4p
Ez az év a fekete hattyúk éve volt – mondja Pálinkás Ervin, a Pioneer részvényigazgatója. Alig tértek magukhoz a piacok az egyik váratlan eseményből, máris jött a másik. A Volkswagen jövője lehet feldarabolás és halódás, de átmeneti veszteségek után mehet tovább a korábbihoz hasonló üzletmenet is, a politikusoktól is sok függ.
Fotó: AP, Michael Probst

Furcsa év volt, mindjárt az elején a világ egyik legfontosabb devizapárja egy perc alatt 20 százalékot mozdult el, ilyen még soha nem történt. A görög válságot alig emésztettük meg, máris jöttek az aggodalmak Kína miatt.

A piac újfent meg sem nyugodott, máris hasonlóan soha nem látott esemény következett be szeptember közepén, a „Made in Germany” mítosz megrendülése, a Volkswagen-ügy. Amikor ezt hallottuk, nem akartuk elhinni – mondta Pálinkás Ervin, az Pioneer Alapkezelő részvényigazgatója. Így ez a fekete hattyúk – a váratlanul bekövetkező, kiszámíthatatlan, de nagy hatású események – éve lett.

Szétdarabolják vagy dübörög tovább?

Nagy kérdés, mi lesz a Volkswagennel, egy szétdarabolódó, megszűnőben levő, sok tízezer vagy százezer munkanélkülit maga után hagyó történet lesz, vagy nagy veszteségek után ugyan, de nemsokára megy majd minden tovább a régiben. Kevesebb dízelautót vesznek majd az ügyfelek, vagy Volkswagent sem akarnak majd? Megmarad-e a nagy német autók mítosza, vonzereje? – vetette fel Pálinkás.

Szerinte a márka iránti hűség nem fog teljesen elpárologni.Volt már olyan autóipari botránycég, amelynek sikerült a felállás, kétszer is. A Toyotánál több tízmillió autót érintett egy lékzsákokkal kapcsolatos és egy elektronikai botrány. A gyárat ki készültek tiltani Amerikából. A Toyota árfolyama mégis minden idők legmagasabb értéke közelében van.

Ennyit vehet el a magyar gazdasági növekedésből

A dízelautók várhatóan lassacskán háttérbe szorulnak majd, ha nem is tűnnek el teljesen. Ennek olajipari konzekvenciái is lehetnek, például a Mol számára, amely eddig jelentős részben a dízelolaj eladásából szerzett nyereséget. A teherautókat azonban emiatt várhatóan nem fogják áttervezni dízelesről benzinesre.

A magyar gazdasági növekedésből 0,2-0,8 százalékpontot vehet el a Volkswagen-botrány az igazgató becslése szerint. Az, hogy ezen a széles sávon belül mennyit, nem tőlünk függ, hanem inkább attól, hogy az európai és amerikai hatóságok hogyan egyeznek meg valamiféle átmenetről a társaság számára. Az európai intézményeknek van lehetőségük arra, hogy a hatásokat nagyban tompítsák.

Így vásárol a rafinált speki

Az EKB-nek is van lehetősége arra, hogy az európai gazdaságra ráerősítsen, erre éppen holnap, csütörtökön lesz alkalom, amikor a bank ülésezik.

A Volkswagen elsőbbségi részvényei a tavaszi 260 euró környéki csúcsról mára 95 euróra estek. Kétféle lakossági befektető van, az egyik, a gyakoribb, aki a mélypontokon elad, és a csúcsokon vásárol, így rendszerint rosszul jön ki az üzletből. A másik, a rafináltabb, összeomlások után, gödörben vásárol részvényeket.

Mint az OTP 1300-on?

Mint a magyar kisbefektetők, akik a válságban 1300 forint körüli OTP-árfolyamnál nyitottak sok tőzsdeszámlát, és vásároltak bankrészvényt. Ez utóbbi biztosan jobb módszer. „Ha fogadnom kéne, hogy a német autóipar összeomlik majd, mint a Nokia, vagy a felszínen marad, mint a Toyota, inkább az utóbbira tippelnék” – mondja Pálinkás Ervin.

Ha nem jön több váratlan esemény, azért kellemes lehet az év vége. A DAX indexben is lehet jelentős növekedési potenciál. A DAX indexben levő részvénytársaságok ázsiai származású árbevétele például összességében csak 15 százalék, és a kínai makroadatok sem mutatnak akkora lassulást, mint amekkorára korábban számítottak.

Politikai kockázatok is vannak

A részvényárakban a politikai kockázatok is szép számmal benne vannak, mint egy esetleges brit népszavazás az EU-kilépésről, a menekültkérdés, szélsőséges pártok előretörése, egy sor választás (lengyel, török, horvát, spanyol).

Ember legyen a talpán, aki az idén a jövőbe lát – mondja az elemző.

A rovat támogatója a 4iG

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 24340 24160 24390 +0,75% 24340 24370 773 648 360 HUF 2025-03-14 10:36:55
MOL 2806 2790 2822 +0,86% 2806 2808 81 096 540 HUF 2025-03-14 10:37:56
MTELEKOM 1680 1654 1686 +2,44% 1674 1680 330 229 596 HUF 2025-03-14 10:35:33
RICHTER 10340 10310 10500 -0,77% 10320 10340 213 506 880 HUF 2025-03-14 10:37:51
OPUS 542 541 548 0,00% 541 542 5 698 636 HUF 2025-03-14 10:34:50
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Mire figyeljen, aki állampapírok mellett részvényekbe fektetne?
Natív tartalom | 2025. március 14. 08:37
A tavaszi állampapír-lejáratok és az élénkülő infláció újra a megtakarítások felé fordította a figyelmet. A Klasszis Podcastben a részvénybefektetésekben gondolkodóknak adott támpontokat Liener Gábor, a Raiffeisen ügyvezetője.
Részvény / Deviza / Áru Rághatja a körmét, ha a forintot figyeli – most vajon mi fog történni?
Privátbankár.hu | 2025. március 14. 07:16
A főhős egy kézzel kapaszkodik a szakadék szélén. Vajon megtartja a forint magát 400 alatt az euróval szemben?
Részvény / Deviza / Áru Bankot robbantott Rogán Antal és Lázár János
Csabai Károly | 2025. március 14. 05:46
A propagandaminiszter állampapírjainak értéke egy év alatt 435 millió forinttal ugrott meg, míg az építési és közlekedési miniszter 2024-ben 200 milliónyi értékpapírral gazdagodott. A nem is olyan régen még „tőzsdeguru” Gyurcsány Ferenc viszont lenullázta magát. Egyéb érdekességek is kiderülnek a parlamenti képviselők tavalyi évre vonatkozó vagyonnyilatkozataiból.
Részvény / Deviza / Áru Csak a Richter örülhetett csütörtökön
Privátbankár.hu | 2025. március 13. 19:41
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 378,98 pontos, 0,44 százalékos csökkenéssel, 86 674,79 ponton zárt csütörtökön. 
Részvény / Deviza / Áru Happy enddel zárta a forint a csütörtököt
Privátbankár.hu | 2025. március 13. 19:23
Az euró-forint árfolyam napközben 400 fölé csúszott, de estére visszatért a bűvös határ alá.
Részvény / Deviza / Áru Sziporkázik a forint és a tőzsdék felett is kisütött a nap
Csabai Károly | 2025. március 13. 12:25
A hazai fizetőeszköz a hétközepi bizonytalankodás után visszerősödött, az euróval szembeni árfolyama például csütörtökön délelőtt ismét benézett a 400-as szint alá. S a reggeli esőt elűző napsütés a tőzsdék kezdeti borongós hangulatát is derűssé tette. Az olajárak esnek, a gáz jegyzése viszont emelkedőben, miközben az arany fel-, az ezüst lefelé mozog. A kriptóknak viszont egységesen jó napjuk van.
Részvény / Deviza / Áru A dollár rávert a forintra
Privátbankár.hu | 2025. március 13. 06:39
Gyengüléssel telt a forint estéje. 
Részvény / Deviza / Áru Leporolta magát, és felkelt a forint
Privátbankár.hu | 2025. március 12. 19:21
A rossz kezdés után feltápászkodott a forint.
Részvény / Deviza / Áru Megint boldog napja lehetett az OTP részvényeseinek
Privátbankár.hu | 2025. március 12. 18:49
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 1861,15 pontos, 2,18 százalékos emelkedéssel, 87 053,77 ponton zárt.
Részvény / Deviza / Áru Kivirult Európa az ukrán hírekre, árt a forintnak az infláció
Eidenpenz József | 2025. március 12. 12:39
Az európai tőzsdék átlagosan egy százalék feletti pluszban vannak, amiben az amerikai-ukrán viszony javulásának nagy szerepe lehet. Az USA-ban is van esély emelkedésre, a BUX is a nyerő oldalon áll, a forint viszont kissé gyengült. Jókora céláremelés jött a Telekomra, csalódást okozott a Porsche és a Puma. Irányváltás látszik az amerikai kriptós szabályozásban.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG