1p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?
Early bírd jegyek most ajándék 100 Leggazdagabb magazinnal!

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Egy friss felmérés azt mutatja, hogy a környező országokban jelentős az állam és általában a közszféra súlya a gáz- és energiaszektorban.

Ausztriában törvény rögzíti, hogy az energiaellátóknak többségi köztulajdonban - állami, tartományi vagy városi önkormányzati tulajdonban - kell lenniük. Míg az elektromos áram piacán a legnagyobb szereplő, a Verbund 51 százalékban, más ellátók - így a bécsi Wien Energie és az Energie Burgenland - teljes egészében köztulajdonban vannak. A gázpiacon több mint 30 szolgáltató működik, egy részük országos, mások regionális ellátók. A legnagyobb - az országos értéknek mintegy harmadát kitevő - gáztározó-kapacitással a 31 százalékban állami tulajdonban lévő nemzetközi konszern, az OMV rendelkezik. Az OMV egyben a legnagyobb gáztermelő is. Az osztrák energiapiacot 2002-ben liberalizálták, ami azt jelenti, hogy a fogyasztók a hálózatok üzemeltetőjétől függetlenül gáz-, illetve áramszolgáltatót szabadon választhatnak. A szállítási tarifát az állam rendeletben szabályozza, míg maga az elfogyasztott energiaegység szabadáras.

Mi újság a szlovákoknál?

A Szlovák Gázipari Vállalatot, az SPP-t 2002-ben, az első Dzurinda-kormány idején privatizálták, azóta 49 százalékos részvénycsomagját az E.ON Ruhrgas és a Gaz de France Suez alkotta konzorcium tulajdonolja. A fennmaradó részt a Nemzeti Vagyonalapon keresztül a szlovák állam ellenőrzi. Az SPP az ország háztartásainak 90 százalékát látja el és a legnagyobb ipari vállalatok gázellátását biztosítja.

A vállalat magánosításának folyamatát, valamint azt, hogy a privatizáció miatt az állam ellenőrző és árképző szerepe jelentősen csökkent, sok kritika érte. Emiatt a jelenlegi szlovák kormány kilátásba helyezte, hogy visszavásárolná a vállalatot, ám ezt eddig nem tette meg. A szlovák állam a Hálózati Ágazatokat Felügyelő Hivatalon keresztül vesz részt a háztartási gáz, az áram, a víz és a távhő árszabályozásában, a hivatalnak vétójoga van.

Hogyan csinálják a csehek?

Csehországban a nagy energiaszállító rendszerek - kőolaj- és fölgázvezetékek, áramátviteli hálózat - állami kézben vannak, de az energiaszolgáltatás terén a magáncégeké a döntő szó. Kivételt az áramtermelés és az áramszolgáltatás képez, ahol a Cseh Energetikai Művekben az állam részesedése mintegy 70 százalék. A CEZ tavalyi nyereségéből több mint 20 milliárd koronát fizetett be az államkasszába. A CEZ tulajdonában van a két cseh atomerőmű (Temelín és Dukovany) is és az árampiac mintegy 60 százaléka.

A gázszolgáltatás terén külföldi kézben lévő energetikai cégeké - RWE, E.ON - a piac nagyobbik része, mintegy 60 százalék. A földgáz- és az áramszolgáltatási árakra az államnak csak részben van hatása, mégpedig az Állami Energetikai Szabályozó hivatalon keresztül, amelynek minden ármozgást jóvá kell hagynia. Csehország keleti (Barátság) és nyugati (IKL) irányban is kőolaj- és földgázvezetékekkel rendelkezik, így az ország gyakorlatilag független az ingadozó orosz szállításoktól. A közelmúltban Prága ötszázalékos részesedést szerzett a nyugati TAL kőolajvezetékben is, ami megerősítette energetikai mozgásterét. Ugyanakkor az ország állami kőolaj- és földgáztartalékai három hónapra tudják biztosítani az ellátást.

A román állam lassan mindent elad

Románia fokozatosan privatizálja az energiaszektort és liberalizálja az energiaárakat. A földgáztermelésben az állam részesedése még meghaladja az 50 százalékot. Két vállalat uralja a piacot: a Romgaz még állami tulajdonban van, a Petromban pedig az állam kisebbségi részvényes. A szállítást végző Transgaz 85 százaléka az államé, de az elosztás teljesen magánkézben van: a piac 90 százalékán a német E.ON és a francia GDF osztozik. Az árakat egyelőre az Országos Energiaügynökség szabályozza, de Románia kötelezettséget vállalt hitelezői előtt, hogy fokozatosan liberalizálja a piacot: jövő év végén az ipari, 2017 végén pedig már a lakossági szektorban sem szab meg végső árat.

A villamos-energiát túlnyomórészt még állami vállalatok termelik Romániában, amelyek jelentős részét azonban privatizálni akarják. Idén mintegy 7 százalékos a megújuló energiákba fektető magánszektor részesedése a villamosenergia-termelésben. A szállítási hálózat 85 százaléka van állami tulajdonban, míg az elosztás jelentős része magánkézben van. A román állam a megmaradt villamosenergia-elosztó vállalataiból kisebbségi részvénycsomagokat tőzsdén akar értékesíteni.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Vásárló Itt az újabb bombameglepetés: sosem látott áresés a magyar boltokban
Gáspár András, Valkai Nikoletta | 2026. szeptember 7. 05:44
Nem csak folytatódott, fel is gyorsult a trend: a Privátbankár Árkosár-felmérések közel 20 éves története során nem mértünk még akkora éves élelmiszerár-csökkenést, mint szeptemberben – a hazai hipermarketeken nem múlik majd az újabb kedvező inflációs adat. Még az iskolai tízórai árán is látszik az áresés – kérdés, hogy ezek után meddig marad még a piactorzító árrésstop.
Vásárló Melyik öntözőrendszer felel meg a kerted igényeinek?
Márkázott tartalom | 2026. szeptember 2. 12:38
A kert öntözésének megoldása jelentős hatással van arra, hogy mennyi időt és energiát kell a növények gondozására szánnod. Az automata rendszerek nagyban megkönnyítik a munkát, hiszen időt és vizet takarítanak meg. A piacon két vezető márkával találkozunk: a Hunter és a Rain Bird, mindkettő prémium megoldásokat kínál. Azonban nem pusztán a márkák közötti választás a lényeg, hanem inkább az egyéni igények, mint például a kert mérete és az elérhető vízforrások.
Vásárló Digitális térhódítás: tárhelyszolgáltatás a siker kulcsa
Márkázott tartalom | 2026. szeptember 1. 11:38
A digitális térben való eredményes jelenlét nélkülözhetetlen a vállalkozások számára. Legyen szó egy kisebb blogról vagy egy hatalmas webáruházról, mindkettő számára a megfelelő tárhely alapvető fontosságú a zökkenőmentes működéshez. Hogyan biztosíthatod, hogy technikai háttered képes legyen kezelni a folyamatosan növekvő látogatottságot? 
Vásárló Mit isznak a világ leggazdagabbjai? Luxusital-trendek itthon és külföldön
Elek Lenke | 2026. augusztus 29. 11:06
Negroni? Aperol Spritz? Vagy a hagyományosabb gin-tonik? Ami régen elegáns italnak számított, az ma már a fiatal középosztálybeli réteg – ha nem is hétköznapi, de mindenképpen – hétvégi, bulis koktélja. Hogyan csapódik le ez a divat a kereskedelemben? Van-e pénzük ma a hazai fogyasztóknak megfizetni a prémiummárkákat, és egyáltalán ismerik-e ezeket?
Vásárló Nem vár újabb pofon az autósokra a benzinkutakon
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 26. 15:43
Nem jön árváltozás a kutakon.
Vásárló Az ingatlanpiacon is számítanak ezek az apró részletek
Márkázott tartalom | 2026. augusztus 25. 12:35
Az ingatlanpiacon ma már nem csak a négyzetméterár és a fekvés dönt egy vásárlás vagy bérlés mellett, hanem az a benyomás is, amit egy lakás az első pillanatokban kelt. A megtekintésre érkezők percek alatt eldöntik, mennyire tudják elképzelni magukat az adott térben, a Diego kínálatában elérhető kiegészítők pedig sokaknak segítenek ezt a benyomást tudatosan alakítani.
Vásárló Három és fél évtizede közös szenvedélyünk a bor – jön a 35. Budapest Borfesztivál
PR | 2026. augusztus 24. 15:19
A Budapest Borfesztivál 35 éve a magyar borkultúra meghatározó találkozási pontja,ahol a bor összeköti a borvidékeket, a szakmát és a borrajongókat, miközben évrőlévre új, közös élmények születnek. A jubileumi Borfesztivál idén megújult időpontban, több mint ezer borral és pezsgővel, szórakoztató interaktív programokkal, az amerikai kontinens izgalmas borvidékeivel, különleges gasztronómiai kínálattal és egész napos eseményekkel várja a közönséget. A jubileumi év több újdonságot is hoz.
Vásárló Nyerjen páros belépőt – 5 perc, és mehet a Budapest Borfesztiválra!
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 08:02
Szánjon ránk néhány percet és nyerjen páros belépőt a 35. Budapest Borfesztiválra!
Vásárló Mit hoz az augusztus 20. a magyarok kedvenc boltjaiban?
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 19. 13:27
Augusztus 20-án zárva lesznek a nagy élelmiszerláncok üzletei, de péntektől már a megszokott nyitvatartási rend szerint üzemelnek a négynapos hosszú hétvégén.
Vásárló Hogyan válhatnak a nyilvános illemhelyek valóban inkluzívvá?
Márkázott tartalom | 2026. augusztus 17. 12:35
A mai világban a hozzáférhetőség kérdése egyre fontosabb, főleg amikor nyilvános mosdókról esik szó. Sokan úgy vélik, hogy az akadálymentesítés csak a mozgássérültekre és a kerekesszékkel közlekedőkre vonatkozik. Azonban a valóság összetettebb. 
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG