5p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?
Early bírd jegyek most ajándék 100 Leggazdagabb magazinnal!

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Megkezdődött a vizsgálat arról, hogy mennyire ellenálló az ukrán bankrendszer. Az már előre tudható, hogy nem omlottak össze a pénzintézetek a háború majdnem három éve alatt. Más örömök egyelőre csak lassan szivárognak ezen a fronton.

Az Ukrán Nemzeti Bank (NBU) nyilvánosságra hozta, hogy milyen ütemben és milyen szempontokat figyelembe véve vizsgálja az ukrán pénzintézetek ellenálló képességét. Utoljára a 2022-es orosz agresszió előtti évben volt hasonló eljárás.

Az első ütemben független auditorok a bankok eszközállományának 2025. január elsejei értékét veszik górcső alá. A másodikban a bankok összes tevékenységét minősítik, majd a harmadik ütemben a legnagyobb bankokat stressztesztnek vetik alá különféle makrogazdasági forgatókönyvek alapján.

Az utóbbi során a bankrendszer eszközállományának 90 százalékát birtokló 21 bank vagy pénzügyi szolgáltató társaság adatait nézik át. Köztük lesz egyebek mellett a PrivatBank, az Osadbank, az Ukreximbank, az Ukrgazbank, a Sense Bank és a Reiffeisen Bank is. Az összesített értékelést 2025. december 31. előtt közlik.

A vezető kereskedelmei bankok beszálltak a létfontosságú energetikai beruházásokba
A vezető kereskedelmei bankok beszálltak a létfontosságú energetikai beruházásokba
Fotó: UNN

„Az ilyen jellegű vizsgálat egy lépés előre ahhoz, hogy erősítsük a pénzügyi szektor ellenálló képességét a jelenlegi és a lehetséges kihívásokkal szemben. Természetesen nem öncélú ez az ellenőrzés, hanem szorosan összefügg azzal, hogy a nemzetközi pénzügyi szervezeteknek is meg kell felelni, továbbá része a Nemzetközi Valutaalappal és az Európai Unióval kötött megállapodásunknak” – fejtegette az NBU közleménye.

Tavaly november végén az NBU felmérést végzett a legnagyobb bankok körében és arra volt kíváncsi, miként értékelik az egész pénzügyi rendszer stabilitását. A megkérdezettek kicsit több mint fele jónak vagy nagyon jónak mondta, ugyanilyen volt az arány a 2023 novemberében elvégzett felmérésben is. A legtöbben úgy vélték, hogy a következő hat hónapban nem lesz drámai vagy gyökeres változás, ugyanakkor az NBU nem hallgatta el, hogy nőtt az ellenálló képességben és stabilitásban visszaesésre számítók aránya. 

Rengeteg kockázat van

A borúlátóak (közel 40 százalék) szerint a szektor kockázatai magasak vagy nagyon magasak, értelemszerűen a háború a legnagyobb kockázat. Szerintük a jogbiztonsággal és az igazságszolgáltatással, a korrupcióval, az adózás minőségével és a munkaerőgondokkal összefüggő kockázatok is jelentősnek számítottak és számítanak a jövőben is.

Túlzás lenne azt álltani tehát, hogy minden rendben van és persze a szakértők kíváncsian várják az idei átfogó vizsgálatokat. Addig is azonban megjegyzik, hogy igenis van fejlődő pénzügyi élet a háború ellenére is. Sok példát lehetne felhozni, az egyik ilyen egy tavaly nyári megállapodás: 17 ukrán pénzintézet memorandumot írt alá arról, hogy hajlandók beszállni az ukrán energetikai infrastruktúra helyreállítását és fejlesztését szolgáló projektekbe. Ez stratégiai jelentőségű, hiszen az oroszok rengeteg objektumot leromboltak vagy használhatatlanná tettek az ukránok által ellenőrzött területeken is, ezeket pótolni kell. 

A bankok vállalták, hogy egyaránt hiteleznek kis, közepes és nagyobb vállalatoknak is. Napelem parkok, szélerőművek és biogázzal működő erőművek építéséhez is kaphatnak kölcsönt. Ezen kívül gázturbinák építését, valamint ipari áramforrások tárolására alkalmas szerkezetek és eszközök megvásárlását is fedezhetik a felvett hitelből. Az NBU azt vállalata, hogy a rendkívüli állapot alatt, továbbá annak jövőbeni megszüntetése utáni egy évig átmeneti tartalékot képez az ilyen jellegű beruházások kereskedelmi banki finanszírozásának zökkenőmentessége érdekében.

Könnyíti a bankok helyzetét, hogy csökkenőben van a nem teljesítő hitelek aránya. Egyelőre 2024-re vonatkozóan csak az első kilenc hónapról vannak végleges adatok, ezek szerint januárhoz képest szeptember végére 5 százalékkal, 32,3 százalékra mérséklődött ezek aránya. Ha kivesszük a PrivatBank régi, még a 2017-es banki konszolidáció előtt fennállt hitelállományát (ezt megtette az NBU is), akkor a mutató csupán 20,9 százalék. Ezzel együtt a 32,3 százalék magasabb, mint 2023-ban volt, amikor kerek 30 százalékon állt. Összegszerűen az első háromnegyed év alatt 6,9 milliárd hrivnyával (1 hrivnya= 9,46 forint) 415,5 milliárd hrivnyára apadt. Egyébként a nem teljesítő hitelek terén egyfajta erős javulás már az orosz invázió előtt is volt, 2018 óta az akkori 55 százalékról 2022 márciusának elejére 27 százalékra esett az arány.

Az NBU szerint 2024-ben azért javulhatott az arány, mert tovább nőtt a bankok által kihelyezett jó hitelek összege és lassan, de folyamatosan emelkedett a hitelkereslet. Ezt ösztönözte, hogy csökkenő pályára álltak a hitelkamatok, csaknem elérték a 2019-es szinteket. A bankok az időszak végén 154 milliárd hrivnyával több kölcsönt adtak 2024 januárjához képest, ez 13,6 százalékos bővülés.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Nemzetközi Lehet, hogy komoly orosz-ukrán tűzszünet van kialakulóban?
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 14. 20:50
Ukrajna kölcsönös alapon kész leállítani az oroszországi energetikai létesítmények elleni támadásokat. De csak akkor, ha ez kiterjed a kritikus infrastruktúrára és az élelmiszerszállításra is. Volodimir Zelenszkij bejelentésére 2 dollárt csökkent a kőolaj világpiaci ára. Vlagyimir Putyin hivatalosan még nem reagált a nyilatkozatra, holott az amerikai elnök szerint ő is belement a részleges tűzszünetbe.
Nemzetközi Németország külügyminisztere a Privátbankárnak: minden EU-tagállamnak csökkentenie kell az orosz energiafüggőséget
Wéber Balázs | 2026. szeptember 14. 18:21
Hét év után járt ismét Magyarországon német külügyminiszter. A látogatás jelzésértékű, és a Tisza-kormánynak szól, mint ahogy az is, hogy novemberben ismét ellátogat majd Magyar Péter a német kancellárhoz. A Privátbankár a német külügyminisztert a magyar energiapolitikáról és az orosz energiafüggőségről, a magyar külügyminisztert pedig arról kérdezte, hogy milyen konkrét előnyöket vár a két ország közötti kapcsolatok erősödésétől. 
Nemzetközi Itt az első ország, ahol tüntetnek a magas üzemanyagárak miatt
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 14. 17:33
Szíriában országos tüntetések törtek ki a jelentősen megnövekedett üzemanyagárak miatt. Korábban évtizedekig polgárháború volt, akkor a 2011-es óriási szárazság miatt robbantak ki a harcok.
Nemzetközi Ujjonganak az oroszok Trump miatt – a NATO kemény fellépést ígér Ukrajnáért
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 14. 15:58
Az amerikai elnök az orosz kőolajrendszerek elleni ukrán támadások leállítását kérte Zelenszkijtől. A harcoló felek ugyanakkor nem álltak le egymás támadásával.
Nemzetközi Baka András is fogadta a német külügyminisztert
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 14. 14:11
Baka András köztársasági elnök Johann Wadephul német szövetségi külügyminisztert fogadta a Sándor-palotában – olvasható a Sándor-palota honlapján.
Nemzetközi Újabb német-magyar csúcs lesz novemberben
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 14. 13:48
Magyar Péter november 9-10-én ismét Berlinben találkozik Friedrich Merz német kancellárral – jelentette be Orbán Anita külügyminiszter a mai sajtótájékoztatóján. Legutóbb június elején tárgyalt egymással a német és a magyar kormányfő.
Nemzetközi Lázadnak a brit tagországok – a Brexitnél is nagyobb törés jöhet?
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 14. 13:26
Skócia, Wales és Észak-Írország miniszterelnöke szerint a végéhez közeledik a brit fennhatóság országaik felett.
Nemzetközi Harc a tizedesvesszőért, avagy miért fordult a kocka Svédországban? A választásokról jelentjük
Himmler György (Stockholm) | 2026. szeptember 14. 12:19
Az ellenzéki balközép koalíció rénszarvasfaroknyival megnyerte a választásokat Svédországban a kormányzó jobbközép blokk előtt. Igaz, még kétséges, hogy tud-e kormányt alakítani. Mi történt az elmúlt négy évben, és mi várható a következő hetekben?
Nemzetközi Orosz drónok elől menekült Boris Johnson
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 14. 11:09
Éppen csak átcsusszant a határon a volt brit miniszterelnök, mielőtt zuhogni kezdtek az orosz drónok. 
Nemzetközi Újabb gesztus a Magyar-kormánynak: hét éve nem látott vendég jön hétfőn Budapestre
Wéber Balázs | 2026. szeptember 14. 10:29
Hivatalos látogatásra a magyar fővárosba érkezik Johann Wadephul német külügyminiszter.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG