4p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Az oroszok már elérték azt, amire a magyar kormányfő ácsingózik. Viszont a jegybank a drágulás gyorsulására számít.

Olyan történik most Oroszországban, amire Orbán Viktor legfeljebb csak vágyakozik, de elérni idén várhatóan nem tudja: éves összevetésben egyszámjegyűre csökkent az infláció, de nem úgy, hogy éppen csak 10 százalék alá ment, hanem sokkal alább. Márciusban 3,5 százalékot mutatott ki a statisztikai hivatal, április első dekádjára már 2,8 százalékot.

Az első negyedévben 1,67 százalékot emelkedtek az árak úgy, hogy folyamatosan kisebb lett a növekedés mértéke. Tavaly decemberben az év/éves infláció még 11,94 százalékos volt, majd januárban 11,77 százalékos lett, februárban 10,99 százalékra csökkent, s most márciusban mindössze 3,51 százalékot rögzítettek. 

Hozzá kell tenni, hogy tavaly, a háború kezdete utáni első teljes hónapban hatalmasat ugrott a mutató, akkor márciusban 7,61 százalékos emelkedés volt egyetlen hónap alatt.

Hozzánk képest szinte alig észrevehetően drágultak az alap élelmiszerek Oroszországban. Fotó: Depositphotos
Hozzánk képest szinte alig észrevehetően drágultak az alap élelmiszerek Oroszországban. Fotó: Depositphotos

Az élelmiszerek "nálunk ismeretlenül alacsony” mértékben, 0,13 százalékkal drágultak márciusban, s az éves mutató is csak 2,57 százalék volt. A zöldségek például a szinte kimondhatatlanul kevés, 0,06 százalékkal kerültek többe, ez éves szinten is csak 9,39 százalékot jelent. Ugyanakkor a rántottára vágyóknak már mélyebben kellett a zsebükbe nyúlni, mert a tojásért 3,6 százalékkal többet kellett fizetni az év harmadik hónapjában. De a cukor csak 1,3, a gyermektápszer 1,9 és a hazai liszt is csupán 1,2 százalékkal magasabb áron volt elérhető, mint februárban. A fagyasztott csirkét viszont 1,9, a babot meg 1,1 százalékkal olcsóbban lehetett beszerezni. 

Az egyéb fogyasztói termékek márciusban 0,14 százalékkal drágultak, éves összehasonlításban 0,12 százalékkal. A szolgáltatásokért viszont 0,97 százalékkal kellett többet fizetni, éves alapon 9,73 százalék a drágulás.

Természetesen a primőr áru az orosz pénztárcákat is jobban megterheli, mint az alap zöldségek, gyümölcsök. Például a paradicsom 18,1, a szőlő 7,6 , a banán 7,6, a körte 5 százalékkal többe került, mint a megelőző hónapban. Kitűnő hír ugyanakkor, hogy a sok orosz háztartásban rendszeresen fogyasztott uborka ára ötödével csökkent, a burgonyáért pedig 4,6 százalékkal kevesebbet kellett adni. 

Az autózás most sem olyan megterhelő, a benzin ára mindössze 0,1 százalékkal nőtt, ennél jobban drágult viszont a dízel, 0,4 százalékkal és az autógáz, 1,7 százalékkal. 


 
Egyelőre az elérhető orosz sajtó sem tudja az inflációs görbe ilyen mértékű visszaesésének a pontos okát. Megjegyzik ugyanakkor, hogy az adatok az alkalmazott statisztikai módszerektől függően nagyon eltérhetnek. Hozzátették, hogy februárban a gazdasági szaktárca áttért a heti átlagról a napi átlag számítására. Orosz elemzők szerint a heti átlag pontosabb képet ad az éves összevetések elkészítéséhez, mert jobban figyelembe veszi az adott hónapon belüli, akár nagyobb mozgásokat is és a bázishatás is jobban érvényesül.

Az orosz jegybank legutóbbi kamatdöntő ülésén nem változtatott a 7,5 százalékos alapkamaton. Elvira Naibullina elnök viszont megismételte: ha növekedésnek indulna az infláció, akkor a jegybank is lépne és fölvinné a kamat szintjét. Szerinte egyébként a kamatemelésnek még ebben az évben nagyobb a valószínűsége, mint az ellenkezőjének. Egy másik jegybanki vezető leszögezte: úgy vélik, hogy májustól növekedésnek indulhat az infláció, de tartani tudják az évi 5-7 százalékos tartományt. Az Interfax hírügynökség által nem régen megkérdeztett közgazdászok 6,2 százalékos ütemet jósoltak.

Érdekes, hogy az Oroszországhoz ezer szállal kötődő Belaruszban márciusban szintén nagyot zuhant az éves infláció: 11,7 százalékról a karcsú 6 százalékra. Ott sem közölték, hogy ez minek tudható be, de ott is hozzá tették, hogy megváltoztatták a számítási módot. Vélhetően csak lemásolták Moszkvát - tesszük hozzá mi.  

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Kiderült, miért ragaszkodunk a készpénzhez
Herman Bernadett | 2026. szeptember 21. 19:08
A hazai készpénzállomány megállíthatatlanul növekszik: már átlépte a 9400 milliárd forintos határt. A mindennapi vásárlások során egyre kevesebbszer veszik elő a magyarok a papírpénzt, de szeretik felhalmozni. A Magyar Nemzeti Bank azt is elárulta, mely napokon rohanják meg a magyarok az automatákat, és milyen drasztikus átalakulás előtt áll a hazai ATM-hálózat. 
Makro / Külgazdaság A nap képe: előre ivott a kamatdöntésre Varga Mihály?
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 21. 17:11
Ha már arra járt, ivott egy Guinnesst. 
Makro / Külgazdaság Mire költsük az uniós pénzeket, ha egyszer végre megkapjuk?
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 21. 16:25
Noha a kormány tagjai többször kijelentették, hogy hazahozták az uniós forrásokat, egyelőre sem az újjáépítési források (RRF), sem a kohéziós alapok pénzeit nem kezdték el még utalni. Meddig kell várni és mi lesz ezeknek a forrásoknak a sorsa? Többek között erről beszélt az ATV Start műsorában kollégánk, Király Béla.
Makro / Külgazdaság Mol: még csak előkészítő munka indult az ukrán szénhidrogéntárolóval kapcsolatban
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 21. 15:34
Többéves előkészítő munka kezdődik az ukrán szénhidrogén tárolásával kapcsolatban – tudatta a Mol arra a bejelentésre, hogy kőolajtermékek magyarországi tárolásáról írtak alá memorandumot a Naftohaz vállalattal.
Makro / Külgazdaság Ursula von der Leyen felkavarta az állóvizet, üzenete Magyarországnak is szól
Imre Lőrinc | 2026. szeptember 21. 14:28
Az Európai Unió és Kanada között már tíz éve aláírtak egy átfogó szabadkereskedelmi megállapodást, amit azonban nemzeti szinten több tagállam, köztük Magyarország sem ratifikált még. Nekik külön is szólhatott Ursula von der Leyen üzenete, amit az Európai Bizottság elnöke a múlt heti évértékelőjében fogalmazott meg, és amiben Kanadát, mint az EU első lehetséges „társult tagját” hozta szóba – erről beszélt Imre Lőrinc, az Mfor és a Privátbankár újságírója a Trend FM hétfői adásában.
Makro / Külgazdaság Milliárdos exportkiesést okoznak Ukrajnának az orosz légitámadások
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 21. 13:21
Komoly mértékben visszafogják Ukrajna exportját a kikötői és más kritikus infrastruktúra elleni orosz támadások.
Makro / Külgazdaság Milliárdosok a célkeresztben: így roppantaná meg a magyar elit tőkéjét egy esetleges vagyonadó
Herman Bernadett | 2026. szeptember 21. 11:43
A hazai szupergazdagok vagyona soha nem látott magasságokba emelkedett. A Blochamps Capital legfrissebb szektorelemzése szerint a legfelső egy százalék kezében elképesztő, 52 000 milliárd forintos vagyon összpontosul – ám az állam hiába feni a fogát a vagyonadóra, nem lesz könnyű feladat a behajtása.
Makro / Külgazdaság Elhangzik-e Varga Mihály szájából a várva várt szám?
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 21. 10:43
Változatlan kamatszintre számítanak az elemzők a jegybank Monetáris Tanácsának keddi ülése után. A nagy kérdés inkább az, Varga Mihályék változtatnak-e a középtávú inflációs cél jelenlegi, 3 százalékos szintjén?
Makro / Külgazdaság Baka András bejelentette jelöltjét a Legfőbb Ügyészség élére
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 21. 10:22
Szathmáry Zoltánra esett a választás.
Makro / Külgazdaság Magyar Péterék olyan támogatást találtak ki, ami sehol máshol nincs
Király Béla | 2026. szeptember 21. 05:41
A Magyarországon bevezetett üzemanyagár-támogatás az Európai Unióban bizonyos szempontból unikálisnak számít, sehol máshol nem adnak pénzvisszatérítést magánszemélyeknek úgy, ahogy azt a dízelesek számára Magyar Péterék kitalálták. Egyes szakértők szerint ugyanakkor egyáltalán nem kellene semmilyen támogatást nyújtani az autósoknak, az ellenzéki politikusok viszont még olcsóbb üzemanyagot szeretnének.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG