Magyar Péter lenne jobb a gödörben lévő magyar gazdaságnak vagy Orbán Viktor?
Nem lesz baj abból, hogy a nyugdíjmegtakarításokat ingatlancélra is el lehet költeni?
Online Klasszis Klub élőben Felcsuti Péterrel!
Nem eltúlzott a forint erősödése, tekintetbe véve a térségi árfolyamtrendhez mért lemaradását. London megerősítette a hosszabb távú, további felértékelődést jósló prognózisát.
A forint ugyan 4 százalékot drágult az euróhoz képest a legutóbbi nyolc kereskedési napon, ami nagy árfolyamugrás, még ez sem nevezhető azonban eltúlzottnak, tekintve a térségi árfolyamtrendhez mért eddigi lemaradást, áll az egyik vezető londoni befektetési bank pénteken kiadott elemzésében, amelyben a ház tovább erősítette rövid távra szóló forintárfolyam-előrejelzésést, és megerősítette hosszabb távú, lendületes további felértékelődést jósló prognózisát.
A Goldman Sachs globális pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlegének heti felzárkózó piaci összefoglalója ezen a héten jelentős részben a forinterősödéssel foglalkozik, megállapítva: az gyorsabb volt a cég által vártnál.
A felértékelődés mértéke azonban még mindig nem szélsőségesen nagy. Ezért a GS londoni elemzői - jóllehet nem zárják ki valamelyes időközi korrekció és profitkivétel lehetőségét "egy ekkora mozgás" után - az eddigi 238-ról 230-ra erősítették a három havi távlatra szóló árfolyam-előrejelzésüket, és fenntartották a hat havi távlatra adott 230-as, illetve a 12 havi távlatra érvényben tartott 225 forintos prognózisukat.
Az elemzés szerint három fő oka van annak, hogy kívánatos a forint további erősödése. Az infláció továbbra is probléma, és az MNB-nek az árfolyam "az egyetlen hatékony eszköze" az infláció elleni harcban. Emellett a forint jelentősen elmaradt a térségre általánosan jellemző felértékelődési folyamattól, és még mindig olcsó a környékbeli valutákhoz képest. Az elemzéshez fűzött grafikus kimutatás szerint, amely a 2005. január 1-jei árfolyamokat veszi 100-nak, a forint jelenleg 105 alatt áll, a szlovák és a cseh korona, valamint a zloty ugyanakkor 120-125-öt meghaladó összehasonlító szinteken jár a Goldman Sachs kalkulációja alapján.
A GS számítása szerint ahhoz, hogy a forint behozza e térségi lemaradását, 220 környékére, vagyis a cég által éves távlatban várt 225-ös euróárfolyamnál is erősebbre kellene drágulnia.
A ház végül felidézi, hogy mind a költségvetési, mind a folyómérleg-folyamatokban jelentős, alapvető javulások zajlottak le, ami azt jelenti, hogy a működőtőke-beáramlás jórészt most már fedezi a folyómérleg-hiányt. A Goldman Sachs pénteki elemzése szerint a külső fizetési helyzetben zajló javulás szilárd, amit nem veszélyeztetne még további forinterősödés sem. A térség többi országának tapasztalatai azt mutatják, hogy lehetséges a robusztus exportteljesítmény nagy felértékelődések közepette is, és Magyarország saját múltbeli tapasztalataiból is hasonló következtetést lehet levonni.
Fontos tényező, hogy a termelékenység-javulás üteme eddig kiegyenlítette a legutóbbi forinterősödés hatását: az egységnyi termékértékre jutó munkaköltség a feldolgozó ágazatban, euróban mérve, a legutóbbi árfolyamokon számolva stagnált az elmúlt 12 hónapban, áll az elemzésben. A Goldman Sachs számítása szerint a magyarországi feldolgozóipari bérek még a jelenlegi árfolyamon is 8 százalékkal alacsonyabbak a lengyelországi, és 15 százalékkal a csehországi szintnél.
A forinterősödés eddigi inflációs hatását azonban szinte pontosan semlegesítette az olajár-emelkedés, ezért valószínűtlen, hogy az MNB inflációs előrejelzése sokat változna. A GS becslése szerint - 0,2-es árfolyam-átszűrődési együtthatóval számolva - például egy 235-ös forintárfolyam, minden más tényezőt változatlannak tekintve, hozzávetőleg másfél százalékpontot faraghatna le az inflációs előrejelzésből (az MNB a májusi inflációs jelentésében 253,80-as átlagárfolyamot használt). A többi tényező azonban nem változatlan: a májusi MNB-előrejelzésben 106 dolláros olajár-prognózis szerepelt, vagyis a jelenlegi, 140 dollár körüli olajár csaknem épp ennyivel emelné az előrejelzést, áll a Goldman Sachs londoni elemzésében.
A GS szerint ez azt jelenti, hogy a magyar jegybank a legutóbbi forinterősödés ellenére sem engedheti meg magának a lazítást az inflációs kilátással kapcsolatban.
A ház továbbra is azt jósolja, hogy az MNB a következő három hónapban fél százalékponttal 9 százalékra emeli alapkamatát, megjegyzi azonban, hogy a forint árfolyammozgása növelte az e prognózist terhelő, lefelé irányuló kockázatot. A további szigorítást más nagy londoni házak szintén szükségesnek tartják a forinterősödés ellenére is.
A Barclays Capital éppen előző nap megjelent átfogó felzárkózó piaci inflációs elemzése szerint mivel sem az élelmiszer-, sem az energiaárak lendülete nem látszik enyhülni Magyarországon, még az MNB által legutóbb 5,5 százalékra módosított 2008 végi inflációs előrejelzés is "derűlátónak tűnik".
A Barclays Capital londoni elemzői szerint valószínűbb a 6 százalékhoz közeli idei év végi infláció, és ez a prognózis is azt feltételezi, hogy a forint nem gyengül vissza az MNB májusi inflációs jelentéséhez használt, 254-hez közeli éves átlagos árfolyamra. Az erős forint fenntartásához az kell, hogy a piac folyamatosan "héjának" lássa a jegybankot. Ezért az MNB nem engedheti meg magának, hogy lemaradjon az árazási görbe mögött, és a további, várhatóan magas bér- és inflációs adatok nyomán, már a nyár folyamán 9,00 százalékig kell emelnie alapkamatát, állt a Barclays Capital londoni elemzésében, amely szerint a magyar jegybank "legjobb barátja az infláció elleni harcban az erős forint".
Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá
havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is,
a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk!
Legyen Ön is előfizetőnk!
Míg az MTI a mától érvényes adóemelés miatt 339-340 forintos benzint és 345-346 forintos gázolajat jelzett előre, addig a GKI Energia szerint a közeljövőben 345 és 355 is lehet a két fontos üzemanyag ára. Az üzemanyagok ugyanis drágultak valamelyest a világpiacon, főleg a hét második felében.
Az OTP jól teljesített, a többi magyar részvény már nem annyira. A forint ezúttal erősödni tudott, az euró nem ment tovább. Nap közben három százalékos emelkedésben is volt a kőolaj, de ezután kissé lecsendesedett.
Lehet, hogy mi erősnek érezzük a forintot 300 forint alatti euróárfolyamok mellett, de az-e valójában? A lengyel zloty árfolyamából ítélve nem igazán, sőt, inkább gyenge. A trend ráadásul ebbe az irányba mutat. Nemrég az egy főre jutó GDP-ben is megelőztek minket.
Miután a svájci jegybank tovább növelte a negatív kamatozású betétek körét, rég nem látott mértékben esett a svájci frank árfolyama, ám csak fél napig. Sokak szerint az SNB már ellőtte minden puskaporát, semmit sem tud tenni az erősödés megállítására. Az ország drágán megfizet az erős frankért, öt éve először recesszióba süllyedhet.
Acélmű épül Miskolcon, a projekt megvalósulásával újraéledhet a nehézipar Diósgyőrben - mondta a Külgazdasági és Külügyminisztérium parlamenti államtitkára.
A cseh kormány bírósági úton követeli vissza azt a kőolajat, amelyet Csehország a közelmúltban csődbe jutott német Viktoriagruppe raktáraiban helyezett el.
Devizapiaci szereplők egyre gyakrabban emlegetnek egy ügyletet, amiben nagyon bíznak. Sokak szerint biztos pénzt lehet vele keresni kis kockázattal. Ez nem más, mint a török líra vétele az euróval szemben. A januári óriás svájci frank bukta után ezeket az ügyleteket illik óvatosabban kezelni, most megnézzük, itt miről is van szó.
Nem eltúlzott a forint erősödése, tekintetbe véve a térségi árfolyamtrendhez mért lemaradását. London megerősítette a hosszabb távú, további felértékelődést jósló prognózisát. 
Ismét egy lépéssel közelebb került Bulgária és Románia ahhoz, hogy teljes jogú schengeni tag legyen. 
