölte, a propaganda finanszírozásának leállításával megtakarított pénzt a gazdaság szolgálatába állítják.
Makro / Külgazdaság Magyar Péter közölte, elzárták a pénzcsapot
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 4. 15:46
A pénzügyminiszter utasítására felmentették a Mandiner kiadójának vezérigazgatóját. Magyar Péter szerint ezzel megszűnik a „hazug propagandalap” finanszírozása.
Makro / Külgazdaság Magyar Péter szerint a dohánykoncesszió egyetlen család és nem a nemzet érdekét szolgálja
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 4. 13:17
Schadl György százmilliós jövedelméről, Budapest csődközeli helyzetéről, a kaszinó-, trafik és hulladékkoncessziók kérdéséről, a kegyelmi ügy friss fejleményeiről, valamint a Magyar Nemzeti Bank túlárazott ingatlanjairól is beszélgetett kollégánk az Egyenes Beszéd című műsorban.
Makro / Külgazdaság Újabb fontos posztra ír ki pályázatot a kormány: százmilliárdok sorsáról dönthet majd az új ember
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 4. 12:39
Szakmai tapasztalat, angol nyelvtudás, világos vezetői program az elvárások között.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG