6p
A Lehman Brothers csődje után tíz éve ezen a napon volt egy csúnya mélypont a tőkepiacokon, ami bár nem bizonyult az abszolút gödörnek, de már közel állt hozzá. Azóta a legtöbb tőzsdén két-három-négyszeresükre emelkedtek az árfolyamok, de vannak nagyobb nyertesek és kisebb nyertesek. Hogyan teljesítettek a magyar eszközök?

Tíz évvel ezelőtt, 2008. október 24-én volt a Lehman-válság következében begyorsult tőzsdei árzuhanások egyik alja a nemzetközi piacokon. Ekkor jó mélyre esett a legtöbb tőzsde indexe, de innét már másnap hirtelen felpattanás következett, és hetekig szinte csak felfelé mentek az árfolyamok.

Később újabb lejtmenet indult, és a legtöbb tőzsde 2009 március 9-én érte el sok éves mélypontját. Ezt szokták a 2008-2009-es válság igazi aljának tartani a tőkepiacokon, bár különböző eszközöknél más és más volt a helyzet – például a kínai piac már ősszel elérte az alját.

Itthon a Budapesti Értéktőzsde részvénypiaca az akkori hosszú hétvége miatt október 22-e után csak október 27-én nyitott ki újra, így kis késéssel, és talán egy kicsit akkor már tompítva kaphatta az áldást. Azért zuhant a BUX index is rendesen, 10 751 ponton zárt, a márciusi alj később napi záróáron 10 020, a nap közbeni minimumon 9856 pont volt.

Technológia, és dollárban

Valójában a BUX már előtte is nagyot szánkázott, egy hét alatt értéke ötödét, alig két hét alatt pedig harmadát veszítette el. A feltörekvő részvénypiacok többségének vesztesége határozottan meghaladta a fejlett piacokét akkoriban.

Indexek, részvények, devizák, állampapírok tíz éve

Éves hozam

Növekedés

Érték

Érték

Leírás

(százalék)

(százalék)

2008-10-24

2018-10-24

Nasdaq (PR)

17,0

379,3

1552

7438

USA, technológia

OTP

14,9

302,7

2 550

10 270

részvény

S&P 500 TR

14,9

299,9

1357

5426

USA

Nikkei 225 TR

14,0

269,7

9422

34 835

Japán

BUX (TR)

13,1

241,4

10751,2

36 700

Magyarorsz.

Nikkei 225 (PR)

12,2

215,8

6995

22 091

Japán

S&P 500 (PR)

12,1

212,6

876,77

2741

USA

Bucharest BET (PR)

11,8

205,7

2817

8611

Románia

Mol

11,0

183,5

1 025

2906

részvény

10 éves referenciahozam

10,6

-

-

magyar állampap.

DAX (TR)

10,2

163,9

4 296

11337

Németorsz.

MAX állampapír-index

9,2

141,0

307,93

742,0143

magyar államp.

MAX Composite index

8,5

126,1

312,62

706,8675

magyar államp.

Richter

8,1

118,3

2 430

5305

részvény

WIG 20 TR

7,5

106,1

1849

3810

Lengyelorsz.

Shanghai Comp. Dividend

6,4

86,7

1349

2518

Kína

Shanghai Composite

4,6

56,3

1665

2603

Kína

CHF/HUF

4,2

50,8

188,13

283,7

deviza

WIG 20 (PR)

3,9

46,8

1471

2160

Lengyelorsz.

USD/HUF

2,6

29,3

218,76

282,91

deviza

EUR/HUF

1,7

18,8

271,9

323

deviza

Szeptember végi adatok:

MSCI Intern. EM Gross (TR)

5,8

feltörekvők

MSCI Intern. World Gross (TR)

9,2

világ

*A magyar eszközök kiinduló ára 2008. október 27-i. PR: price return, osztalék nélküli. TR: Total return, osztalékkal együtt számolt.

De mi történt azóta, kinek sikerült jobban kilábalnia? Sok éve száguldanak a nagy amerikai technológiai óriások részvényei, nem meglepő, hogy a Nasdaq technológiai tőzsde Composite (összetett) indexe került az élre évi 17 százalékos emelkedéssel. Ha ehhez a dollár forinthoz képesti évi 2,6 százalékos drágulását is hozzá vesszük, már majdnem évi húsz százaléknál tartunk.

Osztalékkal jobban megy

Ha pedig tudjuk, hogy a széles körben használt Nasdaq Composite úgynevezett “price return index”, azaz az árfolyamok változását ábrázolja, az osztalékok értéknövelő hatása nélkül, akkor alighanem meg is van a húsz százalék. A technológiai cégek kevés osztalékot fizetnek, de azért előfordul, ennek hatását egy másik index, a Nasdaq TR (total return) tartalmazza, annak teljesítménye kissé még jobb.

A BUX index 13,1 százalékos éves hozammal előkelő helyezést ért el, és ezzel első megközelítésben megelőzné az általánosan használt S&P 500 amerikai és Nikkei 225 japán részvényindexeket. Ezek azonban nem tartalmazzák az osztalékokat, így a TR-verziót is megkerestük hozzájuk. (A BUX index eleve TR-típusú.)

Ennyit ment az OTP

Így, az osztalékoknak ai indexbe való visszaforgatásával számolva már azt mondhatjuk, hogy az S&P 500 vállalataiba és a japán indexekbe fektetni jobb üzlet volt, mint magyar papírokba. Ha pedig a forintgyengülést is számításba vesszük, akkor még inkább.

Az OTP éves szinten 14,9 százalékkal erősödött, ez 303 százalék, vagyis lényegében megnégyszereződött az ára. Osztalékokkal együtt ez is 1-2 százalékponttal magasabb lenne.

Állampapírban is jó volt

Tíz éve a tíz éves hazai államkötvények referenciahozama 10,6 százalék volt, igaz, ebben a tőkepiaci turbulenciák miatt megnőtt kockázatnak, pánikhangulatnak nagy szerepe volt. (Magyarország akkor külföldi mentőcsomag segítségére szorult.) De a forintkötvényekkel alapvetően magas hozamot lehetett elérni az elmúlt évtizedben, lényegében kockázat nélkül, ezt mutatja a MAX indexcsalád emelkedése is is.

A német, a lengyel vagy a kínai indexeket egyértelműen túlszárnyalta a hazai részvénypiac, a román esetében ez nem teljesen egyértelmű, mert 2008-ig visszamenőleg nem számoltak osztalékos (TR) indexet. A többféle típusú indexből az is jól látszik, hogy hosszabb távon a befektetők hozamának már jelentős részét teszi ki az osztalék, nem érdemes tehát lebecsülni.

Feltörekvők hátul

Pusztán euróba, dollárba vagy svájci frankba fektetni azonban nem volt jó ötlet, ezek csak pár százalékos éves hozamot adtak, még úgy is, hogy idén nyáron alaposan elgyengült a forint. Tehát ha deviza, akkor is jól meg kell nézni, hogy mibe fektetünk. (Például lehet PEMÁP eurós magyar államkötvénybe, aminek kamata most évi 2,9 százalék.)

Összességében, az amerikai piac remekelt tíz év alatt, a feltörekvő piacok ettől elmaradtak. Azon belül azonban a magyar eszközökkel elég szép hozamot lehetett elérni.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 29820 29820 30280 -0,63% 29820 29860 6 438 357 050 HUF 2025-08-28 16:54:45
MOL 2958 2934 2970 -0,27% 2954 2958 3 223 936 814 HUF 2025-08-28 16:53:29
MTELEKOM 1954 1954 1974 0,00% 1954 1960 85 807 444 HUF 2025-08-28 16:53:15
RICHTER 10550 10540 10670 +0,29% 10540 10560 575 252 550 HUF 2025-08-28 16:52:39
OPUS 581 576 587 +0,52% 581 583 56 046 853 HUF 2025-08-28 16:53:53
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Óvatos üzemmódban indítottak az amerikai tőzsdék
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 28. 16:29
Enyhe emelkedéssel nyitottak az amerikai értékpapírpiacok csütörtökön.
Részvény / Deviza / Áru BUX: mennyi élet van 100 000 pont fölött?
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 28. 14:51
Átlépte a lélektani határt a Budapesti Értéktőzsde indexe. A kezdetektől számított százszoros árfolyamnyereség óriási teljesítmény, de vajon van-e további szufla a magyar részvényekben vagy a gyenge hazai GDP, a közelgő választás, az infláció és az eddigi szédítő drágulás kifoghatja a szelet az OTP, a Mol, a Richter vagy a Telekom vitorlájából? – teszi fel és válaszolja is meg a kérdést Csahóczi Máté, a VIG Alapkezelő portfóliómenedzsere. Az alábbi írás az Alapkezelő blogján jelent meg
Részvény / Deviza / Áru Volt már jobb napja is a tőzsdének
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 28. 14:42
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe a mínusz 0,47 pontos nyitás után tovább csökkent csütörtökön kora délutánig.
Részvény / Deviza / Áru A világ kapitalistái csütörtökön sem pihennek, mozog a tőke
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 28. 09:51
Indexemelkedéssel indult csütörtökön a kereskedés a főbb európai értékpapírpiacokon.
Részvény / Deviza / Áru Elégedetten hátradőlhet, ha meglátja, mi történt a forinttal
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 28. 07:31
Erősödött a forint csütörtök reggelre a főbb devizákkal szemben az előző délutáni jegyzéséhez képest a nemzetközi devizakereskedelemben.
Részvény / Deviza / Áru Örülhetnek a Wall Street farkasai
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 28. 06:54
Emelkedéssel zártak szerdán a New York-i értéktőzsde irányadó mutatói.
Részvény / Deviza / Áru Bajban lesz, ha most venne eurót
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 27. 18:58
Gyengült a forint a főbb devizákkal szemben szerdán kora estére a bankközi devizapiacon reggelhez képest.
Részvény / Deviza / Áru A Barátság vezeték újraindulását a befektetők is ünneplik
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 27. 18:03
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 923,52 pontos, 0,88 százalékos csökkenéssel, 104 232,11 ponton zárt szerdán.
Részvény / Deviza / Áru Nehezen indult a szerda Amerikában
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 27. 16:14
Enyhe csökkenéssel nyitottak az amerikai értékpapírpiacok szerdán.
Részvény / Deviza / Áru Így védekezhet a háború ellen
Eidenpenz József | 2025. augusztus 27. 15:21
A ritkaföldfémek piacát Kína uralja, ami komoly fejfájást okoz egyes politikusoknak. A kisbefektetők is tudnak részesedni ezen anyagok áremelkedéséből, bár nagyon olcsónak már nem tűnnek az ezzel foglalkozó vállalatok. A kockázatok is magasak, az államok bele-belenyúlnak a piacba.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG