3p
Egyes országok vezetői és jegybankjai gyakran nem akarnak szembenézni a valósággal, ha valutájuk túlértékeltté válik, és dacosan hozzákötik árfolyamát a dolláréhoz. Az eredmény mindig ugyanaz: a devizatartalékok kimerülése, feketepiac, áruhiány, és végül az árfolyam összeomlása. Érdekes, hogy nem tanulnak az elődök hibájából, most Nigéria makacsolta meg magát.

Naira-para

A napokban írtunk az afrikai valutákról, különösen azokról, melyekre a nyersanyagok árának csökkenése miatt nyomás nehezedik. Kiemeltük a nigériai nairát, amely egy darabig esett az olajáreséssel párhuzamosan, de aztán tavaly márciusban megmakacsolta magát a jegybank, és dolláronkénti 197-199-es árfolyamon rögzítette.

Az olajár tovább esett, a valutának óhatatlanul lejjebb kellett volna értékelődnie (ahogy tette ezt a rubel), de ezt a jegybank meggátolta. Ezt csak úgy tudta megtenni, hogy importkorlátozásokat vezetett be, és beszüntették a valutaváltók ellátását, így a naira gyakorlatilag átválthatatlan lett. Jól ismerjük még a forint hasonló korszakából, hogy ilyenkor jön a valuta, majd az importáruk feketepiaca.

Makacskodik

Godwin Emefiele jegybankelnök pedig megmakacsolta magát, noha kedden egyre többen sürgették, hogy adja fel az árfolyamgátat, hisz a kívánt eredményt úgysem éri el, viszont a tőke közben menekül az országból, ami a gazdasági növekedés visszaeséséhez vezet. Utóbbi tavaly így is az elmúlt 16 év legalacsonyabb szintjére hanyatlott, igaz, még így is 3 százalékos volt.

Az idei évre az IMF 4,1 százalékos növekedéssel számolt, de ha a folyamatok így maradnak, ez sokkal alacsonyabb is lehet, sőt akár recesszióba is fordulhat. Egy, a Bloomberg által megkérdezett, afrikai értékpapírokkal foglalkozó alapkezelő szerint a jegybank csak akkor fog pánikba esni, ha a növekedés 1 százalék alá esik. Ebben az esetben kénytelenek feladni az erőltetett árfolyamot, és hagyni kialakulni a piacit, ami most egyébként a feketepiacon már 306 körül van.

Nem tanulnak

A jegybankelnököt támogatja az ország tavaly megválasztott új elnöke, Buhari is. Ha csak rövid ideig áll fenn egy kedvezőtlen jelenség, akkor ki lehet így küszöbölni az árfolyam-ingadozást, de tartós trendek ellen nem lehet hadakozni. Márpedig az olajáresés igen kiadós volt eddig, és az olajexportőröknek muszáj alkalmazkodni hozzá.

Érdekes, hogy a sok-sok ország keserű tapasztalata után újra és újra megpróbálkoznak egyes kormányok és jegybankok a lehetetlennel. Mindegyikük pontosan tudja, mi történ korábban Argentínában, Brazíliában, Mexikóban, Malajziában és még lehet sorolni azokat az eseteket, ahol a valuta dollárhoz kötésének erőltetése miatt végül sokkal nagyobb árat kellett fizetni, mint amit a fokozatos leértékelődés mellett kellett volna.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Költekezésbe kezdhet a kormány
Privátbankár.hu | 2025. július 3. 15:27
Mindez az EU által elfogadott országspecifikus mentesítési záradékkal lehetséges. 
Makro / Külgazdaság Érződik a brit gazdaság teljesítményén a globális bizonytalanságok enyhülése
Privátbankár.hu | 2025. július 3. 14:09
A vártnál sokkal nagyobb mértékben javultak a brit gazdaság júniusi aktivitási mérőszámai.
Makro / Külgazdaság Jegybanki előrejelzés: ennyibe kerülhet az üzemanyag
Privátbankár.hu | 2025. július 3. 08:59
Az energiaárak továbbra is kulcsfontosságúak a magyar gazdaság számára.
Makro / Külgazdaság Miért nem jutnak sokan saját otthonhoz Magyarországon? – a lakhatási válság számokban
Privátbankár.hu | 2025. július 3. 06:57
Bár több a lakás, mint a háztartás, egyre többen nem jutnak saját otthonhoz – derül ki a GKI elemzéséből.
Makro / Külgazdaság Elmozdult a 30 éves amerikai jelzáloghitelek kamata
Privátbankár.hu | 2025. július 2. 17:04
Az Egyesült Államokban közel három hónapja a legalacsonyabbra csökkent a 30 éves jelzáloghitelek kamata a június 27-én záródott héten – közölte az amerikai jelzáloghitelező bankok szövetsége (Mortgage Bankers Association of America – MBA) szerdán.
Makro / Külgazdaság Meglepte az elemzőket az euróövezet friss adata
Privátbankár.hu | 2025. július 2. 12:51
Nőtt a munkanélküliség, pedig nem ezt várták.
Makro / Külgazdaság Megint megfinanszírozták valakik az Orbán-kormányt
Privátbankár.hu | 2025. július 2. 12:21
30 milliárd forinttal, ráadásul kisebb kamattal, mint legutóbb.
Makro / Külgazdaság Óvatos optimizmus Németországban
Privátbankár.hu | 2025. július 2. 11:36
Túl van a legmélyebb ponton a német gépgyártás?
Makro / Külgazdaság Az egész világ és Donald Trump is erre a döntésre vár – nyilatkoztak az illetékesek
Privátbankár.hu | 2025. július 2. 10:36
Kamatot vág-e a Fed? És mikor? Megszólalt a Trump által sokat kritizált elnök, illetve az amerikai pénzügyminiszter is.
Makro / Külgazdaság Ki fog itt tanítani?
Privátbankár.hu | 2025. július 2. 08:51
Tovább nőtt a meghirdetett tanári állások száma.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG