Kartellgyanú merült fel a Skyteam légi szövetség több társasága ellen: az Európai Bizottság az Air France-KLM, az Alitalia és a Delta légitársaságok esetében vizsgálja, hogy ezek mennyire szorosan működtek együtt a transzatlanti járataik esetében.

Martonyi János pénteki bejelentése szerint a budapesti kormány célja az, hogy a Magyarország ellen múlt héten indított európai uniós kötelezettségszegési eljárások lezárásához már azok első szakaszában eljussanak.

A Műegyetem átfogó tanulmányt készített a MÁV jelenlegi helyzetéről és a fejlesztés lehetőségeiről. A kutatók mind a pályahálózatra, mind a gördülő állomány fejlesztésére, karbantartására és beruházásaira, valamint a menetrend kialakítására is javaslatot tettek.

Állampapír-piaci értékindex család, amely a kiemelt futamidejű (benchmark) államkötvények árfolyamváltozását mutatja. A kiemelt futamidők a 3, 5, 10 és 15 év, a hozzájuk tartozó indexek jelölése: BMX3Y, BMX5Y, BMX10Y és BMX15Y. A BMX indexek a teljes hozam (total return) koncepcióra épülnek, azaz az indexek számítása a bruttó árfolyamok alapján történik, és az esedékessé váló kamatok az esedékesség napján újrabefektetésre kerülnek. Az egyes indexek kosara minden időpontban csak egy-egy kötvényt tartalmaz. Az indexek kiszámításához szükséges árfolyamok meghatározása az ÁKK által közölt, megfelelő állampapír-piaci referenciahozam alapján történik.

A Kamatozó Kincstárjegy névre szóló, egyéves futamidejű, fix kamatozású állampapír. A futamidő végén fizet kamatot, amelyet a befektető a törlesztéssel együtt kap kézhez. Értékesítése folyamatos, egyhetes jegyzési időszak keretében történik. A Kamatozó Kincstárjegyet a jegyzési időszak alatt névértéken, azaz 100,00%-os árfolyamon lehet megvásárolni. Névértéke 10 ezer forint. A Kamatozó Kincstárjegyet devizabelföldi természetes és jogi személyek, valamint jogi személyiség nélküli szervezetek vásárolhatják meg. E körben a kincstárjegy a futamidő alatt szabadon átruházható. A Kamatozó Kincstárjegy jegyzés útján kerül forgalomba hozatalra. A befektetők jegyzéseinek felvételét a Magyar Államkincstár fikókhálózata és a lakossági állampapírok forgalomba hozatalára és forgalmazására az ÁKK Zrt-vel megbízási szerződést kötött elsődleges forgalmazók végzik. A Forgalmazók napi vételi árfolyamot jegyeznek a Kamatozó Kincstárjegy sorozatokra, így náluk az üzletszabályzatukban leírtak szerint a Kamatozó Kincstárjegy futamideje alatt is eladható.

A Kincstári Takarékjegy fix, lépcsős kamatozású értékpapír, futamideje 12 (Kincstári Takarékjegy I.), illetve 24 (Kincstári Takarékjegy II.) hónap, az ezen futamidő alapján a végső lejárat napja a vásárlás napjával megegyező naptári nap. A Kincstári Takarékjegy birtokosát visszaváltáskor a vásárlás napjától eltelt idő függvényében meghatározott mértékű kamat illeti meg. Jelenleg három hónapon belüli visszaváltás esetén nem fizet kamatot, ezen túl azonban a 12. hónapig havonta (a kétéves futamidejű Kincstári Takarékjegy II. elnevezésű államkötvénynél a második évben csak két alkalommal, a 13. és 19. hónapban) növekszik az éves kamat mértéke, amely maximumát a futamidő végén éri el. Az így növekvő kamatok a visszaváltásig eltelt idő egészére vonatkoznak, visszaváltáskor a befektetőt az érvényes kamat egész hónapokra jutó időarányos része illeti meg, illetve a törlesztés is ekkor történik. Az egyes visszaváltási időkre előre meghatározott, fix kamat nagyságát a vásárlás napján érvényben levő hirdetmény határozza meg. A Kincstári Takarékjegy által megtestesített összeget a Kibocsátó a visszaváltás napján, az értékesítés időpontjában érvényes kamatfeltételek szerint járó kamattal együtt fizeti vissza. A vásárlás napját követő 12 ill. 24 hónap eltelte után a Kincstári Takarékjegy tovább nem kamatozik, függetlenül attól, hogy a tényleges visszaváltás mikor történik. Lejárat után a Kincstári Takarékjegy által megtestesített követelés nem évül el.

Referencia papír, azaz azon 7, különböző futamidejű (3,6,12 hónap, 2,5,10,15 év) papírt hívjuk benchmark papírnak, amelyre az ÁKK mindennap közli az aktuális hozamokat. Amolyan mutatóként szolgál a kötvénypiacról. Ezen hozamokat összekötve kapjuk meg a hozamgörbét. Mindig az adott futamidőhöz legközelebb eső állampapír a benchmark papír, tehát egy újonnan kibocsátott államkötvény, vagy Diszkont Kincstárjegy átveszi a referencia papír címet elődjétől.

Azon kamatláb, amely mellett egy befektetés jelenértéke megegyezik annak piaci árával.

Az a kockázati prémium, melyet egy adott ország fizet belföldi devizában jegyzett adósságpapírjaira a külföldi (USD, EUR) devizában jegyzett adósságpapírjai felett, beleszámítva a leértékelődést is.

A jövőbeli pénz (áramlás) jelenbeni pénzben kifejezett értéke.

A jelenérték és az aktuális piaci ár különbsége. Egy befektetést akkor érdemes megvalósítani, ha nettó jelenértéke pozitív, azaz ha a jelenértékénél alacsonyabb piaci áron lehet megvásárolni vagy megvalósítani.

Egy adott eszköznek a kockázatmentes eszköz hozamához viszonyított többlethozama, amit a befektetők az adott eszköz különböző (politikai, partner, likviditási stb.) kockázatai miatti ellentételezésként várnak el. Az elvárt (ex ante) és a ténylegesen realizált (ex post) hozam eltérhet egymástól.

A kamatprémium a hazai deviza hozamának a külföldi hozam és a hazai deviza várt leértékelődése feletti része. A kamatprémiumnak megfelelő többlethozamot annak fejében várják el a befektetők, hogy pénzüket a (dollárba vagy euróba történő befektetésekhez viszonyítva) kockázatosabbnak tartott forintba fektetik.

Egy befektetés hozamának azon része, ami a kockázatmentes állampapír hozama felett van.

A hozam inflációtól megtisztított mértéke. Attól függően, hogy múltbeli vagy jövőbeli inflációval számolunk, megkülönböztetünk ex post és ex ante reálkamatot.

Pénzállományunk növekedési üteme, egy termék tartásából keletkezett - kezdőtőkére vetített - eredmény százalékos mértéke. A hozamszámítással ellentétben a kezdőtőke átértékelődését ilyenkor nem vesszük figyelembe.

Vásárlóerőnk növekedése, a nominális kamatnak az inflációtól megtisztított mértéke. Attól függően, hogy múltbeli vagy jövőbeli inflációval számolunk, megkülönböztetünk ex post és ex ante reálkamatot.

(lásd spot) Olyan elszámolási rendszer, amely szerint az üzlet megkötésének napját (tárgynap) követő második napon történik meg az ügylet pénzügyi teljesítése.

Olyan értékpapír, amely nem fizet kamatot. A befektető haszna a névérték alatti vételár és a lejáratkor kifizetésre kerülő névérték különbözete.

Egy adott futamidőhöz tartozó zéró-kupon hozam az a hozam (diszkontráta), amely mellett egy kamatfizetés nélküli, a futamidő végén a névértéket egy összegben törlesztő értékpapírt ki lehet bocsátani az adott piaci körülmények között. Zéró-kupon hozamot olyan pénzügyi eszközökből is lehetséges számolni, amelyek nem csupán a futamidő végén törlesztenek (kamatot és tőkét külön, több alkalommal is fizetnek). Ha egy ilyen, többször is fizető pénzügyi eszköz kifizetéseit a pénzáramlás időpontjához tartozó zéró-kupon hozammal diszkontáljuk, a pénzáramlások jelenértékének összege a pénzügyi eszköz piaci árával lesz egyenlő.

Egy termék tartásából keletkezett - kezdőtőkére vetített - eredmény százalékos mértéke. Számítása során figyelembe vesszük a kezdőtőke átértékelődését is. Nem azonos a kamattal, ami az az összeg, amelyet egy értékpapírra a befizetett tőkén felül fizetnek. A kamat mindig pozitív, a hozam viszont az árfolyamveszteség lehetőségéből következően negatív is lehet.

Az adott időpontban kibocsátás alatt álló fix kamatozású államkötvény-sorozatok. Az államkötvény addig minősül referencia államkötvénynek, amíg az államkötvény eredeti futamidejével megegyező futamidejű államkötvény-sorozat kibocsátására sor nem kerül.

Az ilyen kamatozású értékpapírok konstrukciójukat tekintve igen hasonlítanak a lépcsős kamatozású papírokhoz. Az alapvető különbség közöttük az, hogy a sávos kamatozású papírok esetében az egyes időszakokra megállapított kamat nem az egész eltelt futamidőre, hanem csak az adott időszakra vonatkozik. Így tehát például egy sávosan növekvő és egy lépcsősen növekvő kamatozású konstrukció közül - feltételezve, hogy a kamatidőszakok ugyanazok, továbbá a visszaváltás a futamidő kezdetétől számítva ugyanakkor és azonos meghirdetett kamatszint mellett történik - a lépcsős kamatozású konstrukció esetében jut a befektető több pénzhez a visszaváltást követően.

A pénzpiacokon általánosan elfogadott elszámolási ciklus, amikor az ügylet elszámolása az üzletkötést követő második munkanapon történik.

A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete Magyarország pénzügyi közvetítő rendszert, a hazai értékpapír- és tőkepiacot felügyelő, ellenőrző és szabályozó független alkotmányos szerve.

Adott piacra bevezetett értékpapír gyors és alacsony költségek melletti értékesíthetősége. Feltétele egyrészt, hogy folyamatos legyen az áralakulás, amit kiemelt piaci szereplők folyamatos árjegyzése biztosíthat (az állampapírpiacon az elsődleges forgalmazók), másrészt, hogy egy-egy tétel értékesítése ne befolyásolja jelentősen az áralakulást, azaz a piac minél több szereplővel és jelentős kapitalizációjú értékpapírokkal rendelkezzen.

Egyfajta "kosár", amely a befektető által birtokolt különböző típusú, kockázatú, hozamú értékpapírokból és egyéb befektetési eszközökből áll össze.

A MAX Composite index a MAX index, és az RMAX indexek piaci súlyok alapján kialakított átlaga. A MAX Composite index tartalmazza az elsődleges forgalmazói rendszerben szereplő államkötvényeket és diszkont kincstárjegyeket.

A már kibocsátott értékpapírok befektetők közötti adás-vételének színtere.

A magyar állampapírok esetében 365 napos évvel számolunk (365/365). A szökőnapra nem jár kamat, ezért február 29-re sem inflációs tőkenövekményt, sem felhalmozott kamatot nem számol az ÁKK.

Normál hozamgörbe esetén az értékpapírok futamidejének növekedésével emelkedik az általuk elérhető hozam is.

Az ilyen kamatozású értékpapír-konstrukciók esetében a kibocsátó a futamidőt több időszakra osztja fel. Az egyes időszakokra a futamidő előrehaladtával általában növekvő mértékű kamatszintet határoz meg, ami a teljes eltelt futamidőre vonatkozik, és amit a befektető akkor kaphat meg, ha papírját az adott időszakban váltja vissza. Így a befektető attól függően kap kamatot, hogy a futamidő kezdetétől mennyi ideig tartja meg papírját. Lépcsősen emelkedő kamatozás esetén a befektető a papír minél hosszabb ideig (azaz lejáratig) történő megtartásában érdekelt (Kincstári Takarékjegy I-II, Kincstári Takarékkötvény).

A MAX olyan értékindex, melynek "kosarában" az egy év feletti hátralévő futamidejű, fix kamatozású magyar államkötvények találhatók. Az index a kosarában szereplő egy évnél hosszabb futamidejű állampapírok árfolyamváltozásait mutatja meg. Az egyes kötvények az aukciókon értékesített mennyiségük arányában vesznek részt az indexképzésben.

Ez az index a rövid futamidejű állampapírok árfolyamváltozásait jelzi, kosarában a MAX index kosarából kikerülő három hónap és egy év közötti hátralévő futamidejű államkötvények, valamint a diszkont kincstárjegyek találhatók.

A Központi Elszámolóház és Értéktár Zrt.-n keresztül bonyolított nem tőzsdei értékpapír kereskedelem.

Egy évnél hosszabb futamidejű, hitelviszonyt megtestesítő értékpapír.

A kötvény kibocsátója által, általában rendszeresen (évente vagy félévente) fizetendő kamat.

Lapos hozamgörbe esetén a különböző futamidejű értékpapírokkal megegyező mértékű hozam érhető el.

Fizikailag kinyomtatott kötvények esetén a kamat felvételére jogosító papír.

Központi Elszámolóház és Értéktár Zrt. A KELER látja el Magyarország Központi Értéktárának szerepét. A Budapesti Értéktőzsde szervezett piacain létrejött ügyletek elszámolásával a KELER Központi Szerződő Fél Kft. központi garantőrként biztosítja az azonnali és a derivatív tranzakciók teljes körű, a nemzetközi ajánlások szerinti lebonyolítását. A magyarországi értékpapír kibocsátók számára nyújtott részvénykönyv-vezetési és az egyéb kiegészítő (pl. osztalékfizetés, dematerializált részvény átalakítás) szolgáltatások mellett, az országhatárokon átívelő, úgynevezett "cross-border" értékpapír elszámolások területén, a KELER maga is versenyhelyzetben lévő piaci közvetítőként kínálja termékeit.

Azon időszak, amely alatt a befektetők a jegyzés útján megvásárolható állampapírokat (Kamatozó Kincstárjegy, Kincstári Takarékjegy) jegyezhetik.

Olyan értékpapír forgalomba hozatali technika, melynek során a kibocsátó megadott időszakban, előre meghatározott árfolyamon ajánl fel értékpapírt értékesítésre. Magyarországon a részvényeknél és a lakossági állampapíroknál jellemző értékesítési forma.

Inverz hozamgörbe esetén az értékpapírok futamidejének növekedésével csökken az általuk elérhető hozam. Inverz hozamgörbével azokon az értékpapírpiacokon találkozhatunk, amelyeket tartós hozamcsökkenés jellemez. Idetartozik a magyar állampapírpiac is.

Adott értékpapírra jegyzett vételi és eladási hozam különbsége százalékpontban (vagy bázispontban) kifejezve. Az elsődleges forgalmazók tőzsdei és KELER OTC árfolyamjegyzésük során a diszkont kincstárjegyek és a fix kamatozású államkötvények esetén legfeljebb 0,5 százalékpontos hozammarzsot alkalmazhatnak.

International Securities Identification Number. A kibocsátott értékpapírok egyértelmű azonosítására szolgáló nemzetközi kódrendszer.

Különböző lejáratú, azonos kockázatú értékpapírok hozamainak ábrázolása a futamidő függvényében. A gazdasági sajtóban leggyakrabban az állampapírok hozamait ábrázoló állampapírpiaci hozamgörbét emlegetik.

Az Államadósság Kezelő Központtal (ÁKK) az állampapírok forgalomba hozatalára, illetve forgalmazására vonatkozó megbízási szerződést kötött befektetési szolgáltatók.

A T napi tőzsdei ügyletek teljesítésének napja a T+5 munkanap: ezen a napon történik meg a tőzsdei elszámolási értékpapírszámlák és a tőzsdeforgalmi, valamint bankok esetében az MNB-nél vezetett pénzforgalmi számlák tényleges terhelése, jóváírása.