5p

Kíváncsi rá, hogyan befolyásolják a világpolitikai viharok az Ön pénztárcáját?
Csatlakozzon azokhoz, akik nemcsak figyelik,
hanem értik is, mi történik a világban - és a tőkepiacokon!

Klasszis Befektetői Klub

2025. május 27. 17:00, Budapest

Részletek és jelentkezés

Az arany sokáig az ezüst nélkül száguldott, az utóbbi alig mozdult meg. Egyes mutatók így már több mint 25 éve nem látott alulértékeltséget jeleztek a szürke fémnél. Az utóbbi mintegy öt napban viszont meglódult a kis testvér is. Vajon ez csak átmeneti, pszichológiai alapú felpattanás, vagy egy hosszú trend kezdete?

Az arany már május vége-június eleje óta befektetési sikertörténetnek számít, az utóbbi egy évben több mint 17 százalékkal ment fel az árfolyama. De már tavaly év végén-idén év elején is volt egy ugrás az árában, ami részben a tőkepiaci turbulenciáknak volt köszönhető.

A napokban hat éves csúcsokat döntöget. Most állítólag az Iránnal kapcsolatos feszültség is a nemesfémek felé tereli a befektetőket. A biztosmenedék-funkción kívül az aranyra egészen biztosan pozitívan hatnak az olyan hírek, amelyek alacsonyabb vagy legalább nem emelkedő kamatokról szólnak.

Jött ilyen hír tavaly decemberben a Fed-től, majd idén tavasszal is, Amerikából is, Európából is. De ezen a héten is olyan információ érkezett, amely megerősítette a befektetőket abban, hogy a Fed napokon belül kamatot csökkent.

Öt nap alatt nagy ugrás

A kamat – vagy a pozitív reálkamat – ugyanis az arany ellensége. A magasabb infláció, az alacsony vagy negatív reálkamat, azaz a pénz értékvesztése sokakat terelhet a nemesfémek (és más reáleszközök) felé. Az ezüst azonban a közelmúltig ebből kimaradt.

Az utóbbi egy évben csak 5,5 százalékkal emelkedett az értéke. De ez úgy történt, hogy az utóbbi öt napban hét százalékkal, 15,25 dollárról 16,33-ra ugrott. (Lásd a grafikont, ahol pirossal az arany, kékkel az ezüst dollárárfolyama látható.)

Az arany és az ezüst egy éve (Grafikon: Tradingview.com)

Történelmi lemaradás

Megjött-e a nagy fordulat? Az ezüst lemaradása az aranytól már-már történelmi léptékű. Három év alatt például az ezüst 17 százalékot esett, az arany hatot emelkedett. Az utóbbi mintegy húsz évben, 1999 nyarától mostanáig pedig az arany 461 százalékkal ment fel (több mint öt és félszeresére), az ezüst csak 199 százalékkal (tehát mintegy háromszorosára).

Az arany és az ezüst húsz éve (Grafikon: Tradingview.com)

A nemesfém-befektetőknek van egy kedvenc mutatója, az arany/ezüst hányados. Ez azt mutatja, hogy hány uncia ezüst árából lehetne egy uncia aranyat megvásárolni. Ez a mutató nemrég rekordokat döntögetett, 94 körül, sokan történelmi csúcsról beszéltek.

Az arany/ezüst hányados (Grafikon: Tradingview.com)

Amint a Macrotrends oldal száz éves grafikonjából kiderül, ha nem is történelmi, de több évtizedes csúcsról volt szó. A kilencvenes évek elején súrolta az indikátor a százat is, előtte pedig a negyvenes években a 97-et. Ám mindenképpen ritka jelenségnek lehettünk tanúi mindössze pár hete.

Arany/ezüst hányados 100 évre (Macrotrends)

A mutató jelentőségét egyébként az adja, hogy a hasonló csúcsok után rendszerint alaposan felértékelődik az ezüst, legalábbis az aranyhoz képest. (Bár elvileg az is bekövetkezhet, hogy mindkettő esik, de az ezüst kevésbé.) Másrészt az összes nemesfém is gyakran meglódul – ilyesmi történt kicsiben például 2016-ban is. (A kilencvenes évek elején viszont nem volt nagy az emelkedés.)

Hol így történt, hol úgy

A 2011 végi, 2012 eleji történelmi arany– és ezüstcsúcsok előtt viszont a hányados éppen, hogy rég nem látott mélységekbe esett, 30 közelébe. Úgy látszik, hogy a hányados extrém értékei extrém fordulatokat jelezhetnek előre. De ahogy a piacokon szokás, semmire nincs garancia.

A korábbi nagy csend után mindenesetre először az aranyat, majd az ezüstöt is felkapták a befektetők. Naponta számos elemzés jelenik meg arról, hogy érdemes-e még venni ezeket, vagy sem. Vagy talán már késő?

Csak egy kis FOMO?

Biztos, hogy számos más fontos tényezőt lehet még mérlegelni. Például az ezüst ipari fémként is használatos, az ilyen keresletnek nem tesz jót a gazdaságok lassulása. Az aranyat pedig a jegybankok is veszik mohón, kérdés, meddig, milyen árakon.

Az, hogy az ezüst le van maradva, elég ok-e az emelkedésre? Vagy csak azok veszik, akik az aranyból kimaradtak? (Ez a FOMO, Fear Of Missing Out, félelem attól, hogy kimaradnak a nyereségből.)

Vannak, akik azt mondják, ez csak a pszichológiai tényezők által mozgatott átmeneti felpattanás, mások szerint egy több éves rali kezdetén lehetünk. (Egy ilyen vélemény angolul itt olvasható.)

Turbósított ármozgás

Ezüstre vannak egyébként a tőzsdén certifikátok is, Budapesten is forintban, vagy például Frankfurtban. Mások inkább az ígéretesebb ezüstbányák részvényeit ajánlják, amelyek már az utóbbi napokban is óriásit ugrottak. (Például Endeavour Silver, Pan American Silver, First Majestic Silver Észak-Amerikában.)

Az aranybányák, ezüstbányák általában többszörösen követik a fémek ármozgását. Azaz a termékük egy százalékos drágulása 3-4 százalékos áremelkedést is okozhat a részvényeknél. De esésnél is ilyen, a tőkeáttételhez hasonló többszöröződés tapasztalható, tehát a kockázat is többszörös.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 26850 26300 27490 -3,21% 0 0 17 170 357 520 HUF 2025-05-23 17:14:05
MOL 3112 3082 3144 +0,45% 0 0 2 334 987 302 HUF 2025-05-23 17:06:26
MTELEKOM 1730 1704 1768 -2,04% 0 0 2 302 793 848 HUF 2025-05-23 17:05:22
RICHTER 10310 10150 10400 +0,10% 0 0 2 618 504 420 HUF 2025-05-23 17:05:28
OPUS 558 550 569 -1,93% 0 0 84 850 598 HUF 2025-05-23 17:05:11
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Budapestet is beterítette a Trump-hullám
Privátbankár.hu | 2025. május 23. 19:31
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 31,16 pontos, 0,03 százalékos csökkenéssel, 95 426,77 ponton zárt pénteken.
Részvény / Deviza / Áru Továbbra is messzi álom a 400-nál olcsóbb euró
Privátbankár.hu | 2025. május 23. 18:47
Vegyesen alakult a forint árfolyama a főbb devizákkal szemben péntek estére a reggeli szintekhez képest a nemzetközi devizakereskedelemben.
Részvény / Deviza / Áru Rossz idők jöhetnek a forintra
Eidenpenz József | 2025. május 23. 12:39
A tőzsdék várakozó állásponton vannak, jó és rossz hírek is érkeztek, Donald Trump megint keménykedni látszik Európával. A BUX közel van eddigi csúcsához, az OTP úgy esik, hogy valójában emelkedik, a forint alig esett a rossz hírekre. Nagy hackertámadás volt egy blokkláncon, kriptót bocsátanának ki az amerikai bankok.
Részvény / Deviza / Áru Nehéz elhinni, hogy tényleg ennyit kell fizetni egy euróért
Privátbankár.hu | 2025. május 23. 07:50
Vegyesen alakult péntek reggelre a forint árfolyama a főbb devizákkal szemben az előző délutáni jegyzéséhez képest a nemzetközi devizakereskedelemben.
Részvény / Deviza / Áru Ellustult a forint – nézze meg az árfolyamot!
Privátbankár.hu | 2025. május 22. 18:51
Nem volt jó napja csütörtökön a forintnak.
Részvény / Deviza / Áru Nem sikerült jól a csütörtök Budapesten
Privátbankár.hu | 2025. május 22. 18:23
Sok volt a mínusz a napi kereskedésben.
Részvény / Deviza / Áru Nagyon belehúzott a BYD riválisa
Privátbankár.hu | 2025. május 22. 12:56
Jól megy a szekér az Xpengnél. 
Részvény / Deviza / Áru Trump miatt gyűlnek a sötét viharfelhők – széttépik a bitcoint a kisbefektetők
Gáspár András | 2025. május 22. 12:42
Az egyébként is masszív amerikai államadósság tovább hízhat, ha elfogadják Trump elnök javaslatát. A kötvényhozamok emelkednek, a tőzsdék esnek – a bitcoin pedig újabb történelmi csúcsot ütött, főleg a kisbefektetők rohamának köszönhetően.
Részvény / Deviza / Áru A forint elvesztette az éjszakát
Privátbankár.hu | 2025. május 22. 06:37
Kevesebbet ér egy forint. 
Részvény / Deviza / Áru Euró, dollár, svájci frank – mi volt ma a nyerő választás?
Privátbankár.hu | 2025. május 21. 18:53
Az euró drágább lett, de azért lehetett nyugati devizát venni olcsóbban is.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG