A Moodys szerint megkérdőjelezhető az euróövezeti jegybank múlt heti kamatemelésének hasznossága.
Megkérdőjelezhető az euróövezeti jegybank (EKB) múlt heti kamatemelésének hasznossága, mivel a teljes kosárra számolt - a célt egyébként valóban kétszeresen meghaladó - infláció kívülről érvényesülő fő hajtóerőire a szigorítás úgysem hat, az alapszintű euróövezeti infláció pedig eddig is alacsony volt - áll a Moody"s Investors Service nemzetközi hitelminősítő Londonban közzétett elemzésében.
Az EKB múlt csütörtökön - az általános piaci várakozásnak megfelelően - negyed százalékponttal 4,25 százalékra, hétévi csúcsra emelte irányadó rátáját, a kéthetes refinanszírozási kamatminimumot, amelyen még elfogadja a kereskedelmi bankok repóigényeit.
A Moody´s Londonban kiadott rendszeres európai hitelfolyamat-elemzéseinek hétfői összeállítása szerint azonban a pénzügypolitikai szigorítás csak az adott gazdaságon belülről hajtott inflációt képes befolyásolni, mivel a magasabb hitelfelvételi költségek visszafogják beruházásokat és a magánfogyasztást.
A belső felhajtó tényezők által táplált euróövezeti infláció viszont most is meglehetősen jól kordában van tartva: a térség maginflációs rátája, amelyben nincsenek benne a nyersanyagárak, májusban, éves összevetésben alig 1,7 százalék volt, és a nyersanyag-költségeket is tartalmazó teljes körű infláció volt 4,0 százalékos rekordon, áll a hitelminősítő elemzésében.
Az EKB tizenkét hónapra kitűzött árstabilitási célja 2 százalékos teljes körű infláció.
A Moody´s is elismeri, hogy az EKB egyetlen feladata az árstabilitás megőrzése. A hitelminősítő szerint "semmi sem lehet katasztrofálisabb" egy jegybank számára, mint az, ha elveszíti a piac bizalmát, és a pénzügypolitikai stabilitás szempontjából döntő tényező a következetesség.
A kamatemeléssel az EKB a hosszú távú inflációs várakozásokat is a 2 százalékos cél környékén reméli rögzíteni. Mindazonáltal az inflációs várakozásokra gyakorolt hatás is megkérdőjelezhető, mivel ezek ma az euróövezetben jórészt azonosak az olajár-várakozásokkal, amelyek továbbra is magasak, áll a Moody´s elemzésében.
A ház szerint mindemellett a másodlagos hatások, például a magasabb bérkövetelések érvényesülésének lehetősége is csekély. A növekvő bérkiáramlás valóban jelentős tényezője az importált infláció átszűrődésének a hazai áremelkedési nyomásba, az euróövezeti gazdasági lassulás közepette azonban a vállalatok vonakodnak a jelentős béremelésektől, inkább a máris nyomás alatt lévő jövedelmezőségük és versenyképességük megőrzésére összpontosítanak.
Jóllehet a kamatemelés után az EKB erős utalást tett arra, hogy nem szigorítási ciklus kezdetéről van szó, londoni elemzők nem zárják ki a további emeléseket jelentősebb inflációs megugrás esetén.
A Barclays Capital befektetési bankcsoport Londonban kiadott minapi elemzésében azt jósolta, hogy az euróövezet harmonizált fogyasztóiár-inflációja augusztusban - az olajáraktól függően - akár 4,1 százalékon is tetőzhet. Ezt figyelembe véve a ház szerint nőtt az esély arra, hogy az EKB szeptemberben vagy októberben végrehajt egy második negyed százalékpontos kamatemelést is.
A Merrill Lynch minap kiadott londoni előrejelzése szerint korábban sem volt messze az 50 százaléktól annak az esélye, hogy az EKB-kamatciklus 4,50, vagy akár 4,75 százalékig folytatódik tovább, de a magas euróövezeti infláció miatt most már ez a valószínűség is "egyértelműen 50 százalék felett van".
Az MTI által a múlt heti EKB-szigorítás után kérdezett londoni felzárkózó piaci elemzők szerint ennek az emelésnek nem lesz érdemi hatása a magyar pénzügypolitikára, de ha az eurójegybank esetleg tovább szigorít, az már befolyásolhatja az MNB kamatdöntéseit.
Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá
havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is,
a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk!
Legyen Ön is előfizetőnk!
Az Európai Központi Bank szombaton terveket mutatott be az euró likviditási védőhálójához való hozzáférés kiszélesítésére, globálisan elérhetővé és állandóvá téve azt, hogy megerősítse az egységes valuta nemzetközi szerepét.
Az elmúlt évben tovább nőtt az egy tagra jutó szolgáltatási kiadás átlagos összege az önkéntes nyugdíjpénztáraknál, és megközelítette a négymillió forintot. Ez az összeg ugyanakkor még mindig csak nem egészen 16 havi átlagnyugdíjnak felel meg.
A CIB Bank kkv üzletágigazgatója az elmúlt és az elkövetkező öt év legnagyobb támogatási és ezzel beruházási hullámát várja az élelmiszeriparban és a mezőgazdaságban. Interjú Győr Tamással.
Decemberre újabb mélypontra süllyedt a kamatmentes munkáshitel új szerződéseinek összege, miközben láthatóan csökken az érdeklődés a támogatott konstrukció iránt.
A novemberitől némileg elmaradó volumenű, de így is óriási mennyiségű új lakáshitel-szerződést hozott a decemberi hónap, ami egyértelműen az Otthon Start iránti keresletnek köszönhető – hívja fel a figyelmet a BiztosDöntés.hu pénzügyi szakértője. Mindezek nyomán 2025-ben közel másfélszeresére nőtt a megkötött új lakáshitel-szerződések összege, és drasztikusan megugrott a támogatott hitelek aránya is.
.jpg)
A Moodys szerint megkérdőjelezhető az euróövezeti jegybank múlt heti kamatemelésének hasznossága. .jpg)
.jpg)
Az atomprogramról még van mit egyeztetni. 
