Szinte kivétel nélkül eredményesként értékelték lapunk érdeklődésére a hazai privátbanki szolgáltatók a 2025-ös évet. Nem is csoda, mind a kezelt vagyon, mind az azokat tartalmazó számlák száma növekedett 2024-hez képest.
A privátbanki szektor által kezelt összvagyon 2025 végén 10 százalékkal haladhatta meg az egy évvel korábbit, s új rekordot felállítva immár közel került a 13 ezer milliárd forinthoz.
A feltételes mód oka, hogy a lapunk által elkészített legfrissebb Privátbanki Körképhez a 13 hazai szolgáltató közül hárman nem szolgáltattak adatot. Ezt a Generali Alapkezelőtől már megszokhattuk, lévén, hogy ők már évek óta „titkolóznak” – más kérdés, hogy ez az összképet nem igazán módosítja, a piac legkisebb szereplőjeként ugyanis alig néhány tíz milliárd forintnyi ügyfélvagyont menedzselnek.
Az MBH és a K&H esete már más tészta, miután a legutóbbi nyilvános adataik alapján a legnagyobb privátbanki szolgáltatók közé tartoznak. Megkeresésünkre az MBH-nál azt a választ kaptuk, hogy a konkrét ügyféladatokra vonatkozó információkat ezúttal nem szeretnék megosztani, míg a K&H arra hivatkozott, hogy még nem publikusak a 2025 végi eredményeik (mondjuk a többieknél sem, ők mégis számszerűsítették a tavalyi évüket). Így e két bank esetében a piacról származó értesüléseink, valamint az első féléves – akkor még nyilvános – adatok alapján becsültünk.
Az adataikat lapunkkal közlők közül az általa kezelt vagyon legnagyobb éves szintű gyarapodásáról a Hold Alapkezelő számolt be. A több mint másfélszeres, a 2024 végi 406 milliárdról 2025 végére 622 milliárd forintosra való növekedés mögött a cég szerint jelentős ügyfélszám-bővülés és kiemelkedő portfóliókezelői teljesítmény húzódik meg. A vagyonukat e cégnél fialtatók a főként állampapír- és ingatlanfókusz után a kockázatosabb megtakarítások felé fordultak. A Holdnál a részvény- és abszolút hozamú alapok térnyerését tapasztalták, valamint azt, hogy felértékelődőben van a portfóliókezelői szolgáltatás is. Mint hangsúlyozták: értékalapú megközelítéssel, aktív stratégiákat alkalmazó, abszolúthozam-fókuszú portfóliókezelőként folyamatos kiigazításokkal élve változtatják a portfóliók összetételeit.
Az éves szintű vagyonnövekedésben 40 százalékos mutatójával második, a tavalyi év végén így már 458 milliárd forintnyi ügyfélpénzt menedzselő Equilor Befektetési Zrt. három tényezőt emelt ki: egyrészt a meglévő állomány hozama nőtt, másrészt a meglévő ügyfelek is gyarapították a náluk tartott vagyonukat tőkeátcsoportosításokkal, harmadrészt pedig jelentős mennyiségű új ügyfél választotta a céget. Az év első felében az Equilor ügyfelei csökkentették a kötvénykitettségüket a részvények és befektetési jegyek javára, a második félévben a jelentős mértékű részvényár-emelkedés után már inkább a kevésbé kockázatos állampapírokat és befektetési jegyeket részesítették előnyben.
A képzeletbeli dobogó harmadik fokára hatalmas küzdelem után a CIB állt fel. Az olasz tulajdonú hitelintézetnél külön örvendetesnek tartják, hogy majd 20 százalékkal nőtt az egy főre jutó vagyon, mivel az szerintük rávilágít az év során elég gyorsan változó környezetben felépített portfolióik jó teljesítményére. Ennek kulcsa – mint jelezték –, hogy tanácsadóik jól kiismerik magukat a változékony piaci viszonyok közepette és képesek értéket teremteni ügyfeleik számára. Mindez annak a tükrében értékeli fel a munkájukat, hogy a tudatos diverzifikáció következtében növekvő devizális kitettségek a forint egész éves erősödése révén most épp portfolióértéket csökkentő tényezőkként hatottak.
Meglehet, pont fizetőeszközünk jó teljesítménye miatt szorult hajszállal a CIB mögé a kezelt vagyonát egy százalékponttal kevesebbel, 17 százalékkal növelt Concorde Értékpapír, hiszen közlésük szerint a forintban számított hozamnövekedést az ügyfélportfólióik jelentős devizaaránya miatt korlátozta a forint euróval és dollárral szembeni jelentős erősödése. Így tavaly az új vagyonbeáramlások domináltak, amelyek elősorban a külföldi számlákat célozták, a Concorde írországi szolgáltatása iránt jelentősen megnőtt az ügyfélérdeklődés, különösen a második félévben.
Fotó: DepositPhotos.com
Az Erste által kezelt vagyonok 14 százalékos éves gyarapodását mind az új akvizíciók, mind a piaci hatások támogatták. Mint közölték, folytatódott a vagyonkezelési szolgáltatást igénybe vevők körének és a vagyonkezelt állománynak a növekedése. Az eszközosztályokon belül kis mértékben emelkedett a részvénykitettség, és dinamikusan bővül az aktívan kezelt vegyes alapok részaránya.
Az SPB Befektetési Zrt. tavalyi kezelt vagyona „csak” 8 százalékkal gyarapodott, de ez azért megsüvegelendő, mert e cég jellemzően a nemzetközi kötvénypiacokon dolgozik, amit a forint 2025-ös erősödése értelemszerűen nem támogatott.
Ugyancsak 8 százalékos pluszt tudott elérni az OTP, amely továbbra is toronymagasan az első számú piaci szereplő, a 2025 végén 3676 milliárd forintos kezelt vagyonnal. E banknál úgy vélik, a gazdasági, piaci környezet miatt az elmúlt év nem a gyors növekedésről szólt, hanem arról, hogy ki tudott következetes maradni a bizonytalanságok között. Az év első fele a lakossági állampapírok átárazódásától és újrabefektetésétől volt hangos leginkább, emellett a régi-új amerikai elnök (vagyis Donald Trump – a szerk.) intézkedései egész évre biztosítottak izgalmakat és egyben lehetőségeket a piacon. Azt ők is megjegyezték, hogy az erősödő forint ebből a szempontból folyamatos ellenszelet jelentett a devizában denominált eszközök átértékelődésén keresztül.
Összességében az OTP Private Banking sikerrel tartotta házon belül a felszabadult vagyonelemeket és szakértői segítségével a piaci hullámzásokból is gyarapíthatta ügyfelei vagyonát – emelték ki érdeklődésünkre. Láthatóan a kezelt portfólióik így diverzifikáltabbá váltak, az ügyfeleik pedig tudatosabbak lettek a kockázatvállalásban és felértékelődött az aktív vagyonkezelés.
Az Unicreditnél azt jegyezték meg, hogy a magas hazai kamatkörnyezet is jelentősen tovább növelte ügyfeleik megtakarításait. Ugyanakkor a K&H-nál arra mutattak rá, hogy a forinterősödés mellett az ingatlanvásárlások számának emelkedése is csökkentette a kezelt vagyon növekedésének ütemét. Az MBH pedig azt tartotta szükségesnek hangsúlyozni, kiemelkedő mérföldkövet jelentett a számára, hogy 2025 tavaszán elindította a hazai piacon úttörőnek számító családi vagyontervezési szolgáltatását.
A privátbanki számlák 2025-ben 3 százalékkal nőhettek, s számuk már meghaladhatja a 64 ezer darabot.
A kezelt vagyonok növekedési ütemei alapján aligha meglepő, hogy ebben az összevetésben is a Hold (29 százalék) és az Equilor (24 százalék) járt az élen. A harmadik helyet azonban itt a Raiffeisen „elorozta” a maga 15 százalékos rátájával. Annak is köszönhetően, hogy – mint azt megfigyelték – az elektronikus csatornák immár a privátbanki ügyfelek körében is egyértelműen teret nyertek.
Persze az élen a privátbanki számlák számában is az OTP áll. Annak ellenére, hogy azok 2024-ről 2025-re ha minimálisan, kevesebb mint egy százalékkal is, de csökkentek (21 138-ra) és a hitelintézet előnye ebben az összevetésben sem akkora a második, becsléseink szerint 16 ezernél több számlát menedzselő K&H-val szemben.
Egy számlán a hazai privátbanki szolgáltatók közül (vagyis a Bécsben székelő, de itt is jelenlévő Gutmann-t nem számítva) a Hold ügyfelei tartották 2025 végén átlagban a legtöbb vagyont, közel 600 milliót, míg az egykori testvércég, a Concorde kliensei 555 milliót.
Nem csoda, hogy a Concorde 2025. október 1-jétől 120-ról 150 millió forintra emelte azt az összeget, amennyit minimum el kell helyezni nála, hogy valakit privátbanki ügyfélként kezeljenek. A belépési limit emelését érdeklődésünkre a piaci folyamatokkal (az elmúlt évek jelentős inflációja, a nominális GDP-változás) indokolták.
Részben az elmúlt évek inflációja volt a hivatkozási alap – valamint az, hogy fenntarthassa a privátbanki szolgáltatásainak kiemelt színvonalát – az OTP-nél is ahhoz, hogy a bank 2025. július 1-jétől feljebb tette a beugrót, 100 millió forintra. Összességében így az OTP Private Banking még közelebb lépett a svájci és liechtensteini modellek színvonalához, amelyeket a hazai privátbanki szolgáltatók mezőnyében az elsők között nyújtott Magyarországon.
A Hold és az OTP mellett még a CIB is emelt, lekövetve az elmúlt években tapasztalt komoly vagyonnövekedés mértékét, 60-ról 100 millióra.
Az Equilor viszont most még csak azt jelezte, hogy 2026 folyamán 125 millió forintra fogja emelni a belépési szintet. Míg az SPB most nem emelt, de egy-két éven belül szükségesnek tartja, s az MBH-nál sem zárják ki ezt.
Mit hozhat az idei év?
Szokás szerint arra is kíváncsiak voltunk, mire számítanak a hazai privátbanki szolgáltatók 2026-ban, hogyan alakulhat a kezelt vagyon, milyen tényezők hathatnak arra. Íme a válaszok:
CIB: „Meglátásunk szerint a geopolitikai kockázatok és azok gazdasági kihatásai sajnos továbbra is rányomják még a bélyegüket az előttünk álló évre és extrafeladatot adnak a befektetési szakmának. A vámháborúk, a csúcsokat döntő részvénypiaci árazások, a deglobalizáció és dedollarizáció újabb fejleményei és a kötvénypiaci hozamemelkedések mind rámutatnak arra, hogy a vagyonkezelési szakma számára tartogat kihívásokat bőven az előttünk álló esztendő. Ezekből kiindulva mindkét nagy hagyományos eszközosztályban, a kötvényekben és a részvényekben is szükség lesz majd ügyfeleink részéről a jól felkészült szakembergárdánk támogatására. Ezek mellett a devizális diverzifikáció és a vagyonkoncentráció további növekedésére számítunk a piaci volatilitás magasabb szinteken maradása mellett. Ezek az események mind érdemi és aktív vagyonkezelési megoldásokat igényelnek és megkívánják ezek súlyának növelését a portfóliókban. A CIB Private Banking növekedési kilátásaival kapcsolatban továbbra is optimisták vagyunk, és digitális csatornáink erőteljes fejlesztése mellett a valódi személyre szabottság élményét biztosító bankárainkra fókuszálunk.”
Concorde: „Két számjegyű növekedéssel számolunk, részben a további új beáramlásnak, részben a portfóliók várható hozamának köszönhetően.”
Erste: „Várakozásaink szerint folytatódik a két számjegyű bővülés. Terveink szerint a növekedés valahol 12-16 százalék között alakulhat. A bővülés mértékének előrejelzésében nagy bizonytalansági tényező a tőkepiacok alakulása, hiszen a nemzetközi részvénypiacok rekordszinteken vannak, és az árazások is feszesek. Mivel a portfólió több mint fele devizában denominált befektetésben van, így a forint árfolyamváltozása szignifikánsan tudja befolyásolni az állományok alakulását. Terveink szerint tovább növekszik a DPM-állomány (ez az aktívan kezelt vagyon – a szerk.) – célként tűztük ki, hogy néhány éven belül a teljes kezelt állományunk negyede ebben a formában legyen.”
Equilor: „2026-ban további növekedésre számítunk a kezelt vagyon tekintetében, növelni tervezzük a privátbanki kollégák számát, és a belépési limitet is meg fogjuk emelni.”
Hold: „A befektetési döntések terhe sokakat fordíthat a portfóliókezelési szolgáltatások irányába. Ugyanakkor az elmúlt évek elkényeztethették a befektetőket, megtakarítókat, jó mederben kell tartani a hozamelvárásokat és felértékelődőben lesz a kockázatkezelés is. Mint az elmúlt években, a következő évben is jelentős bővülésre számítunk az ügyfélszámban és kezelt vagyonban is, a szakmai teljesítményünk és az ügyféligények mentén zajló piaci átrendeződés is indokolja ezt.”
K&H: „2026-ban izgalmas évre számítunk, hiszen a geopolitikai bizonytalanságok mellett számos új lehetőség is adódik, amelyeket ki tudunk használni. Folytatjuk digitalizációs törekvéseinket, hogy ügyfeleink számára könnyű és gyors bankolási élményt biztosítsunk. Stratégiánk középpontjában továbbra is az ügyfél áll: meggyőződésünk, hogy bankáraink szakértelme és a digitális megoldások kombinációja tovább erősíti ügyfeleink bizalmát.”
MBH: „2026-ra vonatkozóan óvatos optimizmussal tekintünk előre, véleményünk szerint a privátbanki vagyon további növekedése várható. Ugyanakkor borítékolható, hogy az időszakos piaci volatilitás velünk marad. Legfőbb kihívásunk ezért továbbra is az, hogy volatilitástól függetlenül megtaláljuk ügyfeleink számára a legjobb befektetési megoldásokat, amire felkészült stratégiával rendelkezünk. Várhatóan erősödni fog az ügyfélbizalom és a szofisztikált hosszú távú vagyontervezési igények. Folyamatos edukációval és folyamatosan bővülő eszköztárunkkal és partnerségeinkkel szeretnénk megőrizni a piaci elsőbbségünket a családi vagyontervezési szolgáltatásunk terén, ami 2026-ban is központi szerepet fog játszani a privátbanki ökoszisztémánkban. Egyben komoly elmozdulás érzékelhető a korrelációmentesítési törekvésekre a privátbanki szakmában és a befektetési világban, amelyet a kriptoeszközök fokozatos, de egyben szélesebb körű elfogadása és elismerése jelenthet. Talán pont ezen a téren érkezhet komoly fejlesztési igény a privátbanki piacon. A digitalizációs és technológia vezérelt befektetési gyorsvasútról sem lehet kimaradni, mivel érzékelhető a generációváltás, az egyre fiatalodó ügyfélkör megjelenése, valamint ügyfeleink digitális eszköztár iránti nyitottsága. Talán kissé ellentmondásosan hangzik, de ezzel párhuzamosan azt is tapasztaljuk, hogy a privátbanki szegmensen belüli megkülönböztetett kiszolgálás iránti igény is tovább növekszik, és egyre inkább felértékelődik a tapasztalat és az affluens ügyfélkiszolgálásban eltöltött évek szerepe. Meggyőződésünk, hogy a szektornak reagálnia kell az AI által kínált lehetőségekre is, mind a hatékonyabb kockázatkezelés, mind a személyre szabott szolgáltatások terén, miközben fel kell készülnie az ezekhez kapcsolódó kockázatok kezelésére is.”
OTP: „Arra számítunk, hogy továbbra is dinamikusan nő az általunk kezelt vagyon, ezen belül pedig a strukturált, tematikus és alternatív – különösen az abszolúthozam-szemléletű – befektetések szerepe. A klasszikus befektetéskezelés mellett a generációváltás, a családi és a bizalmi vagyonkezelés továbbra is a fókuszban marad. Ahogy a digitalizáció is, hiszen egyre több digitális megoldást keresnek ügyfeleink. Azt is fontos látni, hogy ezek a fejlesztések nem kiváltják, hanem hatékonyabbá teszik a jó privátbankárt, tehát az AI 2026-ban is inkább támogatja, mintsem átveszi a feladatainkat. Hiszen a technikai innovációk láthatóan nem csökkentették a személyes kapcsolat értékét, hanem épp ellenkezőleg: világossá tették, hogy a technológia az alapműködést gyorsítja, míg a valódi értéket továbbra is a személyre szabott stratégiai tanácsadás adja.”
Raiffeisen: „A geopolitikai feszültségek és a 2026-os hazai választási év ellenére alapvetően támogató tőkepiaci környezetet feltételezünk 2026-ban. Optimisták vagyunk az üzleti aktivitást tekintve is, a kezelt vagyonban éves szinten 10 százalékot meghaladó növekedést várunk idénre. Folytatjuk a Private Banking belépési limitet elérő Premium Banking ügyfelek átsorolását az üzletágba. A befektetések területén alapvetően az eddigi trendek folytatódásával számolunk, várhatóan nő a befektetési alapok, különösen a vegyes és abszolút hozamú alapok, valamint az egyedi részvények, certifikátok aránya és csökken a forintos kamatozó eszközök népszerűsége.”
SPB: „Csökkenő nominális alapkamatok, csökkenő infláció – enyhén növekvő állomány.”
Unicredit: „Privátbanki üzletágunkban folyamatos az állománybővülés a beáramló új megtakarításoknak köszönhetően. Arra számítunk, hogy ez tovább folytatódik 2026-ban is az értékteremtő üzleti, termék- és informatikai fejlesztéseknek köszönhetően. Fejlesztéseink meghatározása során az ügyfélkörre jellemző sajátosságokat és igényeket vesszük figyelembe.”
(Csabai Károly szerzői oldala itt érhető el.)
A halálos áldozatok száma a 22-t is elérheti. 
