4p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Az Egyesült Államok elnöke kétoldalas rendeletekkel „kormányoz”, amelyek nem pótolhatják a törvényeket, esetenként csacsiságok, vagy szó szerint emberek életét veszélyeztetik. A show-nak azonban folytatódnia kell.

Donald Trump, az Egyesült Államok elnöke a beiktatása után elnöki rendeleti kormányzással kezdte második vezetői ciklusát. Ezzel a módszerrel forrásokat teremthet az állami költségvetésbe és összegeket csoportosíthat át a büdzsén belül. Ugyanakkor a Kongresszus kihagyásával nem lehet egy
kormányprogramot végrehajtani – kezdte az új elnök eddigi intézkedéseinek elemzését Peter Zeihan politikai stratéga.

A rendeleti kormányzással azokat a választókat szolgálja ki, akik ideológiai alapon szavaztak rá, miközben a MAGA (Make America Great Again) törzsbázisának elismerésén kívül lényegében nem ér el semmit. Egy példa erre, hogy az elnök látványosan elkezdte üldözni az illegális bevándorlókat, főként azokat, akik büntetett előéletűek. Ennek a feladatnak az ellátáshoz a bevándorlási és vámhivatalon kívülről, más állami szervezetektől, például az FBI-tól vezényeltek át embereket, akik persze nem tudják, hogyan kell végezni ezt a munkát.

Az árvezényléssel tehát erőforrásokat csoportosított át egyik helyről a másikra, ahol növelni tudta a nyomást a feladatok végrehajtása érdekében. Ez eredményezett pár ezer terven felüli letartóztatást, ám eközben az átvezényeltek helyén ellátatlan feladatok maradtak.

Donald Trump láthatóan elvesztegette az elmúlt négy évet

Zeihan szerint bármilyen középiskolai végzettséggel rendelkező tanácsadó figyelmeztethette volna az elnököt, hogy ez fog történni. Trump azonban ezzel helyettesíti, hogy elmulasztotta az elmúlt négy évben egy törvénykezési program kidolgozását. Ez tartalmazhatta volna, az Egyesült Államok új kormányzati struktúráját és gazdaságpolitikát, amit át akar vinni a törvényhozáson, és meg akar valósítani.

Igenemberekkel igyekszik magát körülvenni
Igenemberekkel igyekszik magát körülvenni
Fotó: MTI/EPA/Bloomberg/Al Drago

Ehelyett olyanokkal vette magát körül, akik csak „igent” tudnak mondani neki. Létrehozott egy hozzá nem értő emberekből álló héjat maga és a külvilág között. Ennek eredménye, hogy rövid államfői rendeletekkel próbál változásokat elérni, amik nem pótolják a törvényeket. Azok lennének alkalmasak a stabil változások elérésére. Jó példája a kapkodásnak, hogy aláírt egy rendeletet az Egyesült Államok felett létesítendő „vaskupola” légvédelmirendszer felállítására. Ezzel a módszerrel az izraeli hadsereg védi az országot a rakéták ellen. Izrael területe azonban 22 ezer négyzetkilométer, és ellenségei rövid hatótávolságú fegyverekkel támadják.

Ezért ha meg is épülne ez a védelmi rendszer, csak a szomszédos országokból érkező feltételezett támadásokkal szemben nyújtana védelmet. Például Detroitnak védőernyőt kínálna egy a kanadai Hamiltonból kilőtt rakéta ellen. Persze mindez csak feltételezés, mert a terv mögött nincs pénz, hiszen csak egy államfői rendelet, nem törvény. 

Az elnök gyors tempóban növeli azok számát, akik elégedetlenek vele

Eközben Trump nagyon sok embernek rálép a lábára teljesen feleslegesen. Például egy kétoldalas rendeletben felfüggesztette háromezer milliárd dollár költségvetési pénz elosztását civil szervezeteken keresztül. A szöveg szerint, amíg az érintettek nem bizonyítják, hogy igazodnak az elnök új „orientációjához”, addig zárolják a pénz elosztását. Ebben a két oldalban nincs semmilyen iránymutatás azzal kapcsolatban, hogyan képzelné az elnök a pénzelosztás új módját. Az egyik eredmény az, hogy idős emberek egyszerűen meghalnak, mert megszűnik a Meals on Wheels program, ami a túlélésük feltétele. Ez olyanokhoz juttatta el az ételeket, akik nem tudják saját magukat ellátni élelemmel.

Hasonló hatással jár nemzetközi szinten a USAID forrásainak megvonása egy rövid, kidolgozatlan rendelettel. A végeredmény az, hogy az elnök az állami járandóságokat leszámítva leblokkolja a lakosság állami finanszírozási rendszerét és befagyasztja nemzetközi státus quóját. Mindezt anélkül teszi, hogy világos lenne, mit akar elérni, milyen új paraméterek alapján akar kormányozni. És a Kongresszust eddig egy kicsit sem vonta be mindebbe.

Ezek nem olyan hibák, amiket egy második ciklusában kormányzó elnöknek el kellene követnie. Zeihan úgy látja, hogy Donald Trump olyan tempóban égeti el politikai bizalmi tőkéjét, amilyenre ritkán találunk példát. Ugyanakkor kétségtelenül bemutat ez egy politikai show-t, amit – ha nem emberek életével, egzisztenciájával játszana – szórakoztatónak tarthatnánk.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság A nap képe: előre ivott a kamatdöntésre Varga Mihály?
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 21. 17:11
Ha már arra járt, ivott egy Guinnesst. 
Makro / Külgazdaság Mire költsük az uniós pénzeket, ha egyszer végre megkapjuk?
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 21. 16:25
Noha a kormány tagjai többször kijelentették, hogy hazahozták az uniós forrásokat, egyelőre sem az újjáépítési források (RRF), sem a kohéziós alapok pénzeit nem kezdték el még utalni. Meddig kell várni és mi lesz ezeknek a forrásoknak a sorsa? Többek között erről beszélt az ATV Start műsorában kollégánk, Király Béla.
Makro / Külgazdaság Mol: még csak előkészítő munka indult az ukrán szénhidrogéntárolóval kapcsolatban
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 21. 15:34
Többéves előkészítő munka kezdődik az ukrán szénhidrogén tárolásával kapcsolatban – tudatta a Mol arra a bejelentésre, hogy kőolajtermékek magyarországi tárolásáról írtak alá memorandumot a Naftohaz vállalattal.
Makro / Külgazdaság Ursula von der Leyen felkavarta az állóvizet, üzenete Magyarországnak is szól
Imre Lőrinc | 2026. szeptember 21. 14:28
Az Európai Unió és Kanada között már tíz éve aláírtak egy átfogó szabadkereskedelmi megállapodást, amit azonban nemzeti szinten több tagállam, köztük Magyarország sem ratifikált még. Nekik külön is szólhatott Ursula von der Leyen üzenete, amit az Európai Bizottság elnöke a múlt heti évértékelőjében fogalmazott meg, és amiben Kanadát, mint az EU első lehetséges „társult tagját” hozta szóba – erről beszélt Imre Lőrinc, az Mfor és a Privátbankár újságírója a Trend FM hétfői adásában.
Makro / Külgazdaság Milliárdos exportkiesést okoznak Ukrajnának az orosz légitámadások
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 21. 13:21
Komoly mértékben visszafogják Ukrajna exportját a kikötői és más kritikus infrastruktúra elleni orosz támadások.
Makro / Külgazdaság Milliárdosok a célkeresztben: így roppantaná meg a magyar elit tőkéjét egy esetleges vagyonadó
Herman Bernadett | 2026. szeptember 21. 11:43
A hazai szupergazdagok vagyona soha nem látott magasságokba emelkedett. A Blochamps Capital legfrissebb szektorelemzése szerint a legfelső egy százalék kezében elképesztő, 52 000 milliárd forintos vagyon összpontosul – ám az állam hiába feni a fogát a vagyonadóra, nem lesz könnyű feladat a behajtása.
Makro / Külgazdaság Elhangzik-e Varga Mihály szájából a várva várt szám?
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 21. 10:43
Változatlan kamatszintre számítanak az elemzők a jegybank Monetáris Tanácsának keddi ülése után. A nagy kérdés inkább az, Varga Mihályék változtatnak-e a középtávú inflációs cél jelenlegi, 3 százalékos szintjén?
Makro / Külgazdaság Baka András bejelentette jelöltjét a Legfőbb Ügyészség élére
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 21. 10:22
Szathmáry Zoltánra esett a választás.
Makro / Külgazdaság Magyar Péterék olyan támogatást találtak ki, ami sehol máshol nincs
Király Béla | 2026. szeptember 21. 05:41
A Magyarországon bevezetett üzemanyagár-támogatás az Európai Unióban bizonyos szempontból unikálisnak számít, sehol máshol nem adnak pénzvisszatérítést magánszemélyeknek úgy, ahogy azt a dízelesek számára Magyar Péterék kitalálták. Egyes szakértők szerint ugyanakkor egyáltalán nem kellene semmilyen támogatást nyújtani az autósoknak, az ellenzéki politikusok viszont még olcsóbb üzemanyagot szeretnének.
Makro / Külgazdaság Oroszország ajánlatot tett az AfD-nek
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 19. 15:51
Egy magas rangú Kreml-illetékes nyíltan gazdasági együttműködést ajánlott a szélsőjobboldali Alternatíva Németországnak (AfD) pártnak a vasárnapi tartományi választás előtt.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG