Csökkent a pénzügyi közvetítőrendszer sebezhetősége, főként az egyensúlyi helyzet várható javulásának köszönhetően - áll a jegybank Jelentés a pénzügyi stabilitásról című tanulmányában
Csökkent a pénzügyi közvetítőrendszer sebezhetősége, főként az egyensúlyi helyzet várható javulásának köszönhetően - állapítja meg a jegybank Jelentés a pénzügyi stabilitásról című tanulmánya.
Az MNB honlapján kedden közzétett jelentés szerint a pénzügyi rendszer sokkokkal szembeni ellenálló-képessége továbbra is erős.
A 2006-ban bejelentett hiánycsökkentő intézkedések következtében számottevően csökkent az esélye egy piac által kikényszerített egyensúlyi korrekciónak. A konvergencia program intézkedéseinek sikeres megvalósulása esetén az államháztartás finanszírozási igénye 2007-2008-ban nagymértékben csökkenhet, ami jelentős részben a külső finanszírozási szükséglet mérséklődésében csapódhat le. Az egyensúlytalanság mérséklődésével mind az államháztartás, mind a teljes gazdaság esetében az elmúlt évekre jellemző gyors GDP-arányos adósságnövekedés lassulhat, majd megállhat - írja a jegybanki jelentés.
A jelentés ugyanakkor figyelmeztet arra, hogy a megváltozott makrogazdasági pálya új kockázatokat hordoz, mert átmeneti terhet ró a gazdaság szereplőire, és ezáltal új kockázatokkal szembesíti a hazai pénzügyi közvetítőrendszert. A gazdasági növekedés lassulása és a reáljövedelmek csökkenése a gazdasági szereplők pénzügyi helyzetét különböző mértékben érinti.
A pénzügyi intézmények vállalati és háztartási ügyfeleinek pénzügyi helyzete szempontjából 2007-2008-ban a növekedés jelentős lassulását, a reáljövedelem visszaesését, továbbá ezen folyamatok aszimmetrikus jellegét emeli ki az MNB.
Ugyan az adó- és járulékterhek emelkedése a teljes vállalati kört érinti, a belső kereslet visszaesése következtében elsősorban a belső piacra termelő cégek jövedelemtermelő képessége romolhat számottevően. A háztartások esetében a jövedelemcsökkenés egyenetlensége elsősorban a gázár-támogatási rendszerből és az adóterhek jövedelemcsoportonként eltérő változásából fakad. A fenti hatások következtében a magasabb jövedelmi kategóriákba eső háztartások esetében jelentős reáljövedelem-csökkenésre számítanak a jegybanki elemzők.
Úgy vélik, hogy a magánszektor hitelkeresletének növekedési üteme csak kis mértékben csökken. A jövedelempálya megváltozása és a belső kereslet visszaesése a magánszektor hitelkeresletének lassuló bővülését vetíti előre. A lassulás mértéke prognózisuk szerint azonban csak mérsékelt lesz, mivel a vállalati szektor esetén a beruházási aktivitás enyhe bővülésével, a háztartások esetén pedig fogyasztássimítással számolnak az MNB-nél.
A jegybank új kockázatként emeli ki a nominális bérmerevség mellett az inflációs várakozások magas szinten történő beragadását, a globális kockázati étvágy csökkenését, valamint azt, hogy ezek a foglalkoztatottság csökkenéséhez és a háztartási hitelportfolió romlásához vezethetnek.
A költségvetési csomag az inflációs várakozások tartós megemelkedését és a rendszeres bérkifizetések gyorsabb növekedését eredményezhetik. Ha a piaci szereplők várakozásaival ellentétben az árnövekedés lassul, akkor a nagyobb bérnövekedés – a hiánycsökkentő intézkedések miatt visszaeső kereslet mellett – a jövedelmezőség romlását eredményezheti, amihez a vállalatok a bérek merevsége miatt nagy részben elbocsátásokon keresztül alkalmazkodhatnak. A háztartásokat e szcenárió mentén egyenetlenül érintené a jövedelemsokk: az elbocsátott munkavállalók reáljövedelme, és ezen keresztül hitel-visszafizetési képessége jelentősen romlana, a továbbra is foglalkoztatottak jövedelmi pozíciója azonban az alappályához képest kedvezőbben alakulna - írják a jegybanki elemzők.
A globális kockázati étvágy historikusan magas szintje mellett továbbra sem elhanyagolható annak valószínűsége, hogy akár a főbb piacokon bekövetkező kamatszint-emelkedés, akár más nemzetközi pénzügyi sokk a kockázati étvágy hirtelen csökkenéséhez és a forintbefektetésektől elvárt kockázati prémium tartós emelkedéséhez vezet. A hozamemelkedés és az árfolyamgyengülés a törlesztőrészletek növekedésén keresztül végső soron a háztartási és a vállalati hitelportfolió minőségének romlását eredményezi - figyelmeztetnek az elemzők.
A lehetséges sokkok hatását a magas háztartási kamatmarzs és a fedezetek tompítják. A hitelkockázatok emelkedéséből származó negatív jövedelemi hatást a magas háztartási kamatmarzsok és a fedezett hitelek portfolión belüli magas aránya csökkentheti. Bár az új folyósítások esetében a fedezeti arány folyamatosan romlik, állományi szinten az átlagos arány nemzetközi összehasonlításban továbbra is konzervatívnak tekinthető.
A jelentés szerint növekszik a pénzügyi közvetítőrendszer érzékenysége az ingatlanpiaci folyamatokra. A háztartási jelzálogfedezetű hitelek terjedése miatt a pénzügyi közvetítőrendszer egyre érzékenyebbé válik az ingatlanpiaci folyamatokra. Emellett a vállalati szektor esetén a kereskedelmi célú ingatlanfinanszírozás portfolión belüli magas aránya ugyancsak növeli az ingatlanpiaci folyamatokkal szembeni kitettséget.
A piaci kockázatok szintje alacsony, a hazai pénzügyi közvetítőrendszer kismértékű kamat- és árfolyamkockázatát mutatja. A likviditási kockázat is mérsékelt, amelyhez nagymértékben hozzájárul a hosszú, főleg anyabanki külföldi források finanszírozáson belül betöltött növekvő szerepe - állapítja meg a jegybanki elemzés.
Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá
havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is,
a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk!
Legyen Ön is előfizetőnk!
Kedves olvasóink az elmúlt héten már megújult oldalunk tesztverziójával találkozhattak, ami jelezte: a Privátbankár új útra lépett. A változás már a nyáron elkezdődött, azóta lépkedünk folyamatosan előre. Most egy nagyobb ugrás következett..
A görög kormányfő elállt attól az ötletétől, hogy népszavazáson dőljön el, akarnak-e a görögök megszorításokat a nemzetközi mentőcsomagért cserébe. Ezzel visszatértünk a pár nappal ezelőtti állapotokhoz, amikor a piacok optimista hangulatban nyugtázták, hogy az európai tagállamok nagy nehezen megállapodtak a magánbefektetőkkel a görög adósság felének leírásáról.
Óriási meglepetésre kamatot vágott az Európai Központi Bank. 25 bázisponttal 1,25 százalékra csökkentették az irányadó rátát az eddig 1,5 százalékról. A piacok azonnal reagáltak. Közben egyre fogy a levegő a görög miniszterelnök körül, aki távozhat posztjáról. Ha Athén elköszön az eurótól, az első tagállam lehet, amely kilép az EU-ból
A Global Finance Magazin közzétette listáját az ötven legbiztonságosabb feltörekvő piaci bankról: sehol egy magyar bank, még a régiós összesítésben sem
Harmadik napja gyengül a mauríciuszi rúpia a dollárral, és a fő devizákkal szemben. Az Indiai-óceán szigetországában a jövő évi költségvetés terveire várnak a befektetők. A várakozások szerint a port louis-i kormány olyan intézkedésekről dönt majd, amelyek gyengítik a devizát, ugyanis az elsősorban exportból élő gazdaságnak ez kifejezett érdeke.
Érdekesség, hogy a helyi statisztikai hivatal nemrég főleg az európai válságra hivatkozva csökkentette az idei GDP előrejelzését 4,5-ről 4,1 százalékra. A mindössze 1,3 millió lakosú ország GDP-je a második Fekete-Afrikában köszönhetően az erős olaj, cukornád-kivitelnek, és a textiliparnak.
Privátbankár
.jpg)
Csökkent a pénzügyi közvetítőrendszer sebezhetősége, főként az egyensúlyi helyzet várható javulásának köszönhetően - áll a jegybank Jelentés a pénzügyi stabilitásról című tanulmányában .jpg)
.jpg)
Kedden nem változik se a benzin, se a gázolaj ára. 
