4p

Hamarabb hazahozná az uniós pénzeket egy Tisza-kormány, mint az Orbán-kormány?
Maradt még szövetségese Magyarországnak Európában?

Online Klasszis Klub élőben Szent-Iványi Istvánnal!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a neves külpolitikai szakértőt!

2025. július 30. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

Inflációs kockázatot jelent Közép-és Kelet-Európa gazdaságaiban az ukrajnai válság a globális élelmiszer- és nyersolajárakra gyakorolt esetleges hatásai révén - vélekedtek szerdai helyzetértékeléseikben a londoni pénzügyi elemzők.

Citybeli vélemények szerint a várhatóan gyorsan hozzáférhetővé váló nyugati finanszírozási támogatás ellenére továbbra is jelentős az ukrán államcsőd kockázata.

A Morgan Stanley bankcsoport londoni befektetési részlegének árupiaci elemzőstábja szerint, ha az energiaárak az esetleges szállítási fennakadások vagy pusztán a geopolitikai kockázat miatt megugranak, az nyilvánvalóan átszivárogna az inflációba. Ezt különösen a közép- és kelet-európai gazdaságok éreznék meg, mivel inflációs kosarukban az energiahordozók súlya nagyobb, mint az euróövezetben: átlagosan 15 százalék körüli a valutaunióra jellemző 11 százalékkal szemben.

Búza se lesz?

A ház szakelemzői szerint emellett az ukrán gabonaexport elakadása is érdemi inflációs hatásokkal járna a környező térségben, mivel Ukrajna adja a világ teljes kukoricaexportjának 18 százalékát és a globális búzaexport 6 százalékát.

Az ukrajnai belpolitikai válság az egekbe nyomta a búza árát a piacon. Ukrajna a világ egyik legnagyobb gabonatermelője és -exportőre.Részletek >>>

A Morgan Stanley szakértői az ukrán gabonaexportot akadályozó lehetséges okok között kiemelik az ukrán fizetőeszköz, a hrivnya meredek leértékelődését, ez ugyanis a termelőket a gabonakészletek felhalmozására késztetheti, fedezetként a hrivnya további gyengülésével szemben.

A cég kimutatása szerint az élelmiszerek súlya is nagyobb a közép- és kelet-európai inflációs kosarakban, mint Nyugat-Európában: átlagosan 18 százalék a 14 százalékos euróövezeti átlaggal szemben.

Jóllehet egyelőre korai megjósolni az ukrajnai válság tényleges térségi inflációs átszűrődési hatásait, a jelenlegi ukrajnai helyzet felfelé ható kockázatot jelent a közép- és kelet-európai gazdaságok inflációs kilátásaira - állapítják meg a Morgan Stanley londoni elemzői.

A ház szerint a régió energia- és élelmiszerár-inflációs környezete eddig különösen kedvező volt, így nem kell túl nagy külső sokk a maginfláción kívüli inflációs ütemek felgyorsításához a jelenlegi alacsony szintekről.

Továbbra is fennáll az államcsőd veszélye

Az Eurasia Group nevű globális politikai-gazdasági kockázatelemző csoport szerdai londoni helyzetértékelése szerint a kilátásba helyezett nyugati finanszírozási segítség ellenére korántsem múlt el az ukrán államcsőd középtávú veszélye.

A ház szerint az Oroszország további viselkedését meghatározó dinamikák változatlanul rendkívül szeszélyesek, és még mindig van legalább 30-40 százalék esély arra, hogy Moszkva katonai akciót indít Kelet-Ukrajnában valamikor a következő három hónapban.

Emellett az ukrán kormány helyzete is rendkívül instabillá válhat, ha a keleti és a déli régiók elutasítják Kijev fennhatóságát. Az Eurasia Group szakelemzőinek megítélése szerint mindezt egybevetve, nem lehet sokkal alacsonyabb 30-40 százaléknál az ukrán államcsőd kockázata.

Az ukrán szuverén adóskockázatot az alkalmazott mérőszámok alapján a piac ennél sokkal magasabbnak tartja.

Eddig ennyit adtak össze

Az Európai Újjáépítési és Fejlesztési Bank (EBRD) szerdán bejelentette, legalább 5 milliárd euró értékű pénzügyi támogatást tud nyújtani az ukrán gazdaságnak. Míg José Manuel Barroso, az Európai Bizottság elnöke azt közölte, hogy az EU a saját költségvetéséből 3 milliárd eurót - 1,6 milliárd euró kedvezményes kölcsönt és 1,4 milliárd euró támogatást - nyújt, emellett Ukrajna összesen 8 milliárd eurót kaphat az Európai Beruházási Banktól (EIB) és az EBRD-től. Részletek >>>

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Fontos dolgot mondott Orbán Viktor az uniós pénzekről Tusványoson
Privátbankár.hu | 2025. július 26. 11:46
Szerinte amíg nem kapjuk meg az összes, Magyarországnak járó pénzt, addig a kormány megvétózza az uniós költségvetést.
Makro / Külgazdaság Olyan helyen járt Donald Trump, ahol előtte kevés amerikai elnök – pedig ott van a szomszédban
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 09:32
Nem szokás elnökként benézni a jegybankhoz, de Trump ezt is megtette. Nem szándékozik idő előtt lecserélni a Fed elnökét, de a nyomást fenntartja.
Makro / Külgazdaság Két szempontból is fájhat a KSH legújabb adata a kormánynak
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 08:46
Fogy a magyar, és vele fogynak a dolgozók is.
Makro / Külgazdaság Erősödik az amerikai gazdaság
Privátbankár.hu | 2025. július 24. 17:19
Trump elégedett lehet.
Makro / Külgazdaság Bejött, amit vártak: mutatjuk az EKB lépését
Privátbankár.hu | 2025. július 24. 14:45
Nem volt változtatás.
Makro / Külgazdaság Már megremeg a német cégek térde Trump miatt
Privátbankár.hu | 2025. július 24. 13:31
Érzik a vámterheket.
Makro / Külgazdaság Bármi megtörténhet a benzinkutakon
Privátbankár.hu | 2025. július 24. 10:56
A kutak árai változhatnak.
Makro / Külgazdaság Harcra készül a vámháborúban Európa?
Privátbankár.hu | 2025. július 23. 15:33
Összevonták a két szankciós listát.
Makro / Külgazdaság Ilyen csoda kellene, hogy Orbán Viktor nyugodtan aludhasson
Privátbankár.hu | 2025. július 23. 11:34
Álom már van. De elúszni látszik.
Makro / Külgazdaság Trumpnak sikerült egy újabb pofont lekevernie az amerikai autógyártóknak?
Privátbankár.hu | 2025. július 23. 10:48
A Fehér Ház szerint hatalmas győzelem ez az amerikai gyártóknak – az amerikai gyártók szerint viszont nagyon rossz üzlet köttetett.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG