5p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

A Varsóval kapcsolatos EU-s döntés fontos figyelmeztetés a blokk más kormányai számára is, amelyek a Jog és Igazságosság párt nyolcéves kormányzásához hasonlóan szembeszegültek a közös demokratikus normákkal. Ez elsősorban a magyar kormányt célozza meg. Káncz Csaba jegyzete.

A leköszönéshez közeledő Európai Bizottság mindkét fél számára előnyös lépést tesz azzal, hogy a héten feloldja a Lengyelországnak szánt jelentős összegek befagyasztását, kijelentve, hogy a Varsó a jogállamiság terén jelentős előrelépést hajtott végre.

Win-win

Lengyelország jelentős összegű pénzt kap, az EU pedig bebizonyítja, hogy még mindig képes megőrizni alapvető értékeit. Mindössze két hónap telt el azóta, hogy Varsóban megalakult a Donald Tusk vezette Nyugat-barát kormány, és az EU teljesíti ígéretét, megkezdve a Lengyelországnak szánt 137 milliárd eurós összeg feloldását.

Donald Tusk tényleg nagyot megy: dől a brüsszeli pénz Lengyelországba. Fotó: EPA / PAWEL SUPERNAK
Donald Tusk tényleg nagyot megy: dől a brüsszeli pénz Lengyelországba. Fotó: EPA / PAWEL SUPERNAK

Ez Lengyelország nominális GDP-jének több, mint 15 százaléka, amely gazdaság hatodik legnagyobb az európai blokkban. Varsó részletekben kapja meg a pénzt.

Lengyelország 2027-ig kapja az uniós kohéziós alapok egy részét, összesen 76 milliárd eurót, ugyanolyan arányban, mint azok a projektek, amelyek célja az „új” EU-tagok lemaradásának csökkentése a fejlettebb nyugati országokhoz képest. Varsó a Covid-19 gazdasági hatásaiból való kilábalásra szolgáló uniós alapból is mintegy 60 milliárd eurót kap, attól függően, hogy milyen gyorsan áll helyre a gazdasága, milyen gyorsan vonzza a beruházásokat és milyen gyorsan hajtja végre a reformokat.

EU-lázadás

Mindkét jelentős forrás az elmúlt években elapadt, mivel az EU becsukta a kapukat a korábbi varsói kormány előtt, amely politikai befolyás alá vetette az igazságszolgáltatást, a médiát és minden más olyan intézményt, amelynek független munkája szükséges a demokrácia működéséhez.

„Tényleg azt kaptuk, amit eredetileg akartunk. Ez egy nagyon fontos nap számunkra, mert sokat tettünk érte”

hangsúlyozta Tusk miniszterelnök a Brüsszelből érkező biztató nyilatkozatok után.

Európa-párti mozgalma tavaly októberben megnyerte a parlamenti választásokat, nem kis részben annak köszönhetően, hogy megígérte: feloldatja a Lengyelországnak szánt európai pénzeket. A Tusk-kormányzat a felszabadított pénzekből nagy beruházásokat tervez az energia- és a környezetvédelmi ágazatba, vagyis azokba az ágazatokba, amelyekben Lengyelország elmarad az EU fejlettebb részeihez képest, ugyanakkor a beruházások magas megtérüléssel járnak.

Fontos figyelmeztetés mindenkinek az EU-ban

A Lengyelországnak nyújtott uniós támogatások befagyasztásának feloldása több szempontból is politikai jelentőséggel bír a blokkbeli kapcsolatok szempontjából. Ezzel a döntéssel Lengyelország, mint az ukrajnai háború miatt súlyos terheket viselő ország, jelentős pénzügyi lökést kap.

Az orosz agresszió 2 évvel ezelőtti kezdete óta mintegy 10 millió ukrán menekült érkezett Lengyelországba, és közülük 960 ezren maradtak Lengyelországban. Lengyelország a Kijevnek nyújtott teljes kétoldalú támogatásban is az európai országok között a hetedik helyen áll az országok GDP-jéhez viszonyítva.

Lengyelország az EU-ban a hetedik legnagyobb GDP-vel rendelkező ország. Fotó: Privátbankár / Dobos Zoltán
Lengyelország az EU-ban a hetedik legnagyobb GDP-vel rendelkező ország. Fotó: Privátbankár / Dobos Zoltán

A pénzeszközök befagyasztásának feloldása elsősorban Tusk kormányának az igazságszolgáltatás függetlenségének helyreállítására vonatkozó döntései miatt történt. Az a gyorsaság, amellyel a brüsszeli adminisztráció feloldja a lengyel pénzek befagyasztását, azt mutatja, hogy az EU igazolni akarja azokat az okokat, amelyek miatt egykor megbüntette Lengyelországot, és elutasít minden olyan ellenvetést, miszerint politikai nyomásgyakorlásról és kondicionálásról van szó.

Emiatt a Varsóval kapcsolatos döntés fontos figyelmeztetés az EU más kormányai számára is, amelyek a Jog és Igazságosság párt nyolcéves kormányzásához hasonlóan szembeszegültek a közös demokratikus normákkal. Ez elsősorban a magyar kormányt célozza meg.

Tavaly decemberben Budapest 10 milliárd eurót kapott az EU befagyasztott pénzeszközeiből, mivel Brüsszel jónak értékelte a magyarországi igazságügyi reformok terén tett ígéreteket. A Magyarországnak szánt több, mint 20 milliárd euró azonban még mindig be van fagyasztva, és az Orbán-kormány további lépéseire vár a jogállamiság tiszteletben tartása terén.

A lengyel pénzek felszabadítása fontos üzenet a populista és euroszkeptikus Robert Fico által tavaly október óta vezetett új szlovákiai kormánynak is. Pozsony számára komoly figyelmeztetés, hogy az EU bebizonyította, nem viccel, amikor nagy összegeket fagyaszt be, és csak akkor engedi el, ha demokratikus szabályait következetesen betartják.

A pénzügyi nyomás hatékony

Általánosságban elmondható, hogy a pénzeszközök Lengyelországba való visszatérése fontos üzenet a jogtipróknak és az euroszkeptikusoknak Európa-szerte a júniusi európai parlamenti választások előtt. Azt üzeni, hogy a demokratikus intézmények visszaszorítása a nemzeti szuverenitás védelmének ürügyén – vagy bármely más ürüggyel – egyszerűen nem éri meg.

A politikai nyilatkozatok, felhívások és a közös értékek tiszteletben tartására való felhívások nem voltak hatékonyak, és az egész EU-ban, különösen annak keleti részén, és az euroszkeptikus mozgalmak növekedéséhez vezettek. Ebben a tekintetben a lengyel eset fontos precedens, ahol a pénzeszközökhöz való hozzáférés megtagadásának mechanizmusa nagyon hatékonynak bizonyult.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Kellemetlen hír érkezett a benzinről és a gázolajról is
Privátbankár.hu | 2026. július 27. 18:36
Drágulnak a nagykereskedelmi árak.
Makro / Külgazdaság Elszálltak az üzemanyagárak? Ismét beavatkozhat a kormány Lengyelországban
Privátbankár.hu | 2026. július 27. 14:08
Ha szükségessé válik, lépni fognak.
Makro / Külgazdaság Könnyebb lesz a hitelfelvétel? Javaslatok egész sorával állt elő az MNB
Privátbankár.hu | 2026. július 27. 13:44
Csökkentik a hitelezés terheit.
Makro / Külgazdaság Idén is meghirdetik a Klasszis TopDesign nemzetközi vendéglátó- és szállodaipari dizájn-versenyt
Privátbankár.hu | 2026. július 26. 10:53
A verseny jelentkezési határideje 2026. szeptember 30., a pályázati dokumentáció leadási határideje 2026. október 15.
Makro / Külgazdaság „Még mindig várja az ember, hogy kormányváltás vagy rendszerváltás történt április 12-én”
Imre Lőrinc | 2026. július 26. 06:01
Magyarország és az Európai Unió viszonyában egyértelműen pozitív fordulat történt a Tisza-kormány beiktatása óta, a piacgazdaság helyreállításában azonban még bőven vannak tennivalók és nem is biztos, hogy megszületett róla a végleges döntés – hangzott el a Magyar Közgazdasági Társaság (MKT) kerekasztal-beszélgetésén, amit „Gazdaságpolitikai kihívások – EU-perspektívában” címmel rendeztek meg. Miként az is, hogy a feloldott európai uniós források esélyt és nem garanciát jelentenek a magyar gazdaság számára, az euró bevezetése pedig nem lehet önmagáért való cél.
Makro / Külgazdaság Rendrakást ígér az állami cégeknél Kapitány István
Privátbankár.hu | 2026. július 25. 15:11
Folytatódik a Gazdasági és Energetikai Minisztériumhoz tartozó állami vállalatok átvilágítása – közölte Kapitány István gazdasági és energetikai miniszter Facebook-oldalán szombaton.
Makro / Külgazdaság Brutálisan megadóztatja az Egyesült Államok a vb-győztes spanyol válogatottat
Privátbankár.hu | 2026. július 25. 10:16
A spanyol labdarúgó-válogatottnak a világbajnokság megnyeréséért járó 50 millió dolláros fődíj körülbelül 30 százalékát adóként be kell fizetnie az amerikai adóhivatalnak (IRS) – jelentette a Fox News.
Makro / Külgazdaság Így alakítaná át a közmédiát a Magyar-kormány
Privátbankár.hu | 2026. július 24. 13:01
Közzétette a Társadalmi Kapcsolatokért és Kultúráért Felelős Minisztérium a szakmai egyeztetés vázlatpontjaik, amelyek nem kötelezők, de adhatnak egy képet a jövő magyar közmédiájáról.
Makro / Külgazdaság Egyiptomi vasútprojekt: se pénz, se posztó, csak feljelentés?
Privátbankár.hu | 2026. július 24. 10:46
Egyiptomi vasútprojektbotrány, az állami vezetők juttatásainak megvágása, spórolás a közmédián, a vényköteles gyógyszerek áfájának eltörlése. Ezekről a kérdésekről is beszélgetett kollégánk, Dobos Zoltán az ATV Egyenes Beszéd című műsorában.
Makro / Külgazdaság Ligeti Miklós: Szeretnénk már a Matolcsy-család legalább két tagját gyanúsítotti kihallgatáson látni
Izsó Márton - Csabai Károly | 2026. július 24. 10:16
A Transparency International Magyarország jogi igazgatója élő műsorunk vendége volt. A 6. évfolyamában járó Klasszis Klub Live 102. adását most a Klasszis YouTube-csatornán megnézheti, vagy a Klasszis Podcast-csatornán meghallgathatja.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG