5p

Az illúziók vége – a racionalitás kezdete –
úgy tűnik el az ESG, hogy velünk marad?

Klasszis Fenntarthatóság 2025 konferencia

2025. november 4., Budapest

Jelentkezzen most!

Az Uber nyilvános részvénykibocsátását két nap meredek zuhanás követte, a befektetők egy része a fő szervező befektetési bankot hibáztatja. Az utóbbi negyed évszázad legnagyobb bukása volt eddig az akció. De nyilván pechjük is volt, mivel a vámvita éppen a tőzsdei bevezetésre durvult el.

Az elmúlt öt év legnagyobb amerikai IPO-ja (eredeti nyilvános részvénykibocsátása) az Uber nemrég zárult akciója volt, amelynek fő szervezői feladatait a Morgan Stanley nyerte el. Most azonban a támadások kereszttüzébe került, főbűnösnek próbálják kikiáltani, miután az Uber Technologies mintegy 18 százalékkal esett az első két kereskedési napon – írta a Bloomberg.

Röpködnek a kérdések a Wall Street-en: Miért is emlegettek a bankárok, beleértve a Morgan Stanley-t is, 120 milliárd dolláros vállalatértéket tavaly, amit az Uber aztán nem tudott teljesíteni? Vajon a Morgan Stanley által vezetett konzorcium az IPO árát túl agresszíven alakította ki? Túl sok részvényt kaptak olyan nagybefektetők, akik csak üres ígéreteket tettek arra, hogy tartják majd hosszú távon a részvényeket?

Sokak szerint a részvények kibocsátásában jeleskedő konzorcium tagjainak sokkal több erőfeszítést kellett volna tennie, hogy felmérje a valós keresletet a részvények iránt. Bár az állandó probléma, hogy nehéz felmérni, mennyien lesznek a hosszú távú befektetők, és mennyi a rövid távú szerencsevadász.

A Lyft is csak lefelé ment

A kibocsátás sikertelenségéhez persze kellett egy csomó balszerencse is, hiszen az amerikai-kínai kereskedelmi tárgyalások megakadása miatti erős tőzsdei visszaesés következett be, pont most. Ráadásul az Uber fő riválisa, a Lyft Inc. Is elég pocsékul teljesít a tőzsdén, az április eleji 80 dollárról 51 dollárra esett. (Lásd a grafikont.)

(Stockcharts.com)

Az Uber 45 dolláros kibocsátási áráról 37,10-re esett hétfő estig. Ma egyébként az általános tőzsdei hangulat javulásával – vagy egy kis korrekciónak köszönhetően – az Uber 2,8, a Lyft több mint öt százalékos pluszban van. (38,15, illetve 50,70 dollár körül.)

Ugrik majd, mint a Facebook?

Azt is nehezményezték a kibocsátással kapcsolatban, hogy számos nagybefektető már a múlt hét előtt rendelkezett Uber-részvényekkel. Ez is fékezhette az árfolyamot. Így a kibocsátás nem is volt annyira igazi elsődleges részvénykibocsátás. Hiányolják az árfolyam-karbantartást is a szervező befektetési banktól.

A Bloomberg emlékeztet arra, hogy a Morgan Stanley bonyolította annak idején a Facebook kibocsátását is, amely hasonlóan pocsékul debütált a tőzsdén. Később azután főnixmadárként feltámadt poraiból és nagyon magasra emelkedett. Van, aki az Uber-től is ezt várja.

Negyed százados rekordok

A Marketwatch szerint az Uber a tízmilliárd dollár feletti értékű IPO-k között az ötödik legrosszabb volt az USA-ban a legutóbbi negyed évszázadban. Legalábbis az első napi tőzsdei teljesítmény alapján. De hozzáteszik azt is, hogy ez a rossz időzítésnek is köszönhető.

A csúcstartó ZTO Express egyébként 2016 novemberében az első napon 15 százalékot esett. A második, 2000-ben a Genuity 14,5 százalékkal, a harmadik az iQIYI 2018-ban 13,6 százalékkal. A Facebook csak 17. a listán, az első napon még emelkedett is 0,6 százalékkal, az esés az azt következő napokban jött.

Duna House, Waberer’s

Magyarországon utoljára a nagyobb cégek közül a Duna House érkezett meg a tőzsdére 2016 novemberében, majd a Waberer’s 2017 szeptemberében. A Waberer’s ajánlati ára 5100 forint volt, ma 1405 forinton zárt (72 százalékos esés). A Duna House 3960 forintos árfolyamon kelt el annak idején, most 4300 forint (+8,6 százalék). A Duna House ezen kívül mintegy 425 forint osztalékot is kifizetett 2017 és 2018 után.

Az Alteo 2016-ban 4630 forinton bocsátott ki részvényeket, ezeket később nyolcadolták, így az ár az új névértékre számítva 578,75 forint. A mai ára 762 forint, ez 31,7 százalékos plusz. Ez a papír is fizetett azonban osztalékot, tavaly 16 forintot.

Részvényjegyzés: Valaki mindig ideges lesz?

A részvénykibocsátások árazása mindig is nehéz dió volt. Ha túl drága a részvény, nem veszik meg, vagy nagyot esik a tőzsdén, és a jegyzők elégedetlenek lesznek. Ha túl olcsó, akkor a részvénykibocsátó vagy eladó nehezményezi, hogy több pénzt is kaphatott volna az értékpapírokért, a befektetők pedig rendszerint nem kapnak annyi értékpapírt, mint szeretnének. (Ilyenkor előre lefektetett szabályok szerint úgynevezett allokációs eljárásban osztják el a rendelkezésre álló papírokat). De legalább emelkedik a papír.

Az utóbbi eset volt jellemző Magyarországon a kilencvenes évek privatizációs, kárpótlási jegyes részvénykibocsátásai során, amikor a befektetők hajnaltól vagy előző naptól tartó sorban állással próbáltak olcsó részvényekhez jutni. A legtöbbjük arra törekedett, hogy hamar eladja részvényeit magas haszonnal. De volt olyan hazai kibocsátás is, amely nem bizonyult kifizetődőnek.

E. J.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 30500 30410 30750 +0,56% 30500 30520 972 624 080 HUF 2025-10-20 11:45:32
MOL 2762 2750 2768 +0,66% 2760 2766 129 604 734 HUF 2025-10-20 11:45:22
MTELEKOM 1782 1774 1796 -0,22% 1780 1782 184 790 952 HUF 2025-10-20 11:40:14
RICHTER 10360 10230 10390 0,00% 10340 10350 239 126 810 HUF 2025-10-20 11:41:38
OPUS 547 544 559 -2,15% 546 547 37 136 729 HUF 2025-10-20 11:45:06
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru „America First” a gyakorlatban
Alberti Bálint | 2025. október 20. 10:20
Az elmúlt másfél hónapban látványosan kirajzolódott az Egyesült Államok új iparpolitikájának iránya: a kormány – nemzetbiztonsági megfontolásokból – tőkerészesedést vásárol magáncégekben. A lépés nem egyedi, hanem egy új stratégia része, amelynek célja, hogy az állam visszaszerezze az ellenőrzést a kritikus ágazatok és az ellátási láncok felett. A program három kulcsterületre koncentrál: a védelmi iparra, a félvezetőszektorra és a nyersanyag-kitermelésre. Ezek együtt mutatják meg, hogyan próbálja a második Trump-kormányzat újradefiniálni Amerika gazdasági és geopolitikai mozgásterét az „America First” elv jegyében. A cikk a Concorde Értékpapír Zrt. blogján jelent meg.
Részvény / Deviza / Áru Álomszerűen indult a hét a magyar részvénytulajdonosoknak
Privátbankár.hu | 2025. október 20. 09:31
Erősen kezdődött a hét a Budapesti Értéktőzsdén – közben az olaj és a gáz olcsóbb lett, az arany drágul.
Részvény / Deviza / Áru Csúcsközelben jár az erőtől duzzadó forint
Privátbankár.hu | 2025. október 20. 07:56
Az euró árfolyama 390 alatt, egy svájci frank pedig 420 forintot ér.
Részvény / Deviza / Áru Rekordárak röpködnek az arany-, ezüst- és platinapiacokon
Privátbankár.hu | 2025. október 18. 09:21
A héten napról napra újabb és újabb rekordokat döntött az arany ára, de általában is elmondható, hogy a nemesfémek ára szeptember eleje óta valósággal szárnyal. Ez alatt az idő alatt az arany és az ezüst mintegy harmadával drágult, de hasonlóan gyors áremelkedés volt tapasztalható a platina esetében is.
Részvény / Deviza / Áru Szép estéje volt az amerikai tőzsdének
Privátbankár.hu | 2025. október 18. 09:03
Emelkedéssel zártak pénteken a New York-i értéktőzsde irányadó mutatói.
Részvény / Deviza / Áru Pityókásan szállt fel a biciklire a forint pénteken
Privátbankár.hu | 2025. október 17. 18:41
A magyar forint vegyes teljesítményt nyújtott pénteken a bankközi piacon.
Részvény / Deviza / Áru A Mol átadta a tőzsdei zakót az OTP-nek
Privátbankár.hu | 2025. október 17. 17:52
A BUX 96,84 pontos, 0,09 százalékos csökkenéssel, 102 968,67 ponton zárt pénteken.
Részvény / Deviza / Áru Hirtelminősítési félelmek miatt eséssel nyitottak az amerikai tőzsdék
Privátbankár.hu | 2025. október 17. 15:55
Mínuszban indítottak az amerikai tőzsdék.
Részvény / Deviza / Áru Szabadesésben a Mol a tőzsdén
Privátbankár.hu | 2025. október 17. 15:28
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe a plusz 2 pontos nyitás után csökkent pénteken kora délutánig.
Részvény / Deviza / Áru Ez egyre csúnyább: nagy vérengzés az európai tőzsdéken
Privátbankár.hu | 2025. október 17. 12:00
A nyitásban tapasztalt mínuszok még nagyobbak lettek.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG