4p

A részvénypiacokon folytatódhat az emelkedés, a jegybankok politikája és a jó vállalati eredmények továbbra is támogatják majd ezt. Térségünkben a bankok, köztük az OTP is számos kihívással kell szembenézzenek, mint az alacsony kamatmarzsok vagy a szabályozói környezet – hangzott el a Fidelity webináriumán.

A piacokat elönti a likviditás, hatalmas összegek áramlanak a részvénypiacra. A 2021-ben beáramló tőke az utóbbi 25 év teljes tőkebeáramlását is jóval meghaladhatja – mondta Carsten Roemheld, a Fidelity International tőkepiaci stratégiai elemzője. Az inflációs veszélyek ellenére a Fed kommunikációja alapján a tapering, a QE kivezetése lassú és fokozatos lesz. A kamatok viszont egyre emelkedhetnek, bár minden a gazdasági eredményeken, adatokon múlik majd, amelyeket a Fed figyel, főleg az infláción.

Monumentális tőkebeáramlás a részvényekbe (Fidelity)
Monumentális tőkebeáramlás a részvényekbe (Fidelity)

Az infláció egy része átmeneti lesz, de az alacsony infláció és minimális kamatok korszakának vége. Az oltások működnek, de sokan vannak, akik nem akarják magukat beolttatni, ami új mutációk, variációk kialakulásához vezet. Ez problémákat okoz a gazdaságban is.

A vírus velünk maradhat

Ezért úgy vélik, a járvány előtti gazdasági aktivitás egy része nem tér majd vissza. Az emberek például nem éreznek majd akkora késztetést az utazásra, mint régen.

Carsten Roemheld, Fidelity
Carsten Roemheld, Fidelity

A részvényekkel kapcsolatban a Fidelitynél semleges állásponton vannak, korrekciók lehetnek, de nagyobb összeomlásra nem számítanak. Az általános gazdasági és monetáris politikai környezet fő vonalakban kedvező marad a részvények számára. De hangsúlyozzák a piacok közötti súlyozás, szelektálás fontosságát.

Nem a kötvénypiac lesz a kánaán

A kötvénypiacon nagy piaci torzulások vannak, súlyosan negatív reálhozamokkal. Az emelkedő infláció és kamatszint nem kedveznek a kötvényeknek. De egyes részterületeken, bizonyos feltörekvő piacokon, például Ázsiában, a magas hozamú kötvények piacán adódhatnak jó vételi lehetőségek – mondta el Roemheld.

Pálfi Zoltán feltörekvő piaci részvényportfólió-menedzser szerint a részvénypiacon a monetáris politika és a szolid vállalati eredmények segítik a növekedést. A feltörekvő piaci részvénypiacot befolyásolja, hogy az árupiaci termékek árai az utóbbi időben lefelé indultak el, ez a társaságok eredményeiben is megmutatkozott. A feltörekvő piaci részvények akkor tudják a fejlett piacokat túlteljesíteni, ha a nyereségszintjük megemelkedik.

Rekordmértékű lazaság és átlagon felüli eredmény-várakozások (Fidelity)
Rekordmértékű lazaság és átlagon felüli eredmény-várakozások (Fidelity)

A kínai hatóságok kedvezőtlen hatású fellépései ellenére több szektor is ciklikus fellendülést él át Kínában. AZ EMEA-régióban, a feltörekvő, kelet-európai területeken is hasonló helyzet. Sok érdekes részvényt látnak Európában, erős strukturális növekedési lehetőségekkel. Olyan részvények is vannak ebből a régióból a portfóliójukban, amelyek öt év alatt ötszörözték az árbevételüket.

Pálfi Zoltán, Fidelity
Pálfi Zoltán, Fidelity

Példaként a Fintech és az e-kereskedelem szektorokat említették. A növekedési részvények tágabb régiónkban az elemző szerint még mindig jóval alacsonyabban vannak értékelve, mint más régókban.

A nyereség egyre nagyobb részét kiosztják az orosz cégek a részvények között – például a Gazprom, a Sperbank vagy a Lukoil. Emögött az állami tulajdonosok nyomása áll, ez a helyzet Oroszországban, Szaúd-Arábiában vagy az Egyesült Arab Emírségekben.

Szenved az OTP is

A közép-kelet-európai régióban is lát jó lehetőségeket a Fidelity menedzsere, de itt alapvetően a bankok dominálnak, amelyek – közöttük az OTP-vel – szenvednek az alacsony kamatkörnyezet, a szabályozói ellenszél és az erős verseny hatásai miatt. A szakértő “ex-növekedési” részvényeknek nevezi ezeket a papírokat. Ám néhányat, köztük az OTP-t kiemelnek, mint amelyek akvizíciók révén “újra kitalálják magukat”, így növekedési sztorit képviselnek.

Az ex-növekedési részvények dominálnak szűkebb térségünkben (Fidelity)
Az ex-növekedési részvények dominálnak szűkebb térségünkben (Fidelity)

Nem ijednek meg a politikától

Az alapkezelő legnagyobb pozíciója a régióban a Wizzair papírja. A közép-kelet-európai piac, még a nagyobbacska Lengyelország is eléggé kicsi a globális befektetők számára – utaltak rá. Az alacsony likviditás miatt azonban a cég egyes részvényeket nem is vásárol, még jó eredmény vagy magas osztalék-fizetési képesség esetén sem.

A politikai feszültségek az EU és egyes kelet-európai országok között nem váltanak ki komolyabb reakciókat a részvénybefektetők részéről, a legtöbb befektető ezeket figyelmen kívül hagyja – hangzott el. Az utóbbi mintegy hét évben ezekre a feszültségekre érzéketlenné váltak.

 

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 27000 26780 27570 -1,57% 0 0 6 871 734 000 HUF 2025-05-29 17:05:42
MOL 3132 3128 3168 -0,25% 0 0 2 029 678 830 HUF 2025-05-29 17:05:11
MTELEKOM 1750 1746 1776 -1,35% 0 0 1 024 108 882 HUF 2025-05-29 17:07:11
RICHTER 10450 10350 10470 +1,26% 0 0 1 730 189 180 HUF 2025-05-29 17:05:29
OPUS 570 565 574 -0,35% 0 0 37 121 317 HUF 2025-05-29 17:05:25
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Tágra zárt szemekkel figyelhetjük, mennyit ér egy forint
Privátbankár.hu | 2025. május 30. 07:44
Péntek reggeli árfolyamok.
Részvény / Deviza / Áru Jól döntött, aki ma euró helyett dollárt vett
Privátbankár.hu | 2025. május 29. 18:17
A forint árfolyama az euróval és a svájci frankkal szemben szinte nem változott a kora reggeli jegyzéséhez képest, a dollár ellenében viszont közel egy százalékos erősödést ért el csütörtökön a bankközi piacon.
Részvény / Deviza / Áru Csak a Richter állta a sarat a magyar börzén
Privátbankár.hu | 2025. május 29. 18:01
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 680,73 pontos, 0,7 százalékos csökkenéssel, 96 171,93 ponton zárt csütörtökön.
Részvény / Deviza / Áru Lesz itt még tűzijáték délután
Eidenpenz József | 2025. május 29. 12:26
Az amerikai tőzsdék várhatóan nagyon jól fognak nyitni délután, mivel az Nvidia gyorsjelentése inkább pozitív meglepetést okozott. Donald Trump vámjainak elmeszelése egy bíróságon viszont várhatóan nem fog érdemi fordulatot hozni az elnök politikájában. A forint érezhetően gyengült, pénteken ismét minősítenek bennünket.
Részvény / Deviza / Áru Szinte hihetetlen, hogy mennyibe kerül egy euró
Privátbankár.hu | 2025. május 29. 07:41
Vegyesen alakult a forint árfolyama a főbb devizákkal szemben csütörtök reggel az előző esti jegyzéséhez képest a nemzetközi devizakereskedelemben.
Részvény / Deviza / Áru Az OTP húzta a BUX-ot szerdán
Privátbankár.hu | 2025. május 28. 19:38
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 828,89 pontos, 0,86 százalékos emelkedéssel, 96 852,66 ponton zárt szerdán.
Részvény / Deviza / Áru Szerdán is harmatgyengén zárt a forint
Privátbankár.hu | 2025. május 28. 18:46
Vegyesen alakult a forint árfolyama a főbb devizákkal szemben szerda estére a reggeli szintekhez képest a nemzetközi devizakereskedelemben.
Részvény / Deviza / Áru Minimum 395 forint alatti euró kellene a boldogsághoz
Eidenpenz József | 2025. május 28. 12:31
A tőzsdék kissé esnek, de este nagy durranás jöhet, amikor az utóbbi évek sztárja, az Nvidia jelent. Kifejezetten stabil a forint, itthon a kamatcsökkentéshez 395 forintos vagy az alatti euróárfolyam adhatna muníciót egy elemző szerint. Trump még a bitcoinnál is kiszámíthatatlanabb, hol cáfol, hol mégis bejelent.
Részvény / Deviza / Áru Elon Muskon bosszút áll Európa
Privátbankár.hu | 2025. május 28. 08:46
Ezek nagyon csúnya számok.
Részvény / Deviza / Áru Éjszaka megbillent a forint, méregdrága az euró
Privátbankár.hu | 2025. május 28. 06:23
Nem tett jót a pihenés a magyar fizetőeszköznek.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG