Mivel az eurózóna növekedési kilátásai meglehetősen bizonytalanok, ezért a jelenleg alulértékelt európai részvénypiacon jelentős árfolyam-ingadozásra lehet számítani az adósságválsággal és a gazdasági növekedéssel kapcsolatosan érkező hírektől függően. A nagy bizonytalanság miatt ezért a részvénybefektetéseket tőkevédett formában javasolja a K&H Alapkezelő. Ennek egy formája a K&H Szakaszos Hozamú Alap, amely nem a részvények futamidő alatt elért abszolút teljesítményét, hanem az egyes időszakaszokban elért teljesítményét nézi – írja a társaság. (A cég a tőkevédett alapok terén piacvezető, ezért nagyrészt ilyen konstrukciókat kínál .)

A tavaly második félévben nagy zuhanásnak kitett részvénypiacok az év első hónapjaiban érkező, a várakozásokhoz képest jelentősen optimistább makrogazdasági eredmények hatására újra erősödni kezdtek. Ugyanakkor az eurózóna válságának hatására az európai tőzsdék egyelőre nem érték el a tavalyi szinteket, így az európai részvények jelenleg alulértékeltek. A további növekedési kilátásokat tekintve az Európai Unióban meglehetősen vegyes a kép, ezért nagy esélyét látják a jelentős részvénypiaci árfolyam-ingadozásnak.

A K&S szakaszos Hozamú 6 hozama az 50 vezető eurózóna-vállalatot magába foglaló DJEuroStoxx 50 részvényindex futamidő alatti teljesítményétől függ. A három éves futamidő alatt három szakaszban, tehát évente vizsgálják az index teljesítményét, vagyis nem az induló értékhez, hanem mindig az adott időszak kezdetéhez képest szmít az emelkedés. Gyenge piac esetén is javíthatja a hozamot, ha a futamidő alatt trendforduló következik be. Így az alap akkor is fizethet extra hozamot, ha a részvények árfolyama a futamidő egésze alatt valójában csökken, de egyes szakaszokban emelkedik.