5p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Volodimir Zelenszkij már nyíltan beszél a hadsereg főparancsnokának menesztéséről, akinek viszont esze ágában sincs távoznia. Valerij Zaluzsnij a katonák és a társadalom körében is népszerű, az ukrán elnök manővere tehát akár visszafelé is elsülhet. Döntések a héten várhatók. Mindeközben a kelet-ukrajnai Avgyijivkánál már kritikus a helyzet. Nagyító alatt ezúttal a kijevi hatalmi válság.

„Új kezdetre van szükségünk” – jelentette ki Volodimir Zelenszkij vasárnap, az olasz állami televíziónak adott interjúban. Jelezte, hogy személycseréket tervez vezető pozíciókban mind a hadseregben, mind kormányzati területeken. És megerősítette, hogy „fontolgatja” az ukrán hadsereg főparancsnokának, Valerij Zaluzsnijnak a menesztését.

Ukrán sajtóhírek szerint az elnök a múlt héten már meg is kérte a távozásra a főparancsnokot, és tanácsadói szerepkört ajánlott fel számára, ő azonban nem fogadta el ezt. Így egyetlen lehetősége maradt, a leváltás. Az általában jól értesült Washington Post szerint a Fehér Ház már tájékoztatást is kapott erről a "döntésről".

Ez az opció azonban politikai szempontból kockázatos lehet. A hadsereg főparancsnoka ugyanis népszerű, tegnap pedig Kijev főpolgármestere, Vitalij Klicsko is finoman figyelmeztette Zelenszkijt, hogy ne merje leváltani őt, azt ugyanis nem igazán díjazná az ukrán társadalom.

Zaluzsnijt egyébként Zelenszkij nevezte ki a hadsereg főparancsnokává 2021 júliusában.

Válaszút előtt Volodimir Zelenszkij. Fotó: EPA/SERGEY DOLZHENKO
Válaszút előtt Volodimir Zelenszkij. Fotó: EPA/SERGEY DOLZHENKO

De mi áll a két vezető konfliktusának a hátterében, és milyen kifutása lehet ennek a szembenállásnak?

Ki viszi el a balhét?

Az természetes, hogy ha nem jönnek a várt eredmények, az feszültséget szül a vezetésben, mondták korábban kérdésünkre külpolitikai elemzők. Márpedig az ukrán ellentámadás tavaly nem hozta meg a várt sikert, amit Zaluzsnij tavaly ősszel el is ismert egy interjúban, hozzátéve, hogy „mély és gyönyörű áttörés” valószínűleg nem is lesz.

Ez a nyílt beismerés anno nem talált jó visszhangra az ukrán elnöknél és köreinél: ukrán és amerikai tisztviselők már akkor arról beszéltek a színfalak mögött, hogy “súrlódások” vannak a két vezető között.

Magyarul: ha nem jönnek az ukrán társadalom és a Nyugat által várt eredmények – ráadásul az orosz erők azóta  több frontszakaszon átvették a kezdeményezést –, akkor előbb-utóbb valakinek el kell vinnie a balhét.

Még akkor is, ha a sikertelenségért Kijev jórészt a Nyugatot okolja, mondván, hogy nem adott elegendő mennyiségű és minőségű fegyvert, és fogytán van a muníció is.

Zaluzsnij, a vetélytárs

A konfliktus másik oka belpolitikai természetű: Zaluzsnij ugyanis túl népszerű, és ez még veszélyes lehet Zelenszkijre nézve. Egy tavaly év végi közvéleménykutatás szerint ha kettejük között kellene választaniuk az ukránoknak, akkor holtverseny alakulna ki.

„Nincsenek fundamentális ellentétek közöttük, de Zelenszkij irodája nyugtalan amiatt, hogy Zaluzsnij politikai állásfoglalásokat tesz, nem pedig katonaiakat” – mondta Olekszij Goncsarenko ukrán ellenzéki képviselő a The Guardiannak.    

Zelenszkij pozíciója pedig korántsem betonbiztos:

Klasszis Klubunkban több szakértő is annak a véleményének adott hangot, hogy az ukrán elnök stratégiája – minden területet vissza kell szerezni Oroszországtól – nem működik, és lehet, hogy „az amerikaiak” egy más vezetőt „építenek majd fel” helyette.

Az ukrán elnököt persze nem lehet csak úgy külföldről leváltani, ugyanakkor a Nyugatnak, elsősorban a fő donor Washingtonnak nyilván vannak politikai-pénzügyi eszközei arra, hogy úgymond elősegítsen egy ilyen váltást.

Visszafelé sülhet el a menesztés

Ami a jövőt illeti, Zelenszkij – ahogy arra Kijev főpolgármestere is utalt – saját magát hozhatja még nehezebb helyzetbe a főparancsnok kirúgásával. Az ugyanis felzúdulást keltene az ukrán közkatonák és a civil társadalom körében, írta a Financial Times.

A menesztésnek „nagyon, nagyon negatív hatása lenne a hadsereg moráljára,” idézte a brit lap Mihajlo Zsirokov ukrán katonai történészt.

Egy tavaly decemberi felmérés pedig már azt mutatta, hogy az ukránok 88 százaléka bízik Zaluzsnijban, és mindössze 62 százaléka Zelenszkijben. A főparancsnok leváltása a nyugati partnereket is elbizonytalanítaná, hiszen az elmúlt két évben vele szoros együttműködésben dolgozták ki a hadi stratégiákat.

Ráadásul a háború kritikus szakaszban van, a kelet-ukrajnai Avgyijivkánál például „nagyon nehézzé” vált a helyzet ukrán szempontból mai híradások szerint: az oroszok továbbra is nagy erőkkel ostromolják a Donyeck melletti kisvárost, és már korábban behatoltak a déli részére. És bár az EU múlt héten megszavazta az 50 milliárd eurós támogatást Ukrajnának, az újabb amerikai támogatási csomag továbbra is csúszik.

Közeleg a showdown

Számos jel utal tehát arra, hogy a Zelenszkij-Zaluzsnij játszma showdownhoz közeledik, és már a héten felpöröghetnek az események – sajtóhírek szerint napokon belül bejelenthetik a személycseréket.

Hétfőn mindenesetre már benyújtotta lemondását posztjáról Julija Laputyina veteránügyi miniszter, ma pedig arról írt az ukrán sajtó, hogy Zelenszkij Zaluzsnij mellett az összes helyettesét is fel akarja menteni pozíciójából.

Ez egyben azt is jelenti, hogy az ukrán elnök is keresztúthoz érkezik: ha a menesztések túl nagy ellenállásba ütköznek, az az ő pozícióját is erősen meggyengítheti. Sőt, politikailag akár meg is pecsételheti a sorsát.

A Nagyító többi cikkét itt olvashatják. A Klasszis Klubról, ahol Bendarzsevszkij Anton, Káncz Csaba, Kis-Benedek József és Stier Gábor volt a vendégünk, pedig itt tekinthetnek meg egy összefoglalót:

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Visszafogták a fogyasztást a gigagyárak, a kormány számokat közölt
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 4. 16:29
Hétfőre 7000 megawatt csúcsidei terhelést várt a Gazdasági és Energetikai Minisztérium, ebből 6438 lett. Kedden ennél is magasabb terhelésre számítanak.
Makro / Külgazdaság Beszólt Magyar Péternek az orosz állami hírügynökség
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 4. 13:20
A RIA Novosztyi rákérdezett, még mindig túl drágának tartja-e a magyar kormányfő Paks II. építési költségeit.
Makro / Külgazdaság Megint ugyanarra számíthat a benzinkúton
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 4. 11:18
Szerdától lehet számolhat ezzel a fejleménnyel a töltőállomásokon.
Makro / Külgazdaság Nem mindegy, mit ír a sajtó: előrejelzi a válságokat a cikkek elemzése az MNB szerint
Herman Bernadett | 2026. augusztus 4. 10:44
A Magyar Nemzeti Bank (MNB) munkatársai olyan új, szövegelemzésre épülő indikátort (SFSI) mutattak be, amely a hazai online hírportálok cikkeinek nyelvezete alapján számszerűsíti a pénzügyi stabilitási kockázatokat. A módszertan lehetőséget biztosít a piaci bizonytalanság korai azonosítására és a folyamatok valós időhöz közeli nyomon követésére.
Makro / Külgazdaság Gajdos László bejelentette: vasszigorral sújtanak le erre a fontos területre
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 4. 09:26
Kiterjedt, országos intézkedés következik a miniszter szerint.
Makro / Külgazdaság Két romániai autógyár is leáll az energiaválság miatt
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 3. 19:31
Összesen 200 megawattot fogyasztottak, ezt a terhet veszik le a hálózatról.
Makro / Külgazdaság Ezek a jó számok – Nőtt az Alteo Csoport árbevétele és EBITDA-ja az első fél évben
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 3. 15:21
A kedvezőtlen piaci körülmények ellenére teljesített jól a társaság. 
Makro / Külgazdaság Az energiakrízis előtt még bizakodóak voltak a magyar cégek
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 3. 09:00
A Magyar Logisztikai, Készletezési és Beszerzési Társaság úgynevezett Berszerzési Menedzser Indexe júliusban a bővülést jelző 51,4 ponton volt. Tavalyhoz képest gyengébb a mutató.
Makro / Külgazdaság Dörzsölheti a tenyerét, aki a Lidl, a Penny és az Aldi üzleteiben vásárol
Kollár Dóra | 2026. augusztus 3. 05:51
Árcsökkenést hozott a július a diszkontokban.
Makro / Külgazdaság Szomorkodni vagy örülni fogunk a benzinkutakon?
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 1. 16:57
Ezt mutatja lapcsoportunk előrejelzése.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG