3p
A rekord évkezdés azért meglepő, mert eddig ilyen ralik inflációs veszély idején zajlottak az aranyban. 1974-ben az olajár-robbanás fűtötte be az inflációt, így menekült a tőke az aranyba. Most pont az ellenkezője a helyzet: trendszerűen eső olajár, 0 infláció, negatív kamatok. Miért zajlik vajon most a nagy vétel?

Infláció és az arany

A 70-es években, az olajár-robbanást követően a fejlett országokban egészen szokatlan, két számjegyű infláció alakult ki, Amerikában a 15 százalékot is elérte. A kamatok is felszaladtak, de eluralkodott egy inflációs pszichózis, és ez kétségbeesett aranyvásárlásokhoz vezetett. Az arany 40 dollár környékéről 500 fölé szaladt fel.  A 80-as években volt még egy kisebb inflációs hullám, de ez már nem csalogatta elő a vevőket, egy hosszú, eső trend alakult ki.

Arany, 50 év

Később az infláció feledésbe merült, az elmúlt 25 évben érdemben nem is vetődött fel, mint komolyabb probléma. Így aztán az aranyárban elnyúló medvepiac zajlott, bő 20 évig zajlott, az ár egészen 300 dollárig esett, túladott is lett, mint mostanában az olaj. Akkor aztán megindult az újabb emelkedő trend, de ehhez nem kellett infláció, hisz egy túladottságot, amikor boldog-boldogtalan kiszórta aranyát, sőt short pozíciót nyitott, mindenképpen komolyabb emelkedés követ.

A köztes időszak

Ez aztán át is alakult trenddé, egy 20 éves medvepiac után végülis kijár egy komolyabb emelkedő trend. A 2008-9-es válság erre rásegített, teljesen érthető módon, hisz az önmagában egy klasszikus menekülő időszak volt. Utána a trend már önmagát éltette, hisz örökös csúcsra ért az arany, majd az ezer dollárt is átlépte.

Először még sokan a visszaesést várták és shortolták, az ő kényszerű zárásaik tovább hajtották az árat, majd végül jött a mánia szakasz, amikor a többség elhitte, hogy az ár a végtelenségig emelkedik. Ez közel 2000 dolláron meg is hozta a trendfordulót, onnan következett a zuhanás tavaly év végéig, 1050 dolláros szintig.

Defláció és az arany

A mostani felpattanás szinte deflációs időszakban következett be, de törvényszerű volt. Most nem a menekülés az elsődleges tényező, hanem egyrészt az, hogy meglehetősen túladott volt a piac és óriási a pesszimizmus, vagyis várták a további esést. Ilyenkor jön a fordulat: már mindenki eladott, sőt sokan shortot nyitottak, és amikor látják, hogy nem jó lóra tettek, kétségbeesetten zárnak. Ez már önmagában kivált egy ekkora ralit.

A másik lényeges ok, hogy az arany most nem önmagában járta útját, hanem az utóbbi időben árfolyam-alakulása hozzáidomult más fémekéhez is. Tulajdonképpen velük együtt fordult, pontosabban kicsivel előbb, de hát esni is előbb kezdett. Azt mondhatjuk, hogy most az arany nem menekülő eszköz, hanem az egyik áruféleség a sok közül, legalább is ennek megfelelően tekint rá a piac.

Hozaméhség

Az inflációhoz tehát most nincs köze az aranyárnak, sőt most negatív korreláció van, vagyis az aranyár-emelkedés az amúgy is alacsony infláció további csökkenése mellett következett be. Viszont az is igaz, hogy közben a kamatok történelmileg példátlanul alacsonyak, ráadásul meglehetősen hosszú ideje. Sőt, sok helyen a negatív kamat is megjelent, így aztán a múlttal való összevetés értelmét is veszti. Új, szokatlan helyzet van, amikor a hozaméhség olyan heves és a helyét kereső pénz olyan sok, hogy mindenre rátalálnak, ami szóba jöhet befektetésként, így az aranyra is.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 30430 29870 30430 +1,53% 0 0 20 416 985 370 HUF 2025-08-08 17:14:04
MOL 2998 2890 3002 -0,40% 0 0 2 636 303 078 HUF 2025-08-08 17:06:52
MTELEKOM 1818 1804 1830 0,00% 0 0 798 453 240 HUF 2025-08-08 17:09:54
RICHTER 10480 10240 10480 +2,14% 0 0 2 103 467 880 HUF 2025-08-08 17:05:20
OPUS 591 588 595 0,00% 0 0 36 041 910 HUF 2025-08-08 17:05:17
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Újabb határral kacérkodott a forint
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 8. 18:39
A 395-ös szintet is megközelített az euróárfolyam.
Részvény / Deviza / Áru Nagyot ment az OTP, dörzsölhetik a tenyerüket a részvényesek
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 8. 18:14
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 1013,36 pontos, 0,98 százalékos emelkedéssel 104 286,14 ponton, új történelmi csúcson zárt pénteken.
Részvény / Deviza / Áru Az amerikai befektetőket egy felemás adat ébresztette
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 8. 16:21
Emelkedéssel nyitottak az amerikai értékpapírpiacok pénteken.
Részvény / Deviza / Áru Öröm a forintra nézni, átlépett egy fontos szintet
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 8. 15:05
396 alatt az euró árfolyama.
Részvény / Deviza / Áru Sokat ment a BUX, ilyenkor kell kiszállni?
Eidenpenz József | 2025. augusztus 8. 10:20
Rekordot rekordra halmoz a BUX index, pár év alatt háromszorozott, így sokaknak kezd inába szállni a bátorsága. Milyen érvek szólnak a további emelkedés mellett és ellen? Ha valaki csökkentené a kockázatot, de nem szállna ki teljesen, melyek a lehetőségei?
Részvény / Deviza / Áru Trump és Putyin mozgatja az európai tőzsdéket
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 8. 09:33
Indexemelkedéssel indult pénteken a kereskedés a főbb európai értékpapírpiacokon Frankfurt kivételével.
Részvény / Deviza / Áru Nem indult jól a nap a budapesti tőzsdén
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 8. 09:09
Csökkent a BUX.
Részvény / Deviza / Áru Nem lehet megszokni, hogy újra milyen gyenge a forint
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 8. 07:41
Alig változott péntek reggelre a forint jegyzése a főbb devizákkal szemben.
Részvény / Deviza / Áru Mi történt New Yorkban?
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 8. 06:26
Vegyesen zártak csütörtökön a New York-i értéktőzsde irányadó mutatói.
Részvény / Deviza / Áru A mémrészvények után a diszkontrészvények vehetik át a Wall Street feletti uralmat
Sasvári Péter | 2025. augusztus 7. 18:52
Miután a Wall Street, ideiglenesen, a nyár közepén, a legrizikósabb és legkevesebbet érő részvényeket kezdte el sztárolni, most eljött a diszkontrészvények ideje! Sok befektető túl drágának tartja ugyanis a legnagyobb értékű cégek papírjait, de túl rizikósnak a mémrészvényeket, így olcsóbb alternatívák után néz, profitábilis, de kisebb cégek részvényeit segítve ezekkel a vásárlásokkal. Bár ebben a trendben – ellentétben a mém-, vagy junkrészvényekkel – van logika, mégis az előzővel egy irányba mutat: egyre inkább elválik az adott cég teljesítménye és a részvényeinek értéke. Mi hajtja ezt a trendet? Fenntartható, vagy lufi lesz csupán?
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG