Hirdetés
Hirdetés

Kiért izguljunk jobban? Az olaszok vagy a spanyolok lesznek előbb "görögök"?

Zsiborás Gergő, 2012. április 16., 16:39

Mariano Rajoy és Mario Monti is nehéz körülmények között vette át elődjétől a kormányzást, a két mediterrán ország, Spanyol- és Olaszország miniszterelnöke is recesszióval és az államháztartás túlzott hiányával kell, hogy megbirkózzon. A fájdalmas megszorítások azonban nemcsak a társadalmi feszültségeket növelik, hanem visszafogják amúgy is lomha gazdaságot.

A 10 éves spanyol kötvényhozamok rekordmagasságba szöktek a múlt hét végén, a csődkockázatot jelző CDS-felár pedig soha nem látott magasságokba emelkedett Spanyolország esetében, miközben a kormány bejelentette munkaügyi reformját és kiigazítócsomagját is. A konzervatív Mariano Rajoy ráadásul azt is kilobbizta Brüsszelnél, hogy a tavaly 8,5%-os hiánnyal záró Spanyolország egy magasabb hiánypályát futhasson, így az idei cél a GDP 4,4% helyett 5,3% lesz.

Olaszország Gazdasági mutatók Spanyolország
-2,2% GDP (prognózis, 2012) -1,7%
3,9% Deficit 5,3%
120,3% Államadósság 68,5%
375 CDS-felár 410
9,3% Munkanélküliség 23,6%



A piacok reflektorfényében most Spanyolország van, pedig Olaszország sincs éppen irigylésre méltó helyzetben.

A gazdasági növekedés a válságot megelőző időszakban Olaszországban átlagosan évi 1% volt, míg Spanyolország gazdasága rendre 3% felett nőtt - köszönhetően elsősorban a csúcsra járatott építőiparnak, mely még a jelzálogpiaci válság kitörése előtt tulajdonképpen összeomlott. A tavalyi évet a spanyolok 0,7%-os, az olaszok szerény, 0,2%-os növekedéssel zárták. De a gazdaság motorjai kezdenek lefulladni mindkét országban: Madridnak és Rómánk is recesszióval kell számolnia az idén.

Hirdetés
Mariano Rajoy
Mariano Rajoy

A krízis mostani szakasza az államok magas eladósodottságáról szól, ebben Olaszország messze "veri" Spanyolországot, Monti kormánya a GDP 120,3%-ának megfelelő adósságot kapott a nyakába elődjétől, míg Spanyolország esetében ez a mutató 68,5%. Csakhogy a spanyol adósságszint a válság előtti években hirtelen megugrott, 2007-től 2011-ig majd' 23%-kal, míg az olasz adósságdinamika ennél jóval visszafogottabb volt, csupán 17%-kal emelkedett. És azt se felejtsük el, hogy az olasz adósság közel 80%-a belföldi kézben van.
Spanyolország sérülékenységét viszont növeli, hogy a vállalatok (135%) és a háztartások (85%) adósságszintje is igen magas.

Forrás: Tesoro Espanol


A legnagyobb gond az idei hiánycéllal lehet, a spanyol deficit tavaly alaposan elszállt, 8,5% lett év végére, míg Olaszországban ez az arány csupán 3,9% volt. A piacok is elsősorban azt figyelik, hogy hogyan sikerülnek a spanyol kötvényaukciók úgy, hogy az EKB nem vásárol spanyol papírokat már 5 hete a másodpiacon. A lanyha érdeklődés rekordszintre tornázta fel a 10 éves papírok hozamát, csütörtökön ezekből a lejáratokból újabb aukció lesz, amin nagyon sok múlik.

A másik legnagyobb gond, hogy Spanyolország tudja magáénak az Unió legnagyobb munkanélküliségi rátáját, miközben a pályakezdők fele nem talál állást. Olaszországban csak 9,3% a munkanélküliek aránya, Spanyolországban 23,6% - összehasonlításképp az eurózóna átlaga: 10,8%.

Értékeld a cikket
Jelenlegi értékelés

Címlapon

Az állam pénzt ad a magyaroknak, hogy új autót vegyenek - mire lesz elég?

Az állam pénzt ad a magyaroknak, hogy új autót vegyenek - mire lesz elég?

A nemrég bejelentett állami támogatás kerete a tisztán elektromos hajtású járművekre nagyjából 3300 új autó megvételéhez lehet elegendő. Ez elsőre nem hangzik nagy számnak, de kezdetnek biztosan nem rossz - az elektromos autózás egyébként is gyerekcipőben jár. A gyártók között van, aki máris megfejeli az állami támogatást - a vételár 70-80 százalékát még így is magunknak kell kigazdálkodnunk.

Hirdetés

További cikkek

Hirdetés
Hirdetés
Hirdetés

Napi kommentár - videó

Utánajártunk

Powered by Saxo Bank

Heti várható események, adatok

  • szeptember 19
    Euróövezet folyó fizetési mérleg (milliárd euró) - július
    szeptember 20
    KSH: Keresetek - január–július
    KSH: Állatállomány - 2016. június 1
    MNB: Monetáris Tanács kamatdöntő ülése
    ÁKK: 3 hónapos diszkont kincstárjegy aukció, 40 mrdFt
    Termelői árindex (év/év) - augusztus
    FedEx - 2017 Q1
    szeptember 21
    NGM: Részletes tájékoztató az államháztartás központi alrendszerének augusztus végi helyzetéről
    ÁKK: 2022/A államkötvény csereaukció, 2018/B - 20 mrdFt
    Fed kamatdöntés - szeptember
    Export (év/év) - augusztus
    Import (év/év) - augusztus
    szeptember 22
    Fogyasztói bizalom (előzetes) - szeptember
    Coca-Cola Enterprises - 2016 Q2
    Chicagói Fed index - augusztus
    Bloomberg fogyasztói elégedettség - szeptember
    Bloomberg gazdasági várakozások - szeptember
    Friss és tartós munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) - szeptember
    szeptember 23
    KSH: Kiskereskedelem (második becslés) - július
    MNB: Negyedéves fizetési mérleg és külfölddel szembeni állományok -- első közlés II. negyedév + revízió 2013. I. n.év - 2016. I. n.év
    Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (előzetes) - szeptember
    Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index (előzetes) - szeptember
    Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (előzetes) - szeptember
    Szolgáltatóipari beszerzési menedzser index (előzetes) - szeptember
    Feldolgozóipari beszerzési menedzser index - szeptember
    Feldolgozóipari beszerzési menedzser index - szeptember

Privátbankár Árkosár

Hírlevél

Feliratkozáshoz kérjük adja meg e-mail címét:

Szavazás

Ön részt vesz az október 2-i népszavazáson?