4p

Hamarabb hazahozná az uniós pénzeket egy Tisza-kormány, mint az Orbán-kormány?
Maradt még szövetségese Magyarországnak Európában?

Online Klasszis Klub élőben Szent-Iványi Istvánnal!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a neves külpolitikai szakértőt!

2025. július 30. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

Eljött az igazság ideje: a gondolkodás nélkül széttépett új kibocsátású papírok árazása kezd a cégek tényleges teljesítménye szerint alakulni. A Facebook és a GoPro jól állnak, viszont eresztenek a lufik: a Twitter után most az Alibabán a sor. Kibocsátásakor teljes őrület volt, most a negyedéves eredmény után itt a kijózanodás.

A 6 éve tartó hossz természetesen meghozta sok cég kedvét a tőzsdére lépéshez, hisz ilyenkor sokkal könnyebb ezt megtenni. Az első óriás a Facebook volt, de mivel akkor még nem jutott el a piac a mánia szakaszba, még óvatosan kezelték a túlárazott kibocsátást. Kudarc  is lett belőle: az árfolyam a kibocsátás után rögtön összeszakadt, és gyakorlatilag a feléig esett. Ott már reális volt az árazás, az okosak be is zsákoltak belőle. Ezt már visszaigazolta a piac, és az innen kezdődő hosszt már az táplálta, hogy a cég nem csak hogy megfelelt a várakozásoknak, hanem jóval túl is teljesítette azokat. Így aztán az ár először a kibocsátási szintig emelkedett, majd azt jóval túllépte, most már közel a 3-szorosáig jutott.

Megjött a kedvük

Nos, ez az utólagos siker meghozta a befektetők kedvét az újabb kibocsátásokhoz. Innentől kezdve nem gondolkoztak azon, hogy milyen a kibocsátás árazása: abból indultak ki, hogy minden úgy fog teljesíteni, mint a Facebook. Ez pedig kissé könnyelmű hozzáállás, hisz a siker távolról sem garantált. Ennek jó példája a Twitter, ahol a 19 dollárosra tervezett kibocsátási árat 26-ra tolták fel, a kereskedés pedig 45-ön indult, miután a piacon mesterségesen kevés papír volt: lényegében csak az új kibocsátású részvényekkel lehetett kereskedni. Ekkor megjelentek a shortosok, és az extrémen drágának tűnő papírt shortolni kezdték. Igen ám, de nem volt elég papír, így kényszerű zárásaikkal ők maguk kergették fel az árat 75 dollárig.

A shortosok kihalása után visszaesett az ár, aztán amikor piacra engedték az addig kirekesztett részvényeket, lezuhant 30-ig. Utána hosszú ideig 30 és 50 között tartózkodott, viszont most már látszik, hogy a cégnek egyáltalán nem megy jól, nem lesz belőle Facebook. Ez aztán az árfolyamban is mutatkozik: 30 dollár alá esett, így mindenki bukóban van, aki a tőzsdén vett. Sőt, aki a kibocsátáskor jegyzett, és még nem adta el, annak is már csak elenyésző nyeresége maradt.

Ugyancsak őrület jellemezte a GoPro kibocsátását: a 25 dolláron piacra érkező papír hamar 50 dollárig száguldott, sőt később 100 is volt. Ez persze túlzás volt, az ár vissza is tért a kibocsátási ár közepébe, de azóta már érvényesül a cég kiváló teljesítménye, így az ár újra stabilan 50-60 dollár környékén áll.

A teljes őrület

Végül tavaly ősszel jött az Alibaba: addigra már totális őrületben zajlott minden kibocsátás. Így ennél a papírnál már senki semmin nem gondolkodott: bármilyen áron venni akartak belőle. Voltak olyan elképzelések, hogy nem kéne az égig engedni a kibocsátási árat, de aztán ezzel senki nem törődött: hagyták, hadd vigye a nép bármennyiért. Végül 90 dollár fölött indult a kereskedés, a cég tőzsdei kapitalizációja kapásból 250 milliárd dollár körül alakult. Elég szokatlan, hogy egy újonnan tőzsdére lépő cég mindjárt a világ egyik legnagyobb vállalata legyen: óriási növekedést áraztak bele a befektetők, pedig ilyen nagy cégnél már nehéz nagy ütemben tovább nőni.

Alibaba, tőzsdei szereplésének 11 hónapja

A mánia egyik szakaszában még 120 dollárig is eljutott az ár, utána viszont jöttek az eredmények, és nem igazolták ezt. Így szép lassan lecsorgott az ár 80 dollárig, és a mostani negyedéves eredmény hatására 72-ig is leöntötték, vagyis tőzsdei történetének mélypontjára, kibocsátási ára közelébe került. Technikailag ugyanott tart, mint a Twitter.

Mit is érhet?

Nézzük, mit is tud a cég, és ez milyen árat indokol? Mindenekelőtt a növekedéssel vannak gondok, leginkább ugyanaz okból, ami a kínai gazdaság egészére érvényes: olyan nagy már, hogy nehéz tovább növekedni. A webáruház 100 milliárd dolláros forgalmat bonyolít: hogy várjunk még ennél is többet? A cég árbevétele 3,6 milliárd dollár volt, ha ezt éves szinten nézzük: kb. 14-15 milliárd, ami a most 180 milliárdos kapitalizáció mellett meglehetősen kevés, ebből a szempontból igen drága a papír.

A nyereséget tekintve már jobb a helyzet: most részvényenként 59 cent lett, éves szinten 2-3 dollár. Az árfolyam ennek 30-szorosa, ami már nem annyira kiugró érték, ha a profit duplázódna, már reális is lenne. A bökkenő azonban az, hogy egy ilyen óriási cégnek már nehéz megduplázni a profitját. Márpedig ha ez nem sikerül, akkor teljesen jogos a további áresés. Technikailag is kedvezőtlen a kép: a papír tőzsdei történetének mélypontján van, tehát mindenki bukóban ül. A tavaly őszi őrület után most itt kijózanodás, a reálisabb értékelés ideje.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 28460 28350 28670 -0,70% 0 0 3 351 247 300 HUF 2025-07-25 17:09:23
MOL 3080 3056 3080 +0,26% 0 0 972 047 516 HUF 2025-07-25 17:13:03
MTELEKOM 1760 1748 1770 -0,11% 0 0 537 636 724 HUF 2025-07-25 17:05:18
RICHTER 10410 10240 10410 +1,26% 0 0 1 597 785 550 HUF 2025-07-25 17:05:18
OPUS 590 585 590 +1,03% 0 0 48 043 736 HUF 2025-07-25 17:06:39
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Történelmi csúcson zárt a BUX a héten
Privátbankár.hu | 2025. július 27. 08:16
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 9,53 pontos, 0,01 százalékos emelkedéssel 101 380,77 ponton, új történelmi csúcson zárta a hetet.
Részvény / Deviza / Áru Kitört a forinton a péntek esti láz
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 18:45
A magyar fizetőeszköz egyre erősebb lett a pénteki nap folyamán a bankközi kereskedésben.
Részvény / Deviza / Áru Alig emelkedett, de csúcsra járt a BUX
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 17:41
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 9,53 pontos, 0,01 százalékos emelkedéssel, 101 380,77 ponton, új történelmi csúcson zárt pénteken.
Részvény / Deviza / Áru Rámosolygott a bika New Yorkra
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 16:25
Emelkedéssel nyitottak az amerikai értékpapírpiacok pénteken.
Részvény / Deviza / Áru A Richter még mindig kitart a tőzsdei esés ellenére
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 14:41
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe a mínusz 1,41 pontos nyitás után tovább csökkent péntek kora délutánig.
Részvény / Deviza / Áru Csak a Richter maradt talpon Pesten
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 12:42
Az eső még nem, de az árfolyamok már esnek pénteken a pesti tőzsdén – egy kivétellel.
Részvény / Deviza / Áru Nyugaton a helyzet nem változatlan – így indítottak pénteken a tőzsdék Európában
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 09:46
Nincs nagy hangulat a nyugat-európai tőzsdéken.
Részvény / Deviza / Áru Nem indult jól a nap a pesti börzén, Ázsiából sem érkeztek jó hírek
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 09:13
Csökkenés nyitáskor, csökkenés záráskor.
Részvény / Deviza / Áru Örülni fog, ha eurót szeretne váltani
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 07:41
A dollár viszont drágult. Péntek reggeli árfolyamok.
Részvény / Deviza / Áru Az amerikai tőzsde sem igen tudja, mit is csinál
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 06:12
Erre is, arra is mozogtak a mutatók.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG