9p

Miből lesz pénz a választási osztogatásra?
Mit okoz az árrésstop?
Mit kellene tenni a költségvetéssel?

Online Klasszis Klub élőben Békesi Lászlóval!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a korábbi pénzügyminisztert!

2025. június 11. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

A hazai abszolút hozamú alapok kicsivel több mint fele érte utol tavaly az egy éves lakossági állampapírok magas kamatát, és egy részüknek sikerült két számjegyű hozamot elérnie. Ugyanakkor sok a középszerű teljesítmény is. Nem könnyű az állam által kínált magas kamatokat túlteljesíteni.

Az abszolút hozamú alapok száma egyre magasabb, jó pár tucatnyi alapnak már 132 különböző sorozata szerepel a Bamosz adatbázisában, igaz, némelyik csak tavaly jött létre, így még egy éves hozama sincsen. Amelyeknek van, azokét táblázatba rendeztük, és megnéztük, mit produkáltak tavaly. A kép eléggé vegyes.

Tavaly a tőkepiacokon izgalmas év volt, egyrészt a részvényindexek némely tőzsdéken, mint az USA-ban vagy Magyarországon újabb és újabb rekordokat értek el. Másrészt mutatkoztak jelei annak, hogy az évtizedes múltra visszatekintő kötvénypiaci rali végre megáll, a kötvények már több országban inkább stagnáltak vagy esett is az árfolyamuk. Az árupiacokon is voltak jelei a fordulatnak, a devizapiacokon is voltak bőven kilengések.

Szárnyakat adunk vágyainak?

Az abszolút hozamú alapokról azt mondják, ezek azért is jók, mert eső és emelkedő piacokon egyaránt tudnak hozamot elérni (shortolhatnak is), másrészt az alapkezelő – legalábbis ha globális alapról van szó – mindig arra a piacra mehet, amely a legnagyobb hasznot ígéri. Az ilyen alapoknál tehát a határ tényleg a csillagos ég, ha a menedzser tehetséges, rátermett, akkor szárnyalhat, viszonylag kevés dolog fogja vissza (pl. egyes jogszabályi korlátok és írott vagy íratlan kockázatkezelési szabályok azért igen).

Minden tizedik tíz százalék felett

A mintegy 100 különböző befektetésijegy-sorozatból csak tíznek sikerült kiemelkedő, két számjegyű hozamot elérnie tavaly, a harmaduknak, összesen 32 sorozatnak pedig évi öt százalék felettit. A lakosságnak azonban – és a befektetési alapok azért hagyományosan lakossági termékek – az igazi etalon, kockázatmentes hozam mostanában az egy éves Kamatozó Kincstárjegy, amelynek hozama 2015 évégén 2,75 százalék volt. Ezért azt választottuk etalonnak.

Amint a cikk végén levő táblázatunkból kiderül, az alapok mintegy fele tudta utolérni ezt a 2,75 százalékot. A mérce magas, mert az intézményi befektetők, köztük a befektetési alapok számára ezek az állampapírok nem hozzáférhetők, csak jóval alacsonyabb hozamú diszkont kincstárjegyek. Az állam által kínált magas lakossági kamatokat bizony nehéz most utolérni. Ez azonban a kisbefektetőket aligha befolyásolja, ha alapok és állampapírok között kell választani.

Kamatozó Kincstárjegy felett

A táblázatban a Shape-ráta szerint rendeztük sorba az alapokat, ami azért jobb, mint a „sima” hozam, mert azt is figyelembe veszi, hogy az adott hozamhoz mekkora kockázat tartozik. Minél magasabb egy alap befektetési jegyeinek hozamingadozása, annál magasabb kockázatúnak számítanak.

A pozitív értékek azt jelentik, hogy az adott befektetési jegy a Kamatozó Kincstárjegyek hozamát túlszárnyalta, egyébként két alap közül annak jobb a teljesítménye, amelynek Sharpe-rátája is magasabb. (A Sharpe-mutató abszolút értéke önmagában nem jelent semmit, összehasonlításra használják.) A tavalyi hektikus és meglepetésekkel teli év után tehát az alapok mintegy fele lett pozitív Sharpe-rátájú.

Intézményeknek olcsóbb

Külön csoportba tettük azokat az abszolút hozamú alapokat, amelyek magukat globálisnak nevezik, és azokat, amelyek valamely régióra – például Magyarországra vagy a feltörekvő Európára – szakosodtak. Sok helyütt láthatunk I sorozatokat, amelyek intézmények számára vannak fenntartva, és a kisbefektetők számára így nem vásárolhatók meg. Ezeknél gyakran nagyon alacsonyak a költségek, az alapkezelési díjból engedményt adnak. De ez a többi befektetésijegy-sorozatnál sem zárható ki időről időre, ha az alapkezelő jobb hozamot szeretne kimutatni.

Az abszolút hozamú alapokat, részvényalapokat és más kockázatosabb alapfajtákat általában hosszabb időre, több évre ajánlják, ezért érdemes egy pillantást vetni a három és öt éves hozamokra is. (Ingatlanalapokról itt, árupiaci alapjainkról pedig itt írtunk.)

Abszolút hozamú alapok hozama (2016. 12. 30.-ig)
Alap neve Devizanem Sharpe-mutató 1 éves 3 éves 5 éves Földrajzi
(egy évre) hozam hozam hozam kitettség
Globális abszolút hozamú alapok
MARKETPROG Bond I HUF 3,99 19,08% Globális
MARKETPROG Bond A HUF 3,74 18,06% Globális
Budapest Paradigma Alap I HUF 2,75 5,58% Globális
OTP Prémium Származtatott HUF 2,60 16,56% 6,86% 7,39% Globális
Budapest Paradigma Plusz HUF 2,16 6,57% Globális
Budapest Paradigma HUF 2,03 4,84% Globális
Concorde Rubicon HUF 2,02 12,38% 11,07% 15,18% Globális
Platina Delta HUF 1,97 15,73% 3,28% -0,35% Globális
Platina Alfa HUF 1,89 6,69% 7,95% 9,97% Globális
Citadella Származtatott HUF 1,71 10,72% 12,25% 10,51% Globális
Concorde Columbus HUF 1,58 8,28% 7,03% 10,34% Globális
Platina Gamma HUF 1,53 7,30% 9,73% 8,87% Globális
ADÜTON Származtatott HUF 1,42 30,61% Globális
Platina Pí HUF 1,28 6,73% 5,03% 9,14% Globális
Aegon Maraton Alap I HUF 1,23 6,95% Globális
Superposition Származtatott Alap HUF 1,20 5,08% Globális
OTP Supra HUF 1,19 9,38% 3,45% 9,67% Globális
Aegon Maraton Alap R HUF 1,14 6,72% Globális
Concorde KOGA Alapok Alapja HUF 1,05 4,93% 3,81% Globális
Concorde Hold HUF 1,05 5,26% 4,32% 6,98% Globális
OTP Új Európa Alap A HUF 0,97 7,13% 4,06% 6,77% Globális
Aegon Maraton Alap A HUF 0,96 6,27% Globális
AEGON Alfa R HUF 0,95 4,68% 5,77% Globális
OTP Supra Euró Alapba Fektető Alap EUR 0,89 7,62% Globális
Platina Pí B HUF 0,89 4,98% 3,62% 7,57% Globális
Aegon Maraton Alap P PLN 0,89 5,96% Globális
Aegon Maraton Alap U USD 0,88 5,79% Globális
OTP Új Európa Alap B EUR 0,81 7,79% 2,50% 6,77% Globális
Raiffeisen Index Prémium HUF 0,73 3,80% 3,04% 3,86% Globális
Aegon MoneyMaxx R HUF 0,71 3,69% 4,09% Globális
AEGON Alfa B PLN 0,65 4,03% 5,37% 7,81% Globális
AEGON Alfa A HUF 0,64 4,05% 5,10% 7,90% Globális
OTP Új-Európa Euró Alapba Fektető Alap EUR 0,59 5,37% Globális
Aberdeen Diversified Growth Alapok Alapja I HUF 0,58 5,64% 5,58% 3,79% Globális
Aegon Maraton Alap E EUR 0,55 4,78% Globális
Platina Béta HUF 0,45 3,81% 6,83% 7,29% Globális
Concorde KOGA Euro Alap EUR 0,44 4,36% Globális
Concorde Hold Euro Alapok Alapja EUR 0,43 3,76% 2,86% Globális
Aberdeen Diversified Growth Alapok Alapja B HUF 0,42 4,85% 4,79% 2,99% Globális
Aegon MoneyMaxx P PLN 0,36 3,23% 3,50% Globális
Equilor Primus Fund of Funds HUF 0,35 3,51% 2,96% Globális
Sovereign PB Származtatott HUF 0,33 4,44% -9,63% -2,66% Globális
MKB PB TOP Alap HUF 0,28 4,03% Globális
Pioneer Regatta Alap A HUF 0,24 3,36% 2,28% Globális
AEGON Panoráma P PLN 0,24 6,91% Globális
Aegon MoneyMaxx A HUF 0,24 3,07% 3,38% 6,87% Globális
Kamra Abszolút Hozamú I HUF 0,10 3,50% Globális
Platina Delta B HUF 0,09 3,40% -1,37% -3,51% Globális
Erste DPM Globális Részvény Alapok Alapja HUF 0,07 3,54% 4,19% 5,78% Globális
OTP Trend Alap B HUF 0,07 3,63% 14,87% 14,69% Globális
Generali IPO Alap B HUF 0,05 2,91% Globális
Kamra Abszolút Hozamú Alap A HUF 0,04 3,07% Globális
MKB Aktív Alfa Alap HUF 0,00 2,75% Globális
AEGON Smart Money HUF -0,02 2,73% 2,78% 6,07% Globális
OTP Trend Alap A HUF -0,05 2,09% 13,16% 12,97% Globális
Concorde VM HUF -0,18 1,95% 0,28% 3,67% Globális
Generali IPO HUF -0,20 2,16% 3,52% 5,43% Globális
Diófa WM-3 Részalap HUF -0,25 2,22% Globális
AEGON Panoráma R HUF -0,30 -9,10% Globális
K&H Szikra abszolút hozamú származtatott HUF -0,33 1,12% Globális
Generali Spirit HUF -0,37 1,57% 4,49% -1,38% Globális
OTP Abszolút Hozam B HUF -0,40 1% 3,87% 5,21% Globális
Takarék FHB Abszolút Hozamú Alap HUF -0,44 1,45% 2,43% 3,18% Globális
Diófa WM-2 Részalap HUF -0,47 2,16% Globális
MARKETPROG Technics A HUF -0,48 1,34% Globális
Budapest Kontroll Alap I HUF -0,56 0,92% Globális
Concorde-VM Euro EUR -0,61 0,12% -1,39% 0,75% Globális
OTP Abszolút Hozam A HUF -0,63 -0,01% 2,85% 4,25% Globális
Pioneer Regatta Alap I HUF -0,66 1,57% 2,24% Globális
Budapest Kontroll Alap A HUF -0,80 0,15% 2,11% 0,03% Globális
Raiffeisen Rajna EUR -0,84 -1,24% -0,85% 1,34% Globális
Generali Titanium Abszolút Alapok Alapja HUF -0,90 1,93% 1,93% 3,15% Globális
Diófa WM-1 Részalap HUF -0,94 2,25% Globális
OTP Abszolút Hozam Euró Alapba Fektető Alap EUR -1,00 -1,54% Globális
Generali Triumph Euró EUR -1,12 0,47% Globális
AEGON Panoráma I  (HUF) HUF -1,14 -6,53% Globális
DIALÓG Octopus EUR EUR -1,22 -6,42% Globális
AEGON Panoráma A  (HUF) HUF -1,25 -7,52% Globális
Generali Platinum Abszolút Alapok Alapja HUF -1,30 0,55% 2,07% -1,50% Globális
AEGON Panoráma U USD -1,32 -8,08% Globális
EQUILOR Magnus EUR Alap EUR -1,33 0,05% Globális
EQUILOR Dinamikus Portfolió Származtatott Alap HUF -1,35 -7,47% Globális
Erste DPM Alternatív Alapok Alapja HUF -1,36 -0,21% 0,81% -0,55% Globális
AEGON Panoráma E EUR -1,43 -8,99% Globális
DIALÓG Octopus HUF -1,60 -7,01% -8,38% 0% Globális
DIALÓG EURÓ Származtatott EUR -1,97 -6,32% -5,43% 2,01% Globális
Dialóg USD Származtatott Alap USD -2,58 -6,41% Globális
Egyéb abszolút hozamú alapok
Alap neve Devizanem Sharpe-mutató 1 éves 3 éves 5 éves Földrajzi kitettség
(egy évre) hozam hozam hozam
OTP EMDA HUF 2,71 38,43% 15,16% 9,24% Egyéb feltörekvő
OTP G10 Euró B EUR 1,84 31,07% -1,02% 0,17% Fejlett piaci
OTP G10 Euró A HUF 1,72 30,27% 0,48% 0,16% Fejlett piaci
Raiffeisen Pannonia HUF 0,77 4,15% 1,67% 4,14% Hazai
Budapest Bonus Alapok Alapja HUF 0,54 3,94% 2,76% Hazai
MKB Aktív Alfa Dollár Alap USD -0,22 2,10% Hazai
Equilor Pillars Származtatott HUF -0,42 0,61% 2,66% Hazai
MKB Aktív Alfa Euró Alap EUR -0,55 1,09% Hazai
Raiffeisen Hozam Prémium HUF -0,79 1,13% 0,42% 2,65%
Erste Abszolút Hozamú Alternatív Alapok Alapja HUF -1,40 -2,23% 0,90% -0,51% Hazai
Equilor Afrika Alap HUF -1,48 -4,03% 0,57% Hazai
Allianz Abszolút Hozamú Alap HUF -5,50 0,44% 1,76% 5,05% Hazai

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 27090 26600 27360 +0,41% 0 0 7 318 472 090 HUF 2025-06-02 17:14:05
MOL 3100 3080 3126 +0,78% 0 0 3 652 165 616 HUF 2025-06-02 17:06:11
MTELEKOM 1756 1732 1770 -0,68% 0 0 1 258 041 364 HUF 2025-06-02 17:06:26
RICHTER 10500 10430 10600 +1,45% 0 0 2 211 037 530 HUF 2025-06-02 17:14:47
OPUS 564 564 570 -0,70% 0 0 83 363 804 HUF 2025-06-02 17:05:05
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Befektetési alapok Évi 2-3 százalékkal leértékelődő forint mellett vonzó a devizabefektetés
Eidenpenz József | 2025. május 28. 19:01
A K&H Értékpapír rendszeres ETF befektetési programját azoknak ajánlják, akik rendszeresen szeretnének félretenni, és a magas hozam érdekében mernek vállalni némi kockázatot. A programban devizaalapú befektetések szerepelnek, amik hozamát növelheti a forint évi átlagos 2-3 százalékos leértékelődése is. Interjú Horváth Istvánnal, a K&H Értékpapír vezérigazgatójával.
Befektetési alapok Infláció vagy növekedés? Mi aggasztja most jobban a szakértőket?
Izsó Márton - Herman Bernadett | 2025. május 28. 09:23
Bebesy Dániellel, az Erste Alapkezelő kötvényportfólió-menedzserével a világpiacon zajló feszültségekről és azok magyar gazdaságra gyakorolt hatásáról beszélgettünk. A szakértő devizás kötvényalapjával harmadik helyezést ért el az idén a Privátbankár.hu szavazásán.  
Befektetési alapok Az agresszív vámokkal a Trump-adminisztráció a saját szavazóit lövi lábon – Klasszis Podcast
Izsó Márton - Csabai Károly | 2025. május 22. 09:31
Gyurcsik Attilával, a Privátbankár.hu idei befektetési alapkezelői szavazásán első, második és harmadik helyeket is elért Accorde Alapkezelő vezérigazgatójával részletesen átbeszéltük a világban most zajló geopolitikai feszültségeket és a most észszerűnek tűnő befektetési stratégiákat.
Befektetési alapok Kiderült, mibe tették az emberek az állampapírkamatokat
Privátbankár.hu | 2025. május 19. 19:22
Tovább nőtt az első negyedévben a háztartások vagyona. Az állampapíroktól megváltak sokan, inkább a befektetési alapokat keresték. Az erős forint miatt sokan devizázni kezdtek, a nyugdíjpénzek pedig bent maradtak a pénztárakban – írja az Mfor.hu.
Befektetési alapok Klasszis: megvannak a legjobb magyar befektetési alapok és alapkezelők, innovációk
Privátbankár.hu | 2025. április 16. 09:54
A hazai befektetési alapok vagyona 2024-ben is dinamikusan nőtt tovább, megközelítette a 18 ezer  milliárd forintot, ami 27,7 százalékos emelkedés volt. A Privátbankár.hu idén is kiosztotta a Klasszis 2025 díjakat a hazai alapkezelői szakma legjobb szakembereinek. Az Év Alapkezelője a HOLD Alapkezelő, az Év Portfóliómenedzsere Szőcs Gábor, az Év Feltörekvő Portfóliómenedzsere pedig Czakó Ágnes lett.
Befektetési alapok Még csak a felénél tartunk, de már megvan az évtized biznisze?
Privátbankár.hu | 2025. március 10. 12:35
Az Erste Nyíltvégű Ingatlan Befektetési Alap megvette a HelloParks két raktárcsarnokát.
Befektetési alapok Lehet a 100 milliárdos vagyon is túl sok
Privátbankár.hu | 2025. március 3. 16:33
Kényszerű lépés Zsiday Viktor alapjánál.
Befektetési alapok Egy befektetési lehetőség, amivel részesedhetünk a világ egyik legfejlettebb piacából
Natív tartalom | 2024. december 16. 11:47
Klasszis Podcast Halas Zoltánnal, az OTP Alapkezelő portfóliómenedzserével.
Befektetési alapok Mi az a megatrend, és miért hagy ki egy jó lehetőséget az, aki nem tudja?
Litván Dániel | 2024. november 27. 09:48
Megatrend, hype-ciklus görbe, a mesterséges intelligencia izomereje, hibrid befektetési stratégia. Mindezekről is beszélgettünk Richter Péterrel, a VIG Alapkezelő portfóliómenedzserével, de az interjúból az is kiderül, hogyan lehet pénzt keresni ezek segítségével.
Befektetési alapok Fenntartható befektetést keres? Itt vannak a díjnyertes magyar lehetőségek
Privátbankár.hu | 2024. október 2. 14:26
A Privátbankár.hu ünnepélyes keretek között, egy magas színvonalú szakmai rendezvényt követően átadta Az Év ESG Alapkezelője 2024 díjat. Idén először a befektetési alapok is elismerésben részesültek.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG