4p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Hamad Buamim szerint a Moszkva elleni nyugati büntetőintézkedések nem állítják meg a kereskedelmet, csak más útra terelik. Egyes orosz iparágakat ugyanakkor még így is érzékenyen érint a bojkott. A szankciók egyik haszonélvezője a semleges státusát hangsúlyozó Dubaj, amelyet azonban szintén nyomás alá helyez a Nyugat.

Az Oroszország elleni szankcióknak nincs hatásuk a Nyugaton kívül, az üzletet pedig a megállítására tett kísérletek valójában csak más irányba terelik - jelentette ki Hamad Buamim, az Egyesült Arab Emírségek egyik vezető kereskedelmi zónájának, a Dubai Multi Commodities Centre-nek az elnöke a Financial Timesnak adott interjúban.

A világ nem egyenlő a Nyugattal

„A szankciók lelassítják a kereskedelmet, de soha nem állítják meg”, fogalmazott a vezető, aki egy olyan kereskedelmi zónát vezet, amely több mint 24 ezer üzletnek ad otthont. Szerinte az a tény, hogy a gazdaságot nem egyetlen oldal kontrollálja globálisan, csökkenti a büntetőintézkedések hatékonyságát.

„Ha az ukrajnai konfliktust nézzük, a szankciók a Nyugatot nézve hatékonyak, de azon túl nem igazán azok. (…) Csak még bonyolultabbá teszik a kereskedelmet, és kihatással vannak az egész világra”, mondta.

Dubaj látképe – az Emírségek haszonélvezője a nyugati szankcióknak
Dubaj látképe – az Emírségek haszonélvezője a nyugati szankcióknak
Fotó: EPA/ALI HAIDER

Megszólalásának hátteréhez hozzátartozik, hogy Dubaj próbálja erősíteni a Kelet és Nyugat közötti pozícióját, hogy a világkereskedelem egyik csomópontja legyen egy olyan időszakban, amikor az ukrajnai háború miatt Moszkvára kivetett szankciók, a gazdasági protekcionizmus, valamint az Egyesült Államok és Kína közötti feszültségek újraformálják a globális kereskedelmet.

Az orosz gazdaság izolálására tett amerikai és európai kísérletek egyik haszonélvezője éppen a főváros, Dubaj – ezt példázza, hogy miután Svájc is csatlakozott a bojkotthoz, az olajkereskedők Genfből az Egyesült Arab Emírségekbe tették át üzletüket.

Nyomás az Emírségeken

Igaz, a brit lap szerint az elmúlt hónapokban az arab államra is nyomás nehezedik az Egyesült Államok, az EU és Nagy-Britannia részéről annak érdekében, hogy lépjenek fel az Oroszországgal üzletelő cégekkel szemben.

Az Egyesült Államok például olyan bankokat vett célba, amelyek a problémásnak ítélt kereskedelmi ügyleteket finanszírozzák, az Egyesült Királyság pedig egy dubaji székhelyű olajkereskedőre, a Paramount Energy & Commodities DMCC-re vetett ki szankciókat, amely egy svájci csoport leányvállalata.

Az Európai Parlament eközben leszavazta, hogy vegyék le az emírségeket „a magas kockázatú országok” listájáról, mivel szerinte az csak „erőtlen kísérleteket” tett Oroszország szankciókat kijátszó lépéseinek korlátozására.

Buamim ugyanakkor utalt arra, hogy a politikai korlátozások nem tesznek jót a gazdaságnak.

„A protekcionizmus kezd nagyon fontos lenni minden politikusnak. Sajnos azonban a politika olyan döntéseket ösztönöz, amelyek kereskedelmi szempontból nem életképesek a globális gazdaság számára.”

Mint mondta, az Emírségeknek és az Öböl menti államoknak eddig általában sikerült semlegeseknek maradniuk a nemzetközi politikát tekintve, tehát például sem Amerika-pártinak, sem Kína-ellenesnek nem tartják őket. Az utóbbi időben ugyanakkor – tette hozzá – egyre nehezebb volt fenntartani ezt, miután Washington kezdte oldalválasztásra ösztönözni az országokat. „Az Egyesült Államok és Kína közötti feszültség már nem amerikai-kínai probléma, hanem világszerte kihívás az üzletek számára.”        

Ahol fájnak a szankciók

Tegyük persze hozzá, hogy vannak olyan területek (például az energiaszektor), ahol a szankciók hatnak vagy a háború önmagában is piacvesztést okoz – és ahol Oroszország nem képes ezt megfelelő mértékben pótolni.

A Gazprom például – ahogy arról beszámoltunk – csaknem 25 év óta először csúszott veszteségbe tavaly,  gázüzletágának bevételei pedig drámaian, mintegy ötven százalékkal estek. Ennek a piaci árak csökkenése mellett az európai szállítások zuhanása az oka. Az EU –  bár az orosz gázexportra még nem vetett ki szankciókat – ugyanis ezen a téren is próbál leszakadni Oroszországról, a kieső megrendeléseit pedig Kína és Közép-Ázsia nem tudja megfelelő mértékben pótolni.

Az olajexporton viszont már szankciók vannak érvényben, amelyek tavaly mintegy 34 milliárd euróba kerültek Moszkvának a CREA finn think-tank elemzése szerint – a veszteség túlnyomó része az orosz olaj árának csökkentéséből származott.

Mindemellett a brit üzleti lap szerint Moszkvát jelentős áremelések sújtják a szankciók által érintett importcikkek esetében, a korlátozások pedig megnehezítik például a fegyvergyártást is.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Nemzetközi Mi történt? Indiai vendég járt a Kremlben Putyinnál
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 15:59
Oroszország kész növelni a műtrágyaszállítást Indiába, hogy kielégítse az ottani mezőgazdasági termelők szükségleteit – jelentette ki Vlagyimir Putyin orosz elnök, amikor hétfőn a Kremlben fogadta Szubrahmanjam Dzsaisankar indiai külügyminisztert.
Nemzetközi Bulgáriában sem jobb a helyzet: gátat építenek a kozloduji atomerőmű hűtéséhez
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 14:11
Körülbelül háromszáz méter hosszú gátat építenek a Duna bulgáriai szakaszán, hogy biztosítsák a kozloduji atomerőmű hűtését – számolt be Iva Petrova energiaügyi miniszter a bolgár állami televízióban.
Nemzetközi Több mint 1 milliárd forintért kelt el Maradona „Isten keze” labdája
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 13:51
2,5 millió fontért (több mint 1 milliárd forintért) kelt el egy árverésen az a focilabda, amellyel Diego Maradona megszerezte híres „Isten keze” gólját az 1986-os világbajnokságon.
Nemzetközi Bőkezű volt Ukrajnával az Európai Bizottság a függetlenség napján
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 13:13
6,1 milliárd eurót hagyott jóvá Ukrajna védelmére az Európai Bizottság – közölte az Európai Bizottság Magyarországi Képviselete.
Nemzetközi Nagyon meglepő hangnemet ütött meg Putyin szövetségese Ukrajnával szemben
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 12:48
Aljakszandr Lukasenka fehérorosz elnök, aki jelentős támogatást adott Oroszországnak az Ukrajna elleni háborújában, az ukrán függetlenség 35. évfordulója alkalmából üzenetet küldött az ukrán népnek.
Nemzetközi Felszálltak az F-16-osok, egyre több a légtérsértés a NATO felett
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 12:10
Újabb légtérsértést észleltek hétfő hajnalban Románia délkeleti részén a hadsereg radarjai. A Moldova irányából a romániai Galac megye légterébe berepült drón felkutatása érdekében a térségbe küldték a román légierő két F-16-os harci repülőgépét és egy helikopterét – közölte a román védelmi minisztérium (MAPN).
Nemzetközi Gyerekek és civilek haltak meg az éjszakai orosz és ukrán dróntámadásokban
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 10:32
Ukrán dróntámadás érte az Ozon orosz webáruház raktárait az éjjel Adigejszkban, Mahacskalában, Nyevinnomisszkben és Krasznodarban, utóbbi városban három gyermek halálát okozták pilóta nélküli repülőszerkezetek lehulló darabjai. Eközben több civil áldozatot is szedtek Ukrajna több régiójában a hétfőre virradó éjszaka történt orosz légicsapások.
Nemzetközi Az Északi Áramlat felrobbantásáról beszélt Zelenszkij, Ukrajnában járt az új brit miniszterelnök
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 06:48
Ukrajna „hivatalosan” nem vett részt az Északi Áramlat gázvezetékek felrobbantásában – jelentette ki vasárnap Volodimir Zelenszkij ukrán elnök sajtótájékoztatóján, hozzátéve, hogy Kijev kész együttműködni a körülmények feltárását szolgáló nyomozásban. Eközben Andy Burnham brit kormányfő Ukrajnába látogatott, ahol minősített információk feloldását engedélyezte.
Nemzetközi Történelmi fordulópont előtt Németország? Kormányra kerülhet az AfD egy keleti tartományban
Wéber Balázs | 2026. augusztus 24. 05:43
Az már szinte biztos, hogy az Alternatíva Németországért (AfD) nyeri majd a tartományi választásokat Szász-Anhaltban. A kérdés csupán az, hogy képes lesz-e kormányt alakítani. Ha igen, az korszakhatárt jelenthet Németországban. 
Nemzetközi Rengeteg pénzt kap Ukrajna jövőre Norvégiától
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 23. 16:18
Saját biztonságukba is beruháznak ezzel a norvég miniszterelnök szerint.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG