Megjött a nagy bejelentés, rakétaként lőtt ki a dollár

Októberben kezdi el csaknem 4400 milliárd dollár értékű kötvényállományának leépítését a Fed, amelynek monetáris döntéshozó testülete, a nyíltpiaci bizottság (FOMC). A bizottság tagjai egyhangú döntést hoztak arról, hogy októberben indul el a kötvényállomány lassú és fokozatos csökkentése a már ismert feltételeknek megfelelően.

A Fed a lejáró értékpapírokat eddig teljes mértékben újra befektette. Októbertől az állampapírokból 6 milliárd, a jelzálogfedezetű papírokból pedig 4 milliárd dollárt hagynak kifutni minden hónapban. Ezeket az összegeket negyedévente megduplázzák, így az indulástól eltelt első év végére elérik a havi célként kitűzött 50 milliárd dolláros csökkentést.

Így futott le a nagy mentőakció

A Federal Reserve mérlegfőösszege a 2007-2009-es pénzügyi és gazdasági világválság kirobbanása előtt nem érte el a 900 milliárd dollárt sem. Ez az összeg a mennyiségi enyhítési politikának köszönhetően majdnem 4500 milliárd dollárra emelkedett. A második negyedéves beszámoló szerint a Fed június 30-án 2562 milliárd dollár értékben tartott birtokában kincstárjegyeket és 1823 milliárd dollár értékben jelzálogfedezetű értékpapírokat.

Az inflációt még a Fed sem érti - azért megemelik a kamatot

A várakozásoknak megfelelőn nem változtat az irányadó kamatsáv június óta érvényes, 1,00-1,25 százalékos szintjén. A tanácskozás után kiadott közlemény szerint a nyíltpiaci bizottság továbbra is arra számít, hogy a monetáris politika fokozatos kiigazítása mellett a gazdaság mérsékelt ütemben növekszik, és a munkaerőpiaci feltételek még feszesebbé válnak. Átmenetileg növeli az inflációt a benzinárak emelkedése, illetve az, hogy a hurrikánok miatt bizonyos termékek drágulnak. Ettől eltekintve a 12 havi infláció rövid távon valamivel 2 százalék alatt marad, de középtávon a Fed 2 százalékos célszáma körül stabilizálódik.

Az azért Janet Yellen is elismerte, hogy nem feltétlenül tudnak racionális magyarázatot adni az infláció alakulására. Bár a munkaerőhiánynak alapesetben nagyobb tempóban növekvő bérekhez kellene vezetnie, aminek pedig az árak emelkedéséhez, az infláció emelkedéséhez, ez jelenleg mégsincs így az Egyesült Államokban. Mindazonáltal Yellen szavai alapján a Fed ezzel együtt is tartja magát a tervhez, hogy még idén tovább emeljék az alapkamatot.

A jegybankárok kamatpálya alakulására vonatkozó becsléséből úgy tűnik, hogy ezt követően jövőre háromszor, 2019-ben viszont - az eddig várt három helyett - két alkalommal emelhetik az irányadó kamatlábat.

Az új makrogazdasági értékelésében a FOMC az előző, júniusi jóslatában szereplő 2,2 százalékról 2,4 százalékra emelte meg az ez évi GDP-növekedési előrejelzésének mediánját.

Kilőtt a dollár

A nyíltpiaci bizottság döntéseinek közzététele, közép-európai idő szerint este nyolc óra után a dollár árfolyama jelentősen erősödött, a New York-i tőzsde irányadó indexei viszont lefelé vették az irányt. Az eurót azóta is 1,1880 környékén jegyzik.