4p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?
Early bírd jegyek most ajándék 100 Leggazdagabb magazinnal!

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

A nyugati várakozásokkal ellentétben az orosz elnök nem tett nagy bejelentést a mai katonai díszszemlén. Közvetve elismerte ugyanakkor az orosz hadsereg veszteségeit, és már nem speciális hadműveletről beszélt. Nem helyezte kilátásba a harcok befejezését, de azok kiterjesztését sem. A „speciális hadművelet”-ből elhúzódó háború lehet, ami azonban Ukrajnára korlátozódhat.

Az orosz elnök már május 9-én hivatalosan hadat üzenhet Ukrajnának, ami lehetővé tenné az orosz tartalékos haderő teljes mobilizálását, az invázió ugyanis továbbra is akadozik, adta hírül május harmadikán a CNN amerikai és nyugati forrásokra hivatkozva.

Nincs mozgósítás

Ma kiderült, hogy ebből (legalábbis egyelőre) semmi sem lett: Vlagyimir Putyin egyetlen nagy bejelentést sem tett a Győzelem Napja alkalmából tartott moszkvai katonai díszszemlén, amellyel az oroszok hagyományosan a II. világháborúban a náci Németország felett aratott győzelmet ünneplik. 

Így tehát nem üzent hadat Ukrajnának, nem rendelt el általános mozgósítást, nem hirdetett (akár csak rész) győzelmet, de nem helyezett kilátásba eszkalációt sem.

Alapvetően a II. világháborús hősöket méltatta, az ukrajnai inváziót pedig önvédelemként állította be, és a Nyugatot, az Egyesült Államokat, a NATO-t és Ukrajnát tette érte felelőssé.

A vártnál visszafogottabban beszélt Putyin a díszszemlén. Fotó: EPA/MIKHAIL METZEL/KREMLIN POOL/ SPUTNIK
A vártnál visszafogottabban beszélt Putyin a díszszemlén. Fotó: EPA/MIKHAIL METZEL/KREMLIN POOL/ SPUTNIK

Fontos részletek

Beszédéből ugyanakkor mégis le lehet vonni néhány fontos következtetést – egyrészt az elejtett utalásokból, másrészt a szóhasználatból, harmadrészt pedig abból, ami kimaradt belőle. Ezeket gyűjtöttük össze a BBC cikke segítségével.

- Putyin – még ha nem is közölt adatokat – említést tett az orosz katonai veszteségekről. Mint fogalmazott, minden tiszt és katona elvesztése fájdalmas mindannyiuknak, valamint pótolhatatlan veszteség a család és a barátok számára. Mint mondta, támogatást nyújtanak majd az érintett családoknak, különösen az elhunytak és sebesültek gyerekeinek – erről ma alá is írt egy elnöki rendeletet.

A Kreml utoljára hat héttel ezelőtt közölt adatokat a veszteségekről: eszerint 1351 katonájuk halt meg eddig. Az ukrán hadsereg ugyanakkor a hétvégén azt közölte, hogy már 25 500 orosz katona vesztette élet.

 - Putyin most nem használta a speciális katonai hadművelet kifejezést (Oroszországban hivatalosan csak így szabad nevezni az ukrajnai háborút).

Bár háborúról továbbra sem beszélt, párhuzamokat vont a II. világháborúval talán azzal a céllal, hogy feltüzelje a hazafias érzelmeket és növelje az invázió támogatottságát.

Bár egy március végi felmérés szerint az oroszok mintegy 80 százaléka pártolja azt, a valóságban jóval megosztottabb a társadalom – ez derül ki ebből az április elején, Moszkvában készült „Utca embere” videóból is:

- Putyin nem utalt arra, hogy a közeljövőben befejeződhetnek a harcok, ugyanakkor nem utalt azok kiterjesztésére sem, és nem fenyegette meg a nyugati országokat.

Ebből arra lehet következtetni, hogy a Kreml a háború elhúzódásával számol, ugyanakkor nem akarja azt Ukrajnán túlra kiterjeszteni.

Tarjányi Péter biztonságpolitikai elemző szerint több hónapos vagy akár több évig elhúzódó harcokra számít Moszkva, és a szankciók ellenére a győzelemig akarja folytatni a háborút.

- Német megfigyelők szerint a beszéd meglepően rövid, mindössze tíz perces volt.     

- Bár a beszéd után több ezer katona menetelt a Vörös téren, összességében kevesebb katona volt jelen, mint a múlt évi díszszemlén. A légibemutató pedig elmaradt – hivatalosan a rossz idő miatt.

Összességében tehát – az előzetes félelmekkel ellentétben – Putyin nem tett olyan bejelentést vagy utalást, ami a háború eszkalációjára, esetleg a harmadik világháború lehetőségére utalna.

Ennek persze oka lehet az is, hogy egy általános mozgósítással saját hatalmát is kockáztatná.

Rácz András Oroszország-szakértő lapcsoportunk rendezvényén, a Klasszis Klubban a közelmúltban szintén azt valószínűsítette, hogy a harcok elhúzódhatnak, de főleg Ukrajna déli és keleti részére fognak korlátozódni.

Beszélgetésünket a szakértővel, amelyben többek között szóba kerül az atomháború, Magyarország biztonsága, Putyin célrendszere, a háborús bűnök, az ukrán nacionalizmus és egy állítólagos NATO-ígéret, itt tekinthetik meg:

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Januártól még magasabb lesz a minimálbér Csehországban, mint Magyarországon
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 7. 19:07
Jövő januárban 2500 koronával 24 900 koronára (398 400 forint) emelkedik a minimálbér Csehországban, eléri az átlagbér 44,6 százalékát – közölte Ales Juchelka munkaügyi miniszter a CTK hírügynökséggel a kormány hétfői döntését.
Makro / Külgazdaság Örömteli az ipari adat, de mi lesz év végére?
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 7. 15:51
A gyengébb június után a vártnál erősebb júliust produkált a hazai ipar, ám az aszály, Paks leállása és az ebből fakadó termeléskiesés augusztusra ismét gyengébb adatot ígér. A szakértők azonban úgy vélik, összességében idén végre pozitív lehet az ipari termelés hozzájárulása a GDP-hez.
Makro / Külgazdaság A nap képe: ki nem találja, hogy Vitézy Dávid mit vitt magával az Országgyűlésbe
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 7. 15:17
Vitézy Dávidról hosszú ideje köztudott, hogy nem szimplán szakértője, hanem megszállottja is a közösségi közlekedésnek, és ezt apróságok is bizonyítják.
Makro / Külgazdaság Szuper hír jött az euróövezetből
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 7. 13:10
Az elemzők által vártnál jelentősebben, több mint négyéves csúcsra erősödött a Sentix GmbH gazdaságkutató intézet euróövezeti befektetői hangulatindexe szeptemberben, miközben a németországi befektetői bizalom alakulását tükröző konjunktúraindex 2025 júliusa óta a legmagasabb szintre emelkedett.
Makro / Külgazdaság Kezd izomerőt növelni az ipar
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 7. 08:30
Éves szinten 4,7 százalékkal, havi alapon 1,7 százalékkal bővült az ipar termelése júliusban.
Makro / Külgazdaság Észak-Korea tengeri haderejét is nukleáris fegyverekkel szerelné fel
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 7. 06:44
Észak-Korea nukleáris fegyverekkel felszerelt haderővé fejlesztené haditengerészetét – jelentette ki Kim Dzsongün észak-koreai vezető Vonszan keleti kikötővárosban, a haditengerészet második, 5000 tonnás rombolójának hadrendbe állítása alkalmából.
Makro / Külgazdaság Elszólta magát a parlament alelnöke: nem is volt pontrendszer az NVVH-elnöki pályázatnál
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 6. 11:05
Hallerné Nagy Anikó elmondta: a politikai kockázatokat vagy az összeférhetetlenséget nem is lehetett volna pontozni.
Makro / Külgazdaság Vitézy Dávid: Négy várost is összeköthet az új borsodi tram-train
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 6. 10:33
Miskolc és Ózd térségét is összekötheti az új Borsod-Abaúj-Zemplén megyei vasúthálózat, amelynek tervezését bejelentette a közlekedési és beruházási miniszter.
Makro / Külgazdaság Minden idők legnépessebb magyarországi félmaratonja zajlik Budapesten
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 6. 09:32
Rekordot döntött a résztvevők száma, a délutáni 10 kilométeres távra pedig ennél is többen regisztráltak.
Makro / Külgazdaság Klímaváltozás: néhány év múlva még vissza is sírhatjuk az idei nyarat
Imre Lőrinc | 2026. szeptember 6. 06:01
Sorra dőltek meg a melegrekordok idén nyáron Magyarországon, miközben a szárazság is soha nem látott méreteket öltött. Hőhullámok, többlethalálozás, energiakrízis – a rossz hír, hogy a klímakutatók szerint az előttünk álló néhány évtizedben még szinte biztosan a globális átlaghőmérséklet emelkedésére kell számítani. Hazánk az éghajlati viszonyait tekintve egyre inkább Spanyolország középső vagy Görögország északi részéhez hasonlít.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG