3p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?
Early bírd jegyek most ajándék 100 Leggazdagabb magazinnal!

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Egy éjszakába nyúló parlamenti vita után végül elfogadta az olasz törvényhozás Olaszország 2019-es költségvetését, s egyúttal bizalmat szavazott a jobboldali Liga és a populista 5 Csillag Mozgalom alkotta kormánynak. Az első változathoz képest ugyan egy kicsit finomítottak a tervezeten, de így is sokkal nagyobb deficittel számol, mint a korábbi olasz kormány költségvetése.
A parlamenti szavazás végeredménye a kivetítőn. (EPA/FABIO FRUSTACI)

Kétórás vitát követően a képviselőházban 327 igen szavazattal, 228 nem ellenében és egy tartózkodás mellet fogadták el a javaslatot, melyet a felsőház már a múlt hét végén jóváhagyott.

Tragikomédia a szenátusban

Ugyan a szenátus nagy többséggel szavazta meg a módosított költségvetést (167-en szavaztak a csomag mellett, 78-an ellene), az ellenzéki Demokrata Párt szinte azonnal jelezte, hogy az alkotmánybírósághoz fordul, mert szerinte a szenátus „példátlan erőszakot követett el a képviseleti demokrácia ellen”, ugyanis a szenátoroknak úgy kellett szavazniuk, hogy nem volt idejük elolvasni a tervezetek szövegét. Ráadásul a költségvetési bizottság sem tudott előzetesen véleményt mondani a csomagról, mert nem kapta meg áttekintésre, és a szenátusi szavazást végül hajnali fél háromkor tartották.

A korábbi tervezetet visszadobta az Európai Bizottság - még nem volt ilyen

A Liga-M5S kormány első költségvetési tervezetét korábban visszautasította az Európai Bizottság, mert a korábban tervezettnél, és javasoltnál magasabb hiányt okozott volna az így is tetemes adósságot hordozó olasz államháztartásban. Valdis Dombrovskis, a bizottság euróért felelős alelnöke ekkor úgy fogalmazott, hogy:

az olasz kormány nyíltan és tudatosan megsérti az ország kötelezettségvállalásait, márpedig Európa az együttműködésre, az euróövezet az erős bizalomra épült".

A költségvetés első változatában a kormány jövőre 1,5 százalékos gazdasági növekedéssel számolt, és a bruttó hazai termék 2,4 százalékának megfelelő deficittel kalkulált. Ez különösen annak tekintetében aggasztotta az Európai Bizottság közgazdászait, hogy Olaszország államadóssága meghaladja a GDP 130 százalékát, erre reagálva Mario Draghi elmondta, hogyha az olaszok túlköltekeznek az eurózóna nem fogja kifizetni. Ezért a pénzpiacok is kockázatosabbnak kezdték tekinteni az olasz állampapírokat, melyek hozama emiatt emelkedni kezdett.

A kiigazított büdzsé növekedési prognózisa 1 százalékos, és a GDP 2,04 százalékának megfelelő deficittel számol. Az előző olasz kormány még azt vállalta, hogy 2019-re a GDP 0,8 százalékára szorítja le a költségvetés hiányát.

A hírek szerint a két miniszterelnök-helyettes, Luigi di Maio és Matteo Salvini kezdetben „egy tizedesvesszőt” sem akart változtatni a költségvetési tervezeten, végül azonban a pénzügyi szakértőknek és főleg a közvélemény-kutatásoknak engedtek, mivel a felmérések szerint az olaszok többsége el akarta kerülni a brüsszeli szankciókat.

Megúszták az eljárást

A költségvetés elfogadása egyúttal azt is jelente, hogy Olaszország ellen egyelőre biztosan nem indul túlzottdeficit-eljárás, ugyanis az Európai Bizottság már korábban jelezte, hogyha az év vége előtt sikerül megszavazni a csomagot, akkor eltekintenek ettől. A költségvetés megítélése elég vegyes Olaszországban, a kormány szerint jó alku született, míg a szélsőjobb szerint „Brüsszel a falnak szorította Olaszországot és diktálni akar neki”.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Energiakrízis: a következő hónapokban sem számíthatunk sok jóra, vészjósló előrejelzés érkezett
Imre Lőrinc | 2026. szeptember 12. 10:12
Akár a hordónkénti 120 dolláros szintet is meghaladhatja az északi-tengeri Brent típusú kőolaj ára a Goldman Sachs előrejelzése szerint. Az energiapiaci sokk egyik fő előidézője, Donald Trump is elismerte, hogy nagy valószínűséggel a novemberi, amerikai félidős választásokig a mostani, nagyon magas árszintekkel kell együtt élnünk. De nemcsak a nyersolaj, hanem a finomított termékek, főként a dízel piacán is óriási a nyomás, ami Magyarországon is lecsapódik. Olyannyira, hogy Magyar Péter bejelentette, a kormány az év végéig 20 ezer forinttal támogat minden, 150 lóerő alatti teljesítményű dízelautót vezető magyar állampolgárt.
Makro / Külgazdaság A magyar kormány gyorsítaná a Nyugat-Balkán uniós csatlakozását, Ukrajnától lépéseket vár
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 11. 18:17
Orbán Anita külügyminiszter Marta Kos uniós biztossal tekintette át az ősszel felpörgő bővítési folyamatot. Magyarország támogatja Montenegró és Albánia előrelépését, Ukrajna esetében azonban a kárpátaljai magyarok jogainak biztosításához köti az újabb tárgyalási klaszterek megnyitását.
Makro / Külgazdaság Beragadt az amerikai infláció
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 11. 15:53
Augusztusban az elemzői várakozásoknak megfelelően 3,4 százalék maradt az éves infláció az Egyesült Államokban. A havi maginfláció azonban a vártnál erősebb lett, ezért a piac már mintegy 85 százalékos esélyt ad a Federal Reserve szeptemberi kamatemelésének.
Makro / Külgazdaság A piac felülírta Trump tervét: tovább hanyatlik a szénenergia Amerikában
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 11. 15:13
Az elnöki rendeletek és a bezárásra ítélt erőművek megmentése sem fordította meg a folyamatot: az amerikai szénalapú áramtermelés 11 százalékkal esett 2026 első felében, miközben tovább erősödött a földgáz, a nap- és a szélenergia.
Makro / Külgazdaság Dízelautósok figyelem! Jön a kormány segítsége
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 11. 14:58
Decemberig összesen húszezer forintos üzemanyagár-kompenzációban részesülhetnek a legfeljebb 150 lóerős dízelautók tulajdonosai. A kormány számításai szerint az intézkedés mintegy egymillió gépkocsi-tulajdonost és családját érinti.
Makro / Külgazdaság Simor András: Emberek rács mögött, pénz vissza – ezt várják a Tiszára szavazók
Izsó Márton - Csabai Károly | 2026. szeptember 11. 14:52
A Magyar Nemzeti Bank 2007-2013 közötti elnöke élő műsorunk vendége volt. A 6. évfolyamában járó Klasszis Klub Live 104. adását most a Klasszis YouTube-csatornán megnézheti, vagy a Klasszis Podcast-csatornán meghallgathatja.
Makro / Külgazdaság Emelkedhet az amerikai infláció az üzemanyagárak miatt
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 11. 12:27
Havi szinten emelkedő infláció várható a tengerentúlon, aminek oka a csúcsra emelkedett üzemanyagár. Emiatt a Fed várhatóan kamatot emel, és az állampapírok hozama is több évtizedes csúcsra nőhet.
Makro / Külgazdaság Ennyiért tankolhatja tele az autóját pénteken
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 11. 11:01
Napok óta nem emelkedett se a benzin, se a gázolaj ára.
Makro / Külgazdaság Összerúgta a port a német kancellár az Európai Tanács elnökével
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 11. 08:38
Merz a magyar kohéziós és agrárpénzek rovására költene többet védelemre és versenyképességre
Makro / Külgazdaság Padlógázt nyom a kínai autóipar
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 11. 07:57
Kisebb fogyasztás, nagyobb vállalatok, grandiózus tervek.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG