A BNP Paribas forgatókönyv-összeállítása szerint az utóbbi három-négy évben a gyors hitelkiáramlás táplálta a térség növekedését. Most azonban a likviditási és hitelezési kondíciók mind feszesebbé válnak, emellett meredeken csökken a kockázatvállalási hajlam, a világgazdaság gyengül, és a térségi gazdaságok legtöbbjében romlanak az alapszintű fizetésimérleg-mutatók. Ezért valószínű, hogy a főleg külföldi, nyugat-európai bankok révén e gazdaságokba áramló hitelfinanszírozás is lassulni fog.
A ház szerint "meglehetősen magas", 25 százalék az esélye annak, hogy a hat közép- és kelet-európai EU-gazdaságban - Magyarországon, Lengyelországban, Szlovákiában, Csehországban, Romániában és Bulgáriában - a fejlett ipari térséghez hasonló hitelválság bontakozik ki. Az átlagon belül a hitelválság kockázata 10 és 40 százalék között van az egyes országokban.
Friss tőzsdei árfolyamok a Privátbankáron Legfrissebb devizaárfolyamok a Privátbankáron |
A BNP Paribas londoni elemzői az országcsoport erősebb gazdasági alapmutatójú tagjai közül Lengyelországra, a gyengébb egyensúlyi helyzetben lévők közül Romániára dolgoztak ki külön egy-egy alapeseti és hitelválság-forgatókönyvet.
A két forgatókönyv között Románia esetében mutatkozik a drámaibb különbség. A ház prognózisa szerint a román gazdaság növekedése a 2008-ra várt 8,5 százalékról hitelválság nélkül is 3,8 százalékra lassul 2009-ben, és 2010-ben 4,6 százalékra emelkedik vissza. Térségi hitelválság esetén azonban a román GDP-érték növekedési üteme éves összevetésben jövőre 1,4 százalékra zuhanna, úgy, hogy 2009 negyedik negyedében visszaesne a kibocsátás, és 2010 egészében is csak 1,9 százalék lenne a növekedés, áll a BNP Paribas londoni forgatókönyv-változataiban.
Lengyelországban a ház alapesetben 3,5 százalékos növekedést vár jövőre az idei évre valószínűsített 5 százalék után, és 4,7 százalékost 2010-re. A hitelválság-forgatókönyvben azonban csak 2,5 százalékos növekedés szerepel 2009-re, és 3,6 százalékos 2010-re. A BNP Paribas előrejelzési modellje szerint Lengyelországban a hitelkiáramlás éves mértékű növekedése az alapeseti forgatókönyv esetén jövőre az eddigi 25-30 százalékos ütemekről 8,5 százalékra, Romániában 60-65 százalékról 25-30 százalékra, hitelválság-forgatókönyv alapján azonban mindkét országban nullára csökken.
Ön szerint ebben a válságos időszakban meddig süllyedhet a budapesti tőzsde indexe? Szavazzon, itt! |
A Merrill Lynch bankcsoport londoni befektetési részlegének szakértői szerint ugyanakkor a mostanihoz hasonló időszakokban "áldásnak bizonyulhat" a feltörekvő térség bankrendszereinek viszonylagos alulfejlettsége.
A ház által a kelet-európai és környező felzárkózó térségekre elvégzett számítás szerint ebben az országcsoportban a GDP-arányos bankhitelállomány 57 százalék a fejlett ipari térség 132 százalékos - ezen belül az Egyesült Államok 172 százalékos - átlagával szemben. Emellett a banki üzleti modell a vizsgált feltörekvő gazdaságokban továbbra is viszonylag konzervatív: a kihelyezéseket jórészt fedezik a betétállományok, a kinnlevőség-állomány a térség egészének átlagában a bankbetétek értékének 98 százaléka. Ez utóbbi mutató az Egyesült Államokban 358 százalék.
A Merrill Lynch londoni elemzői ugyanakkor kiemelik, hogy a kinnlevőség-betétállomány ráta négy európai felzárkózó gazdaságban is magas: Magyarországon 130 százalék, Oroszországban 120 százalék, Romániában 116 százalék, Lengyelországban 112 százalék.
A cég a térség fő rövid távú kockázatai közé sorolja azt a lehetőséget, hogy a külföldi tulajdonú bankok szigorítják hitelfeltételeiket, aminek reálgazdasági kihatásai lehetnek már 2009-ben.
Itt tart ma a válság - félholtan vergődik a világ
Egy könyvelési trükk, és vége a válságnak?
Illúzió az összes mentőakció?
Intubálás nélkül megfullad a brit gazdaság
A kapzsiság miatt tart itt a világ
Bankbetétek: megtöbbszöröznék a védettséget
MTI