4p

Olyan pénzügyi összeomlás előtt állhat a világ, mint amilyen 2008-ban volt példa. Legalábbis ezt várja Nassim Taleb kockázatelemző, aki szerint a rombolás előre látható. 

Az egész rendszernek össze kell omlania – értékelte az amerikai gazdaság helyzetét a CNBC-nek nyilatkozva Nassim Taleb libanoni-amerikai közgazdász, kockázatelemző. A szakértőt a The Black Swan (A fekete hattyú avagy a legváratlanabb hatás) című makrogazdasági témájú könyve tette ismertté, amelyben – a könyv címéhez illeszkedően – azt elemezte, hogyan készülhetnek fel a befektetők a teljesen váratlan eseményekre. 

A rendszerek nem korrigálják önmagukat bizonyos fokú fájdalom nélkül

– összegezte a gazdaságról alkotott véleményét. A közeljövőt úgy látja, hogy egy olyan hídon készülünk átmenni, amelyről tudjuk, hogy össze fog omlani.

A fekete hattyúról elnevezett események váratlanok, Nassim Taleb szerint most azonban fehér hattyúról van szó. Fotó: Depositphotos
A fekete hattyúról elnevezett események váratlanok, Nassim Taleb szerint most azonban fehér hattyúról van szó. Fotó: Depositphotos

Ezzel arra utalt, hogy bár egész karrierjét a statisztikailag ritka, de biztosan bekövetkező romboló események (black swan) kezelésének szentelte, most úgy látja, „white swan” (fehér hattyú) helyzetben vagyunk. Magyarán, a válság és a rombolás előre látható.

Ketyeg a hitelbomba?

Szerinte a lényeg az, hogy sok éven át alacsonyak voltak a kamatok, aminek az lett a  következménye, hogy hatalmas hitelek halmozódtak fel. Miután a kamatok nőni kezdtek, sok adós nem képes törleszteni a tartozását.

A történet kísértetiesen hasonlít a 2007-ben kezdődő, de csak 2008-ban elmélyülő pénzügyi összeomlásra, amikor kiderült, hogy óriási hitelek (leginkább ingatlanhitelek) halmozódtak fel olyanok kezében (subprime adósok), akik valójában soha nem voltak hitelképesek. Csak jó adósságokkal összekeverve, jó befektetési minősítéssel eladták a tartozásaikat gyanútlan befektetőknek.

Felejtsék el az MI-t és az ingatlanpiacot!

Talebot nem téveszti meg az a felhajtás, ami a mesterséges intelligenciával (MI) kapcsolatos várakozások nyomán az év eleje óta a technológiai részvények piacán kialakult. Úgy véli, hogy a startupok, amelyek erre az ágazatra különösen jellemzőek, ingatag lábon állnak.

„A startupüzletek módszerei megváltoztak”

– mondta. Korábban ezek a cégek a jövőbeni bevételeikre számítva vontak be befektetői tőkét tevékenységük kezdeti kiadásainak finanszírozásába. Ma abban bíznak, hogy a jövőben további befektetéseket tudnak szerezni, ha az első körben szerzett pénzzel fel tudnak mutatni valamit, amire azt lehet mondani, hogy egyszer majd egy jövedelmező üzlet alapja lesz. A tavalyi év után, ami nagy zuhanást hozott a technológiai részvények piacán, idén a félév végén 30 százalékos pluszban volt a Nasdaq az egy évvel korábbihoz képest. Ezt főleg a nagy nyelvi modellekre épülő mesterséges intelligencia körüli felhajtásnak köszönhette. Taleb szerint azonban instabilak azok a feltételezések, amelyek szerint ez a fajta MI biztosan üzleti hasznot fog majd hozni fejlesztőinek. Befektetési tanácsadóként nem javasolná a pénzüknek helyet kereső és attraktív hozamra vágyó piaci szereplőknek, hogy mindent egy lapra feltéve ezekre a részvényekre tegyenek a tőzsdén.

A közeljövő másik nagy kockázatú területe Taleb szerint a jelzáloghitelek piaca. Az ilyen tartozást maguk előtt görgetőknek együttesen 1,5 ezer milliárd dollár kölcsönt kell visszafizetniük az Egyesült Államokban a következő két évben a korábbinál jóval nagyobb kamatokkal. Erre vonatkozik a szakértő hasonlata a láthatóan a leszakadás előtt álló híddal. Arról van szó, hogy az ingatlanfejlesztők papírjainak vásárlásával igencsak csínján kell bánni, mert nem tudni, nem állnak-e csőd előtt a visszafizethetetlen hiteleik miatt.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Nagy Márton rendelkezett egyet az éjjel – itt vannak a részletek
Privátbankár.hu | 2025. május 30. 06:33
Kiderült, pontosan hova és mikor érkeznek a kötelező falusi ATM-ek.
Makro / Külgazdaság Az Egyesült Államokban megugrott az új munkanélküliek száma
Privátbankár.hu | 2025. május 29. 17:27
Az Egyesült Államokban 14 ezerrel, 240 ezerre emelkedett az első alkalommal munkanélküli segélyt kérők száma a múlt héten – derült ki az amerikai munkaügyi minisztérium csütörtökön közzétett adataiból.
Makro / Külgazdaság Mi vár Magyarországra, ha Trump bedönti a dollárt?
Herman Bernadett | 2025. május 29. 15:03
Hová fajul a vámháború, lecserélhetik-e a dollárt, mint a világ vezető devizáját, kijöhet-e Európa és Magyarország jól a mostani zűrös világpolitikai és gazdasági helyzetből? – erről kérdezte Gáspár András, a Klasszis Média lapcsoport lapigazgatója a szakértőket a Klasszis Befektetői Klubban.
Makro / Külgazdaság Megnyerte a házon belüli versenyt a Lidl
Buksza blog | 2025. május 29. 14:14
Ha nem is bővültek annyit a Lidl és a Kaufland áruházláncok eladásai, mint egy évvel korábban, azért szépen muzsikált a két cég. Már nem a Covid alatti visszaeséshez viszonyítják a növekedést.
Makro / Külgazdaság Orbán Viktor most egy 4 pontos tervet jelentett be
Privátbankár.hu | 2025. május 29. 11:08
Orbán Viktor felszólalt a CPAC Hungary konferencián.
Makro / Külgazdaság Nincs túl jő bőrben a magyar export, a járvány is rátett egy lapáttal
Privátbankár.hu | 2025. május 29. 10:30
Visszaesett az élelmiszerek, a nyersanyagok, illetve a feldolgozott termékek exportvolumene is.
Makro / Külgazdaság Fogy a magyar: áprilisban is kevesebben lettünk 4 ezer emberrel
Privátbankár.hu | 2025. május 29. 08:56
Az előzetes adatok szerint 2025 áprilisában 5323 gyermek született, és 9565 fő halt meg. 
Makro / Külgazdaság Nagyon fontos adat mutatja a magyar gazdaság helyzetét
Privátbankár.hu | 2025. május 29. 08:33
Áprilisban 1,4 milliárd euró volt a termék-külkereskedelmi többlet.
Makro / Külgazdaság GKI: a gazdasági kilátások továbbra is kedvezőtlenek
Privátbankár.hu | 2025. május 29. 08:11
Az elemzők szerint a kereskedelmi háború negatívan hathat a magyar gazdaságra.
Makro / Külgazdaság Trump helyett az orosz gazdaság összeomlása hozhatna békét
Király Béla | 2025. május 29. 05:41
Az utóbbi napok brutális orosz támadásai azt mutatják, hogy Vlagyimir Putyin nyeregben érzi magát. Ugyanakkor a mostani rakéta- és dróntámadásoknak nem csak ez lehet a magyarázata, egyes szakértők szerint ugyanis Moszkva egyre nehezebben tudja kezelni a gazdasági problémákat és ezért szeretnék minél előnyösebb helyzetet kicsikarni egy béketárgyalás előtt.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG