A forinton múlik a kamatemelés

Nem várnak kamatmódosítást - így kamatemelést sem - londoni felzárkózó piaci elemzők az Magyar Nemzeti Bank (MNB) Monetáris Tanácsának hétfői ülésén, bár teljes bizonyossággal nem zárják ki az esetleges szigorítást. A citybeli elemzők visszatérő érvelése az, hogy kamatmozgatással most nem érhető el eredmény, az MNB elsődleges feladata a likviditási helyzet kezelése.

A távirati iroda által előzetesen kérdezett, illetve előrejelzéseikben szemlézett kilenc nagy londoni befektetési bank térségi szakértői közül alapeseti prognózisként egy sem vár kamatmódosítást hétfőre. A Goldman Sachs bankcsoport londoni befektetési részlegének elemzői pénteken úgy fogalmaztak: a jelenlegi környezetben az MNB egyetlen reális választási lehetősége a kamattartás vagy a kamatemelés.

A GS jelenlegi előrejelzése stabil kamatszintet valószínűsít, azzal a megjegyzéssel, hogy "nem elhanyagolható" egy kamatemelés kockázata; a döntés a forintárfolyam addigi alakulásától is függ. Az inflációs kilátás viszont komoly mértékben javult a csökkenő olaj- és élelmiszerárak hatására, ahogy az a meredek lassulást jelző szeptemberi inflációs adatsorból is kiderült. Ez azt jelenti, hogy ha visszatér a befektetői kockázatvállalási hajlam, és a forint ismét erősödni kezd, a kamatcsökkentés "megint napirendre kerülhet", fogalmaztak a Goldman Sach londoni részlegénél.

Szombaton összeül a nemzeti csúcs - ön milyen eredményre számít? Szavazzon!

A GS szerint azonban az MNB nem fog sietni a kamatcsökkentéssel; a cég az idén nem lát reális esélyt a pénzügypolitikai enyhítésre. A ház elemzői "értelmesnek" nevezték a kormány és a jegybank által a globális piaci felfordulás nyomán kezdeményezett szerkezeti reformintézkedéseket. A Goldman Sachs forgatókönyve az, hogy fokozatosan visszatér a piaci bizalom, rövid távon pedig a jegybank "az elmúlt napokban nem megfelelő módon működő" piacok újjáélesztésére fog koncentrálni.

Friss tőzsdei árfolyamok
Legfrissebb devizaárfolyamok

Minden, amit a válságról tudni lehet a Privátbankáron - Hitelválság 2008>>

A Merrill Lynch londoni befektetési részlegénél úgy vélték, hogy egyfelől a vártnál jóval nagyobb mértékű inflációlassulás és a gyengülő gazdasági aktivitás, másfelől a jelentősen erősödő kockázatkerülési hajlam és az ehhez kapcsolódó forintgyengülés "nettó hatásaként" az MNB valószínűleg nem módosítja alapkamatát a hétfői ülésen.

A ház elemzői szerint azonban "növekszik a valószínűsége" egy esetleges soron kívüli kamatemelésnek, ha a forint a jelenlegi szintről tovább gyengülne. A BNP Paribas térségi elemzői szerint a mostani piaci helyzet "nem kamatkérdés", de az fontos, hogy ne szűküljön, hanem szélesedjen a magyar és az euróövezeti kamatszint közötti különbség.

A háznál arra számítanak, hogy az euróövezeti jegybank (EKB)  2009-ben 2,50 százalékig csökkenti tovább irányadó kamatát, a kéthetes refinanszírozási pályázatokon alkalmazott kamatminimumot, amely az október 8-ai, több más nagy jegybankkal összhangban végrehajtott fél százalékpontos soron kívüli csökkentés után jelenleg 3,75 százalék.

Megegyezett az MDF és az MSZP
Jól meghúzták a számokat: 1,2% lesz a GDP
Veres valakivel megegyezett - de ki az?
Veres: megnyugtató a hiány, van megtakarításunk
Gyurcsány: Semmi sem érinthetetlen

Kidőltünk a sorból: létünk miatt retteghetünk?
"Nemzeti csúf" lehet a szombati találkozóból

MTI