1p
A Privátbankár által megkérdezett elemző szerint az ipari export és a mezőgazdaság mellett a háztartások fogyasztása is várakozásokon felül járulhatott hozzá az 1,4 százalékos gazdasági növekedéshez. Az elemző a német GDP csökkenés fényében azonban furcsának vélte az ipari export erőteljes hozzájárulását a növekedéshez.

Árokszállási Zoltán, az Erste Befektetési Zrt. makrogazdasági elemzője a Privátbankárnak elmondta, hogy a negyedik negyedévre 0,8 százalékos gazdasági növekedést valószínűsítettek. Az elemző a KSH adataihoz hozzáfűzte, hogy a mezőgazdaság és az ipari export mellett véleménye szerint a háztartások fogyasztása a várakozásokon felül járulhatott hozzá a növekedéshez. Hiszen a kiskereskedelmi forgalom októberben és novemberben már érdemben növekedett.

Németországban 0,2 százalékkal csökkent a bruttó hazai termék tavaly a negyedik negyedévben a német statisztikai hivatal szerdán publikált előzetes adatai szerint.

Az elemző furcsának vélte, hogy az ipari export járult hozzá erőteljesen a növekedéshez, hiszen a negyedik negyedévben már inkább az ipari export csökkenését regisztráltak az előző negyedévhez képest. Az elemző hozzátette, hogy Németországban a negyedik negyedévben csökkent a bruttó hazai termék, amely arra enged következtetni, hogy nem elsősorban az ipari export hanem inkább a belső felhasználás volt az, ami a negyedik negyedében húzhatta a GDP-t Magyarországon. Az elemző kiemelte, hogy bővebb információt majd csak a részletes adatok megjelenése után lehet mondani.

A kilátásokkal kapcsolatban Árokszállási Zoltán elmondta, hogy már nem annyira optimisták, idén ugyanis jelentős kiigazítás fog bekövetkezni a költségvetésben, mind a kiadás csökkentés, mind a bevétel növelés területén. Ezek a kormányzati intézkedések érdemben csökkenthetik a háztartások rendelkezésére álló  jövedelmeit, amely a fogyasztás csökkenésének irányába hat. Mindeközben a hitelkereslet, valamint a hitelkínálat szűkülése miatt a beruházások is csökkenhetnek. Az elemző összességében 0,5 százalékos gazdasági visszaesést valószínűsít.

A mezőgazdaság teljesítményével kapcsolatban elmondta, hogy az alacsony bázis miatt még a negyedik negyedévben is lehetett kedvező hatása, így a mezőgazdaság még a negyedik negyedévben is felfelé húzhatta az indexet. Az elemző kiemelte, hogy a kedvező mezőgazdaságra nem lehet alapozni a növekedést, hiszen erőteljesen időjárás függő, így a jövő évre is átlagos mezőgazdasági kibocsátással számolnak az elemzők.

Mégsem a vásárlás húzta fel a GDP-t?

Horváth István, a K&H Alapkezelő befektetési igazgatója a Privátbankárnak elmondta, hogy elképzelhetőnek tartja, hogy a negyedik negyedévben az ipari export jelentősen járult hozzá a GDP bővüléséhez. Hozzátette, hogy évek óta a magyar gazdaság legstabilabban növekvő pillére a feldolgozóipari export. A havonta megjelenő külkereskedelmi mérlegadatok és ipari termelési adatok is arra engednek következtetni, hogy  - bár a részletes GDP adatokat még nem áll rendelkezésre - jó eséllyel a nettó export most is hozzájárult a növekedéshez.

A szakértő kiemelte, hogy az ipari export volumene függ a nyugat-európai felvevőpiacok keresletétől, illetve a hazai termelő kapacitások változásától. Miközben a felvevőpiacokon mostanra megállt a kereslet csökkenése, belföldön ellentmondásosak a kilátások az új autóipari termelőkapacitások belépésével és a Nokia bejelentett kapacitáscsökkentésével.

Horváth István ugyanakkor nem tartja valószínűnek, hogy a belső fogyasztás várakozásokon felül teljesített volna a negyedik negyedévben. Véleménye szerint sem a háztartások helyzete (fogyasztói bizalom, munkaerőpiaci folyamatok), sem a hitelezési piaci folyamatok (a deviza hitel előtörlesztések rövid távon a fogyasztástól is elvonhattak forrásokat) nem indokolnák a lakossági fogyasztás erősödését. Ebben az összefüggésben a januári áfa emelés hozhatott valamennyi előrehozott vásárlás decemberben. A közösségi fogyasztás (államháztartás) is inkább a takarékosság irányába mozgott a negyedik negyedévben a hiánycél tartása érdekében.

A szakember prognózisa szerint idén a magyar gazdaság az első félévben várhatóan stagnálhat, amit a második félévre némi élénkülés követhet amennyiben ezt támogatják mind a nemzetközi folyamatok (adósságválság, reálgazdaság) és a belső folyamatok (javuló stabilitás és finanszírozás a tervezett EU/IMF megállapodás után).

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Ez lett Trump nagy fenyegetőzéséből
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 4. 06:09
Az Egyesült Államok meghosszabbíthatja az átmeneti kereskedelmi megállapodást Kínával.
Makro / Külgazdaság Kecskeméten lesz a legnagyobb magyarországi autógyár
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 3. 17:24
Szijjártó Péter nagy bejelentést tett a Hungaroringen.
Makro / Külgazdaság Itt a döntés, szeptembertől sokkal több olaj lesz a piacon
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 3. 16:43
Nem félnek az áreséstől.
Makro / Külgazdaság Váratlan fordulat: megzuhanhat az olajár?
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 3. 15:19
Jelentősen növelhetik a kitermelést.
Makro / Külgazdaság India fityiszt mutat Trumpnak, kitartanak az orosz olaj mellett
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 3. 10:22
Nem változtatnak a beszerzési politikán a büntetővám árnyékában sem.
Makro / Külgazdaság A nagy amerikai-uniós-orosz LNG-játszma: ki lőheti lábon saját magát?
Litván Dániel | 2025. augusztus 3. 05:58
A semmiből futott fel gigászi léptékűre az amerikai LNG-export Európába. De az unió csak blöffölt a további vállalásokkal, Trump pedig az egész üzletágat veszélybe sodorhatja – Oroszország pedig vár.
Makro / Külgazdaság Ausztriában sincs kolbászból a kerítés: több mint egyéves csúcsra pörgött az infláció
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 1. 15:46
Ausztriában a fogyasztói árak éves növekedési üteme 3,5 százalék, tavaly április óta a leggyorsabb volt júliusban, miután júniusban 3,3 százalékos emelkedést jegyeztek fel – derült ki az osztrák statisztikai hivatal (Bundesanstalt Statistik Österreich – STAT) pénteken közzétett adataiból.
Makro / Külgazdaság Szijjártó Péter bejelentette, hogy mit lépnek a nagy vámmegállapodásra
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 1. 15:16
A kormány munkacsoportot hozott létre tíz stratégiai partnervállalattal az amerikai-európai vámmegállapodás negatív következményeinek kiküszöbölése érdekében – jelentette be a tárca közlése szerint Szijjártó Péter külgazdasági és külügyminiszter pénteken Budapesten.
Makro / Külgazdaság Kiosztott 45 milliárd forintot a kormány
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 1. 12:51
45 milliárd forintot már kifizettek.
Makro / Külgazdaság Sokan örülhetnek, újabb európai nagyvárosba indít járatot a Wizz Air
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 1. 12:17
Az első menetrend szerinti járat 2025. október 28-án indul.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG