4p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Déli szomszédunk tavaly év végén rögzítette az alapvető élelmiszerek árát, miután nyolc éves csúcsra szökött az infláció. Szerbiában jövő áprilisban tartanak választásokat – csakúgy, mint itthon. A magyar kormány tehát a szerb példát követte – néhány apróbb különbséggel.   

A szerb példát másolja a magyar kormány azzal, hogy – mint azt tegnap Orbán Viktor miniszterelnök bejelentette – február 1-jétől hat termék (kristálycukor, búzafinomliszt, napraforgó-étolaj, sertéscomb, csirkemell, 2,8 százalékos tehéntej) árát rögzíti a tavaly október 15-i szinten. Tehát jövő hónaptól már csak az akkori áron lehet árusítani ezeket a termékeket.

Gulyás Gergely Miniszterelnökséget vezető miniszter a mai Kormányinfón megerősítette, hogy a szerb mintát követik. Mint mondta, az árstop egyelőre átmeneti időre, három hónapra szól, és a csirke far-hátra is kiterjed.   

Szerbia: 60 napos árstop

A szerb kormány tavaly november végén jelentett be hasonló lépést:

szintén alapélelmiszerek – pasztőrözött tej, a kenyér és a disznóhús egyes fajtái, liszt, cukor, napraforgóolaj– árát fagyasztotta be, de ott az intézkedés rövidebb ideig, 60 napig érvényes.

Másrészt a magyar árstopba a kenyér nem került be, mivel Gulyás Gergely szerint nem akarták a pékeket nehéz helyzetbe hozni. 

Déli szomszédunknál erre szintén azután került sor, hogy elszálltak az árak – az infláció nyolcéves csúcsra emelkedett –, ami ott is visszafogja a béremelések pozitív hatását. (Igaz, az élelmiszerek ára globálisan is évtizedes csúcson van.) 

Szerbia próbálja megvédeni polgárait attól, hogy az infláció túlságosan nagy hatással legyen a rendelkezésre álló jövedelmükre, de az ilyen intézkedések csak rövid távon tarthatók fenn

- mondta akkor Mate Jelic, az Erste makroelemzője a Bloombergnek.

A történések hátteréhez persze az is hozzátartozik, hogy áprilisban – Magyarországhoz hasonlóan – Szerbiában is választások lesznek, amely előtt a szerb kormány és Aleksandr Vucic szerb elnök is a többi közt ilyen lépésekkel kívánja növelni támogatottságát – még akkor is, ha Vucic pártja, a Szerb Haladó Párt a bejelentéskor vezette a közvélemény-kutatásokat.

Orbán Viktor és Aleksandar Vucic találkozója Belgrádban 2020. május 15-én. (Koszticsák Szilárd/MTI)
Orbán Viktor és Aleksandar Vucic találkozója Belgrádban 2020. május 15-én. (Koszticsák Szilárd/MTI)

10-15 százalékos drágulás

Ezzel együtt tény az is, hogy a szegény rétegek jól jártak az árbefagyasztással.

A megnövekedett inflációnak Szerbiában jelentős társadalmi hatása van. Legnagyobb mértékben  ugyanis az élelmiszerek és az üzemanyagok ára emelkedett, márpedig a legszegényebbek épp ezekre a termékekre adják ki bevételeik nagy részét

- mondta Pavle Petrović egyetemi professzor, a szerb Költségvetési Tanács elnöke a Nova című lapnak.

Déli szomszédunknál év elején még csak 1,1, júliusban pedig 3,3 százalék volt a pénzromlás üteme, ezt követően azonban jelentős emelkedés indult be: októberben 6,6, novemberben 7,5, decemberben pedig 7,9 százalékos inflációt mértek éves szinten – ez jóval meghaladta a szerb jegybank 3 százalékos (plusz-mínusz 1,5 százalék) célját.

A szegények még ennél is jóval nagyobb, 10-15 százalékos drágulást szenvedtek el,

hívta fel a figyelmet Petrovic. 

A Szerb Nemzeti Bank előrejelzése szerint a pénzromlás éves üteme 2022 első negyedéveben is a jelenlegi szinteken marad majd, és csak utána kezdhet csökkenni. Havi szinten ugyanakkor tavaly július óta először már lassult decemberben (0,4 százalékot tett ki a novemberi 0,9 százalék után), a kormány ideiglenes árstopjának köszönhetően.

Választások jönnek

Szerbiában – Magyarországhoz hasonlóan – április 3-án tartanak választásokat, igaz, déli szomszédunknál parlamentet és államfőt is választanak majd. Legutóbb, 2020-ban a Szerb Haladó Párt által vezetett koalíció a szavazatok 60 százalékát szerezte meg, és így abszolút többséget szerzett a parlamentben. Az akkori választást azonban számos ellenzéki párt bojkottálta.

Nyugati és ellenzéki kritikusai szerint Vucic, aki az elmúlt mintegy 10 év legmeghatározóbb szerb politikusa, túlságosan dominánssá vált, és tétlenül nézte a demokrácia és a jogállamiság hanyatlását. Vucic vitatja a vádakat.

Ami a magyar helyzetet illeti, a Privátbankár.hu legfrissebb Árkosár-felmérése szerint idén januárban újabb csúcsra értek az árak a hipermarketekben, és az áremelkedés tempója is rekordott döntött: az áltralunk vizsgált három itthoni élelmiszerláncnál 17,8 százalékkal nőttek az árak átlagosan tavaly januárhoz képest. A hazai trendekről, valamint a tegnap bejelentett árstopról szóló háttéranyagunkat itt olvashatják:

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Tényleg Matolcsy Györgyöt hallgatta ki a rendőrség
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 18:55
Hivatali visszaélés miatt folyik eljárás a Magyar Nemzeti Bank volt elnöke ellen. Erről is beszélt a Klasszis Klub legutóbbi adásában Simor András volt jegybankelnök. 
Makro / Külgazdaság Hatalmas összeget utalt át a Világbank Ukrajnának
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 18:51
A Világbank 841 millió dollárt utalt át Ukrajnának kanadai kormánygaranciával – közölte Szerhij Koreckij ukrán miniszterelnök Telegram csatornáján kedden.
Makro / Külgazdaság Olyat tettek Varga Mihályék, amire negyed évszázada nem volt példa
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 18:15
A várakozásoknak megfelelően nem változtatott a jegybanki alapkamaton a Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa, ám 25 év után csökkentette a középtávú inflációs célt, illetve évi tizenkettőről évi nyolcra csökkentette a kamatdöntő ülések számát.
Makro / Külgazdaság Újabb részletek derültek ki a készülődő vagyonadóról
Imre Lőrinc | 2026. szeptember 22. 17:55
Bár még gőzerővel zajlik a részletszabályok kialakítása, Kövesdy Attila, a Pénzügyminisztérium adópolitikáért felelős államtitkára a GKI 2030 konferencián megerősítette, hogy a kormány kibővíti a kisadózó vállalkozások tételes adójának (kata) lehetőségét, illetve a vagyonadót is bevezeti, egymilliárd forintos értékhatár felett. Néhány héten belül indulhat a jogszabálytervezetek társadalmi konzultációja.
Makro / Külgazdaság Lassuló béremelkedés, berobbanó beruházások: ez várhat a gazdaságra a kormányzati ciklus végéig
Imre Lőrinc | 2026. szeptember 22. 17:05
A magyar gazdaság minden húzóágazata növekedhet a 2030-ig tartó kormányzati ciklus végéig, azonban egyik sem kiemelkedő mértékben – hangzott el a GKI 2030 konferencián. A gazdaságkutató hosszabb távon 2,5 százalékos GDP-bővülésre számít, ami alacsonyabb a Gazdasági és Energetikai Minisztérium (GEM) parlamenti államtitkára által elmondott célkitűzésnél. A beruházások hosszú évek után – nagyrészt az európai uniós forrásoknak köszönhetően – jövőre már érdemben hozzájárulhatnak a növekedéshez, a reálbéremelkedés üteme viszont csökkenhet.
Makro / Külgazdaság Ezt se teszi zsebre a brit gazdaság
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 16:29
A brit közadósság összege a vártnál sokkal nagyobb növekedéssel háromezer milliárd font közvetlen közelébe emelkedett augusztusban, a kedden ismertetett legfrissebb közfinanszírozási adatok szerint. A hazai össztermékhez (GDP) mért államadósságráta ezzel együtt is csökkent ugyan, de változatlanul jóval meghaladja a 90 százalékot.
Makro / Külgazdaság Hozzányúltak Varga Mihályék egy tabuhoz
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 15:30
2001, az inflációs célkövető rendszer bevezetése óta 3 százalék a Magyar Nemzeti Bank inflációs célja. Ez 2028-tól 2,5 százalékra csökken.
Makro / Külgazdaság Házkutatást tartottak az MNB-ügyben
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 15:19
Kedden házkutatást tartottak, de azt nem tudni, hogy az MNB-ben, vagy Matolcsy Györgyék környezetében.
Makro / Külgazdaság Varga Mihályék kicsit borúsabban látják a jövőt
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 15:18
Már csak 1,8 százalékra várják az idei GDP növekedését, 0,2 százalékponttal alacsonyabbra, mint három hónapja. Az 1,8 százalékos inflációs előrejelzésükön viszont nem változtattak.
Makro / Külgazdaság Tömeges bankszámlazárolások Iránban
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 14:31
Az iráni hatóságok 2191 bankszámlát zároltak, továbbá 39 járművet foglaltak le azzal a váddal, hogy ezek tulajdonosai „államellenes” tevékenységet folytatnak – közölte kedden a teheráni ügyészségre hivatkozva a Tasnim iráni hírügynökség.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG