|
| (Fotó: 123rf.com) |
Nulla. Lényegében ennyi volt a magyar abszolút hozamú alapok átlaghozama az idén. Pontosabban, mínusz 0,8 százalék. Ehhez képest a BUX index 26, a kisebb és közepes részvénytársaságok részvényárfolyamait ábrázoló BUMIX index 11 százalékkal emelkedett, az OTP 52 százalékkal ment fel, ahogy azt a múlt héten bemutattuk.
A mezőny azonban nagyon szórt. A legjobb három befektetési jegy (Citadella, OTP Trend B és A) két számjegyű hozamot tudott elérni idén, a többiek ennél alacsonyabbat. A szintén két számjegyű, ámde mínuszos hozamot felmutató alapsorozatokból viszont kilenc is akadt. (Táblázat a cikk végén.)
Nem a Supra volt a legrosszabb
Egyes alapkezelőkön belül is hatalmas volt a szórás, például nem csak az élen, hanem az alvégen is voltak szép számmal OTP-s konstrukciók. Az OTP Supra pedig, amely januárban a svájci frankon elszenvedett veszteségei miatt került a sajtóba, hátulról csak az ötödik helyen végzett, mások rosszabbul jártak. (Cikkeink itt és itt jelentek meg.)
Az MSCI World világindex egyébként 7,5 százalékkal esett, ha ehhez mérjük, akkor a magyar abszolút hozamú alapok még jól is kijöhetnének ebből az évből. De ezek nem részvényalapok. Azért nevezik őket abszolút hozamúaknak, mert mindenképp pozitív eredményt szeretnének elérni. Ez az idén az első kilenc hónapban 87 befektetésijegy-sorozatból 41-nek nem sikerült.
Hosszabb távon azért jó volt
Hosszabb távon, három és öt évre azért sokkal szebb a kép, az alapok átlagos hozama ott 4,3-4,3 százalék volt éves szinten. (A táblázatban az éven túli hozamok évesítettek.) De még ezekre az időtávokra is akadtak mínuszos teljesítményű konstrukciók. Azért tegyük hozzá, hogy az alapkezelők általában hosszabb távra, jellemzően több évre ajánlják az ilyen típusú alapokat a kisbefektetőknek. Ámde ez az évi 4,3 százalék sem igazán szárnyalja túl a 3 vagy 5 évvel ezelőtti állampapír-hozamokat.
Az abszolút hozamú alapok talán a legizgalmasabb, legváltozatosabb befektetésialap-kategóriát képviselik: legtöbbjük mindenevő, azaz vehet részvényt, kötvényt, spekulálhat devizákra, indexekre, árupiaci termékekre egyaránt. Longolhat és shortolhat, azaz emelkedő és eső árfolyamokra egyaránt játszhat. Használhatnak tőkeáttételt, azaz
|
Abszolút hozamú alapok "Azon alapok, amelyek tőkepiaci környezettől független pozitív hozam elérésére törekednek, és kiinduló pontként a kockázatmentes hozam meghaladását tekintik." (Bamosz.hu) |
Megállt az áldásos forintgyengülés
A benchmarkjuk (irányadó indexük), ha van, általában a ZMAX, a nagyon rövid futamidejű államkötvények indexe, amely mostanában évi két százalék körüli mértékben emelkedett. Sokaknak ezt sem sikerült most lekörözni.
Alapkezelők korábbi elmondása szerint az utóbbi években az abszolút hozamú alapok leggyakrabban két módon értek el jelentős hozamot. Az egyik a forint trendszerű gyengülése volt, ugyanis sokuk tartott devizaeszközöket. Ez a forintgyengülés azonban az idén megállni látszott.
Örökké nem emelkednek a kötvények
A másik sok nyereséget hozó tényező az állampapírok hozamának csökkenése volt, ami a kötvényárfolyamok szép emelkedését okozta. A MAX kötvényindex az utóbbi egy évben, szeptember végétől szeptember végéig 8,8 százalékkal ment fel. A hozamaik alapján úgy látszik, a magyar abszolút hozamú alapok többsége már nem mert az utóbbi időben további hozamesésre játszani.
Hogy most érdemes lenne-e beszállni, hogy a hosszabb futamidejű kötvények hozamát meddig tudja még lejjebb szorítani az MNB, persze kérdéses. (A Citadella Alap kezelőjének alapszerű, magas kockázatú befektetési holdingjáról, a Plotinusról itt írtunk.)
| Abszolút hozamú alapok hozama (2015. szeptember 30.) | |||||||
| Alap neve | Alapkezelő | Deviza- | Hozam év | 6 hónapos | 1 éves | 3 éves | 5 éves |
| nem | elejétől | hozam | hozam | hozam | hozam | ||
| Citadella | Concorde Alapkezelő | HUF | 14,9% | 5,6% | 21,9% | 12,5% | 11,4% |
| OTP Trend Alap B | OTP Alapkezelő | HUF | 11,6% | -2,5% | 17,1% | 24,1% | |
| OTP Trend Alap A | OTP Alapkezelő | HUF | 10,4% | -3,3% | 15,4% | 22,2% | |
| Concorde Rubicon | Concorde Alapkezelő | HUF | 9,4% | 5,7% | 9,8% | 20,9% | 14,0% |
| Platina Alfa | Concorde Alapkezelő | HUF | 7,2% | 1,5% | 8,8% | 12,1% | 11,2% |
| Superposition | Concorde Alapkezelő | HUF | 7,0% | 3,7% | 10,4% | ||
| Diófa WM-2 Részalap | Diófa Alapkezelő | HUF | 6,2% | 3,0% | 7,4% | ||
| Concorde Columbus | Concorde Alapkezelő | HUF | 6,1% | 3,4% | 5,7% | 13,8% | 11,2% |
| Platina Pí | Concorde Alapkezelő | HUF | 5,5% | 2,8% | 5,5% | 10,7% | 10,8% |
| AEGON Alfa R | Aegon Alapkezelő | HUF | 5,4% | 2,2% | 6,9% | ||
| AEGON Alfa B | Aegon Alapkezelő | PLN | 5,2% | 2,2% | 6,7% | 8,0% | 7,3% |
| OTP Abszolút Hozam B | OTP Alapkezelő | HUF | 5,0% | 1,9% | 4,3% | 10,1% | 5,9% |
| AEGON Alfa | Aegon Alapkezelő | HUF | 4,9% | 1,9% | 6,2% | 9,0% | 7,7% |
| Diófa WM-3 Részalap | Diófa Alapkezelő | HUF | 4,8% | 2,0% | 6,8% | ||
| Platina Béta | Concorde Alapkezelő | HUF | 4,4% | 2,1% | 5,5% | 7,6% | 7,8% |
| OTP Abszolút Hozam A | OTP Alapkezelő | HUF | 4,2% | 1,4% | 3,3% | 9,1% | 5,0% |
| Platina Pí B | Concorde Alapkezelő | HUF | 4,1% | 2,1% | 3,9% | 9,0% | |
| MKB PB TOP Alap | MKB Alapkezelő | HUF | 3,9% | 2,4% | |||
| MKB Aktív Alfa Alap | MKB Alapkezelő | HUF | 3,6% | 1,9% | |||
| Prémium 1 | Concorde Alapkezelő | HUF | 3,6% | 1,9% | 4,4% | 6,6% | |
| OTP Új Európa Alap B | OTP Alapkezelő | EUR | 3,5% | -5,3% | -2,0% | 1,7% | |
| Concorde PB2 | Concorde Alapkezelő | HUF | 3,5% | 0,3% | 6,6% | 5,3% | 6,2% |
| Concorde Hold | Concorde Alapkezelő | HUF | 3,4% | 1,0% | 4,9% | 7,9% | |
| Equilor Pillars | Equilor Alapkezelő | HUF | 3,3% | -0,2% | 2,2% | ||
| OTP Abszolút Hozam Euró Alapba Fektető Alap | OTP Alapkezelő | EUR | 3,3% | 0,7% | 2,1% | ||
| Diófa WM-1 Részalap | Diófa Alapkezelő | HUF | 3,1% | 1,5% | 4,6% | ||
| Generali Spirit | Generali Alapkezelő | HUF | 3,1% | -0,8% | 4,6% | -1,4% | -2,1% |
| OTP Új Európa Alap A | OTP Alapkezelő | HUF | 3,0% | -1,1% | -1,0% | 5,2% | 1,0% |
| AEGON MoneyMaxx R | Aegon Alapkezelő | HUF | 3,0% | 0,5% | 4,2% | ||
| AEGON MoneyMaxx P | Aegon Alapkezelő | PLN | 2,7% | 0,3% | 3,7% | ||
| Raiffeisen Index Prémium | Raiffeisen Alapkezelő | HUF | 2,7% | 0,8% | 4,1% | 4,1% | 3,3% |
| AEGON MoneyMaxx | Aegon Alapkezelő | HUF | 2,5% | 0,2% | 3,5% | 6,2% | 6,7% |
| Platina Gamma | Concorde Alapkezelő | HUF | 2,1% | -1,1% | 8,9% | 12,5% | 10,5% |
| GE Money Paradigma Alap | BUDAPEST Alapkezelő | HUF | 2,1% | -0,1% | 1,9% | ||
| OTP Új-Európa Euró Alapba Fektető Alap | OTP Alapkezelő | EUR | 2,0% | -1,7% | -2,1% | ||
| Prémium 2 | Concorde Alapkezelő | HUF | 2,0% | -0,4% | 2,9% | 4,4% | |
| Equilor Primus Fund of Funds | Equilor Alapkezelő | HUF | 1,4% | 0,4% | 1,7% | ||
| AEGON Smart Money | Aegon Alapkezelő | HUF | 1,2% | -0,8% | 2,3% | 5,3% | 5,9% |
| GE Money Bonus Alapok Alapja | BUDAPEST Alapkezelő | HUF | 1,0% | 1,0% | 2,0% | ||
| Generali IPO | Generali Alapkezelő | HUF | 0,9% | -1,5% | 1,8% | 7,3% | 1,8% |
| Allianz Abszolút Hozamú Alap | Allianz Alapkezelő | HUF | 0,8% | 0,1% | 1,6% | 3,8% | |
| Takarék FHB | Diófa Alapkezelő | HUF | 0,6% | 0,1% | 0,5% | 3,3% | 5,1% |
| Generali Infrastrukturális | Generali Alapkezelő | HUF | 0,4% | 3,0% | 1,7% | 2,7% | 2,2% |
| Aegon Maraton Alap I HUF | Aegon Alapkezelő | HUF | 0,3% | ||||
| Aberdeen Diversified Growth Alapok Alapja I | Aberdeen | HUF | 0,2% | -3,7% | 2,7% | 4,2% | 2,1% |
| MKB Adaptív Kötvény | MKB Alapkezelő | HUF | 0,0% | ||||
| MKB Aktív Alfa Euró Alap | MKB Alapkezelő | EUR | 0,0% | ||||
| Aegon Maraton Alap A HUF | Aegon Alapkezelő | HUF | -0,2% | ||||
| K&H Szikra abszolút | K&H Alapkezelő | HUF | -0,3% | -1,9% | |||
| Aberdeen Diversified Growth Alapok Alapja B | Aberdeen | HUF | -0,3% | -4,0% | 1,9% | 3,4% | 1,3% |
| Raiffeisen Hozam Prémium | Raiffeisen Alapkezelő | HUF | -0,4% | -0,4% | -0,9% | 1,0% | 3,5% |
| Pioneer Regatta I | Pioneer Alapkezelő | HUF | -0,4% | -1,0% | 0,5% | ||
| Generali Greenergy | Generali Alapkezelő | HUF | -0,5% | 1,6% | 0,9% | -3,3% | |
| Erste Abszolút Hozamú Alternatív Alapok Alapja | ERSTE Alapkezelő | HUF | -0,9% | -1,8% | 0,2% | 2,4% | 0,9% |
| Pioneer Regatta A | Pioneer Alapkezelő | HUF | -1,1% | -1,5% | -0,4% | 3,8% | |
| Raiffeisen Pannonia | Raiffeisen Alapkezelő | HUF | -1,5% | 0,7% | -0,7% | 3,5% | 1,9% |
| OTP Prémium | OTP Alapkezelő | HUF | -1,9% | -2,7% | -6,4% | 3,4% | |
| Pioneer Cirkáló I | Pioneer Alapkezelő | HUF | -2,1% | 0,3% | -3,0% | ||
| Generali IPO Alap B | Generali Alapkezelő | HUF | -2,2% | ||||
| Erste DPM Alternatív Alapok Alapja | ERSTE Alapkezelő | HUF | -2,2% | -2,5% | -1,4% | 2,3% | 2,2% |
| Raiffeisen Rajna | Raiffeisen Alapkezelő | EUR | -2,6% | -3,6% | -3,3% | 0,0% | 0,3% |
| Pioneer Cirkáló A | Pioneer Alapkezelő | HUF | -2,7% | -0,2% | -3,8% | ||
| Concorde VM | Concorde Alapkezelő | HUF | -3,4% | -3,7% | -1,1% | 2,5% | 4,9% |
| Pioneer Flotta Alapok Alapja A | Pioneer Alapkezelő | HUF | -3,8% | -3,8% | -4,3% | ||
| AEGON Panoráma P | Aegon Alapkezelő | PLN | -3,8% | -8,0% | |||
| Concorde-VM Euro | Concorde Alapkezelő | EUR | -4,4% | -4,3% | -2,3% | -0,3% | 1,4% |
| Equilor Afrika Alap | Equilor Alapkezelő | HUF | -4,5% | -3,9% | -4,1% | ||
| Platina Delta | Concorde Alapkezelő | HUF | -4,9% | -9,3% | -2,7% | -10,7% | -1,6% |
| AEGON Panoráma I (HUF) | Aegon Alapkezelő | HUF | -5,4% | -7,3% | |||
| Erste DPM Globális Részvény Alapok Alapja | ERSTE Alapkezelő | HUF | -5,6% | -8,1% | -3,9% | 4,9% | 5,4% |
| AEGON Panoráma R | Aegon Alapkezelő | HUF | -5,8% | -7,5% | |||
| Platina Delta B | Concorde Alapkezelő | HUF | -5,8% | -8,8% | -3,9% | -11,1% | |
| AEGON Panoráma A (HUF) | Aegon Alapkezelő | HUF | -6,0% | -7,8% | |||
| AEGON Panoráma E | Aegon Alapkezelő | EUR | -6,9% | -8,5% | |||
| AEGON Panoráma U | Aegon Alapkezelő | USD | -7,0% | -8,3% | |||
| DIALÓG EURÓ | DIALÓG Alapkezelő | EUR | -7,2% | 1,1% | -9,2% | 0,7% | 1,6% |
| Pioneer Katamarán I | Pioneer Alapkezelő | HUF | -8,0% | -5,3% | -8,0% | ||
| Nyilasi 2015 | Concorde Alapkezelő | HUF | -8,4% | 25,7% | -14,5% | -20,8% | -14,8% |
| Pioneer Katamarán A | Pioneer Alapkezelő | HUF | -8,7% | -5,8% | -8,9% | ||
| DIALÓG USD | DIALÓG Alapkezelő | USD | -10,0% | 1,2% | -12,4% | ||
| DIALÓG Octopus EUR | DIALÓG Alapkezelő | EUR | -10,2% | -5,7% | -15,9% | ||
| OTP Supra Euró Alapba Fektető Alap | OTP Alapkezelő | EUR | -10,9% | 1,0% | -8,9% | ||
| DIALÓG Octopus | DIALÓG Alapkezelő | HUF | -11,3% | -1,5% | -15,4% | -0,4% | 0,5% |
| OTP Supra | OTP Alapkezelő | HUF | -11,4% | 1,8% | -9,1% | 2,8% | 11,6% |
| OTP EMDA | OTP Alapkezelő | HUF | -11,6% | 1,6% | -13,6% | 1,1% | 9,3% |
| DIALÓG Deviza | DIALÓG Alapkezelő | HUF | -22,2% | -1,9% | -26,0% | -7,0% | -3,1% |
| OTP G10 Euró B | OTP Alapkezelő | EUR | -23,0% | -5,3% | -27,4% | -6,1% | |
| OTP G10 Euró A | OTP Alapkezelő | HUF | -23,4% | -1,0% | -26,7% | -3,0% | 3,9% |
| Átlag: | -0,8% | -0,8% | -0,3% | 4,3% | 4,3% | ||
| (Forrás: Bamosz.hu) | |||||||
A közelgő technikai egyeztetések tervei továbbra sincsenek véglegesen kidolgozva. 
350 vagy 400? Forintpálya az olajválság, a kamat és az euróálom között – Interjú
