.jpg)
"Negatív reakcióval" - vagyis a magyar adósosztályzat rontásával - fogadhatják a nemzetközi hitelminősítők a jövő évi magyar költségvetést. A Standard & Poor´s részéről a "bóvli" kategóriába kerülhet Magyarország. Az okok között említik a jövő évi büdzsé "strukturális gyengeségeit", amelyek középtávon "fenntarthatósági aggályokat vetnek fel"
.jpg)
Az elemzés szerint Magyarország és Románia esetében emellett az is "visszaüt", hogy az IMF-programok nagyon koncentráltak voltak a korai szakaszban, vagyis a Nemzetközi Valutaalap a készenléti megállapodások alapján rendelkezésre bocsátott pénzügyi források zömét már folyósította, lehetővé téve viszonylag bőséges tartalékok felhalmozását. Ez azonban csökkentette azokat a heveny likviditási nyomásokat, amelyek a program kezdeti időszakában költségvetési fegyelmet kényszerítettek a két kormányra.
A Barclays Capital szerint az IMF-küldöttség a héten úgy távozott Budapestről, hogy "udvarias, de nyílt kritikát megfogalmazó nyilatkozatot" tett a jövő évi költségvetési célok elérésére tervezett kormányzati intézkedésekről.
A ház szerint a hitelminősítők - az elfogadás, de akár már a benyújtás után - "negatívan reagálhatnak" a jövő évi magyar költségvetés "strukturális gyengeségeire", amelyek középtávon "fenntarthatósági aggályokat vetnek fel".
| IMF: a kormány bátor, de sokat kockáztat |
Az RBS londoni szakértői a továbbiakban is "a bírálatok folyamával" számolnak, mivel a Moody´s Investors Service és a többi nemzetközi hitelminősítő "ítélete még hátravan". A Royal Bank of Scotland már novemberre valószínűsíti a magyar adósosztályzatok visszaminősítését.
Magyarország szuverén adósságát a három legnagyobb hitelminősítő - Standard & Poor´s, Moody´s Investors Service, Fitch Ratings - egyaránt a közepes befektetői sávban, de három különböző szinten tartja nyilván. Az S&P "BBB mínusz" osztályzatánál a Fitch egy fokozattal magasabb, "BBB", a Moody´s még eggyel jobb, "Baa1" (a másik két cég metodikájában "BBB plusz"-nak megfelelő) besorolással listázza a magyar államadósságot.
A Standard & Poor´s részéről a "bóvli" - vagyis a befektetésre ajánlott szint alatti, spekulatív - sávba történő visszaminősítés kockázata áll fenn. Az S&P "BBB mínusz" szintű, negatív kilátású magyar osztályzata ugyanis a befektetési kategória legalsó fokozata. Ha a Standard & Poor´s ezt a magyar besorolást rontja, azzal Magyarország ennél a cégnél elvesztené befektetésre ajánlott osztályzatát.
Jelenleg három EU-tagállamnak - Lettországnak, Romániának és Görögországnak - vannak nem befektetői ajánlású adóskockázati besorolásai.
| "Az ad hoc adóztatás rontja a magyar esélyeket" |
Ugyanaznap, amikor a Standard & Poor´s negatívra rontotta a magyar osztályzat kilátását, a Moody´s Investors Service is közölte, hogy leminősítést valószínűsítő felülvizsgálat alá vette Magyarország adósbesorolását. A Moody´s arra a véleményére hivatkozott, hogy az IMF és az EU küldöttségeivel folytatott tárgyalások megállapodás nélküli félbeszakadása miatt megnövekedtek a magyar költségvetési és gazdasági kilátásokat övező bizonytalanságok.
A Moody´s addig is negatív kilátást tartott érvényben a magyar államadósi besorolásra, a július végén bejelentett felülvizsgálat azonban a negatív kilátásánál erőteljesebb jelzés arra, hogy a cég belátható időn belül ronthatja a magyar adósosztályzatot.
A londoni elemzői közösség ennek alapján mindenekelőtt a Moody´s magyar adósosztályzatának visszaminősítését valószínűsíti.
MTI, Privátbankár
Átalakítja a személyes értékesítési hálózatát a Kincstár. 
