Amennyiben az USA-ban a Kongresszus nem szavazza meg az „átdolgozott” mentőcsomagot, illetve a fiskális politika valamilyen formában nem nyújt időben direkt segítséget, könnyen megvalósulhat az a forgatókönyv, ami a 90-es években Japánban is lejátszódott.
Amennyiben az USA-ban a Kongresszus nem szavazza meg az „átdolgozott” mentőcsomagot, illetve a fiskális politika valamilyen formában nem nyújt időben direkt segítséget, könnyen megvalósulhat az a forgatókönyv, ami a 90-es években Japánban is lejátszódott.
Ezt a periódust ma „Elveszett Évtizedként" emlegetik, mivel a japán gazdasági növekedés 1991-2000 között szinte teljesen leállt (0,5%-os átlagos, éves növekedés). Az elhúzódó stagnálást a nem megfelelő fiskális politika, nyomott befektetői hangulat és a pénzügyi rendszer zavarai okozták.
A jelenlegi pénzpiaci és reálgazdasági problémák azonban súlyosabbak, mint az elmúlt 20 évben bármikor. A vállalatok mindennapi forrásbevonását tápláló pénzpiacok diszfunkcionálisan működnek. Az egynapos dollárkamatok (O/N $ LIBOR) 6,88 %-ra szöktek fel, ami lényegesen magasabb szint, mint a 2%-os irányadó Fed kamatráta, aminek környékén normális esetben tartózkodniuk kellene.
A Financial Times szerint mintegy 300 billió dollárnyi pénzügyi szerződés van az O/N dollárkölcsön kamatához kötve, köztük jelentős mennyiségű változó kamatozású jelzáloghitel. Az adósságoktól teljesen kifeszített amerikai fogyasztó, a romló munkaerőpiaci körülmények, a mélyrepülésben lévő lakásárak és a szigorodó hitelezési feltételek miatt még a 325 bázispontos Fed kamatvágás után is sokkal rosszabb helyzetben van most, mint egy évvel korábban.
Így elhamarkodott lenne kijelenteni, hogy a medvepiac elérkezett az aljához. Az extrém értéket felvett volatilitás azonban már túlzott pánikra és túladottságra utal és könnyen kijelölhet egy rövid távú, lokális mélypontot. A szeptember közepén látott vagy a szeptember 30-án elindult erőteljes visszapattanás még könnyedén belefér egy újabb medvepiaci ralliba. Akár 7-8 ilyen leöntés/visszapattanás is lehet egy másfél-két éves medvepiac alatt.
A legfontosabb kérdés, hogy ez a visszapattanás meddig fog kitartani. Amennyiben a Kongresszus ismét elutasítja a törvénytervezetet, érdemes kézközelben tartani a legpesszimistább forgatókönyveket. Ha pedig péntek este a „Yea” aránya meghaladja majd „Ney” számát a pénzügyi szektorban, elindulhat egy konszolidáció és a bizalom is javulhat.
A legvalószínűbb forgatókönyvnek az tekinthető, hogy az idei évben már a hektikus ármozgások csillapodnak, 2008-ban a hétfői szintnél nem esik az S&P 500-as index alacsonyabbra, visszafogottabb emelkedés mellett, oldalazással telhet az év hátralévő része. Decemberre megkopik majd a befektetők memóriája, optimistább lesz a hangulat, a Mikulás rallival pedig megkezdődhet az éves hozamok kitupírozása és kozmetikázása.
Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá
havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is,
a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk!
Legyen Ön is előfizetőnk!
Kedves olvasóink az elmúlt héten már megújult oldalunk tesztverziójával találkozhattak, ami jelezte: a Privátbankár új útra lépett. A változás már a nyáron elkezdődött, azóta lépkedünk folyamatosan előre. Most egy nagyobb ugrás következett..
A görög kormányfő elállt attól az ötletétől, hogy népszavazáson dőljön el, akarnak-e a görögök megszorításokat a nemzetközi mentőcsomagért cserébe. Ezzel visszatértünk a pár nappal ezelőtti állapotokhoz, amikor a piacok optimista hangulatban nyugtázták, hogy az európai tagállamok nagy nehezen megállapodtak a magánbefektetőkkel a görög adósság felének leírásáról.
Óriási meglepetésre kamatot vágott az Európai Központi Bank. 25 bázisponttal 1,25 százalékra csökkentették az irányadó rátát az eddig 1,5 százalékról. A piacok azonnal reagáltak. Közben egyre fogy a levegő a görög miniszterelnök körül, aki távozhat posztjáról. Ha Athén elköszön az eurótól, az első tagállam lehet, amely kilép az EU-ból
A Global Finance Magazin közzétette listáját az ötven legbiztonságosabb feltörekvő piaci bankról: sehol egy magyar bank, még a régiós összesítésben sem
Harmadik napja gyengül a mauríciuszi rúpia a dollárral, és a fő devizákkal szemben. Az Indiai-óceán szigetországában a jövő évi költségvetés terveire várnak a befektetők. A várakozások szerint a port louis-i kormány olyan intézkedésekről dönt majd, amelyek gyengítik a devizát, ugyanis az elsősorban exportból élő gazdaságnak ez kifejezett érdeke.
Érdekesség, hogy a helyi statisztikai hivatal nemrég főleg az európai válságra hivatkozva csökkentette az idei GDP előrejelzését 4,5-ről 4,1 százalékra. A mindössze 1,3 millió lakosú ország GDP-je a második Fekete-Afrikában köszönhetően az erős olaj, cukornád-kivitelnek, és a textiliparnak.
Privátbankár
Amennyiben az USA-ban a Kongresszus nem szavazza meg az „átdolgozott” mentőcsomagot, illetve a fiskális politika valamilyen formában nem nyújt időben direkt segítséget, könnyen megvalósulhat az a forgatókönyv, ami a 90-es években Japánban is lejátszódott. 
Átalakítja a személyes értékesítési hálózatát a Kincstár. 
