4p
Ez az év a fekete hattyúk éve volt – mondja Pálinkás Ervin, a Pioneer részvényigazgatója. Alig tértek magukhoz a piacok az egyik váratlan eseményből, máris jött a másik. A Volkswagen jövője lehet feldarabolás és halódás, de átmeneti veszteségek után mehet tovább a korábbihoz hasonló üzletmenet is, a politikusoktól is sok függ.
Fotó: AP, Michael Probst

Furcsa év volt, mindjárt az elején a világ egyik legfontosabb devizapárja egy perc alatt 20 százalékot mozdult el, ilyen még soha nem történt. A görög válságot alig emésztettük meg, máris jöttek az aggodalmak Kína miatt.

A piac újfent meg sem nyugodott, máris hasonlóan soha nem látott esemény következett be szeptember közepén, a „Made in Germany” mítosz megrendülése, a Volkswagen-ügy. Amikor ezt hallottuk, nem akartuk elhinni – mondta Pálinkás Ervin, az Pioneer Alapkezelő részvényigazgatója. Így ez a fekete hattyúk – a váratlanul bekövetkező, kiszámíthatatlan, de nagy hatású események – éve lett.

Szétdarabolják vagy dübörög tovább?

Nagy kérdés, mi lesz a Volkswagennel, egy szétdarabolódó, megszűnőben levő, sok tízezer vagy százezer munkanélkülit maga után hagyó történet lesz, vagy nagy veszteségek után ugyan, de nemsokára megy majd minden tovább a régiben. Kevesebb dízelautót vesznek majd az ügyfelek, vagy Volkswagent sem akarnak majd? Megmarad-e a nagy német autók mítosza, vonzereje? – vetette fel Pálinkás.

Szerinte a márka iránti hűség nem fog teljesen elpárologni.Volt már olyan autóipari botránycég, amelynek sikerült a felállás, kétszer is. A Toyotánál több tízmillió autót érintett egy lékzsákokkal kapcsolatos és egy elektronikai botrány. A gyárat ki készültek tiltani Amerikából. A Toyota árfolyama mégis minden idők legmagasabb értéke közelében van.

Ennyit vehet el a magyar gazdasági növekedésből

A dízelautók várhatóan lassacskán háttérbe szorulnak majd, ha nem is tűnnek el teljesen. Ennek olajipari konzekvenciái is lehetnek, például a Mol számára, amely eddig jelentős részben a dízelolaj eladásából szerzett nyereséget. A teherautókat azonban emiatt várhatóan nem fogják áttervezni dízelesről benzinesre.

A magyar gazdasági növekedésből 0,2-0,8 százalékpontot vehet el a Volkswagen-botrány az igazgató becslése szerint. Az, hogy ezen a széles sávon belül mennyit, nem tőlünk függ, hanem inkább attól, hogy az európai és amerikai hatóságok hogyan egyeznek meg valamiféle átmenetről a társaság számára. Az európai intézményeknek van lehetőségük arra, hogy a hatásokat nagyban tompítsák.

Így vásárol a rafinált speki

Az EKB-nek is van lehetősége arra, hogy az európai gazdaságra ráerősítsen, erre éppen holnap, csütörtökön lesz alkalom, amikor a bank ülésezik.

A Volkswagen elsőbbségi részvényei a tavaszi 260 euró környéki csúcsról mára 95 euróra estek. Kétféle lakossági befektető van, az egyik, a gyakoribb, aki a mélypontokon elad, és a csúcsokon vásárol, így rendszerint rosszul jön ki az üzletből. A másik, a rafináltabb, összeomlások után, gödörben vásárol részvényeket.

Mint az OTP 1300-on?

Mint a magyar kisbefektetők, akik a válságban 1300 forint körüli OTP-árfolyamnál nyitottak sok tőzsdeszámlát, és vásároltak bankrészvényt. Ez utóbbi biztosan jobb módszer. „Ha fogadnom kéne, hogy a német autóipar összeomlik majd, mint a Nokia, vagy a felszínen marad, mint a Toyota, inkább az utóbbira tippelnék” – mondja Pálinkás Ervin.

Ha nem jön több váratlan esemény, azért kellemes lehet az év vége. A DAX indexben is lehet jelentős növekedési potenciál. A DAX indexben levő részvénytársaságok ázsiai származású árbevétele például összességében csak 15 százalék, és a kínai makroadatok sem mutatnak akkora lassulást, mint amekkorára korábban számítottak.

Politikai kockázatok is vannak

A részvényárakban a politikai kockázatok is szép számmal benne vannak, mint egy esetleges brit népszavazás az EU-kilépésről, a menekültkérdés, szélsőséges pártok előretörése, egy sor választás (lengyel, török, horvát, spanyol).

Ember legyen a talpán, aki az idén a jövőbe lát – mondja az elemző.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 27870 27660 28050 -0,46% 0 0 5 860 463 040 HUF 2025-07-04 17:09:12
MOL 3016 2984 3018 -0,13% 0 0 613 841 250 HUF 2025-07-04 17:05:12
MTELEKOM 1768 1756 1780 -0,45% 0 0 160 290 776 HUF 2025-07-04 17:05:27
RICHTER 10180 10180 10290 -0,39% 0 0 944 902 950 HUF 2025-07-04 17:07:59
OPUS 593 586 593 +1,02% 0 0 69 759 679 HUF 2025-07-04 17:05:06
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Mosolyogni fog, ha meglátja ezt a forintárfolyamot
Privátbankár.hu | 2025. július 4. 18:31
Volt egy kis erősödés, 400 alatt az euró. Pezsgőt azért nem bontunk.     
Részvény / Deviza / Áru Csúnyán zárta a hetet a pesti tőzsde
Privátbankár.hu | 2025. július 4. 18:16
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 309,73 pontos, 0,31 százalékos csökkenéssel, 99 589,80 ponton zárt pénteken.
Részvény / Deviza / Áru Tovább csorog lefele a BUX
Privátbankár.hu | 2025. július 4. 15:01
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe a mínusz 0,66 pontos nyitás után csökkent pénteken kora délutánig.
Részvény / Deviza / Áru Csökkent a BUX péntek délelőtt
Privátbankár.hu | 2025. július 4. 13:46
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe a mínusz 0,66 pontos nyitás után csökkent pénteken délelőtt.
Részvény / Deviza / Áru Eséssel kezd a BUX, iránykereskedésre lehet számítani
Privátbankár.hu | 2025. július 4. 09:09
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 0,66 pontos csökkenéssel, 99 898,87 ponton nyitott pénteken.
Részvény / Deviza / Áru A technológiai részvények tovább húzták a tőzsdét New Yorkban
Privátbankár.hu | 2025. július 4. 08:05
Emelkedéssel zártak csütörtökön a New York-i értéktőzsde irányadó mutatói.
Részvény / Deviza / Áru A forint nem tudta bekapcsolni a klímát – vegyesen alakul a helyzet
Privátbankár.hu | 2025. július 4. 07:45
A magyar deviza határozatlan mozgást mutat péntek reggel.
Részvény / Deviza / Áru A forintot még a kánikula sem tudja ledönteni a lábáról
Privátbankár.hu | 2025. július 3. 18:59
Erősödött a főbb devizákkal szemben csütörtökön, 400 forint alatt is járt az euró. 
Részvény / Deviza / Áru Új történelmi csúcson fejezte be a napot a pesti börze
Privátbankár.hu | 2025. július 3. 18:22
Közel 22 milliárd forintos forgalom mellett. Pluszban zárták a kereskedést a vezető nyugat-európai tőzsdék is. 
Részvény / Deviza / Áru Pluszban nyitottak az amerikai tőzsdék
Privátbankár.hu | 2025. július 3. 16:59
Miközben csökkent a Brent ára. 
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG