1p
Két új ETF jelenik meg Amerikában, az egyik az infláció növekedése, a másik a defláció ellen. Csakhogy a befektetőknek szakemberek szerint nem csak a pénzromlástól vagy az árszínvonal-csökkenéstől érdemes tartaniuk, hanem néha az infláció elleni eszközöktől is. Jönnek hát az egyre szofisztikáltabb megoldások.

A pénzügyi válság, és annak egyik lehetséges megoldása, a jegybanki pénzteremtés inkább inflatórikus hatású Amerikában. A recesszió, az eladhatatlan árukészletek, árengedmények, az áruk áresése miatt,  pedig inkább deflatórikus. Ezt felismerve Amerikában az Invesco PowerShares és a Deutsche Bank egymással szövetkezve egyszerre két ETF-et is indít, az egyik az infláció növekedése esetén jelent jó befektetést, a másik pedig ellenkezőleg, defláció esetén.

A két új ETF, a PowerShares DB US Inflation ETN és a PowerShares DB US Deflation ETN tickerkódja stílusosan INFL és DEFL lesz majd. Úgy működnek, hogy az előbbi inflációkövető amerikai államkötvényeket (úgynevezett TIPS-eket) vásárol, viszont fix kamatozású amerikai állampapírt (treasuries) shortol. A másik pedig fordítva, TIPS-eket shortol majd és fix kamatozású papírt longol. Ennek az lenne a lényege, hogy – amint a kibocsátók közleménye magyarázza – az inflációs várakozások növekedése esetén nőnek az inflációs kötvények árai, viszont csökken a fix kamatozású eszközök értéke, és fordítva.

Amerikában az ETFdb szaklap adatai szerint igen kedveltek az inflációkövető kötvények és az ezeket vásároló alapok. Legalább tucatnyi inflációkövető ETF létezik már a piacon, amelyek elsősorban TIPS-eket vásárolnak, tőkéjük összértéke 25 milliárd dollár körül van. Amint az ETFdb cikke írja, az inflációkövető papíroknak is komoly kockázataik vannak, és bőven okozhatnak még fájdalmat a befektetőknek. Azok is kötvények ugyanis, mint más kötvények, és ha az infláció nő, a kamatok növekedésével paradox módon csökkenhet is az árfolyamuk.

A két új ETF-től most azt várják, hogy – mivel nem egyszerűen inflációs papírokkal operálnak, hanem a fix kamatozásúakat is bevonják a játékba -, az ilyen egyéb kötvénypiaci jellegű zajokat legalább részben kiszűrik majd, és alkalmasabbak lesznek az inflációs kockázatok kezelésére, mint a hagyományos eszközök.(Például ha a kamatok emelkednek, és az alap az inflációkövető kötvényein veszít, a fix shortokon nagyon nagy valószínűséggel nyerni fog.)

Léteznek azonban olyan komplex ETF-ek vagy más alapok is, amelyek sokkal szofisztikáltabb módszerket választanak az infláció leküzdésére. Például az említett inflációkövető kötvényeket árupiaci eszközökkel és rövid lejáratú állampapírokkal, vagy másfajta változó kamatozású kötvényekkel kombinálják. Esetleg az árupiaci befektetéseken belül is erősen differenciálnak ritkábban vásárolt eszközökkel, mint faanyag, erdő, termőföld, ivóvíz. (Hasonló szofisztikáltabb alapok az ETFdb korábbi cikke szerint: IQ Real Return ETF /CPI/, WisdomTree Real Return Fund /RRF/, Floating Rate Note Fund /FLOT/.)

(A hazai inflációkövető kötvényekről itt olvashat.)

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 16800 16630 16890 +1,20% 0 0 4 551 385 505 HUF 2024-03-28 17:05:47
MOL 2960 2938 2980 +1,37% 0 0 1 844 664 804 HUF 2024-03-28 17:13:02
MTELEKOM 897 890 900 +0,79% 0 0 354 788 481 HUF 2024-03-28 17:05:47
RICHTER 9260 9260 9375 -0,05% 0 0 2 543 442 235 HUF 2024-03-28 17:09:18
OPUS 403 397 403 +0,50% 0 0 59 002 521 HUF 2024-03-28 17:09:51
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Állampapír / Kötvény Német függő ügynököt buktatott le az MNB
Privátbankár.hu | 2024. március 27. 10:36
Az MNB 30 millió forint piacfelügyeleti bírsággal sújtotta a Timberland Finance International GmbH & Co. KG magyarországi fióktelepét jogosulatlan függő ügynöki tevékenység miatt. 
Állampapír / Kötvény Kesztyűt dob az állam bankja a többi hazai pénzintézetnek
Privátbankár.hu | 2024. március 18. 16:19
A Magyar Fejlesztési Bank (MFB) is beszállt a zöldkötvény-kibocsátási buliba.
Állampapír / Kötvény Egy hét múlva itt az új állampapír
Privátbankár.hu | 2024. március 11. 19:26
Euró alapú befektetési lehetőség nyílik meg.
Állampapír / Kötvény Fogós kérdések az állampapírokról, amelyeket sohasem mert feltenni
Eidenpenz József | 2024. március 11. 05:43
Alapkérdések, amelyeket a kisbefektetők feltesznek maguknak, de senki sem meri megválaszolni. Hogyan védekezhetünk az infláció ellen? Miért pont állampapírt vegyek? Ha igen, mégis melyiket és hol? Nem kéne inkább eurót vásárolni? Esetleg dollárt vagy aranyat? Mi lesz, ha…?
Állampapír / Kötvény Rogán Antal egy lakás árával sietett Varga Mihály segítségére
Csabai Károly | 2024. március 8. 05:42
Nem Orbán Viktor kabinetfőnöke rendelkezik azonban a legnagyobb állampapír-állománnyal a parlamenti képviselők közül. Például a harmadik Orbán-kormány nemzeti fejlesztési minisztere egy nagyságrenddel értékesebb paketten csücsül.
Állampapír / Kötvény Hadat üzent a kormány a legmagasabb kamatozású állampapírnak
Privátbankár.hu | 2024. február 13. 06:57
Keddtől kevesebb összeget lehet befizetni a közel 21 százalékot hozó Babakötvénybe.
Állampapír / Kötvény Ezekben a devizákban lehet inflációkövető kötvényt kapni (2. rész)
Eidenpenz József | 2024. február 13. 05:41
Tetszik az inflációkövetés gondolata, de a forinté már nem? Meg akarja őrizni devizája vásárlóértékét? Egyes országokban bocsátanak ki a hazai PMÁP-hoz hasonló termékeket, csak éppen nem túl olcsón. De ha még sokáig csökken a magyar kamat…
Állampapír / Kötvény Inkább eurós inflációkövető kötvényeket kellene venni?
Eidenpenz József | 2024. február 8. 19:12
A forintkamatok drasztikus csökkenésével felmerül a kérdés, nem kellene-e legalább részben devizába fektetni a pénzt? Sőt, mi lenne, ha valahogy össze lehetne kombinálni az inflációkövetést a forintgyengülés elleni védelemmel, azaz a devizabefektetésekkel? Nem lehetetlen.
Állampapír / Kötvény Hatvanszázalékos bukó állampapíron? Önnek is sikerülhet!
Eidenpenz József | 2024. február 5. 05:42
Van két, nem is olyan ritka és távoli kötvény, amelyek árfolyama nemrég hatvan százalékos mínuszban is járt. Hát ezt meg hogyan sikerült összehozni? A szuperhosszú futamidejű kötvények kalandos élete hogyan érinti a magyar kisbefektetőket? Túlélhetők-e a világ leghosszabb kötvényei?
Állampapír / Kötvény Még rosszabb lesz a PMÁP kamata, de pár napig kaphat a régiből
Eidenpenz József | 2024. február 1. 11:28
Megint csökkent a kamat, tovább rontották a legkedveltebb lakossági állampapírok feltételeit, az első 14 hónapban már csak 7,9 százalék lesz. Ám akinek van pénze, még léphet pár napig, kaphat a magasabb kamatúból. Aki a nemsoká esedékes kamatokat fekteti majd be újra, már nem lesz ilyen szerencséje.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG