3p

Az elmúlt két év a tőzsdék töretlen meneteléséről szólt, ám ahogy ez a börzék világában megszokott, a hegymenetet szakadékba zuhanás követheti. 

A világ tőzsdéi 2022-ben az ukrajnai háború kirobbanása nyomán belehuppantak egy gödörbe, ám ezt követően olyan rekordokat döntögető, hosszú menetelésbe kezdtek, ami ma is tart. Ennek azonban egyszer vége lehet. 

Az Economist részletes összeállításában felsorolja a fellendülés végére utaló jeleket. Például azt, hogy az egyik amerikai vezető vezető tőzsdeindex, az S&P-500 és a legnagyobb vállalatok értéke 60 százalékkal nőtt a két évvel ezelőtti mélypont óta. A kínai befektetők ugyan nem jártak olyan jól, mint amerikai vagy európai társaik, ám az MSCI index azon változata, amely figyelmen kívül hagyja a kínai adatokat a feltörekvő piaci részvények gyors erősödését mutatja. Ismerve a tőzsdék történetét nem ördöngősség megjósolni, hogy a nagy fellendülést előbb-utóbb korrekció követi.

„Sokan aggódnak” – mondta Torsten Slok, az Apollo Global Management vagyonkezelő cég vezető elemzője. A buborék egyre nagyobb, ami azt jelenti, hogy egyre nagyobb a veszélye annak, hogy hirtelen sokan, egyszerre próbálják majd bezsebelni a nyereségüket azzal, hogy eladják a részvényeiket. Mike Wilson, a Morgan Stanley híresen pesszimista elemzője az év elején feladta ezt a hozzáállását, és azt jósolta, hogy a részvényárak tovább nőnek idén. Nemrégiben azonban visszatért korábbi negatív viselkedéséhez. A Bloomberg Televisionnak adott interjújában azt mondta, 10 százalékos korrekció jöhet a tőzsdéken még a november eleji amerikai elnökválasztás előtt.

Idegesítő számokat láthatunk

Az aggasztó jelek közül az egyik az S&P-500 index gyarapodása. Ez a mutató 2020 eleje, azaz a koronavírus-járvány kitörése előtti utolsó hetek óta 80 százalékkal emelkedett, ami több mint kétszeresen haladja meg az amerikai GDP bővülését.

Leléphet a bika
Leléphet a bika
Fotó: Depositphotos

A CAPE (cyclically adjusted price-earnings) index értéke 36. Ez csak az internetbuborék kipukkadása, illetve az ukrajnai háború kitörése előtt, 2021-ben volt ennél magasabb. Ez azt jelenti, hogy a „CAPE-hozam”, a mutató inverze alacsony, azaz a befektetők egyre gyengébb reálmegtérülésre számíthatnak a kezükben lévő részvények után. Mi másra ösztönözné ez őket, mint arra, hogy szabaduljanak a papíroktól. És ezt a hangulatot könnyen felerősítheti bármilyen külső körülmény.

Váratlan fordulatok?

Például ha Donald Trump, az USA volt elnöke visszatérne a hatalomba, és ezzel reálissá válna az esélye, hogy ígéretéhez híven minden az Egyesült Államokban irányuló importra egységesen 10 százalékos vámot vetne ki, az gazdasági visszaesést és inflációt hozna.

Történhetnek váratlan fordulatok a háborúkban Kelet-Európában és a Közel-Keleten vagy Kína blokád alá veheti Tajvant. Végül sötét árnyékot vet az amerikai gazdaságra az állami költségvetés hiánya, ami jelenleg a GDP 7,4 százaléka. Más országokban ilyen aránynál már keményen a fékre lépnek, azaz megszorító intézkedéseket vezetnek be a kormányok. Enélkül az államkötvények piacán alakulhat ki pánik, azaz eladási hullám.

Az Economistnak nyilatkozó szakértők szerint nem az a legvalószínűbb forgatókönyv, hogy valamilyen geopolitikai esemény vált ki hisztérikus reakciókat a tőzsdéken. Elég lehet néhány, a várnál kedvezőtlenebb vállalati gyorsjelentés. Az internetbuborék sem valamilyen nagy esemény miatt pukkadt ki, hanem azért, mert a befektetők rájöttek, hogy nem fog akkorát változtatni a gazdaságon az internet elterjedése, mint amekkorára számítottak.

A Privátbankár.hu Kft. (privatbankar.hu) nem minősül a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény („Bszt.”) szerinti befektetési vállalkozásnak, így nem készít a Bszt. szerinti befektetési elemzéseket és nem nyújt a Bszt. szerinti befektetési tanácsadást a felhasználói részére. A privatbankar.hu honlaptartalma ("Honlaptartalom") a szerzők magánvéleményét tükrözi, amelyek a privatbankar.hu közzététel időpontjában érvényes álláspontját tükrözik, amelyek a jövőben előzetes bejelentés nélkül megváltozhatnak. A Honlaptartalom kizárólag tájékoztató jellegű, az érintett szolgáltatások és termékek főbb jellemzőit tartalmazza a teljesség igénye nélkül és kizárólag a figyelem felkeltését szolgálja. A megjelenített grafikonok, számadatok és képek kizárólag illusztrációs célt szolgálnak, azok pontosságáért és teljességéért az privatbankar.hu felelősséget nem vállal. A Privátbankár.hu Kft, mint a privatbankar.hu honlapjának üzemeltetője, továbbá annak szerkesztői, készítői és szerzői kizárják mindennemű felelősségüket a Honlaptartalomra alapított egyes befektetési döntésekből származó bármilyen közvetlen vagy közvetett kárért. Ezért kérjük, hogy a befektetési döntéseinek meghozatala előtt mindenképpen több forrásból tájékozódjon, és szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadójával. A Privátbankár.hu Kft. (privatbankar.hu) az adott pénzügyi eszközre általa tájékoztató céllal készített Honlaptartalomból esetlegesen következő ügyletkötésben semmilyen módon nem vesz részt, és így a függetlensége megőrzésre kerül. Mindezekből következik, hogy a Honlaptartalmával vagy annak közreadásával a Bszt., valamint az annak hátteréül szolgáló, az Európai Parlament és a Tanács 2004. április 21-én kelt, 2004/39/EK számú, a pénzügyi eszközök piacairól szóló irányelve („MIFID”) jogszabályi célja nem sérül.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 28690 28550 28690 +0,56% 0 0 10 619 202 170 HUF 2025-07-18 17:10:16
MOL 3050 3004 3050 +0,99% 0 0 2 297 071 352 HUF 2025-07-18 17:10:23
MTELEKOM 1772 1764 1786 -0,11% 0 0 381 103 036 HUF 2025-07-18 17:14:51
RICHTER 10200 10130 10210 +0,69% 0 0 1 662 365 660 HUF 2025-07-18 17:10:39
OPUS 592 585 596 -0,34% 0 0 83 614 478 HUF 2025-07-18 17:06:31
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Vészesen közel került a forint egy lélektani határhoz
Privátbankár.hu | 2025. július 18. 18:46
Közel volt a 400.
Részvény / Deviza / Áru Megint durroghatnak a pezsgők a pesti tőzsdén
Privátbankár.hu | 2025. július 18. 18:16
A Budapesti Értéktőzsde (BÉT) részvényindexe, a BUX 607,69 pontos, 0,6 százalékos emelkedéssel 101 262,87 pontos történelmi csúcson zárt pénteken.
Részvény / Deviza / Áru Emelkedéssel nyitottak az amerikai tőzsdék
Privátbankár.hu | 2025. július 18. 16:31
A 30 vezető iparvállalat DJIA-indexe 0,13 százalék, a részvények szélesebb körét érintő S&P 500 index 0,20 százalék pluszt, a technológiai részvények alakulását követő Nasdaq index 0,35 százalék erősödést jelzett.
Részvény / Deviza / Áru Egyelőre jó napja van a pesti tőzsdének
Privátbankár.hu | 2025. július 18. 15:11
A Budapesti Értéktőzsde (BÉT) részvényindexe emelkedett pénteken kora délutánig.
Részvény / Deviza / Áru Új megatrend lehet az európai részvények felülteljesítése?
Richter Péter | 2025. július 18. 14:16
Donald Trump tavaly novemberi újraválasztása óta a német részvények felülteljesítették amerikai társaikat és idén már hasonló trend figyelhető meg az egész európai részvénypiac szempontjából is. Ez azért is érdekes, mert a megelőző években éppen ellenkező trendet figyelhettünk meg. A cikk a VIG Alapkezelő blogján jelent meg.
Részvény / Deviza / Áru Nem mindennapi dolgok történnek a Budapesti Értéktőzsdén
Privátbankár.hu | 2025. július 18. 11:45
A BUX értékét csaknem teljes egészében meghatározó valamennyi blue chip árfolyama emelkedik.
Részvény / Deviza / Áru Főhet a feje, ha ilyen részvénye van (frissítve)
Privátbankár.hu | 2025. július 18. 09:50
A Magyar Nemzeti Bank a mai naptól felfüggesztette a Pensum Group Nyrt. részvények tőzsdei kereskedését, mivel a kibocsátó volt könyvvizsgálója visszavonta a társaság 2022. évi éves beszámolójára vonatkozó auditori jelentését. A felfüggesztés a Pensum Group rendszeres és rendkívüli tájékoztatási kötelezettségeinek maradéktalan teljesítéséig marad érvényben.
Részvény / Deviza / Áru Most megláthatjuk, kik a parkett ördögei
Privátbankár.hu | 2025. július 18. 09:27
Emelkedéssel nyitottak az európai tőzsdék, így a magyar is. Az olaj is drágult, az arany viszont olcsóbbodott.
Részvény / Deviza / Áru Tuti, hogy elrohan egy pénzváltóba, ha meglátja, mennyiért vehet eurót
Privátbankár.hu | 2025. július 18. 07:37
Bár az éjjel egy picit gyengült a forint, így is 399-on cserél gazdát az uniós pénzzel szemben a bankközi devizapiacon.
Részvény / Deviza / Áru Megadták péntekre az alaphangulatot New York-ban
Privátbankár.hu | 2025. július 18. 06:07
A vezető részvényindexek kivétel nélkül erősödtek.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG